Endonezya'daki dünyanın en büyük nikel madeninin bu yıl için çok daha düşük bir üretim kotası alması ve bunun da arz endişelerini artırmasıyla nikel fiyatları Çarşamba günü üst üste dördüncü seansta yükseldi.

Londra Metal Borsası'ndaki üç aylık vadeli nikel kontratı, GMT saatiyle 10:00 itibarıyla %2,1 artışla metrik ton başına 17.860 dolara yükseldi. Kontrat, daha önce %2,8'lik bir artışla 30 Ocak'tan bu yana en yüksek seviyesi olan 17.980 dolara ulaşmıştı.

Fransız madencilik şirketi Eramet, Çinli Tsingshan ve Endonezyalı PT Antam ile ortak girişim olan PT Weda Bay Nickel projesinin, 2025'teki 32 milyon ıslak metrik tonluk kotasına kıyasla 2026 için 12 milyon ıslak metrik tonluk başlangıç üretim kotası aldığını ve kotanın yukarı yönlü revize edilmesi için başvuruda bulunacağını açıkladı.

Uzun süren düşük fiyatların ardından, dünyanın en büyük nikel cevheri üreticisi olan Endonezya'nın arzı kısıtlama sözü vermesinin ardından nikel fiyatları son üç ayda yaklaşık %18,6 oranında yükseldi ve 25 Ocak'ta üç yıldan fazla bir sürenin en yüksek seviyesine ulaştı.

WisdomTree'nin emtia stratejisti Nitesh Shah, Endonezya'nın fiyatlandırma gücünün farkında olduğunu belirterek, küresel üretimin yaklaşık %60'ını kontrol etmesinin onu petrol piyasasında OPEC'ten daha etkili kıldığını kaydetti. Shah, Jakarta'nın sağlam gelirler elde etmek için aşırı üretim yapmasına gerek olmadığını anladığını da sözlerine ekledi.

Bununla birlikte, Uluslararası Nikel Çalışma Grubu bu yıl 261.000 tonluk bir fazlalık beklerken, LME vadeli işlem pozisyon raporu, bir tarafın Şubat vadeli sözleşmesinde toplam açık pozisyonun %20 ila %29'una eşit bir oranda kısa pozisyon tuttuğunu gösterdi.

Diğer baz metaller de ABD dolarının zayıflamasından destek gördü; bu durum, dolar cinsinden fiyatlandırılan emtiaları diğer para birimlerini elinde bulunduranlar için daha cazip hale getiriyor.

Bakır fiyatları, en büyük tüketici ülke olan Çin'in Ay Yeni Yılı tatiline hazırlanmasıyla birlikte %1,2 artarak ton başına 13.266,50 dolara yükseldi. Alüminyum %1,1 artışla 3.127,50 dolara, çinko %1,4 artışla 3.442,50 dolara, kurşun %0,6 artışla 1.985 dolara ve kalay %2,8 artışla ton başına 50.700 dolara çıktı.

Bitcoin, yatırımcıların günün ilerleyen saatlerinde açıklanacak ve Federal Reserve'ün faiz oranı politikasını etkileyebilecek önemli ABD istihdam verilerini beklemesiyle Çarşamba günü Asya piyasalarındaki işlemlerde 67.000 dolar seviyesinin altına düştü.

Dünyanın en büyük kripto para birimi, TSİ 02:46 (GMT 07:46) itibariyle yaklaşık %2,6 düşüşle 67.126,7 dolardan işlem görüyordu.

Süregelen piyasa dalgalanmaları

Bitcoin, geçtiğimiz hafta 60.000 dolar seviyesine yakın yaşanan düşüşün ardından toparlandı, ancak 70.000 doların üzerindeki kazanımlarını korumakta zorlandı; bu da dijital varlık piyasalarındaki devam eden oynaklığı ve zayıf piyasa duyarlılığını yansıtıyor.

Geciken iş verileri mercek altında

Hükümetin kısa süreli kapanması nedeniyle ertelenen ve aslında geçen hafta açıklanması planlanan ABD istihdam raporunun Çarşamba günü ilerleyen saatlerde yayınlanması bekleniyor.

Ekonomistler, raporun Ocak ayında yaklaşık 70.000 yeni iş yaratıldığını ve işsizlik oranının %4,4 civarında kaldığını göstereceğini tahmin ediyor.

Enflasyon verileri de gündemde.

Yatırımcılar ayrıca Cuma günü açıklanacak Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) raporunu da yakından takip ediyor; bu rapor enflasyon beklentilerini şekillendirebilir ve dolayısıyla Fed'in faiz oranı kararlarını etkileyebilir.

CME FedWatch aracına göre, piyasalar şu anda Federal Reserve'ün 2025 sonlarında art arda üç faiz indirimi yaptıktan sonra Haziran ayına kadar faizleri değiştirmemesini bekliyor.

Riskli varlıklar üzerindeki faiz oranı etkisi

Para politikasında gevşeme ve düşük faiz oranları beklentileri, getiri sağlamayan varlıkları elde tutmanın fırsat maliyeti azaldığı için Bitcoin de dahil olmak üzere daha yüksek riskli varlıkları destekler.

Ancak analistlere göre, mevcut döngü farklı görünüyor; faiz indirimlerine rağmen Bitcoin fiyatları, azalan likidite, yumuşayan kurumsal talep ve azalan spekülatif akışlar nedeniyle nispeten zayıf seyrediyor.

Kripto para gelirlerindeki düşüş nedeniyle Robinhood hisseleri değer kaybetti.

Dijital aracı kurum Robinhood Markets'ın hisseleri, kripto para birimi alım satım gelirlerindeki düşüş ve genel dijital varlık aktivitesindeki yavaşlama nedeniyle beklentilerin altında kalan çeyrek sonuçlarını açıklamasının ardından Salı günü piyasa kapanışından sonraki işlemlerde değer kaybetti.

Şirket, dördüncü çeyrekte yaklaşık 1,28 milyar dolar gelir elde etti; bu rakam, analistlerin 1,40 milyar dolarlık beklentisinin altında kaldı.

Kripto para gelirlerinde yaşanan keskin düşüş, hisse senedi ve opsiyon işlemlerindeki büyümeyi geride bırakarak hissenin piyasa kapanışı sonrası işlemlerde %8'den fazla değer kaybetmesine neden oldu.

Altcoin'ler değer kaybediyor.

Temkinli piyasa havası nedeniyle, başlıca altcoinlerin çoğu da Çarşamba günü düşüş gösterdi.

İkinci en büyük kripto para birimi olan Ethereum, %2,7 düşüşle 1.952,92 dolara gerilerken, üçüncü en büyük kripto para birimi olan XRP ise yaklaşık %4 düşüşle 1,36 dolara indi.

Petrol fiyatları Çarşamba günkü işlemlerde yaklaşık %2 oranında yükseldi. Bu yükselişte, ABD ve İran arasındaki gerilimlerin tırmanması durumunda ortaya çıkabilecek arz risklerinin yanı sıra, bazı önemli merkezlerdeki stokların azalmasıyla talebin iyileştiğine dair işaretler de etkili oldu.

Brent petrol vadeli işlemleri 1,41 dolar veya %2,1 artarak 11:56 GMT itibarıyla varil başına 70,21 dolara ulaşırken, ABD Batı Teksas Ham Petrolü de 1,36 dolar veya yaklaşık %2,1 artarak 65,31 dolara yükseldi.

UBS petrol analisti Giovanni Staunovo, Ortadoğu'daki devam eden gerilimlerin, şu ana kadar fiili bir arz aksaması olmamasına rağmen fiyatları desteklemeye devam ettiğini söyledi.

Temkinli bir diplomatik yol

Bu bağlamda, İran Dışişleri Bakanlığı sözcüsü Salı günü yaptığı açıklamada, ABD ile yapılan nükleer görüşmelerin Tahran'ın Washington'ın ciddiyetini değerlendirmesine olanak sağladığını ve diplomatik görüşmelere devam etmek için yeterli uyumun görüldüğünü söyledi.

Bu arada, Başkan Donald Trump, Washington ve Tahran yeni bir çatışmayı önlemeyi amaçlayan müzakerelere yeniden başlamaya hazırlanırken, Orta Doğu'ya ikinci bir uçak gemisi göndermeyi düşündüğünü söyledi.

PVM Oil Associates analisti Tamas Varga, siyasi söylemlerin zaman zaman sertleştiğini ancak gerçek bir tırmanmanın somut işaretlerinin henüz bulunmadığını belirterek, Trump'ın İran'ın nihayetinde nükleer ve füze programı konusunda bir anlaşma arayacağına inandığını kaydetti.

Ek destek faktörleri

Fiyatlar ayrıca ABD dolarındaki hafif düşüşten de destek buldu; zira daha güçlü bir dolar, genellikle yabancı alıcılardan gelen dolar cinsinden petrol talebini zayıflatır.

Piyasaların 2025'in son çeyreğinde ortaya çıkan ek üretimin bir kısmını absorbe etmesiyle arz fazlasının daraldığına dair işaretler petrol fiyatlarını daha da destekledi.

Staunovo, Amsterdam-Rotterdam-Antwerp (ARA) rafineri ve depolama merkezindeki ve Fujairah'daki ham petrol stoklarındaki azalmanın, nispeten daha sıkı piyasa koşullarını yansıttığını belirtti.

ABD envanter verilerine odaklanın

Petrol tüccarları, Çarşamba günü ilerleyen saatlerde Enerji Bilgi İdaresi'nden (EIA) açıklanacak olan haftalık ABD petrol stok verilerini bekliyor.

Piyasa kaynaklarının Salı günü Amerikan Petrol Enstitüsü tarafından yayınlanan verilere dayandırdığı bilgilere göre, ABD ham petrol stokları 6 Şubat'ta sona eren haftada 13,4 milyon varil arttı.

Çarşamba günkü işlemlerde ABD doları, özellikle Japon yenine ve Avustralya dolarına karşı genel olarak değer kaybetti; buna karşılık Japon para birimi, Başbakan Sanae Takaichi'nin ezici seçim zaferinin ardından performansını sürdürdü.

Dolar, yen karşısında %0,75 değer kaybederek 153,25 seviyesine geriledi ve Takaichi'nin hafta sonu zaferinden önceki Cuma günkü kapanıştan bu yana toplam kayıpları yaklaşık %2,5'e ulaştı.

Euro, yen karşısında da %0,6 değer kaybederek 182,46 seviyesine geriledi ve seçimlerden bu yana toplamda yaklaşık %1,8 düşüş yaşadı.

Birçok analist, Japonya'nın ağır borç yüküne rağmen vergi indirimlerini desteklemesi nedeniyle Takaichi'nin kazanması durumunda yenin değer kaybedeceğini tahmin ediyordu. Ancak piyasa hareketleri bu beklentilerin aksine gelişti ve birbirini güçlendirmeye başladı.

MUFG'nin kıdemli döviz analisti Lee Hardman, Takaichi'nin iktidar üzerindeki kontrolünü sıkılaştırmasına rağmen yenin değer kaybetmemesinin, spekülatörleri kısa vadede yen pozisyonlarını azaltmaya teşvik ettiğini söyledi.

Genel olarak doların zayıflaması

Dolar diğer önemli para birimleri karşısında daha da değer kaybetti; euro %0,16 artışla 1,1914 dolara, İngiliz sterlini ise %0,3 artışla 1,3680 dolara yükseldi.

ABD doları, İsviçre frangı karşısında da %0,25 oranında değer kaybederek 0,7659 seviyesine geriledi.

ABD perakende satışlarının Aralık ayında beklenenden daha fazla yavaşladığını gösteren verilerin yanı sıra, dördüncü çeyrekte işgücü maliyetlerindeki büyümenin de yavaşladığını belirten ayrı bir raporun ardından dolar üzerinde baskı oluştu.

Yaklaşan iş ilanları verileri

Piyasalar, kısa süreli hükümet kapanması nedeniyle geçen haftadan ertelenen Ocak ayı ABD istihdam raporunu, doların zayıflama eğiliminin bir sonraki önemli testi olarak bekliyor.

Reuters'ın yaptığı bir ankete göre, tarım dışı istihdamın geçen ay yaklaşık 70.000 artması bekleniyor; Aralık ayında ise 50.000'lik bir artış kaydedilmişti. Beklentilerin üzerinde veya altında yaşanabilecek herhangi bir sürpriz, Federal Rezerv'in politika beklentilerini değiştirebilir.

Bazı politika yapıcıların faiz oranlarının daha uzun süre değişmeden kalabileceğine dair sinyallerine rağmen, piyasalar şu anda Aralık ayına kadar yaklaşık 60 baz puanlık faiz indirimini fiyatlıyor.

Avustralya doları öne çıkıyor

Avustralya doları, Şubat 2023'ten bu yana ilk kez 0,71 doların üzerine çıkarak en çok değer kazanan para birimleri arasında yer aldı ve son olarak %0,4 artışla 0,7104 seviyesinde işlem gördü.

Avustralya Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Andrew Hauser, enflasyonun hâlâ çok yüksek olduğunu belirterek, politika yapıcıların enflasyonu kontrol altına almak için gereken her şeyi yapmaya kararlı olduklarını vurguladı.

OCBC'nin döviz stratejisti Moh Siong Sim, Avustralya doları için yıl sonu tahminini 0,69 dolardan 0,73 dolara yükseltti ve geçen hafta Japonya hariç G10 ekonomileri arasında ilk kez %3,85'e çıkarılan faiz artışının, daha fazla sıkılaştırma için gerekçeleri güçlendirdiğini belirtti.

Piyasalar, ilk çeyrek enflasyon verilerinin ardından Mayıs ayındaki toplantıda faiz oranının tekrar %4,10'a yükseltilme olasılığını yaklaşık %70 olarak fiyatlıyor.

Diğer döviz hareketleri

Yeni Zelanda Merkez Bankası'nın yıl sonundan önce faiz oranlarını artırabileceği beklentisiyle Yeni Zelanda doları %0,2 artarak 0,6054 dolara yükseldi.

Beklenenden daha güçlü gelen çekirdek enflasyon verilerinin piyasaları ek parasal gevşeme olasılığını dışlamasına yol açmasıyla Norveç kronu da değer kazandı.

Dolar %0,6 düşüşle 9,469 krona gerileyerek 2022'den bu yana en düşük seviyesine inerken, euro da %0,4 düşüşle 11,28 krona gerileyerek on ayın en düşük seviyesini kaydetti.