Alüminyum vadeli işlemleri, arz endişeleri ve dünyanın önde gelen metal borsalarındaki stoklardaki sürekli düşüşün desteğiyle %0,40 artarak 339,80 Hindistan rupisine (yaklaşık 3,57 dolar) yükseldi.

Londra Metal Borsası (LME) depolarındaki alüminyum stokları 2022'den bu yana en düşük seviyesinde kalırken, Şanghay Vadeli İşlemler Borsası'nda (SHFE) kayıtlı stoklar %4,8 oranında azaldı; bu da metalin fiziksel talebindeki devam eden gücü yansıtıyor.

Jeopolitik gerilimler, arz görünümündeki iyileşmeye rağmen fiyatları destekliyor.

ABD'nin İran hedeflerine yönelik yeni saldırılarının ardından jeopolitik gerilimlerin yeniden artması ve Körfez bölgesinden alüminyum ihracatı için en önemli rotalardan biri olan Hürmüz Boğazı'ndan geçen sevkiyatların aksamasına ilişkin endişelerin yükselmesi fiyatlara ek destek sağladı.

Ancak, bölgesel arz koşullarının iyileşmesi ve Orta Doğu'daki gerilimlerin azalması beklentileri, daha fazla kazanımı sınırladı.

Üretim cephesinde ise Emirates Global Aluminium (EGA), yaklaşık üç buçuk ay süren bir kapanmanın ardından Al Taweelah alümina rafinerisindeki faaliyetlerin yeniden başladığını duyurdu.

Şirket, rafinerinin birkaç gün içinde işletme kapasitesinin %50'sine ulaşmasını ve yıl sonuna kadar tam teknik kapasiteye dönmesini bekliyor; bu gelişmenin küresel alümina arzını kademeli olarak artırması öngörülüyor.

Asya'daki talep güçlü kalmaya devam ediyor.

Japon alıcıların Temmuz ve Eylül ayları arasında teslim edilecek alüminyum sevkiyatları için metrik ton başına 395 dolarlık bir prim ödemeyi kabul etmesinin ardından, Asya genelindeki talep göstergeleri güçlü tüketimi işaret etmeye devam etti ve bu da bölgesel talebin sürdürülebilir olduğunu gösterdi.

Bu arada, Uluslararası Alüminyum Enstitüsü'nden (IAI) gelen veriler, küresel birincil alüminyum üretiminin Mayıs ayında bir önceki yıla göre %1,7 oranında azaldığını gösterdi.

Buna karşılık, Çin'in alüminyum üretimi %1,7 artarken, yurtdışı pazarlardaki daha güçlü fiyatların desteğiyle ihracat da yükseldi.

Piyasa görünümü

Morgan Stanley, küresel alüminyum piyasası açığının 2026 yılında daralacağını ve 2027 yılında fazlaya dönüşeceğini öngörüyor.

Bankanın açıklamasına göre, veri merkezi inşaatının devam eden genişlemesinden kaynaklanan talep, orta vadede alüminyum tüketiminin temel itici güçlerinden biri olmaya devam edecek.

Teknik analiz

Teknik açıdan bakıldığında, analistler piyasada kısa pozisyonların kapatıldığını, 338,5 Hindistan rupisinin (yaklaşık 3,56 dolar) önemli bir destek seviyesi olarak belirlendiğini, en yakın direncin ise 341,3 Hindistan rupisinde (yaklaşık 3,59 dolar) bulunduğunu belirtti.

Kanada Merkez Bankası, piyasa beklentilerine paralel olarak, kilit gecelik faiz oranını Çarşamba günü %2,25'te sabit tuttu ve enflasyon baskılarının azalmasıyla Kanada ekonomisinin yılın ikinci yarısında ivme kazanmasının muhtemel olduğuna işaret etti.

Bu karar, merkez bankasının geçen yıl agresif bir gevşeme döngüsüyle politika faizini Ekim ayında mevcut seviyesine indirmesinin ardından, faiz oranlarını değiştirmeden tuttuğu üst üste altıncı toplantı oldu.

Kanada Merkez Bankası açıklamasında, "Kanada ekonomisi iyileşme belirtileri gösteriyor, büyüme kademeli olarak hızlanıyor ve son artışın ardından enflasyon baskılarının azalması bekleniyor" dedi.

Kanada Merkez Bankası son ekonomik projeksiyonlarında, 2027 ve 2028 yılları için büyüme tahminlerini biraz yükseltirken, 2026 yılı büyüme tahminini Nisan ayındaki %1,2'lik tahmine kıyasla %0,7'ye düşürdü; bu da yılın beklenenden daha zayıf bir başlangıç yapmasını yansıtıyor.

Bu arada, banka 2026 enflasyon tahminini %2,3'ten %2,5'e yükseltirken, enflasyonun önümüzdeki iki yıl boyunca %1-%3 hedef aralığının orta noktasına yakın kalmasının beklendiğini vurguladı.

Süregelen risklere rağmen ekonomik faaliyetlerin iyileşmesi bekleniyor.

Bankanın tahminine göre, Orta Doğu'daki gerilimler ve ABD ticaret politikasıyla ilgili belirsizlikler nedeniyle yılın ilk üç ayında durgunluk yaşayan Kanada ekonomisi, ikinci çeyrekte yıllık bazda %2,5 oranında büyüyecek.

Kanada Merkez Bankası Başkanı Tiff Macklem, basın toplantısı için hazırladığı açıklamada, "Nisan ayından bu yana aldığımız veriler, ekonominin bu küresel aksama dönemini başarıyla atlattığına dair güvenimizi güçlendirdi" dedi.

Reuters tarafından ankete katılan 36 ekonomistin tamamı merkez bankasının faiz oranlarını değiştirmeyeceğini tahmin ederken, çoğu en azından gelecek yılın Temmuz ayına kadar para politikasında bir değişiklik olmayacağını öngördü.

Para piyasası fiyatlandırması ayrıca yatırımcıların faiz oranlarının bu yılın sonuna kadar değişmeden kalmasını beklediğini gösteriyor.

Bankanın üç aylık Para Politikası Raporu'nda, Kanada-ABD ticaret ilişkilerindeki gelişmeler ve Orta Doğu'daki savaşın enflasyon görünümüne yönelik en büyük iki risk kaynağı olmaya devam ettiği belirtildi.

Macklem, bankanın yüksek petrol fiyatlarının enflasyon üzerindeki doğrudan etkisini göz ardı ettiğini ancak fiyatların uzun süre yüksek kalması durumunda enflasyon baskısının diğer mal ve hizmetlere de yayılabileceği konusunda uyardı.

"Daha önce de vurguladığımız gibi, yüksek petrol fiyatlarının kalıcı enflasyona dönüşmesine izin vermeyeceğiz," dedi.

Kararın ardından Kanada doları önceki kazanımlarını geri verdi ve ABD doları karşısında %0,05 değer kaybederek 1,4062 Kanada doları seviyesine geriledi; bu da 71,11 ABD sentine denk geliyor. Kanada'nın iki yıllık devlet tahvilinin getirisi ise 3 baz puan düşerek %2,627'ye indi.

Çarşamba günkü işlemlerde, ABD enflasyon verilerinin beklenenden düşük gelmesinin yatırımcıların riskli varlıklara olan iştahını artırmasıyla Bitcoin, 65.160 dolar civarındaki önemli teknik direnç bölgesine yaklaştı. Bununla birlikte, spot Bitcoin borsa yatırım fonlarına (ETF'ler) olan akışlar karışık kaldı ve bu da kurumsal yatırımcılar arasında devam eden temkinliliği yansıtıyor.

ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun Salı günü açıkladığı verilere göre, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Haziran ayında bir önceki aya göre %0,4 düşüş göstererek Nisan 2020'den bu yana en büyük aylık düşüşü kaydetti ve %0,1'lik düşüş beklentilerini aştı.

Gıda ve enerji fiyatlarını hariç tutan çekirdek enflasyon, ay boyunca beklentilerin aksine %0,2 artış göstermedi. Yıllık bazda ise manşet enflasyon %3,5'e, çekirdek enflasyon ise %2,6'ya geriledi; her iki veri de piyasa tahminlerinin altında kaldı.

Veriler, ABD'nin ek faiz artırımlarına ilişkin beklentileri azalttı, bu da ABD doları üzerinde baskı oluşturdu ve riskli varlıkları destekledi. Bitcoin, Salı günkü seansın kapanışında yaklaşık %4,35 oranında değer kazandı.

Ancak, Federal Rezerv Başkanı Kevin Warsh'ın merkez bankasının sürekli yüksek enflasyona müsamaha göstermeyeceğini yinelemesi ve ABD ekonomisinin temel gücünü vurgulaması, yükselişin ivmesini bir miktar kaybetti.

Warsh, "Doğru politikayı uygularsak -ki uygulayacağız- son beş yıldaki enflasyon dalgası geçmişte kalacak" dedi.

Enflasyon raporundan gelen desteğe rağmen, analistler yatırımcıların temkinli olmaları gerektiğine inanıyor; zira ABD ve İran arasındaki gerilimlerin yeniden artması ve Hürmüz Boğazı'nın kapanmasıyla tetiklenen petrol fiyatlarındaki son artış, enflasyonist baskıları yeniden alevlendirebilir ve daha sıkı para politikası gerekliliğini güçlendirerek Bitcoin üzerinde baskı oluşturabilir.

Yatırımcılar şu anda, Federal Rezerv'in gelecekteki politika gidişatı hakkında ek ipuçları sağlayabilecek ve riskli varlıklarda artan oynaklığı tetikleyebilecek Haziran ayı ABD Üretici Fiyat Endeksi'nin (ÜFE) açıklanmasını bekliyor.

Bu arada, spot Bitcoin ETF'lerine olan girişler karışık seyretti. SoSoValue'dan alınan verilere göre, bir önceki seansta 424,66 milyon dolarlık net çıkışın ardından Salı günü 181,08 milyon dolarlık net giriş gerçekleşti.

Bu karışık akışlar, kurumsal yatırımcıların ABD ve İran arasındaki devam eden jeopolitik gerilimler nedeniyle bölünmüş ve temkinli kaldığını ve Bitcoin için net bir kısa vadeli yönsel eğilimin ortaya çıkmasını engellediğini göstermektedir.

Petrol fiyatları Çarşamba günü yaklaşık %1 oranında yükselerek, ABD Başkanı Donald Trump'ın tüm İran limanlarına deniz ablukasını yeniden uygulamaya koyması ve İran İslam Devrim Muhafızları'nın "ABD ve müttefiklerine hizmet eden diğer tüm ihracat yollarını" kapatma tehdidinde bulunmasının ardından kazançlarını artırdı; bu durum küresel enerji arzına ilişkin endişeleri yoğunlaştırdı.

Ticaret performansı

Brent petrol vadeli işlemleri 69 sent veya %0,8 artarak varil başına 85,42 dolara yükselirken, ABD Batı Teksas Orta Ham Petrolü (WTI) vadeli işlemleri 73 sent veya %0,9 artarak varil başına 80,07 dolara çıktı.

Her iki gösterge de Salı günü yaklaşık %2 artışla kapanarak, Hürmüz Boğazı'ndaki arz aksamalarının kötüleşmesiyle bir ayın en yüksek seviyelerine ulaştı. ABD-İran çatışmasının başlamasından önce, küresel petrol ve sıvılaştırılmış doğal gaz arzının yaklaşık beşte biri bu stratejik su yolundan geçiyordu.

Orta Doğu'daki gelişmeler

İran'ın resmi haber ajansı IRNA'nın yayınladığı bir açıklamada, İslam Devrim Muhafızları Birliği, "Bölgedeki enerji ihracatı ya herkesin kullanımına açık kalacak ya da hiç kimsenin kullanımına açık kalmayacak" dedi.

Analistler, Tahran'ın Yemen'deki Husi müttefiklerini Bab el-Mandeb Boğazı'ndan geçen gemi trafiğini aksatmak için kullanabileceğine dair sinyaller verdiğine ve bunun da ABD ile olan çatışmasında yeni bir cephe açarak dünyanın en kritik iki enerji ticaret yolunu tehdit edebileceğine inanıyor.

Geçtiğimiz hafta ABD ve İran arasındaki çatışmalar yeniden başladı ve aylarca süren mücadelenin ardından Haziran ayında varılan kırılgan ateşkesi bozdu.

Çarşamba günü erken saatlerde, ABD ordusu, İran'ın Hürmüz Boğazı'ndaki ticari gemileri hedef almak için kullandığı yeteneklerini zayıflatmayı amaçlayan yeni bir hava saldırısı turu başlattığını duyurdu.

Fox News'e verdiği bir röportajda Başkan Donald Trump, İran'ın enerji tesislerini hedef almayı erteleyeceğini ancak "Eninde sonunda enerji tesislerini hedef alacağız" diye ekledi.

UBS analisti Giovanni Staunovo, ABD'nin İran limanlarına giden ve gelen gemilere uyguladığı deniz ablukasının petrol piyasasındaki koşulları sıkılaştırdığını belirterek, İran'ın ham petrol ihracatının son iki haftadır günlük 1,5 milyon ile 2 milyon varil arasında değiştiğini kaydetti.

Goldman Sachs'ın tahminlerine göre, Haziran ayında ABD-İran arasında imzalanan mutabakat zaptının ardından Körfez petrol ihracatı savaş öncesi seviyelerinin %80'inden fazlasına ulaşmış, ancak geçen hafta %50'nin altına düşerek yaklaşık 11 milyon varil/günlük bir azalmaya denk gelmiştir.

Bankanın açıklamasına göre, Körfez ülkelerinden yapılan ihracattaki toparlanma duraksamaya devam ederse, Brent petrolün fiyatı dördüncü çeyrekte varil başına 110 doların üzerine çıkabilir.

Gerilimin tırmanmasına rağmen, yatırımcılar siyasi ve askeri gelişmelerdeki hızlı değişimler göz önüne alındığında, önemli bir jeopolitik risk primini fiyatlandırma konusunda temkinli davranmaya devam ediyor.

Saxo Bank'ın Emtia Stratejisi Başkanı Ole Hansen, piyasaların çarpıcı manşetlere tepki verme konusunda daha temkinli hale geldiğini, çünkü bunların çoğunun sonuçta somut eyleme dönüşmediğini söyledi.

Son askeri gelişmelerde, İran ordusu Çarşamba günü erken saatlerde Ürdün'deki Azrak Hava Üssü'ndeki ABD mevzilerini hedef alan insansız hava aracı saldırıları düzenlediğini duyurdu. ABD Savunma Bakanlığı konuyla ilgili henüz bir açıklama yapmadı.

İran Devrim Muhafızları ayrıca Bahreyn ve Kuveyt'teki silah depolarını ve askeri tesisleri hedef aldığını iddia etti, ancak Reuters bu haberleri bağımsız olarak doğrulayamadı.