İran ve İsrail arasında yeniden başlayan askeri çatışmaların ardından güçlenen ABD doları ve yükselen petrol fiyatlarının değerli metal üzerinde baskı oluşturmasıyla gümüş fiyatları Pazartesi günü Avrupa borsalarında art arda ikinci seansta düşüş göstererek son üç ayın en düşük seviyesine geriledi.

Son gerilim, Washington ve Tahran'ın üç aydır süren çatışmayı sona erdirmek amacıyla müzakerelerine devam ettiği bir dönemde yaşandı; Başkan Donald Trump, Ortadoğu'daki gerilimlerin daha da kötüleşmeden önce diplomatik bir çözüm arıyor.

Fiyat Genel Bakışı

• Gümüş fiyatları %2,4 düşüşle ons başına 66,17 dolara gerileyerek 23 Mart'tan bu yana en düşük seviyesine indi. Açılış fiyatı ise 67,78 dolardı. Seansın en yüksek seviyesi 68,49 dolar olarak kaydedildi.

• Cuma günü, ABD'den gelen beklenenden daha güçlü istihdam verilerinin ardından gümüş %8,3 oranında değer kaybetti ve bu, üç işlem günündeki ikinci düşüşü ve 15 Mayıs'tan bu yana en büyük günlük kaybı oldu.

• ABD dolarının güçlenmesi ve Hazine tahvil getirilerinin yükselmesi fiyatlar üzerinde baskı oluşturduğu için, beyaz metal geçen hafta %10 değer kaybetti ve düşüş serisini dört hafta üst üste sürdürdü.

ABD Doları

ABD Dolar Endeksi Pazartesi günü %0,1 artış göstererek yükselişini üst üste ikinci seansta da sürdürdü ve 100,17 puanla iki ayın en yüksek seviyesine ulaştı.

Cuma günü açıklanan güçlü ABD işgücü piyasası verileri, Federal Reserve'ün para politikasını normalleştirmeye devam edebileceği ve yılın ilerleyen dönemlerinde faiz oranlarını artırabileceği beklentilerini güçlendirdi.

İran ve İsrail arasındaki askeri gerilimlerin yoğunlaşması ve Ortadoğu'daki kırılgan ateşkesi tehdit etmesiyle birlikte, güvenli liman talebindeki yenilenme de dolara ek destek sağladı.

Petrol Fiyatları

Küresel petrol fiyatları Pazartesi günü %5'ten fazla artarak iki günlük bir duraklamanın ardından güçlü yükselişine devam etti ve birkaç haftanın en yüksek seviyelerine doğru ilerledi.

Bu kazanımlar, İran ve İsrail arasındaki askeri çatışmaların ardından Orta Doğu'da tedarik zincirinde aksama yaşanabileceğine dair yeniden ortaya çıkan endişelerden kaynaklandı.

İran çatışmasındaki gelişmeler

• İran ve İsrail karşılıklı askeri saldırılar düzenleyerek Ortadoğu'daki kırılgan ateşkesi tehlikeye attı.

• İran Devrim Muhafızları, Beyrut'un güney banliyölerine yapılan saldırılara karşılık olarak, Ramat askeri üssü de dahil olmak üzere İsrail mevzilerini hedef alan çok sayıda balistik füze saldırısı düzenledi.

• İsrail ordusu, gelen füzeleri engellediğini, hava saldırısı sirenlerini devreye soktuğunu ve hastaneler ile okullarda alarm seviyesini yükselttiğini açıkladı.

• Başkan Donald Trump, İsrail Başbakanı Benjamin Netanyahu ile acil bir telefon görüşmesi yaparak itidal çağrısında bulundu ve İsrail'den derhal karşılık vermekten kaçınmasını istedi.

• İsrail savaş uçakları daha sonra Tahran içindeki askeri hedeflere ve tesislere ağır saldırılar düzenledi.

• Trump'ın İsrailli yetkililere Washington'un Pakistan arabuluculuğuyla Tahran'la nihai bir anlaşmaya varmaya yakın olduğunu bildirdiği ve diplomasi için ek süre istediği bildirildi.

• Amerika Birleşik Devletleri ve İran arasındaki kırılgan ateşkes Nisan başından beri yürürlükte.

• Trump, Tahran'a doğrudan bir mesaj göndererek şunları söyledi: "Füzelerinizi fırlattınız. Bu kadarı yeter. Derhal müzakere masasına geri dönün."

• Trump ayrıca, İran ve İsrail'in son saldırılarının daha geniş kapsamlı barış anlaşmasını rayından çıkarmayacağını belirtti.

ABD Faiz Oranları

• Cleveland Federal Rezerv Başkanı Beth Hammack Cuma günü yaptığı açıklamada, istihdam verilerinin işgücü piyasasının tam istihdama yakın olduğunu gösterdiğini, ancak sürekli enflasyonun Federal Rezerv'in yakın gelecekte faiz oranlarını artırmasını gerektirebileceğini söyledi.

• CME FedWatch aracına göre, Aralık ayı toplantısında Federal Rezerv'in faiz artırımı yapma olasılığı %47'den %75'e yükseldi.

• Piyasalarda faiz oranlarının Haziran toplantısında değişmeden kalma olasılığı %99 olarak fiyatlandırılırken, 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı sadece %1 seviyesinde kalıyor.

• Yatırımcılar, Federal Reserve'in politika görünümüne ilişkin ek ipuçları için bu hafta açıklanacak ABD ekonomik verilerini, özellikle de Mayıs ayı enflasyon raporunu yakından takip edecekler.

İran ve İsrail arasında yeniden başlayan askeri çatışmaların hem ABD dolarını hem de küresel petrol fiyatlarını yükseltmesiyle altın fiyatları Pazartesi günü Avrupa piyasalarında kayıplarını sürdürerek art arda ikinci seansta düşüş yaşadı ve son üç ayın en düşük seviyesine geriledi.

Yatırımcılar ayrıca ABD ekonomisine ait kritik veriler için de hazırlık yapıyorlar; Mayıs ayı enflasyon rakamlarının, Federal Reserve'in yılın geri kalanına ilişkin faiz politikası hakkında yeni ipuçları vermesi bekleniyor.

Fiyat Genel Bakışı

• Altın fiyatları %1,4 düşüşle ons başına 4.268,92 dolara gerileyerek 23 Mart'tan bu yana en düşük seviyesine indi. Açılış fiyatı ise 4.328,87 dolardı. Seansın en yüksek seviyesi 4.353,41 dolar olarak kaydedildi.

• Cuma günü, ABD'den gelen beklenenden daha güçlü istihdam verilerinin ardından altın %3,3 değer kaybetti ve bu, üç işlem günündeki ikinci düşüşü ve 20 Mart'tan bu yana en büyük günlük düşüşü oldu.

• Değerli metal geçen hafta %4,65 oranında değer kaybetti; bu, bir ay içindeki üçüncü haftalık kaybı ve Mart ayından bu yana en sert haftalık düşüşü oldu. Bu düşüşte ABD dolarının güçlenmesi ve Hazine tahvil getirilerinin yükselmesi etkili oldu.

ABD Doları

ABD Dolar Endeksi Pazartesi günü %0,1 artarak ikinci ardışık seansta da yükselişini sürdürdü ve 100,17 puanla iki ayın en yüksek seviyesine ulaştı.

Cuma günü açıklanan güçlü ABD istihdam raporu, Federal Reserve'in para politikasını normalleştirmeye devam edebileceği ve yılın ilerleyen dönemlerinde faiz oranlarını artırabileceği beklentilerini güçlendirdi.

İran ve İsrail arasındaki askeri gerilimlerin yoğunlaşması ve Ortadoğu'daki kırılgan ateşkesin çökmesiyle ilgili endişelerin artmasıyla birlikte, güvenli liman talebinin yeniden canlanması da doların değer kazanmasında etkili oldu.

Petrol Fiyatları

Küresel petrol fiyatları Pazartesi günü %4'ün üzerinde artış göstererek, iki günlük bir duraklamanın ardından güçlü yükseliş trendine devam etti ve haftalarca süren zirvelere doğru ilerledi.

İran ve İsrail arasındaki askeri çatışmaların ardından Orta Doğu'da tedarik zincirinde aksama yaşanabileceğine dair yeniden ortaya çıkan endişeler, mitingin tetikleyicisi oldu.

İran çatışmasındaki gelişmeler

• İran ve İsrail karşılıklı askeri saldırılar düzenleyerek bölgedeki kırılgan ateşkesi tehdit etti.

• İran Devrim Muhafızları, Beyrut'un güney banliyölerine düzenlenen hava saldırılarına karşılık olarak, Ramat askeri üssü de dahil olmak üzere İsrail mevzilerini hedef alan çok sayıda balistik füze saldırısı düzenledi.

• İsrail ordusu, gelen füzeleri engellediğini, ülke çapındaki uyarı sistemlerini devreye soktuğunu ve hastaneler ile okullarda alarm seviyesini yükselttiğini açıkladı.

• Başkan Donald Trump, İsrail Başbakanı Benjamin Netanyahu ile acil bir telefon görüşmesi yaparak itidal çağrısında bulundu ve İsrail'den hemen karşılık vermemesini istedi.

• İsrail savaş uçakları daha sonra Tahran içindeki askeri hedeflere ve tesislere ağır saldırılar düzenledi.

• Trump'ın İsrailli yetkililere Washington'un Pakistan arabuluculuğuyla Tahran'la nihai bir anlaşmaya varmaya yakın olduğunu bildirdiği ve diplomasi için birkaç gün daha istediği bildirildi.

• Amerika Birleşik Devletleri ve İran arasındaki kırılgan ateşkes Nisan başından beri yürürlükte.

• Trump, Tahran'a doğrudan bir mesaj göndererek şunları söyledi: "Füzelerinizi fırlattınız. Bu kadarı yeter. Derhal müzakere masasına geri dönün."

• Trump ayrıca, İsrail ve İran'ın son saldırılarının daha geniş kapsamlı barış anlaşmasını sekteye uğratmayacağını belirtti.

ABD Faiz Oranları

• Cleveland Federal Rezerv Başkanı Beth Hammack Cuma günü yaptığı açıklamada, istihdam verilerinin işgücü piyasasının tam istihdama yakın olduğunu gösterdiğini, ancak sürekli enflasyonun Fed'in yakın gelecekte faiz oranlarını artırmasını gerektirebileceğini söyledi.

• CME FedWatch aracına göre, Aralık ayında Federal Rezerv'in faiz artırımı yapma olasılığı %47'den %75'e yükseldi.

• Piyasalarda faiz oranlarının Haziran toplantısında değişmeden kalma olasılığı %99 olarak fiyatlandırılırken, 25 baz puanlık faiz indirimi olasılığı sadece %1 seviyesinde kalıyor.

• Yatırımcılar, Fed'in politika görünümüne ilişkin daha fazla bilgi edinmek için bu hafta açıklanacak ekonomik verileri, özellikle de Mayıs ayı enflasyon raporunu yakından takip edecekler.

Altın Görünümü

OANDA'da Asya-Pasifik Bölgesi Kıdemli Piyasa Analisti Kelvin Wong, altın fiyatlarındaki düşüşün, Federal Rezerv'in vadeli işlem piyasalarına giderek daha şahin bir tonla yansıtıldığını söyledi.

Wong, ABD Hazine tahvillerinin getirilerindeki artışın altın üzerinde ek baskı yarattığını da sözlerine ekledi.

SPDR Altın Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'taki varlıklar Cuma günü 5,22 metrik ton azalarak art arda yedinci günlük düşüşü kaydetti.

Toplam rezervler 1.019,92 metrik tona düşerek 13 Ekim 2025'ten bu yana en düşük seviyeye geriledi.

Euro, Pazartesi günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetti ve ABD doları karşısında ikinci ardışık seansta da kayıplarını sürdürerek iki ayın en düşük seviyesine geriledi. Bu düşüş, İran ve İsrail arasında yeni bir askeri saldırının ardından Orta Doğu'da tırmanan jeopolitik gerilimler nedeniyle yatırımcıların riskli varlıklardan uzaklaşmasıyla gerçekleşti.

Küresel petrol fiyatlarındaki artış, hızlanan enflasyonla ilgili endişeleri de yeniden canlandırdı ve büyük merkez bankalarının yakın vadede faiz oranlarını artırma olasılığını yükseltti; bu durum, savaş öncesi dönemde faiz oranlarının uzun bir süre değişmeden kalacağı veya düşeceği yönündeki beklentilerden keskin bir sapmayı temsil ediyor.

Fiyat hareketi

• EUR/USD, Cuma günkü kapanış seviyesi olan 1,1521 dolara kıyasla yaklaşık %0,15 düşüşle 1,1506 dolara gerileyerek 6 Nisan'dan bu yana en düşük seviyesini gördü. Parite gün içi en yüksek seviyesi olan 1,1535 dolara kadar çıktı.

• ABD'den gelen beklenenden daha güçlü istihdam verilerinin ABD dolarına olan talebi artırmasının ardından euro, Cuma günü dolar karşısında %0,8 değer kaybederek 13 Mart'tan bu yana en büyük günlük düşüşünü yaşadı.

• Tek para birimi geçen hafta dolara karşı %1,2 değer kaybetti ve bu, ABD Hazine tahvil getirilerindeki yükseliş ve Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimlerin yeniden artmasıyla birlikte bir ay içindeki üçüncü haftalık düşüş oldu.

ABD doları

ABD Dolar Endeksi Pazartesi günü %0,1 artış göstererek ikinci ardışık seansta yükselişini sürdürdü ve 100,17 puanla iki ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu durum, ABD dolarının küresel rakiplerine karşı devam eden gücünü yansıtıyor.

Cuma günü açıklanan güçlü ABD işgücü piyasası verileri, Federal Reserve'ün para politikasını normalleştirmeye devam edebileceği ve yılın ilerleyen dönemlerinde faiz oranlarını artırabileceği beklentilerini güçlendirdi.

İran ve İsrail arasındaki askeri gerilimlerin yoğunlaşması ve bölgedeki kırılgan ateşkes düzenlemesini tehdit etmesiyle birlikte, güvenli liman talebinin yeniden artması da doların değer kazanmasına katkıda bulundu.

Petrol fiyatları

Küresel petrol fiyatları Pazartesi günü %3'ün üzerinde artarak, iki günlük kısa bir duraklamanın ardından güçlü yükselişine devam etti ve birkaç haftanın en yüksek seviyelerine doğru ilerledi.

Bu kazanımlar, İran ve İsrail arasındaki askeri çatışmaların tırmanmasıyla Ortadoğu'dan gelebilecek tedarik kesintilerine ilişkin yeniden ortaya çıkan korkulardan kaynaklandı.

İran'daki çatışmada son gelişmeler

• İran ve İsrail'in karşılıklı askeri saldırıları, Orta Doğu'daki kırılgan ateşkesin sürdürülebilirliği konusunda endişeleri artırdı.

• İran Devrim Muhafızları, İsrail'in Beyrut'un güney banliyölerine yönelik saldırılarına karşılık olarak, Ramat askeri üssü de dahil olmak üzere İsrail'e ait çeşitli noktalara balistik füze saldırıları düzenledi.

• İsrail ordusu, füzelerin etkisiz hale getirildiğini, hava saldırısı sirenlerinin devreye sokulduğunu ve hastaneler ile okulların en yüksek alarma geçirildiğini bildirdi.

• ABD Başkanı Donald Trump'ın, İsrail Başbakanı Benjamin Netanyahu ile acil bir telefon görüşmesi yaptığı, itidal çağrısında bulunduğu ve acil askeri müdahaleden kaçınılması gerektiğini belirttiği bildirildi.

• İsrail savaş uçakları Tahran'daki askeri hedeflere ve diğer noktalara yoğun saldırılar düzenledi; başkent genelinde güçlü patlamalar duyuldu.

• Trump, İsrailli yetkililere Washington'un Pakistan arabuluculuğuyla Tahran'la nihai bir anlaşmaya varmaya yakın olduğunu bildirdi ve diplomasi için ek süre istedi.

• Amerika Birleşik Devletleri ve İran arasındaki kırılgan ateşkes, teknik olarak Nisan başından beri yürürlükte.

• Trump, Tahran'a doğrudan bir uyarıda bulunarak şunları söyledi: "Füzelerinizi fırlattınız. Bu kadarı yeter. Derhal müzakere masasına geri dönün."

• Trump ayrıca, İsrail ve İran'ın son saldırılarının barış sürecini rayından çıkarmayacağını belirtti.

Avrupa faiz oranı görünümü

• Petrol fiyatlarının yükselmeye devam etmesiyle birlikte, para piyasaları Avrupa Merkez Bankası'nın Haziran ayında 25 baz puanlık faiz artırımı yapma olasılığını %93'ten %98'e çıkardı.

• Reuters'ın kaynaklarına göre, enflasyon tahminlerinin olumsuz yönde ilerlemeye devam etmesi nedeniyle Avrupa Merkez Bankası'nın Haziran ayında faiz oranlarını artırması yaygın olarak bekleniyor.

Japon yeni, Pazartesi günü Asya piyasalarında hem ana hem de ikincil para birimleri karşısında değer kaybetti ve ABD doları karşısında ikinci ardışık seansta da düşüşünü sürdürerek altı haftanın en düşük seviyesine geriledi. Bu düşüş, İran ve İsrail arasında yeniden başlayan askeri saldırıların ardından Ortadoğu'da jeopolitik gerilimlerin tırmanmasıyla küresel piyasalarda riskten kaçınma eğiliminden kaynaklandı.

Yenin dolar karşısında yakından takip edilen 160 yen seviyesinin üzerinde işlem görmesiyle birlikte, Japon yetkililerinin aşırı döviz hareketlerine karşı uyarılarını yoğunlaştırabileceğine dair beklentiler artarken, politika yapıcıların döviz kurunu desteklemek ve düşüşünü yavaşlatmak için müdahale edebileceğine dair spekülasyonlar da artıyor.

Fiyat hareketi

• USD/JPY kuru, 160,19 ¥ seviyesinden açılış yaptıktan ve gün içi en düşük seviyesi olan 160,14 ¥'ye dokunduktan sonra yaklaşık %0,15 artarak 160,39 ¥'ye yükseldi ve 30 Nisan'dan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

• ABD'den gelen beklenenden daha güçlü istihdam verilerinin açıklanmasının ardından yen, Cuma günü dolar karşısında %0,2 değer kaybetti ve son altı işlem gününde beşinci kez düşüş yaşadı.

• Japon para birimi geçen hafta dolara karşı %0,65 değer kaybetti ve bu, ABD Hazine tahvil getirilerinin yükselmesi ve Haziran ayında Japonya'da faiz artırımı beklentilerinin azalmasıyla birlikte üst üste dördüncü haftalık düşüş oldu.

ABD doları

ABD Dolar Endeksi Pazartesi günü %0,1 artış göstererek ikinci ardışık seansta yükselişini sürdürdü ve 100,17 puanla iki ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu durum, ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden gücünü yansıtıyor.

Cuma günü açıklanan güçlü ABD istihdam verileri, yatırımcıların Federal Reserve'in para politikasını normalleştirmeye devam edebileceği ve yılın ilerleyen dönemlerinde faiz oranlarını artırabileceği yönündeki beklentilerini güçlendirdi.

İran ve İsrail arasındaki askeri gerilimlerin yoğunlaşması ve Ortadoğu'daki kırılgan ateşkes düzenlemesini tehdit etmesiyle birlikte, güvenli liman talebindeki yenilenme de doların değer kazanmasına katkıda bulundu.

Petrol fiyatları

Küresel petrol fiyatları Pazartesi günü %3'ün üzerinde artış göstererek, önceki iki seansta duraklayan güçlü yükselişini sürdürdü ve birkaç haftanın en yüksek seviyelerine doğru ilerledi.

Bu miting, İran ve İsrail arasındaki son askeri çatışmaların ardından Orta Doğu'da potansiyel tedarik aksamalarına ilişkin yeniden ortaya çıkan endişelerden kaynaklandı.

İran-İsrail çatışmasındaki gelişmeler

• İran ve İsrail'in karşılıklı askeri saldırıları, bölgedeki kırılgan ateşkesin istikrarı konusunda endişeleri artırdı.

• İran İslam Devrim Muhafızları Ordusu, Beyrut'un güney banliyölerine düzenlenen hava saldırılarına karşılık olarak, Ramat askeri üssü de dahil olmak üzere İsrail mevzilerini hedef alan çok sayıda balistik füze saldırısı gerçekleştirdi.

• İsrail ordusu, füzelerin önlendiğini, ülke genelinde hava saldırısı sirenlerinin devreye sokulduğunu ve hastaneler ile okulların en yüksek alarma geçirildiğini açıkladı.

• ABD Başkanı Donald Trump'ın, İsrail Başbakanı Benjamin Netanyahu ile acil bir telefon görüşmesi yaptığı, itidal çağrısında bulunduğu ve acil askeri müdahaleden kaçınılması gerektiğini belirttiği bildirildi.

• İsrail savaş uçakları Tahran'daki askeri hedeflere ve diğer noktalara yoğun saldırılar düzenledi ve başkent genelinde büyük patlamalar meydana geldi.

• Trump, İsrailli yetkililere Washington'un Pakistan arabuluculuğuyla Tahran'la nihai bir anlaşmaya varmaya yakın olduğunu bildirdi ve diplomasi sürecinin ilerlemesi için birkaç gün daha süre istedi.

• Amerika Birleşik Devletleri ve İran arasındaki ateşkes, teknik olarak Nisan başından beri yürürlükte.

• Trump, Tahran'a sert bir mesaj vererek şunları söyledi: "Füzelerinizi fırlattınız. Bu kadarı yeter. Derhal müzakere masasına geri dönün."

• Trump ayrıca, İsrail ve İran'ın son saldırılarının barış anlaşmasına ulaşma çabalarını sekteye uğratmayacağını belirtti.

160 ¥ müdahale bölgesi

Japon yetkililer, yenin dolar karşısında kritik 160 yen eşiğini aşmasıyla birlikte döviz piyasalarını yakından izlemeye devam ediyor; bu seviye, resmi müdahale için potansiyel bir tetikleyici olarak görülüyor.

Reuters kaynaklarına göre, Tokyo Nisan sonu ve Mayıs başında yen'i desteklemek için birkaç kez müdahalede bulundu. Bu dönemde döviz kuru dolar karşısında 160,72 yen'e gerileyerek Temmuz 2024'ten bu yana en düşük seviyesine ulaştı.

Japon yetkililer, aşırı döviz dalgalanmalarına karşı defalarca uyarıda bulunmuş ve düzensiz piyasa hareketlerine karşı kararlı önlemler almaya hazır olduklarını vurgulamışlardır.

Maliye Bakanı Satsuki Katayama, spekülatif veya aşırı döviz dalgalanmaları ortaya çıkması durumunda hükümetin "uygun önlemleri almaya hazır" olduğunu yineledi.