Gümüş fiyatları, ABD ve İran arasındaki tırmanan jeopolitik gerilimlerin yanı sıra küresel piyasalarda yükselen dolar ve petrol fiyatlarının baskısı altında, Pazartesi günü Avrupa piyasasında iki haftanın en düşük seviyesine gerileyerek art arda üçüncü seansta da kayıplarını derinleştirdi.

Enflasyon baskısının Federal Rezerv politika yapıcıları üzerinde artmaya devam etmesiyle birlikte, yatırımcılar daha fazla ekonomik veri ve Fed açıklamasını beklerken, bu yıl en az bir ABD faiz artırımı beklentisi arttı.

Fiyat Genel Bakışı

• Gümüş fiyatları bugün: Gümüş fiyatları, 75,96 dolarlık açılış seviyesinden %2,75 düşüşle 73,87 dolara gerileyerek 6 Mayıs'tan bu yana en düşük seviyesini gördü. Gün içi en yüksek seviyesi ise 76,92 dolar oldu.

• Cuma günkü kapanışta gümüş fiyatları %9 değer kaybetti ve bu, dolar ve petrol fiyatlarındaki yükselişin etkisiyle art arda ikinci günlük düşüş ve 5 Şubat'tan bu yana en büyük günlük düşüş oldu.

• Gümüş fiyatları geçen hafta %5,5 oranında düşüş göstererek, ABD'deki artan enflasyon baskıları ve ABD Hazine tahvil getirilerindeki yükseliş nedeniyle bir ay içinde üçüncü haftalık kaybı kaydetti.

ABD Doları

Dolar endeksi Pazartesi günü %0,15 artarak altıncı ardışık seansta da yükselişini sürdürdü ve altı haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu durum, ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında genel olarak güçlü seyretmeye devam ettiğini yansıtıyor.

ABD Hazine tahvil getirilerinin bir yılın en yüksek seviyelerine çıkması, dolara ek destek sağladı; yatırımcılar, Federal Reserve'ün bu yıl en az bir kez faiz oranlarını artıracağına dair bahis oynuyorlar.

Yatırımcılar ayrıca, ABD ve İran arasındaki gerginliğin yeniden artması petrol fiyatlarını yükseltirken ve küresel tahvil satış dalgasıyla risk iştahını azaltırken, güvenli liman olarak gördükleri ABD dolarını almaya devam ediyorlar.

Barclays analistleri bir notta şunları söyledi: "Risk ve tahvil piyasası koşulları kötüleşiyor gibi görünürken, ortam bu hafta doların daha da değer kazanması için destekleyici olmaya devam ediyor."

Ayrıca, Hürmüz Boğazı'nın uzun süreli kapanmasına işaret eden belirtilerin ek yukarı yönlü baskı yarattığını belirten yetkililer, doların petrol fiyatlarındaki her %10'luk artış için %0,5 ile %1 arasında yükselme eğiliminde olduğunu kaydetti.

Küresel Petrol Fiyatları

Küresel petrol fiyatları Pazartesi günü %2'den fazla artarak üçüncü gün üst üste yükselişini sürdürdü ve son iki haftanın en yüksek seviyelerine ulaştı. Bu artışta, ABD ve İran arasında yeniden askeri çatışmaların yaşanabileceği endişeleri ve Hürmüz Boğazı'nın uluslararası petrol tankerlerine kapalı kalması etkili oldu.

İran Savaşı'ndaki Son Gelişmeler

• ABD Başkanı Donald Trump, İran'a sert bir uyarıda bulunarak, "Barış anlaşmasına varmak için zaman çok hızlı tükeniyor, aksi takdirde hiçbir şey kalmayacak" dedi.

• Trump, İran'ın enerji tesislerine ve altyapısına yönelik askeri saldırıların yeniden başlatılması planlarını görüşmek üzere Beyaz Saray Durum Odası'nda ulusal güvenlik liderleriyle belirleyici bir toplantı yapmaya hazırlanıyor.

• Trump, İsrail Başbakanı Benjamin Netanyahu ile tam ölçekli askeri operasyonlara geri dönme seçeneklerini görüşmek üzere yarım saatten fazla süren bir telefon görüşmesi gerçekleştirdi.

• Birleşik Arap Emirlikleri, insansız hava aracı saldırısının kaynağını araştırdığını duyururken, Suudi Arabistan Irak hava sahasında üç insansız hava aracını ele geçirdi.

• İranlı bir yetkili, ABD'nin Tahran'a karşı askeri saldırılara yeniden başlaması halinde "sürpriz senaryolar" yaşanabileceği konusunda uyardı.

ABD Faiz Oranları

• Geçtiğimiz hafta Amerika Birleşik Devletleri'nde açıklanan veriler, Nisan ayında tüketici fiyatlarının son üç yılın en hızlı artışını gösterdiğini, üretici fiyatlarının ise son dört yılın en güçlü artışını kaydettiğini ve bunun da Federal Rezerv politika yapıcıları üzerinde yeniden enflasyon baskısı yarattığını ortaya koydu.

• CME FedWatch aracına göre, piyasalar şu anda Federal Reserve'in Aralık ayında faiz oranlarını artırma olasılığını %45 olarak fiyatlıyor; bu oran Mayıs ayı başında %16'nın biraz üzerindeydi.

• Geçtiğimiz hafta, ABD'de Haziran toplantısında faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığına ilişkin fiyatlama %93'ten %99'a yükselirken, 25 baz puanlık faiz indirimi olasılığına ilişkin fiyatlama %7'den %1'e düştü.

• Bu beklentileri yeniden değerlendirmek için yatırımcılar, Çarşamba günü açıklanması planlanan Federal Rezerv'in son toplantısının tutanaklarına ek olarak, yaklaşan ABD ekonomik verilerini de yakından takip ediyor.

ABD doları Pazartesi günü başlıca para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetti, ancak geçen haftanın en yüksek seviyelerine yakın seyretti. Bu durum, Ortadoğu'daki gerilimlerin yeniden artmasının küresel tahvil getirilerini yükseltmesi ve Japon yenindeki sürekli zayıflığın yatırımcıları Japon yetkililerinin olası müdahalesine karşı tetikte tutmasıyla ortaya çıktı.

Euro %0,1 artarak 1,1635 dolara, İngiliz sterlini ise %0,2 artarak 1,3351 dolara yükseldi.

ABD dolarının altı büyük para biriminden oluşan bir sepete karşı değerini ölçen dolar endeksi, geçen hafta üç ayın en güçlü haftalık performansını kaydettikten sonra hafifçe düşerek 99,12 puana geriledi.

Barclays analistleri bir notta şunları yazdı: "Risk ve tahvil piyasası koşulları kötüleşiyor gibi görünürken, ortam bu hafta doların yükselişinin devam etmesi için giderek daha destekleyici hale geliyor."

Ayrıca, Hürmüz Boğazı'nın daha uzun süre kapalı kalabileceğine dair işaretlerin ek yukarı yönlü baskı yarattığını belirten yetkililer, doların petrol fiyatlarındaki her %10'luk artış için %0,5 ile %1 arasında yükselme eğiliminde olduğunu kaydetti.

Pazartesi günü petrol fiyatları yükseldi; Brent petrolü, Birleşik Arap Emirlikleri'ndeki bir nükleer enerji tesisine yapılan saldırı ve ABD-İsrail'in İran'a karşı savaşını sona erdirme çabalarının tıkanmasının ardından %1'den fazla artışla varil başına 110 doların üzerine çıktı.

Küresel tahvil satışlarının kötüleşmesi de risk iştahını olumsuz etkiledi; zira yüksek enerji fiyatları enflasyon endişelerini körükledi ve büyük merkez bankalarının faiz oranlarını daha da artıracağına dair beklentileri güçlendirdi.

ABD 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi %4,6310'a, iki yıllık Hazine tahvilinin getirisi ise %4,1020'ye yükseldi ve her ikisi de Şubat 2025'ten bu yana en yüksek seviyelerine yakın seyretti.

Commerzbank'ın döviz stratejisti Michael Pfister, değişen faiz oranı beklentileri ve bunun sonucunda tahvil getirilerindeki artışın, doların göreceli direncinin ardındaki temel etkenler olduğunu söyledi.

Şunları da ekledi:

"Piyasa beklentileri Federal Rezerv'e yönelik olarak başlarda daha şahin bir duruşa doğru kaymış olsa da, yatırımcılar ilk başta faiz artırımlarını fiyatlandırmakta isteksiz davranmışlardı. Ancak geçen hafta, Fed beklentileri G10 para birimleri arasında en büyük değişimi gösterdiğinde bu durum değişti."

OCBC Bank'ın döviz stratejisti Christopher Wong'a göre, Federal Rezerv'in son toplantısının tutanakları ve bu hafta açıklanacak ABD PMI verileri, politika yapıcıların kalıcı enflasyondan ne kadar endişe duyduklarını ve ekonomik faaliyet ivmesinin korunup korunmadığını netleştirmeye yardımcı olacak.

CME FedWatch aracına göre, piyasalar şu anda Federal Reserve'in Aralık ayına kadar faiz oranlarını artırma olasılığının %50'nin üzerinde olduğunu fiyatlıyor.

Yatırımcılar ayrıca Pazartesi ve Salı günleri Paris'te yapılacak G7 maliye bakanları ve merkez bankası başkanları toplantısını da yakından takip ediyor; toplantıda İran'daki savaşı kalıcı olarak sona erdirmenin yollarına odaklanılması bekleniyor.

Asya'da Japon yeni, dolar karşısında 158,9 seviyesinde işlem gördü ve 29 Nisan'dan bu yana en zayıf seviyelerine yaklaştı. Bu durum, yatırımcıları Japon yetkililerinin olası müdahalesine karşı teyakkuzda tuttu.

Tokyo, Nisan sonu ve Mayıs başında döviz piyasasına birkaç kez müdahale ederek yenin sonraki günlerde yaklaşık %3,5 oranında değer kazanmasına yardımcı oldu; ancak para birimi bu kazanımların yaklaşık %7'sini şimdiden geri verdi.

Bu arada, Çin'in offshore yuanı dolar karşısında 6,808 seviyesine geriledi. ABD Başkanı Donald Trump ile Çin Devlet Başkanı Xi Jinping arasında geçen hafta yapılan görüşmelerde önemli bir ilerleme kaydedilmedi; Pazartesi günü açıklanan veriler ise Çin ekonomisinin Nisan ayındaki büyümesinin ivme kaybettiğini gösterdi.

Altın fiyatları Pazartesi günü Avrupa piyasalarında düşüş göstererek art arda beşinci seansta da kayıplarını sürdürdü ve ABD ile İran arasındaki gerginliğin tırmanması, ABD dolarının ve küresel petrol fiyatlarının yükselmesiyle yaklaşık iki ayın en düşük seviyelerine geriledi.

Federal Rezerv politika yapıcıları üzerindeki enflasyon baskısının artmasıyla birlikte, yatırımcılar daha fazla ekonomik veri ve Federal Rezerv açıklamalarını beklerken, bu yıl en az bir ABD faiz artırımı beklentisi arttı.

Fiyat Genel Bakışı

• Altın fiyatları bugün: Altın fiyatları, 4.540,58 dolarlık açılış seviyesinden %1,3 düşüşle 4.480,43 dolara gerileyerek 30 Mart'tan bu yana en düşük seviyesini gördü. Gün içi en yüksek seviyesi ise 4.559,95 dolar oldu.

• Cuma günkü kapanışta, ABD 10 yıllık Hazine tahvil faizlerinin bir yılın en yüksek seviyelerine çıkmasının ardından altın fiyatları %2,4 değer kaybetti ve art arda dördüncü günlük düşüşünü kaydetti.

• Altın fiyatları geçen hafta yaklaşık %3,7 değer kaybetti ve küresel enflasyon endişeleri ile faiz oranlarının yükselmesine yönelik beklentilerdeki artış nedeniyle bir ay içinde üçüncü haftalık düşüşünü ve Mart ayından bu yana en büyük haftalık kaybını kaydetti.

ABD Doları

Dolar endeksi Pazartesi günü %0,15 artarak altıncı ardışık seansta da yükselişini sürdürdü ve altı haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu durum, ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında genel olarak güçlü seyretmeye devam ettiğini yansıtıyor.

ABD Hazine tahvil getirilerinin yükselmesi de dolara ek destek sağladı; getiriler, yatırımcıların Federal Reserve'ün bu yıl en az bir kez faiz oranlarını artıracağına dair bahis oynamasıyla bir yılın en yüksek seviyelerine çıktı.

Yatırımcılar ayrıca, ABD ve İran arasındaki gerginliğin yeniden artması petrol fiyatlarını yükseltirken ve tahvil piyasasındaki devam eden satışlar nedeniyle risk iştahını zayıflatırken, güvenli liman olarak gördükleri ABD dolarını almaya devam ediyorlar.

Barclays analistleri bir notta şunları söyledi: "Risk ve tahvil piyasası koşulları kötüleşiyor gibi görünüyor ve ortam bu hafta doların daha da değer kazanması için elverişli olmaya devam ediyor."

Ayrıca, Hürmüz Boğazı'nın daha uzun süre kapalı kalabileceğine dair işaretlerin yukarı yönlü baskı yarattığını ve doların petrol fiyatlarındaki her %10'luk artış için %0,5 ile %1 arasında yükselme eğiliminde olduğunu belirttiler.

Küresel petrol fiyatları

Küresel petrol fiyatları Pazartesi günü yüzde 2'den fazla artarak üçüncü ardışık seansta da yükselişini sürdürdü ve iki haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu yükselişin nedenleri arasında ABD ve İran arasında yeniden askeri çatışma çıkma korkusu ve Hürmüz Boğazı'nın uluslararası petrol tankerlerine kapalı kalması yer alıyor.

İran'daki çatışmada son gelişmeler

• ABD Başkanı Donald Trump, İran'a sert bir uyarıda bulunarak, "Barış anlaşmasına varmak için zaman çok hızlı tükeniyor, aksi takdirde hiçbir şey kalmayacak" dedi.

• Trump, İran'ın enerji tesislerine ve altyapısına yönelik askeri saldırıların yeniden başlatılması planlarını görüşmek üzere Beyaz Saray Durum Odası'nda ulusal güvenlik liderleriyle önemli bir toplantı yapmaya hazırlanıyor.

• Trump, İsrail Başbakanı Benjamin Netanyahu ile tam ölçekli askeri harekâta geri dönme seçeneklerini görüşmek üzere yarım saatten fazla süren bir telefon görüşmesi yaptı.

• Birleşik Arap Emirlikleri, insansız hava aracı saldırısının kaynağını araştırdığını duyururken, Suudi Arabistan Irak hava sahasında üç insansız hava aracını ele geçirdi.

• İranlı bir yetkili, ABD'nin Tahran'a karşı askeri saldırılara yeniden başlaması halinde "sürpriz senaryolar" yaşanabileceği konusunda uyardı.

ABD faiz oranları

• Geçtiğimiz hafta Amerika Birleşik Devletleri'nde açıklanan veriler, Nisan ayında tüketici fiyatlarının son üç yılın en hızlı artışını gösterdiğini, üretici fiyatlarının ise son dört yılın en güçlü artışını kaydettiğini ve bunun da Federal Rezerv politika yapıcıları üzerinde yeniden enflasyon baskısı yarattığını ortaya koydu.

• CME FedWatch aracına göre, piyasalar şu anda Aralık ayında Federal Rezerv'in faiz artırımı yapma olasılığını %45 olarak fiyatlıyor; bu oran Mayıs ayı başında %16'nın biraz üzerindeydi.

• Piyasalarda ayrıca, Federal Rezerv'in Haziran toplantısında faiz oranlarını değiştirmemesi olasılığı geçen hafta %93'ten %99'a yükselirken, 25 baz puanlık faiz indirimi olasılığı %7'den %1'e düştü.

• Yatırımcılar, beklentilerini yeniden değerlendirmek amacıyla, Çarşamba günü açıklanması planlanan Federal Rezerv'in son toplantı tutanaklarına ek olarak, ABD ekonomisine ait diğer verileri de yakından takip ediyor.

Altın görünümü

Marex analisti Edward Meir şunları söyledi: “Değerli metaller çeşitli nedenlerle yoğun satış baskısıyla karşı karşıya. Dolar son derece güçlü ve sadece Amerika Birleşik Devletleri'nde değil, küresel olarak da tahvil getirilerinde artış görüyoruz.”

Meir sözlerine şöyle devam etti: "Çin, Orta Doğu çatışmasının çözümünde anlamlı bir yardımda bulunmadı, bu nedenle ham petrol fiyatlarında artış görmeye devam ediyoruz; bu da enflasyon beklentilerini güçlendiriyor ve metal fiyatları üzerinde önemli ölçüde olumsuz bir etki yaratıyor."

SPDR Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'taki varlıklar Cuma günü yaklaşık 2,57 metrik ton azalarak toplam 1.037,42 metrik tona düştü. Bu rakam, 28 Nisan'dan bu yana en yüksek seviye olan 1.039,99 metrik tondan gerileme anlamına geliyor.

Pazartesi günü Avrupa piyasalarında euro, küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetti ve ABD doları karşısında art arda altıncı seansında da düşüşünü sürdürerek altı haftanın en düşük seviyesine geriledi. Bu düşüşte, özellikle Trump'ın İran'a yönelik son uyarılarının ardından Ortadoğu'daki jeopolitik gerilimlerin tırmanmasıyla birlikte yatırımcıların ABD dolarını tercih edilen güvenli liman varlığı olarak almaya devam etmesi etkili oldu.

Küresel piyasalarda petrol fiyatları yükselmeye devam ediyor, bu da Avrupa Merkez Bankası politika yapıcıları üzerindeki enflasyon baskısını artırıyor ve Haziran ayında Avrupa'da faiz artırımı beklentilerini güçlendiriyor.

Fiyat Genel Bakışı

• Euro kuru bugün: Euro, dolara karşı %0,15 düşüşle 1,1608 dolara gerileyerek 8 Nisan'dan bu yana en düşük seviyesine ulaştı. Günün açılış seviyesi olan 1,1625 dolardan işlem gören euro, gün içi en yüksek seviyesi olan 1,1626 dolara da çıktı.

• ABD Hazine tahvil faizlerindeki sert yükselişin ardından euro, cuma günü dolar karşısında %0,4 değer kaybederek art arda beşinci günlük kaybını yaşadı.

• Euro, geçen hafta dolara karşı %1,35 değer kaybetti ve üç haftanın ardından ilk haftalık düşüşünü, Mart ayından bu yana ise en büyük haftalık kaybını kaydetti. Bu düşüşün nedenleri arasında İran'da yeniden çatışma çıkma korkusu ve küresel petrol fiyatlarındaki artış yer alıyor.

ABD Doları

Dolar endeksi Pazartesi günü %0,15 artarak altıncı ardışık seansta da yükselişini sürdürdü ve altı haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu durum, ABD dolarının küresel para birimleri sepetine karşı genel olarak güçlü seyrini yansıtıyor.

ABD Hazine tahvil getirilerinin yükselmesi de dolara ek destek sağladı; getiriler, yatırımcıların Federal Reserve'ün bu yıl en az bir kez faiz oranlarını artıracağına dair bahis oynamasıyla bir yılın en yüksek seviyelerine çıktı.

Geçtiğimiz hafta Amerika Birleşik Devletleri'nde açıklanan veriler, Nisan ayında tüketici fiyatlarının son üç yılın en hızlı artışını gösterdiğini, üretici fiyatlarının ise son dört yılın en güçlü artışını kaydettiğini ve bunun da Federal Rezerv politika yapıcıları üzerinde yeniden enflasyon baskısı yarattığını ortaya koydu.

CME FedWatch aracına göre, piyasalar şu anda Aralık ayında Federal Rezerv'in faiz artırımı yapma olasılığını %45 olarak fiyatlıyor; bu oran Mayıs ayı başında %16'nın biraz üzerindeydi.

Ortadoğu'daki gerilimlerin yeniden artması petrol fiyatlarını yükseltirken ve tahvil piyasasındaki devam eden satışlar nedeniyle risk iştahı zayıflarken, yatırımcılar güvenli liman olarak gördükleri ABD dolarını almaya devam ediyor.

Görüşler ve Analizler

• Barclays analistleri bir notta şunları söyledi: "Risk ve tahvil piyasası koşulları kötüleşiyor gibi görünüyor ve ortam bu hafta doların daha da değer kazanması için elverişli olmaya devam ediyor."

• Ayrıca, Hürmüz Boğazı'nın daha uzun süre kapalı kalabileceğine dair işaretlerin yukarı yönlü baskı yarattığını belirterek, doların petrol fiyatlarındaki her %10'luk artış için %0,5 ile %1 arasında yükselme eğiliminde olduğunu kaydettiler.

• OCBC Bank stratejisti Christopher Wong şunları söyledi: "Kısa vadede, faiz oranları yüksek kalmaya devam ederse ve piyasalar Federal Rezerv'den daha şahin bir tepki beklemeye devam ederse, ABD doları düşüşlerde daha iyi destek bulabilir."

Küresel petrol fiyatları

Küresel petrol fiyatları Pazartesi günü yüzde 2'den fazla artarak üçüncü ardışık seansta da yükselişini sürdürdü ve iki haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu yükselişin nedenleri arasında ABD ve İran arasında yeniden askeri çatışma çıkma korkusu ve Hürmüz Boğazı'nın uluslararası petrol tankerlerine kapalı kalması yer alıyor.

İran çatışmasındaki son gelişmeler

• ABD Başkanı Donald Trump, İran'a sert bir uyarıda bulunarak, "Barış anlaşmasına varmak için zaman çok hızlı tükeniyor, aksi takdirde hiçbir şey kalmayacak" dedi.

• Trump, İran'ın enerji tesislerine ve altyapısına yönelik askeri saldırıların yeniden başlatılması planlarını görüşmek üzere Beyaz Saray Durum Odası'nda ulusal güvenlik liderleriyle önemli bir toplantı yapmaya hazırlanıyor.

• Trump, İsrail Başbakanı Benjamin Netanyahu ile tam ölçekli askeri harekâta geri dönme seçeneklerini görüşmek üzere yarım saatten fazla süren bir telefon görüşmesi yaptı.

• Birleşik Arap Emirlikleri, insansız hava aracı saldırısının kaynağını araştırdığını duyururken, Suudi Arabistan Irak hava sahasında üç insansız hava aracını ele geçirdi.

• İranlı bir yetkili, ABD'nin Tahran'a karşı askeri saldırılara yeniden başlaması halinde "sürpriz senaryolar" yaşanabileceği konusunda uyardı.

Avrupa faiz oranları

• Küresel petrol fiyatlarındaki artışa rağmen, para piyasaları Avrupa Merkez Bankası'nın Haziran ayında faiz oranlarını 25 baz puan artırma olasılığını %50'nin üzerinde fiyatlamaya devam ediyor.

• Yatırımcılar, beklentilerini yeniden değerlendirmek için Euro bölgesinden enflasyon, işsizlik ve ücretlerle ilgili daha fazla ekonomik veri bekliyor.