Gümüş fiyatları Salı günü Avrupa piyasasında düşüş göstererek, aktif düzeltme ve kar alma işlemlerinin etkisiyle geçen haftanın sonunda kaydedilen tüm zamanların en yüksek seviyelerinden geriledi. ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden zayıflığı, daha fazla kaybı sınırladı.

Piyasalar, özellikle ABD hükümetinin kapanması nedeniyle ertelenen Ekim ayı istihdam raporu olmak üzere, bugün açıklanacak önemli ABD işgücü piyasası verilerini bekliyor. Bu verilerin, Federal Rezerv'in 2026 yılındaki para politikası yolu hakkında güçlü sinyaller vermesi bekleniyor.

Fiyat Genel Bakışı

• Gümüş fiyatları bugün: Gümüş, gün içi en yüksek seviyesi olan 64,15 dolardan işlem gördükten sonra, açılış seviyesi olan 64,09 dolardan %3,0 düşüşle 62,17 dolara geriledi.

• Pazartesi günkü kapanışta gümüş fiyatları %3,5 artarak, cuma günü ons başına 64,66 dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra duraklayan yükselişine devam etti.

ABD Doları

ABD dolar endeksi Salı günü yaklaşık %0,1 oranında gerileyerek, üst üste ikinci seansta da kayıplarını sürdürdü ve iki ayın en düşük seviyesine yaklaştı. Bu durum, ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden zayıflığını yansıtıyor.

Dolar, geçen haftaki Federal Rezerv toplantısının piyasaların beklediğinden daha az şahin bir sonuç vermesi ve Fed'in 2026'da faiz indirim döngüsünün devam edeceği yönündeki beklentileri yeniden canlandırması nedeniyle negatif baskı altında kaldı.

ABD Faiz Oranları

• CME FedWatch aracına göre, Ocak 2026 toplantısında ABD faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığı şu anda %73 iken, 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı %27 olarak fiyatlandırılmıştır.

• Yatırımcılar şu anda önümüzdeki yıl içinde ABD'de iki faiz indirimi bekliyor, oysa Federal Rezerv'in tahminleri tek bir 25 baz puanlık indirime işaret ediyor.

• Bu beklentileri yeniden değerlendirmek için yatırımcılar, Federal Rezerv yetkililerinin açıklamalarına ek olarak, ABD ekonomisine ait daha fazla veriyi yakından takip ediyorlar.

• ABD'nin Ekim ayı istihdam raporu bugün açıklanacak ve ABD tarihindeki en uzun hükümet kapanmasından büyük ölçüde etkilenen dünyanın en büyük ekonomisinin dördüncü çeyrekteki büyüme hızı hakkında önemli ipuçları vermesi bekleniyor.

Gümüş Görünüm

Economies.com olarak, ABD verilerinin piyasa beklentilerinden daha az agresif gelmesi durumunda, 2026'da ABD faiz oranlarında daha erken bir indirim olasılığının artacağını ve bunun da altın ve gümüş gibi kıymetli metaller başta olmak üzere getiri sağlamayan varlıklar için daha fazla olumlu ivme sağlayacağını öngörüyoruz.

Avrupa piyasasında altın fiyatları Salı günü altı gün sonra ilk kez düşüş göstererek, aktif düzeltme ve kar alma işlemleriyle iki ayın en yüksek seviyelerinden geri çekildi. Kayıplar ise ABD dolarının küresel para birimleri sepetine karşı devam eden zayıflığıyla sınırlı kaldı.

Piyasalar bugün ilerleyen saatlerde açıklanacak olan ve özellikle ABD hükümetinin kapanması nedeniyle ertelenen Ekim ayı istihdam raporunu bekliyor. Raporun, 2026 yılında Federal Rezerv'in para politikasının gelecekteki yönü hakkında güçlü sinyaller vermesi bekleniyor.

Fiyat Genel Bakışı

• Altın fiyatları bugün: Altın, 4.305,35 dolarlık açılış seviyesinden yaklaşık %0,8 düşüşle 4.271,67 dolara geriledi. Gün içinde en yüksek seviyesi olan 4.317,90 doları da kaydetmişti.

• Pazartesi günkü kapanışta altın fiyatları %0,15 artarak üst üste beşinci günlük kazancını kaydetti ve Cuma günkü işlemlerde ons başına 4.353,59 dolar ile iki ayın en yüksek seviyesine ulaşmıştı.

ABD Doları

ABD Dolar Endeksi Salı günü %0,1 oranında düşerek, ikinci ardışık seansta da kayıplarını sürdürdü ve iki ayın en düşük seviyesine yaklaştı. Bu düşüş, ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden zayıflığını yansıtıyor.

Geçen haftaki Federal Rezerv toplantısının piyasaların beklediğinden daha az şahin bir sonuç vermesi ve 2026'da federal faiz indirim döngüsünün devam edeceği yönündeki bahisleri yeniden canlandırması nedeniyle dolar, o zamandan beri baskı altında kalmaya devam ediyor.

ABD Faiz Oranları

• CME FedWatch aracına göre, Ocak 2026 toplantısında ABD faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığı şu anda %73 iken, 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı %27 olarak fiyatlandırılmıştır.

• Yatırımcılar şu anda önümüzdeki yıl boyunca ABD'de iki faiz indirimi bekliyor, oysa Federal Rezerv'in tahminleri yalnızca 25 baz puanlık bir indirime işaret ediyor.

• Bu beklentileri yeniden değerlendirmek için yatırımcılar, ABD'nin açıklayacağı ekonomik verileri ve Federal Rezerv yetkililerinin açıklamalarını yakından takip ediyor.

• Ekim ayı ABD istihdam raporu bugün açıklanacak ve ABD tarihindeki en uzun hükümet kapanmasından büyük ölçüde etkilenen dünyanın en büyük ekonomisinin dördüncü çeyrekteki büyüme hızı hakkında önemli ipuçları sunması bekleniyor.

Altın Görünümü

KCM Trade Baş Piyasa Analisti Tim Waterer, ABD dolarının zayıf kalmasının altın fiyatlarını yukarı yönlü bir eğilimde tutmaya yardımcı olduğunu, çünkü piyasaların Federal Reserve'ün gelecek yıl olası faiz indirimlerinin sayısını hafife alıyor olabileceğine inandığını söyledi.

Waterer, işgücü piyasası verilerinin istihdamın zayıf bir nokta olmaya devam ettiğini teyit etmesi durumunda, altının bundan fayda sağlayabileceğini, çünkü bunun 2026'da erken bir faiz indirimi için gerekçeleri güçlendireceğini sözlerine ekledi.

SPDR Altın Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli ETF'si olan SPDR Gold Trust'taki altın rezervleri Pazartesi günü 1,43 metrik ton azalarak toplam 1.051,69 metrik tona düştü. Bu rakam, 20 Ekim'den bu yana en yüksek seviye olan 1.053,12 metrik tondan gerileme anlamına geliyor.

İngiliz sterlini, Avrupa piyasalarında Salı günü küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetti ve ABD doları karşısında iki ayın en yüksek seviyesinden geri çekildi. Bu gerileme, nispeten aktif bir düzeltme ve kar alma hareketlerinin yanı sıra, yatırımcıların İngiltere'den gelecek önemli ekonomik veriler öncesinde yeni uzun pozisyonlar oluşturma konusundaki isteksizliğinden kaynaklandı.

Bu verilerin, İngiltere Merkez Bankası'nın bu hafta vereceği politika kararını şekillendirmede belirleyici bir rol oynaması bekleniyor. Mevcut beklentiler, İngiltere faiz oranlarında 25 baz puanlık bir indirimle %3,75 seviyesine, yani Aralık 2022'den bu yana en düşük seviyeye inilmesini ve bu yılki dördüncü parasal gevşeme adımını işaret ediyor.

Fiyat Genel Bakışı

İngiliz sterlini bugünkü fiyatı: Sterlin, gün içi en yüksek seviyesi olan 1,3384 dolardan işlem görmeye başladıktan sonra, açılış seviyesi olan 1,3377 dolardan 1,3362 dolara gerileyerek dolar karşısında %0,1'den fazla değer kaybetti.

Pazartesi günü sterlin, dolar karşısında %0,1'den az bir artış göstererek, cuma günü 1,3438 dolarlık iki aylık zirveden yaşanan düzeltme ve kar alma nedeniyle duraklayan yukarı yönlü hareketine yeniden başladı.

Birleşik Krallık Faiz Oranları

Piyasalar, İngiltere Merkez Bankası'nın bu haftaki toplantısında 25 baz puanlık faiz indirimi yapacağı beklentisini %90'ın üzerinde sabit tutuyor.

İngiltere Merkez Bankası, özellikle nispeten ılımlı bir sonbahar bütçesinin açıklanmasının ardından finansal istikrar konusundaki endişelerin azalmasıyla birlikte, İngiltere'deki son ekonomik gelişmeler ışığında uygun para politikasını görüşmek üzere Perşembe günü toplanacak.

İngiltere Merkez Bankası'nın Kasım ayı toplantısında faiz oranlarının değiştirilmemesi yönünde alınan kararın ardından açıklanan oylama sonuçları, politika yapıcılar arasında bu yıl dördüncü bir gevşeme hamlesi yapma eğiliminin giderek arttığını gösterdi.

İngiltere Merkez Bankası başkanının güncellenmiş politika kılavuzu ve açıklamalarının, 2026'da İngiltere faiz oranlarının seyrine ilişkin güçlü sinyaller vermesi bekleniyor.

Anahtar Veriler

Yukarıdaki beklentileri yeniden değerlendirmek için yatırımcılar, işgücü piyasası göstergeleri de dahil olmak üzere, ekonominin kilit sektörlerinin performansını kapsayan diğer verilerle birlikte, gün boyunca açıklanacak son derece önemli İngiltere ekonomik verilerini yakından takip ediyor.

İngiliz Sterlini'nin Geleceği

Economies.com olarak, İngiltere'den gelen verilerin piyasaların beklediğinden daha az şahin bir eğilim göstermesi durumunda, bu hafta İngiltere'nin faiz indirimine yönelik beklentilerin daha da artacağını ve bunun da İngiliz sterlininin küresel para birimleri sepetine karşı aşağı yönlü baskısını artıracağını öngörüyoruz.

Japon yeni, Salı günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yükseldi ve ABD doları karşısında art arda ikinci seansta da değer kazanarak iki haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu yükseliş, ABD'nin aylık istihdam verilerinin açıklanması öncesinde ABD doları üzerindeki olumsuz baskıdan kaynaklandı.

Yenin yükselişi, piyasaların bu yılki parasal sıkılaştırmanın ikinci adımı olan 25 baz puanlık faiz artırımını geniş çapta beklediği Japonya Merkez Bankası'nın Perşembe ve Cuma günkü toplantısı öncesinde artan talepten de destek alıyor.

Fiyat Genel Bakışı

Bugünkü Japon yeninin fiyatı: ABD doları, gün içi en yüksek seviyesi olan 155,24 yen'i kaydettikten sonra, yen karşısında %0,35 düşüşle 154,70 yen'e gerileyerek 5 Aralık'tan bu yana en düşük seviyesine indi.

Yen, pazartesi günkü seansı dolara karşı %0,4 artışla kapatarak son dört günde üçüncü kez yükselişini kaydetti; bu yükseliş, yen carry trade işlemlerinin devam eden çözülmesinin etkisiyle gerçekleşti.

ABD Doları

ABD dolar endeksi Salı günü yaklaşık %0,1 düşerek ikinci ardışık seansta da kayıplarını sürdürdü ve iki ayın en düşük seviyesine yaklaştı; bu durum, ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden zayıflığını yansıtıyor.

Geçen haftaki Federal Rezerv toplantısının piyasaların beklediğinden daha az şahin bir sonuç vermesi ve ABD'nin 2026'ya kadar faiz indirim döngüsünü sürdüreceğine dair bahisleri yeniden canlandırmasının ardından dolar baskı altında kaldı.

Bu beklentileri yeniden değerlendirmek için yatırımcılar, federal hükümetin kapanması nedeniyle ertelenen ve uzun süredir geciken Ekim ayı ABD istihdam raporunun bugün açıklanmasını bekliyor.

Japonya Bankası

Japonya Merkez Bankası, dünyanın dördüncü büyük ekonomisi için uygun para politikasını görüşmek üzere Perşembe ve Cuma günleri toplanacak. Toplantıda, küresel finans krizinin yaşandığı 2008 yılından bu yana en yüksek seviye olan %0,75 aralığına 25 baz puanlık bir faiz artırımı beklentisi yüksek.

Piyasalar, Japon hükümetinin daha fazla mali genişleme yoluna gidebileceğine dair beklentilerin artması ve bu durumun merkez bankasının karşı karşıya olduğu politika ortamını karmaşıklaştırması nedeniyle, Başkan Kazuo Ueda'nın 2026 politika görünümüne ilişkin açıklamalarını yakından takip ediyor.

Japonya Faiz Oranları

Japonya'da yakın zamanda açıklanan enflasyon ve ücret verilerinin ardından, bu haftaki toplantıda 25 baz puanlık faiz artırımı olasılığına ilişkin piyasa beklentileri %90'ın üzerinde istikrar kazandı.

Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda, geçtiğimiz günlerde Japon ekonomisine ilişkin daha iyimser bir ton sergileyerek, merkez bankasının yaklaşan politika toplantısında faiz oranlarını artırmanın artılarını ve eksilerini değerlendireceğini söyledi.

Reuters'e konuşan üç hükümet yetkilisi, Japonya Merkez Bankası'nın bu Aralık ayında faiz oranlarını artırmasının muhtemel olduğunu söyledi.

Görüşler ve Analizler

Société Générale analistleri, Japonya Merkez Bankası'nın gelecek yıl Temmuz ayına kadar faiz oranlarını %1'e çıkaracağını tahmin ederken, Cuma günü açıklanacak politika kararında da faiz artırımı beklediklerini belirtti.

Açıklamada, faiz oranları %1'e ulaştığında Japonya Merkez Bankası'nın daha önce hiç karşılaşmadığı bir duruma gireceği, bu nedenle kademeli 25 baz puanlık artışlarla temkinli bir sıkılaştırma hızının daha olası hale geleceği ve ekonomik büyüme ile fiyat seviyeleri üzerindeki etkisinin yakından izleneceği belirtildi.

Société Générale analistleri ayrıca, ardışık faiz artırımları arasında en az dokuz ay ile bir yıl arasında değişen aralıklar bekliyorlar.