Paladyum fiyatları Salı günkü işlemlerde, ABD dolarının çoğu önemli para birimine karşı güçlenmesinin yanı sıra, hem ABD hem de Avrupa Birliği'nin, dünyanın en büyük endüstriyel metal üreticilerinden ve ihracatçılarından biri olan Rusya'ya yönelik yaptırımları sertleştirebileceği beklentileri nedeniyle düştü.

ABD merkezli Sibanye-Stillwater, Rus paladyum ithalatına gümrük vergisi koymayı düşünüyor. Bu hamle, metalin fiyatlarında oynaklığa yol açabilir.

Johannesburg merkezli şirket, sunduğu dilekçenin, Güney Afrika'da yılın ilk yarısında azalan üretim ve spot piyasadaki zayıf likiditenin etkisiyle yıl başından bu yana yaşanan fiyat artışının ardından, platin grubu metallerin (PGM'ler) görünümüne ilişkin belirsizliği daha da artırdığını açıkladı.

Şirketin CEO'su Neal Froneman, 31 Temmuz'da şirketin internet sitesinde yaptığı açıklamada, "Rusya'dan ithal edilen paladyumun, başta Rusya'nın 2022'de Ukrayna'yı işgal etmesi olmak üzere çeşitli faktörler nedeniyle piyasa fiyatlarının altında satıldığına inanıyoruz" dedi.

"Sübvansiyonlu ve dampingli Rus ithalatlarına karşı koruma sağlanması, Sibanye-Stillwater'ın, çalışanlarının ve tüm ABD PGM sektörünün daha adil bir ortamda rekabet etmesini sağlayacaktır."

Dilekçenin 13 ay içinde karara bağlanması bekleniyor.

Dünyanın en büyük paladyum üreticisi olan ve küresel madencilik üretiminin yüzde 40'ını elinde bulunduran Rusya merkezli Nornickel şirketi ise yorum yapmayı reddetti.

Güney Afrika ve ABD'de üretim varlıkları bulunan Sibanye-Stillwater, geçen yıl düşen fiyatlar nedeniyle ABD'deki paladyum varlıklarında 500 milyon dolar zarar yazdıktan sonra üst üste yıllık bazda zarar bildirdi.

Spot paladyum fiyatları 2025'in başından bu yana %31 arttı ve yılın geri kalanı için olumlu beklentiler mevcut. Reuters tarafından Temmuz ayında ankete katılan analistler, platinin yükselişinin de desteğiyle paladyumun 2025'te dört yıl aradan sonra ilk kez yükseleceğini öngörmüştü.

Ancak Heraeus analistleri, "Rus metaline uygulanan tarifelerin piyasa dengesini mutlaka etkilemeyeceği, ancak metalin küresel akışını yeniden yönlendirerek fiyat oynaklığını artırabileceği" konusunda uyarıda bulundu.

Trade Data Monitor'a göre, ABD'ye paladyum sağlayan başlıca tedarikçiler Rusya ve Güney Afrika. Çin, Rusya'dan paladyum alan ülkeler arasında ABD'den sonra ikinci sırada yer alıyor.

Heraeus'a göre, Rusya'nın ABD'ye yaptığı paladyum ithalatı, Ocak-Mayıs döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 42 artarak 500 bin troy onsu aştı.

Paladyum ve platin grubu metaller, benzinle çalışan araçların egzoz emisyonlarını arıtmada yaygın olarak kullanılmaktadır. Bu metaller, şimdiye kadar hem Ukrayna'daki savaş nedeniyle Rus şirketlerine uygulanan ABD yaptırımlarından hem de Başkan Donald Trump tarafından açıklanan ithalat vergilerinden kaçınmıştır.

Ayrıca, CME FedWatch aracına göre piyasalar şu anda Eylül toplantısında Fed'in 25 baz puanlık bir faiz indirimine gitme olasılığının %86'dan fazla olduğunu öngörüyor.

Bu arada dolar endeksi, TSİ 15:56 itibarıyla yüzde 0,2 artışla 97,6 puana çıktı ve en yüksek 97,6, en düşük 97,2 seviyesini gördü.

Aralık ayı paladyum vadeli işlemleri, GMT saatiyle 15:56 itibarıyla %0,1 düşüşle ons başına 1.155 dolara geriledi.

Bitcoin, Salı günkü işlemlerde yükselişe geçti ve son dönemdeki kayıplarının küçük bir kısmını telafi etti. Bu durum, ABD Merkez Bankası'nın (FED) faiz oranlarını düşürmenin eşiğinde olduğuna dair artan bahislerin de desteğiyle gerçekleşti. Ancak, kurumsal hazinelerin kripto para varlıklarını elinde tutmasının etkinliğine dair artan şüpheler, kazançları sınırladı ve yatırımcıları temkinli olmaya itti.

Kripto para birimleri genel olarak Eylül ayının başlarındaki sert düşüşlerin ardından bir miktar kazanç elde etti, ancak hisse senetleri ve altında görülen yükselişin gerisinde kaldı. Kripto piyasası, Fed'in Eylül toplantısında faiz indirimine yönelik piyasa bahisleri artmasına rağmen, risk iştahındaki iyileşmeden pek faydalanmamış gibi görünüyor.

Bitcoin, 112.000 dolar seviyesine kısa bir süreliğine dokunduktan sonra, 00:51 ET (04:51 GMT) itibarıyla %0,8 artışla 111.812,8 dolara yükseldi.

Bitcoin, Kripto Hisse Senetlerinin Düşüşüyle Dengesizleşiyor

Son haftalarda piyasalar, özellikle para biriminin Ağustos ortasındaki rekor seviyelerden sert bir düşüş yaşamasının ardından, şirketlerin Bitcoin satın alma stratejilerinin uzun vadeli getirileri konusunda artan şüphelerle karşı karşıya kaldı.

Piyasa tepkisi, Strategy (eski adıyla MicroStrategy, Nasdaq: MSTR) ve Metaplanet Inc (Tokyo: 3350) gibi önde gelen kurumsal yatırımcıların yeni Bitcoin alımlarına sınırlı kaldı. Her iki şirketin hisseleri de son seanslarda düşüş göstererek, kripto paralarla ilgili hisselerde daha geniş çaplı bir kayıp dalgasına yol açtı.

Strategy'nin son iki yıldır başarıyla uyguladığı bu strateji, şirket hisselerini Bitcoin fiyat oynaklığına karşı daha savunmasız hale getirdi. Eleştirmenler, tamamen para biriminin değer kazanmasına bağlı olması ve daha fazla şirketin aynı modeli benimsemesi durumunda olumsuz etkilenebilmesi nedeniyle, bu yaklaşımın uzun vadeli uygulanabilirliği konusunda şüpheler dile getirdiler.

Hisse senetleri aracılığıyla Bitcoin'e yatırım yapmak isteyen hem bireysel hem de kurumsal yatırımcıların, geçen yıl ABD piyasalarında piyasaya sürülen spot ETF'leri artık kolayca satın alabileceklerini belirtmekte fayda var.

Çember Üzerindeki Baskı ve Yeni Rakiplerin Meydan Okumaları

Circle Internet Group Inc (NYSE:CRCL) hisseleri, Compass Point Research'ün hisse senedi için fiyat hedefini düşürmesi ve satış tavsiyesini sürdürmesinin ardından pazartesi günü yaklaşık üç ayın en düşük seviyesine geriledi.

Bu durum, şirketin merkezi olmayan ticaret platformu Hyperliquid'in USDC'ye rakip olmak için kendi stablecoin'i USDH'yi piyasaya süreceğini duyurmasının ardından artan rekabetle karşı karşıya kalmasıyla ortaya çıktı.

Hyperliquid, şu anda USDH'ye dönüştürülmesi beklenen yaklaşık 5,4 milyar dolarlık USDC mevduatını elinde bulunduruyor ve bu miktar toplam USDC arzının yaklaşık %8'ini oluşturuyor.

Petrol fiyatları Salı günü, OPEC+ ittifakının üretimi beklenenden daha az artırma kararı, Çin'in ham petrol stoklamaya devam edeceği beklentileri ve Rusya'ya yönelik olası yeni yaptırımlara ilişkin endişelerin de etkisiyle yükselişini sürdürdü.

Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü'nün sekiz üyesi ve müttefikleri, Pazar günü Ekim ayından itibaren günlük üretimlerini 137 bin varil artırma konusunda anlaştılar. Bu, Eylül ve Ağustos aylarında yapılan günlük yaklaşık 550 bin varillik artışın çok altında.

Brent ham petrolü 09:10 GMT itibarıyla 47 sent veya yüzde 0,7 artışla varil başına 66,49 dolara yükselirken, ABD Batı Teksas petrolü 72 sent veya yüzde 1,2 artışla varil başına 62,98 dolara çıktı.

Saxo Bank'tan Ole Hansen, "Üretimin sekiz üye ülkenin izin verdiği kadar artmayacağı yönündeki spekülasyonlar ve Çin'in verilere göre depolama amacıyla günde yaklaşık 0,5 milyon varil petrol satın aldığı gerçeği arasında fiyatlar konsolide oluyor" dedi.

Gunvor emtia ticareti baş stratejisti Pazartesi günü yaptığı açıklamada, Çin'in 2026 yılında da büyük olasılıkla aynı hızda stok yapmaya devam edeceğini ve bunun küresel üretim fazlasını absorbe etmesine yardımcı olacağını belirtti.

UBS'den Giovanni Staunovo, ham petrolün OPEC+ içindeki azalan yedek kapasiteden de destek bulduğunu belirterek, ittifakın rezerv kapasitesindeki azalmanın, genellikle fiyatları destekleyen ani arz şoklarına yanıt verme yeteneğini sınırladığını söyledi.

"OPEC+'ın Ekim ayındaki üretim artışlarının günlük 60.000-70.000 varil seviyesini aşmayabileceği yönündeki piyasa farkındalığı önemli bir etken. Ayrıca ittifakın yedek kapasitesinin daha önce düşünülenden çok daha küçük olması da önemli bir etken."

Rusya'nın Ukrayna'ya düzenlediği ve Kiev'deki bir hükümet binasının ateşe verildiği yoğun hava saldırısının ardından Rusya'ya yönelik yeni yaptırımlara ilişkin spekülasyonlar da fiyatları yükseltti. ABD Başkanı Donald Trump, yaptırımların ikinci aşamasına geçmeye hazır olduğunu söyledi.

Rusya'ya yönelik herhangi bir ek yaptırım, küresel piyasalardaki petrol arzını azaltacak ve bu da fiyatların yükselmesine neden olabilecektir.

Yatırımcılar ayrıca, faiz indirimi beklentileri arasında gelecek hafta yapılacak ABD Merkez Bankası (FED) toplantısını bekliyor. Düşük faiz oranları, tüketici borçlanma maliyetlerini düşürerek ekonomik büyümeyi ve petrol talebini artırabilir.

ABD doları Salı günü son yedi haftanın en düşük seviyesine yakın bir seviyeye geriledi. Yatırımcılar, işgücü piyasasının daha önce düşünülenden daha kötü durumda olduğunu gösterebilecek ABD verilerindeki revizyonları bekliyor. Bu durum, Federal Rezerv'in daha büyük bir faiz indirimine doğru hareket edeceği beklentilerini artırdı.

Dolar, Japon yeni karşısında %0,2 düşüşle 147,21 yene gerilerken, İngiliz sterlini %0,1 artışla 1,3558 dolara çıktı. Euro ise 24 Temmuz'dan bu yana en güçlü seviyesine ulaştıktan sonra 1,1752 dolara geriledi.

Dolar endeksi, Nisan 2024-Mart 2025 dönemini kapsayan istihdam verilerindeki ön revizyonların öncesinde, önemli para birimlerinden oluşan bir sepete karşı 97,25'e gerileyerek Temmuz ayı sonundan bu yana en düşük seviyesine geriledi.

Ekonomistler, Fed'in "tam istihdam" hedefine ulaşmada geride kaldığını gösterebilecek şekilde, istihdam rakamlarında 800.000'e kadar aşağı yönlü revizyon bekliyor.

Piyasa beklentileri, Fed'in daha cesur bir gevşeme politikasına doğru ilerleyeceği yönünde giderek artıyor. CME FedWatch aracına göre, yatırımcılar 25 baz puanlık bir faiz indirimini tamamen fiyatlamışken, 50 baz puanlık daha büyük bir indirim olasılığı yaklaşık %12'ye yükseldi.

Société Générale'de Kurumsal Araştırmalar, Döviz ve Faiz Oranları Başkanı Kenneth Brooks, "Mevcut piyasa fiyatlandırması, Fed'in gerçekten 50 baz puanlık bir indirim yapıp yapmayacağı konusunda ciddi şüpheleri yansıtıyor, ancak revizyonlar çok anlamlı olursa, daha büyük bir hamle için gerekçe sağlayabilir." dedi.

Benzer bir bağlamda, Wall Street Journal, ismi açıklanmayan kaynaklara dayanarak, Başkan Donald Trump yönetiminin danışmanlarının, ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun performansındaki eksiklikler hakkında bir rapor hazırladıklarını ve raporun önümüzdeki haftalarda yayınlanabileceğini bildirdi.

ABD'de para politikasında gevşemeye ilişkin artan beklentiler de spot altın fiyatlarının Salı günü ons başına 3.659,10 dolar ile rekor seviyeye ulaşmasına katkıda bulundu.

Diğer para birimlerinin yanı sıra, Norveç kronu, Pazartesi günü azınlıktaki İşçi Partisi hükümetinin ikinci bir döneme geçmesinin ardından hem dolar hem de avro karşısında yaklaşık %0,2 değer kazandı.

Japonya Başbakanı Şigeru İshiba'nın istifası, Fransa Başbakanı François Bayrou'nun görevden alınması ve Endonezya Maliye Bakanı'nın son günlerde sürpriz bir şekilde görevden alınmasının ardından, Tokyo'dan Buenos Aires'e uzanan siyasi gelişmeler yatırımcıların ilgi odağında olmaya devam ediyor.

MUFG Kıdemli Döviz Analisti Lee Hardman, yayınladığı notta, "Siyasi belirsizlik olumsuz bir gelişme olsa da, tek başına avronun zayıflamasına yeteceğine inanmıyoruz" dedi.

Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) perşembe günü para politikası toplantısını gerçekleştirmesi bekleniyor. Beklentiler arasında faiz oranlarında herhangi bir değişiklik olmayacağı yer alıyor.

Ekonomistler geçen ay bankanın daha fazla faiz indirimine gitme olasılığı konusunda ikiye bölünmüştü, ancak enflasyonun %2 hedefine yakın olduğunu ve işsizliğin tarihi düşük seviyelerde olduğunu gösteren son veriler beklentileri değiştirdi.

Endonezya'da, hükümetin pazartesi günü maliye bakanını görevden almasının ardından rupiah %0,8 düştü. Yatırımcılar, Endonezya Merkez Bankası'nın Salı günü piyasayı istikrara kavuşturmak amacıyla uzun vadeli devlet tahvilleri satın alarak müdahale ettiğini söyledi.