Paladyum fiyatları, Pazartesi günkü işlemlerde, ABD dolarının çoğu ana para birimine karşı güçlenmesi ve son dönemde kaydedilen güçlü kazanımların ardından metal piyasalarında yaygın kar alma eğilimi nedeniyle düşüş gösterdi.

UBS, geçen ay müşterilerine gönderdiği bir notta, paladyum fiyat tahminini ons başına 300 dolar artırarak 1.800 dolara yükseltti ve bunun nedenini metale yönelik yatırım akışındaki keskin artışa bağladı.

Analist Giovanni Staunovo, revizyonun "son aylardaki yatırım talebinin gücünden kaynaklandığını" belirterek, paladyum piyasasının nispeten küçük boyutunun "sıklıkla keskin fiyat dalgalanmalarına yol açtığını" kaydetti.

Banka, son dönemdeki fiyat artışının geleneksel endüstriyel kullanımdan değil, ABD'de beklenen faiz indirimleri, zayıflayan dolar ve artan jeopolitik belirsizlik öncesinde yatırımcıların pozisyon almasından kaynaklandığını açıkladı.

Staunovo, "yatırım talebi güçlü kalırsa fiyatlar yükselebilir" diye ekledi, ancak "yatırım talebi olmadığında piyasayı büyük ölçüde dengeli görüyoruz" uyarısında bulundu; bu da UBS'nin altın pozisyonuna yönelme tercihini açıklıyor.

Paladyumun otomotiv katalitik konvertörlerinde kullanımının 2019'da zirveye ulaşmasının ardından (fiyatların platinin üzerine çıktığı aynı yıl), son yıllarda paladyum talebinde bir değişim yaşandı ve bu durum diğer metallere yönelmeye yol açtı.

Katalitik konvertör kullanmayan elektrikli araçların giderek yaygınlaşması da paladyum talebini artırdı.

Ancak banka, paladyumun 2025 ortalarından bu yana platin ve gümüşle birlikte yükseldiğini belirtti. Paladyumun artık "platin'den önemli ölçüde daha ucuz" olması nedeniyle, UBS, katalitik konvertör üreticilerinin "zaman içinde tekrar paladyum kullanmaya başlayacağını" öngörüyor.

Paladyuma yapılan yatırım faaliyetlerinde belirgin bir artış yaşandı; UBS, 2025 ortalarından bu yana ETF varlıklarında yükselişin yanı sıra, geçen yılın büyük bölümünde net kısa pozisyonda olduktan sonra spekülatif vadeli işlem pozisyonlarında da önemli bir artışa işaret ediyor.

Staunovo'nun belirttiğine göre, Çin de talebi destekliyor olabilir; zira Guangzhou'da yuan cinsinden platin vadeli işlem sözleşmelerinin piyasaya sürülmesi, platin grubu metaller kompleksindeki daha geniş ticaret faaliyetinin bir parçası olarak "muhtemelen paladyum talebini desteklemiştir".

Bu arada, ABD Dolar Endeksi, 97,6 puanlık en yüksek ve 97,01 puanlık en düşük seviyelerini gördükten sonra, 16:19 GMT itibarıyla %0,6 artarak 97,5 puana yükseldi.

Piyasada, Mart vadeli paladyum işlemleri, GMT 16:19 itibarıyla %0,3 düşüşle ons başına 1.698 dolardan işlem görüyordu.

Bitcoin, hafta sonu yaşanan sert satış dalgasının fiyatları 75.000 dolar civarına doğru itmesi, geniş çaplı kaldıraçlı tasfiyeler ve artan makroekonomik belirsizlik ortamında, Pazartesi günü Nisan ayından bu yana en düşük seviyelerine yakın işlem gördü.

Dünyanın en büyük kripto para birimi, ABD Doğu Saatiyle 03:06'da (GMT 08:06) %2,2 düşüşle 76.825,4 dolara geriledi. Yaklaşık on aydır görülmeyen 74.635,5 dolar seviyesine de dokunmuştu. Satış baskısı devam ederken Bitcoin, 15 ayın en düşük seviyesi olan 70.000 dolar civarına yakın seyrediyor.

Tasfiye işlemleri kripto para piyasası üzerinde büyük bir baskı oluşturuyor.

Son düşüş, genel dijital varlık piyasasına ağır bir darbe vurdu; CoinGecko verilerine göre, son 24 saatte toplam kripto para piyasa değerinden yaklaşık 111 milyar dolar silindi ve bu da satış dalgasının boyutunu yansıtıyor.

CoinGlass verilerine göre, düşen fiyatlar yatırımcıları yükseliş yönlü bahislerini hızla kapatmaya zorladığı için yaklaşık 1,6 milyar dolarlık kaldıraçlı pozisyon tasfiye edildi. Özellikle hafta sonu seanslarında düşük likidite, kayıpları artırdı; önemli teknik kırılmalar stop-loss emirlerini ve teminat tamamlama çağrılarını tetikleyerek düşüşü hızlandırdı ve oynaklığı artırdı.

Bitcoin'in zayıflaması, yatırımcıların odağının yeniden ABD para politikasının gidişatına dönmesiyle birlikte küresel piyasalardaki genel riskten kaçınma eğilimiyle de aynı zamana denk geliyor.

Warsh'ın Fed başkanlığına aday gösterilmesi kripto varlıklar üzerinde baskı oluşturuyor.

ABD Başkanı Donald Trump'ın Kevin Warsh'ı Federal Rezerv Başkanı olarak atamasının ardından yüksek riskli varlıklar üzerindeki baskı arttı ve yatırımcılar faiz oranı beklentilerini ve likidite koşullarını yeniden değerlendirdi.

Eski Fed yöneticisi Warsh, özellikle enflasyon kontrolü ve bilanço disiplini konusunda daha şahin bir tutum sergilediği şeklinde geniş çapta değerlendiriliyor. Bu duruş, daha önce beklenenden daha sıkı finansal koşullara işaret ederek, yatırımcıların spekülatif varlıklara, özellikle de genellikle bol likidite ve düşük borçlanma maliyetlerinden faydalanan kripto paralara olan iştahını azaltıyor.

StoneX'te piyasa analisti olan David Scott, Warsh'ın daha önce parasal gevşeme ve Fed'in bilanço politikalarına yönelik eleştirilerinin, "Bitcoin ve diğer dijital varlıklar da dahil olmak üzere, para biriminin değer kaybı korkusu etrafında kurulan işlemlerin hızla çözülmesine yol açtığını" söyledi.

Bu kayıplar, Bitcoin'in geçen yıl ulaştığı rekor seviyelerden sert bir şekilde geri çekilmesinin ardından geldi; bu geri çekilme, kurumsal benimseme ve daha kolay finansal koşullar konusundaki iyimserlikten kaynaklanan kazanımların büyük bir kısmını kaybetti.

Altcoin'lerin düşüşü devam ediyor.

Alternatif kripto paraların çoğu kayıplarını artırarak hafta sonu düşüşünü derinleştirdi. İkinci en büyük kripto para birimi olan Ethereum, %6,6 düşüşle 2.290,92 dolara gerileyerek yedi ayın en düşük seviyesine yaklaştı. Üçüncü en büyük dijital para birimi olan XRP ise %4,4 düşüşle 1,59 dolara indi.

ABD ve İran arasındaki son gerilimlerin hafiflediği yönündeki işaretlerin ardından petrol fiyatları Pazartesi günü erken saatlerde yaklaşık %5 oranında düşerek, geçen hafta sonu kaydedilen beş aylık zirve seviyelerinden geriledi.

ABD Doğu Saatiyle sabah 7:09 itibarıyla, küresel gösterge Brent petrolün varil fiyatı, geçen hafta ABD Başkanı Donald Trump'ın İran'ı "büyük bir donanma filosunun" Arap Körfezi'ne doğru ilerlediği konusunda uyardığı sırada ulaşılan 70 dolar civarından düşerek, 65 dolar civarında işlem görüyordu.

Pazartesi sabahı Brent petrol fiyatları %4,83 düşüşle varil başına 65,99 dolara, ABD Batı Teksas Ham Petrolü ise %5,11 düşüşle varil başına 61,92 dolara geriledi.

Geçtiğimiz hafta, dünyanın en önemli petrol üreten ve ihraç eden bölgesindeki gerginliğin tırmanması piyasalara güçlü tepki vermiş ve fiyatları keskin bir şekilde yükseltmişti. Ancak hafta sonu açıklamaların tonu değişti; Başkan Trump, İran'ın Amerika Birleşik Devletleri ile "ciddi görüşmeler" yaptığına inandığını ve müzakerelerin "kabul edilebilir" bir anlaşmaya yol açabileceği umudunu dile getirdi.

Trump, Air Force One uçağında bir muhabire, askeri seçeneğin hâlâ masada olup olmadığını teyit edemediğini belirterek, "Bunu teyit edemem" dedi, ancak "o bölgeye doğru giden çok büyük, çok güçlü gemilerimiz var" diye ekledi ve ardından "Umarım müzakereler yoluyla kabul edilebilir bir şeye ulaşırlar" diyerek açıklama yaptı.

ABD Başkanı, İran'a atıfta bulunarak şunları ekledi: "Bunu yapmak zorundalar, ama yapacaklarından emin değilim. Ancak bizimle konuşuyorlar... bizimle ciddi bir şekilde konuşuyorlar."

Piyasa fiyatlarına yansıtılmış olan jeopolitik risk primi ortadan kalktıkça, petrol fiyatları Pazartesi günü geçen Perşembe günü ulaşılan beş aylık zirve seviyelerinden geri çekildi.

ING emtia analistleri Warren Patterson ve Ewa Manthey, "finans piyasalarındaki daha geniş çaplı bir düzeltmenin petrol fiyatlarına daha fazla aşağı yönlü ivme kazandırdığını" söyledi.

Saxo Bank'ın analizine göre, "özellikle cumhurbaşkanının kamuoyu yoklamalarında zayıf bir performans sergilemesi ve Kasım ayında yapılacak ara seçimlerin yaklaşması göz önüne alındığında, benzin fiyatlarını keskin bir şekilde yükseltebilecek bir askeri tırmanışın bu aşamada olası görünmediği" belirtildi. Ara seçimlerde yaşam maliyeti sorunları ve cumhurbaşkanının görev süresi, seçmenlerin en büyük endişeleri arasında yer alacak.

Pazartesi günü yatırımcılar, Kevin Warsh'ın Federal Rezerv Başkanı olarak göreve gelmesi durumunda para politikasının muhtemel şeklini değerlendirirken, ABD doları kazanımlarını korudu; kıymetli metaller ve petrol fiyatlarındaki sert düşüş ise emtia bağlantılı para birimleri üzerinde büyük baskı oluşturdu.

Emtia fiyatlarındaki düşüş, Asya ve Avrupa'daki hisse senedi piyasalarına da yansıdı; bu da merkez bankası toplantıları, önemli ekonomik veri açıklamaları ve Japonya'daki yaklaşan seçimler gibi gergin bir haftanın başlangıcı oldu.

Japon yeni, Başbakan Sanae Takaichi'nin hafta sonu yaptığı ve zayıf yenin faydaları olduğunu söylediği seçim kampanyası açıklamalarının ardından yeniden gündeme geldi. Bu açıklamalar, Maliye Bakanlığı'nın para biriminin değer kaybını sınırlamaya yönelik devam eden çabalarıyla çelişiyor gibi görünüyordu.

Başkan Donald Trump'ın Warsh'ı Federal Rezerv Başkanı adayı olarak açıklamasının ardından Cuma günü yükseliş gösteren dolar, Avrupa piyasalarında istikrar kazandı. Analistler, Warsh'ın diğer bazı adaylara kıyasla hızlı ve agresif faiz indirimleri için daha az eğilimli olacağını varsayıyor, ancak mevcut Başkan Jerome Powell'dan biraz daha güvercin bir tutum sergilediği de belirtiliyor.

ABD dolarının başlıca para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değerini ölçen dolar endeksi, Cuma günkü %1'lik artışın ardından neredeyse hiç değişmeyerek 97,21 seviyesinde kaldı.

Danske Bank'ta döviz ve sabit gelir analisti olan Mohammad Al-Sarraf şunları söyledi: "Kevin Warsh, en azından görünüşte, Trump'ın yapabileceği en dolar destekleyici tercih. Doların siyasi risk priminin ortadan kalktığını söylemek için henüz çok erken, ancak bazı kısa vadeli riskler azaldı."

Piyasa fiyatlandırması, ABD'nin bu yıl iki faiz indirimi yapacağına işaret ediyor; ilk indirimin ise Warsh'ın Senato tarafından onaylanması halinde göreve başlayabileceği Haziran ayından önce gerçekleşmesi beklenmiyor. Euro, 1,20 dolar seviyesinden gerileyerek 1,1852 dolardan işlem görürken, sterlin 1,3690 dolar civarında genel olarak istikrarlı seyretti.

Hem Avrupa Merkez Bankası'nın hem de İngiltere Merkez Bankası'nın Perşembe günü açıklayacakları kararlarında faiz oranlarını değiştirmemeleri bekleniyor.

Emtia para birimleri baskı altında

Pazartesi günü, emtia fiyatlarına ve risk iştahına yakından bağlı ekonomilerin para birimleri baskı altına girdi. Avustralya doları, Salı günü açıklanacak Avustralya Merkez Bankası faiz kararı öncesinde, faiz artırımı beklentilerine rağmen %0,7'ye varan düşüşle 0,6908 dolara geriledi, ardından kayıplarını kısmen telafi ederek %0,3 düşüşle 0,6944 dolardan işlem gördü.

Yeni Zelanda doları da 0,5991 dolara gerilerken, Kanada doları yaklaşık %0,2 oranında değer kaybetti. ABD ve İran arasındaki gerilimde olası bir azalma işaretleri arasında Brent ve Batı Teksas Orta Ham Petrol vadeli işlemlerinin her birinin yaklaşık %5 düşmesiyle dolar, Norveç kronu karşısında %0,7'ye kadar yükseldi.

Yen zayıflamaya devam ediyor

Japon yeni, Takaichi'nin para birimi zayıflığına karşı hoşgörülü olarak yorumlanan açıklamaları ve partisinin yaklaşan alt meclis seçimlerinde güçlü bir zafer elde edebileceği beklentisiyle kısmen etkilenerek dolar karşısında hafifçe değer kaybetti ve 154,90 seviyesine geriledi. Asahi gazetesinin anketine göre, iktidardaki Liberal Demokrat Parti, 465 sandalyeli mecliste 233 sandalyelik çoğunluk eşiğini rahatlıkla aşabilir.

Société Générale analistleri, bu senaryonun "aşırı iyimser" olmasına rağmen, gerçekleşmesi halinde Takaichi için "son derece önemli" olacağını söyledi. Ayrıca, bunun "genişletici politikalara serbestçe devam etmesine olanak sağlayacağını" ve piyasaların muhtemelen ilk olarak uzun vadeli Japon devlet tahvillerine ve yen'e daha yüksek risk primi uygulayarak tepki vereceğini eklediler.

Yatırımcılar, Takaichi'nin güçlü bir yetki kazanması durumunda daha genişleyici bir maliye politikasının izleneceğini bekleyerek, seçim öncesinde zaten yen ve Japon devlet tahvillerini satmaya başlamışlardı; partisinin savunduğu vergi indirimleri ise zaten gergin olan kamu maliyesine daha fazla yük getirebilirdi.

Bununla birlikte, zayıflayan yen son zamanlarda bir miktar destek buldu; zira yatırımcılar, geçen ayın sonlarında her iki tarafın da döviz kuru kontrolü yapacağı yönündeki söylentilerin yenin değerinde keskin bir sıçramaya yol açmasının ardından, ABD ve Japonya'nın koordineli bir döviz piyasası müdahalesi olasılığına karşı tetikte kalmaya devam ediyor.