Yatırımcılar, Uluslararası Enerji Ajansı'nın 2026 yılı için küresel petrol talebi büyüme tahminini düşürmesini, ABD ve İran arasındaki gerginliğin tırmanma riskiyle karşılaştırarak değerlendirirken, petrol fiyatları Perşembe günü düştü.

Brent petrol vadeli işlemleri, GMT 12:32 itibarıyla 19 sent veya %0,27 düşüşle varil başına 69,21 dolara geriledi. ABD Batı Teksas Orta Ham Petrolü ise 8 sent veya %0,12 düşüşle 64,55 dolara indi.

Uluslararası Enerji Ajansı Perşembe günü yaptığı açıklamada, küresel petrol talebinin bu yıl daha önce beklenenden daha yavaş bir hızda büyüyeceğini, ancak Ocak ayındaki üretim düşüşlerine rağmen önemli bir arz fazlası olacağını öngördüğünü belirtti.

ABD-İran gerilimleriyle ilgili endişelerden destek alan Brent ve WTI petrol fiyatları, ajansın aylık raporunun yayınlanmasının ardından yükselişten düşüşe geçti.

ABD Başkanı Donald Trump, Çarşamba günü İsrail Başbakanı Benjamin Netanyahu ile yaptığı görüşmelerin ardından, iki tarafın İran konusunda nasıl bir yol izleyeceğine dair henüz nihai bir anlaşmaya varamadığını, ancak Tahran ile müzakerelerin devam edeceğini söyledi.

Trump Salı günü, İran'la bir anlaşmaya varılamaması durumunda Orta Doğu'ya ikinci bir uçak gemisi göndermeyi düşündüğünü söyledi. Bir sonraki görüşme turu için henüz bir tarih veya yer açıklanmadı.

ABD ham petrol stoklarındaki keskin artış da erken fiyat artışlarını sınırladı. ABD Enerji Bilgi İdaresi'ne göre, stoklar geçen hafta 8,5 milyon varil artarak 428,8 milyon varile ulaştı; bu da Reuters analist anketinde beklenen 793.000 varillik artışın çok üzerinde bir rakam.

EIA verileri ayrıca, ABD rafinerilerinin kullanım oranlarının bir önceki haftaya göre 1,1 puan düşerek %89,4'e gerilediğini gösterdi.

Arz tarafında ise, sektör kaynaklarından elde edilen veriler ve Reuters hesaplamaları, Rusya'nın deniz yoluyla petrol ürünleri ihracatının Ocak ayında bir önceki aya göre %0,7 artarak 9,12 milyon metrik tona ulaştığını gösterdi. Bu artış, daha yüksek yakıt üretimi ve mevsimsel olarak iç talepteki düşüşten kaynaklandı.

Uluslararası Enerji Ajansı raporunda, küresel petrol talebinin bu yıl daha önce tahmin edilenden daha yavaş büyüyeceğini ve Ocak ayındaki aksaklıklara rağmen önemli bir arz fazlası beklendiğini yineledi.

Aylık raporun yayınlanmasının ardından petrol fiyatları, ABD-İran gerilimlerine bağlı jeopolitik endişelerle desteklendikten sonra, önceki kazanımlarını tersine çevirdi.

Trump, Netanyahu ile görüşmesinin ardından İran konusunda henüz nihai bir yol haritasının belirlenmediğini teyit ederek, Tahran ile müzakerelerin devam ettiğini vurguladı.

Ayrıca, bir anlaşmaya varılamaması durumunda Ortadoğu'ya ikinci bir ABD uçak gemisinin konuşlandırılması olasılığına da işaret etti; ancak bir sonraki görüşmelerin zamanı ve yeri henüz belirtilmedi.

ABD ham petrol stoklarındaki büyük artış, geçen hafta analist beklentilerinin çok üzerinde, 8,5 milyon varillik bir artışla 428,8 milyon varile ulaşmasının ardından fiyatlar üzerinde baskı oluşturmaya devam etti.

Veriler ayrıca ABD rafinerilerindeki işletme oranlarının 1,1 puan azalarak %89,4'e düştüğünü gösterdi.

Arz cephesinde ise Rusya'nın deniz yoluyla petrol ürünleri ihracatı, artan yakıt üretimi ve mevsimsel olarak zayıflayan iç talep sayesinde Ocak ayında aylık bazda %0,7 artarak 9,12 milyon metrik tona ulaştı.

Japon yeninin Perşembe günü bir yıldan uzun süredir en büyük haftalık kazancına doğru ilerlemesi, dolar üzerindeki baskıyı artırdı ve döviz piyasalarında olası bir duygu değişimine işaret etti.

Başbakan Sanae Takaichi liderliğindeki Liberal Demokrat Parti'nin Pazar günkü seçimlerde ezici bir zafer kazanmasından bu yana yen, dolara karşı yaklaşık %2,8 değer kazandı. Eğer para birimi Cuma gününe kadar bu gücünü korursa, bu Kasım 2024'ten bu yana en büyük haftalık yükselişi olacak.

Dördüncü ardışık seansta da yükseliş gösteren yen, dolar karşısında 152,25 seviyesine kadar yükseldi ve son olarak 153'ün biraz altında istikrar kazandı. 152,05 seviyesindeki direncin aşılması, düşük faiz oranları ve bütçe endişeleri nedeniyle yıllarca değer kaybeden bir para birimi için ivme değişikliği olarak görülüyor.

Tokyo'daki Nomura Securities'in baş piyasa stratejisti Naka Matsuzawa, "Bunlar Japonya'ya yönelik alım bahisleri" diyerek, euro yerine yenin, doların zayıflamasına karşı pozisyon almak ve Takaichi'nin ekonomiyi canlandırma planlarını desteklemek için tercih edilen araç haline geldiğini belirtti.

Bu durum, hükümetin büyüme yanlısı politikalarını nasıl finanse edeceği konusundaki endişelerden kaynaklanan seçim öncesi satış dalgasından bir değişimi işaret ediyor.

Matsuzawa şunları ekledi: “Yabancı yatırımcılar hem hisse senedi hem de tahvil alıyor. Daha güçlü bir hükümetle piyasalar daha yüksek büyüme bekliyor… Önümüzdeki 12 aya baktığımızda, yükselen hisse senetleriyle birlikte daha güçlü bir yen görebiliriz.”

Yen, diğer para birimleri karşısında da kayda değer kazanımlar elde ederek bu hafta euro karşısında %2'den fazla değer kazandı.

Pozisyon verileri, geçen hafta itibariyle spekülatörlerin yen karşısında mütevazı net kısa pozisyonlar tuttuğunu gösterdi; bu da son dönemdeki kazanımların, bu bahislerin bir kısmının geri çekilmesiyle güçlenmiş olabileceği anlamına geliyor.

Ayrıca, dolar karşısında 160 yen seviyesine yakın resmi müdahale tehdidi, piyasaların yenin aşağı yönlü risklerinin bir nebze de olsa korunduğuna inanmasına yol açtı.

Dolar Baskı Altında

Yenin güçlenmesi küresel piyasalara da yansıdı.

Monex'in makro araştırma başkanı Nick Rees, "Yen'in yükselişi, dolar üzerinde aşağı yönlü bir baskı oluşturuyor" dedi ve bunun Japonya seçimlerinden önce beklenenden daha hızlı bir şekilde gerçekleştiğini ekledi.

Bu hafta ABD'den gelen ekonomik veriler de dolar hareketlerini etkiliyor.

Yatırımcılar, güçlü ABD ekonomik verilerini daha geniş küresel büyüme iyileşmesinin ve dolar dışı para birimleri için olumlu bir işaret olarak yorumlama eğiliminde oldular; bu da doların beklenenden daha güçlü ABD istihdam rakamlarından elde edeceği faydayı sınırladı.

Ancak Rees, genel iş verilerinin, ayın başındaki iyileşen hava koşullarının inşaat sektöründeki işe alımları artırması ve sağlık ve sosyal hizmetlerdeki iş kazanımlarının daha yüksek oranda gerçekleşmesi gibi geçici faktörler nedeniyle şişirilmiş olabileceğini belirtti.

"Bu faktörleri dışarıda bırakırsak, ABD özel sektörünün geri kalanındaki temel istihdam kazanımları göründüğünden çok daha zayıf," dedi ve bu da verilerin açıklanmasının ardından doların ilk sıçramasını azalttı.

Dolar, perşembe günkü son işlemlerde çeşitli para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında hafifçe değer kaybetti. ABD'nin işsizlik başvuruları verileri daha sonra açıklanacak, ardından cuma günü enflasyon rakamları duyurulacak.

Diğer Para Birimleri

Öte yandan, Avustralya merkez bankasının faiz oranlarını artırması ve enflasyonla mücadele kapsamında daha fazla faiz artırımı olasılığına işaret etmesinin ardından Avustralya doları güçlü yükselişini sürdürdü. Para birimi Perşembe günü 0,7146 dolar ile üç yılın en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra hafifçe geriledi.

Çin yuanı da istikrarlı yükselişini sürdürdü; Ay Yeni Yılı ile ilgili likidite talebi, para birimini Perşembe günü 33 ay sonra ilk kez dolar karşısında 6,90'ın üzerine çıkardı.

Euro, son işlemlerde dolara karşı %0,11 oranında değer kazandı ve İngiliz sterlini de, İngiltere ekonomisinin 2025'in dördüncü çeyreğinde neredeyse hiç büyüme göstermediğini ortaya koyan verilere rağmen yükseliş gösterdi.

Perşembe günü Avrupa piyasalarında altın fiyatları, düzeltme ve kar alma faaliyetlerinin yanı sıra ABD işgücü piyasası verilerinin güçlü olmasının ardından ABD dolarının toparlanmasının da etkisiyle iki haftanın en yüksek seviyesinden gerileyerek düşüş gösterdi.

Bu veriler, Federal Reserve'in önümüzdeki Mart ayında ABD faiz oranlarını düşürme olasılığını azalttı. Bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, yarın, Cuma günü açıklanacak önemli ABD enflasyon verilerini bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

Altın fiyatları bugün: Altın fiyatları, açılış seviyesi olan 5.084,18 dolardan %0,8 düşüşle 5.045,23 dolara geriledi ve seansın en yüksek seviyesi olan 5.100,38 doları kaydetti.

Çarşamba günkü kapanışta, ABD ve İran arasındaki jeopolitik gerilimlerin yeniden artması nedeniyle altın fiyatları %1,2 artarak ons başına 5.119,21 dolara ulaştı ve iki haftanın en yüksek seviyesini kaydetti.

ABD Doları

Dolar endeksi Perşembe günü %0,1 oranında yükselerek iki haftanın en düşük seviyesinden toparlanma çabalarını sürdürdü ve ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değer kazanmasını yansıttı.

Bu toparlanma, ABD işgücü piyasasına ilişkin güçlü verilerin açıklanmasının ardından geldi; bu veriler, Federal Reserve'ün yakın vadede faiz indirimine gitme olasılığını azalttı.

ABD Faiz Oranları

ABD ekonomisi geçen Aralık ayında beklenenden daha fazla istihdam yarattı; işsizlik oranı düştü ve ortalama saatlik kazançlar arttı.

Bu verilerin ardından ve CME FedWatch aracına göre, Mart toplantısında ABD faiz oranlarının değişmeden kalması olasılığı %79'dan %95'e yükselirken, 25 baz puanlık faiz indirimi olasılığı %21'den %5'e düştü.

Bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, Federal Rezerv yetkililerinin açıklamalarını takip etmenin yanı sıra, ABD ekonomisine ait daha fazla verinin açıklanmasını da yakından izliyor.

ABD'nin Ocak ayı enflasyon verileri yarın, Cuma günü açıklanacak ve bu veriler, bu yıl ABD faiz oranlarının seyrine ilişkin belirleyici kanıtlar sunacak.

Altın Görünümü

Saxo Bank'ın Emtia Stratejisi Başkanı Ole Hansen, ABD'deki beklenenden daha güçlü istihdam verilerinin, Federal Rezerv'in yakın zamanda faiz indirimi beklentilerini düşürmesi ve doları yükseltmesi sonucu altının 5.100 doların üzerinde, gümüşün ise 86 doların üzerinde seviyelerden gerilediğini söyledi.

Hansen, yeni ekonomik verilere odaklanmanın son dönemdeki oynaklığın ardından bir tür istikrara işaret ettiğini, ancak Çin'deki yaklaşan Ay Yeni Yılı tatilinin risk iştahını ve likiditeyi zayıflatabileceğini sözlerine ekledi.

SPDR Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli ETF'si olan SPDR Gold Trust'taki altın rezervleri Çarşamba günü yaklaşık 2,0 metrik ton artarak toplam 1.080,32 metrik tona ulaştı ve 4 Şubat'tan bu yana en yüksek seviyeye çıktı.

İngiliz sterlini, Perşembe günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değer kaybetti ve ABD'den gelen güçlü yeni istihdam verilerinin ardından ABD dolarının toparlanmasıyla birlikte, ABD doları karşısındaki kayıplarını art arda üçüncü gün sürdürdü.

Sterlin, İngiltere Merkez Bankası'nın Mart ayında faiz oranlarını düşüreceğine dair güçlü beklentiler nedeniyle de baskı altında. Yatırımcılar, bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için bugün açıklanacak önemli İngiltere ekonomik büyüme verilerini bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

• İngiliz sterlini döviz kuru bugün: Sterlin, açılış seviyesi olan 1,3629 dolardan %0,1 düşüşle 1,3616 dolara geriledi ve seansın en yüksek seviyesi olan 1,3642 doları kaydetti.

• ABD'de açıklanan güçlü ekonomik verilerin ardından sterlin, Çarşamba günü dolara karşı %0,1 değer kaybetti ve art arda ikinci günlük düşüşünü yaşadı.

ABD doları

Dolar endeksi Perşembe günü %0,1 oranında yükselerek iki haftanın en düşük seviyesinden toparlanma girişiminde bulundu ve bu durum, ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kazanmasını yansıtıyor.

Bu toparlanma, ABD işgücü piyasasına ilişkin güçlü verilerin açıklanmasının ardından geldi; bu veriler, Federal Reserve'ün yakın vadede ABD faiz oranlarını düşürme olasılığını azalttı.

Ocak ayı istihdam raporunun ardından ve CME FedWatch aracına göre: Mart toplantısında ABD faiz oranlarının değişmeden kalması olasılığı %79'dan %95'e yükselirken, 25 baz puanlık faiz indirimi olasılığı %21'den %5'e düştü.

Birleşik Krallık faiz oranları

• Geçen hafta İngiltere Merkez Bankası toplantısının ardından, yatırımcılar para politikası gevşetme döngüsünün yeniden başlaması ve faiz oranlarının düşürülmesi olasılığına yönelik bahislerini artırdılar.

• İngiltere Merkez Bankası'nın Mart toplantısında İngiltere faiz oranlarını 25 baz puan düşürme olasılığına ilişkin piyasa fiyatlandırması şu anda %60'ın üzerinde istikrarlı bir şekilde seyrediyor.

Ekonomik büyüme

Yukarıdaki olasılıkları yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, İngiltere Merkez Bankası'nın para politikası yolunu güçlü bir şekilde etkilemesi beklenen İngiltere ekonomik büyüme verilerini bugün ilerleyen saatlerde bekliyorlar.

GMT saatiyle 07:00'de aylık GSYİH verileri açıklanacak ve Kasım ayındaki %0,3'lük büyümenin ardından Aralık ayında %0,1'lik bir büyüme bekleniyor. Aynı zamanda, öncü çeyrek GSYİH verilerinin de 2025'in 4. çeyreğinde %0,2'lik bir büyüme göstereceği tahmin ediliyor (3. çeyrekte bu oran %0,1 idi).

İngiliz sterliniyle ilgili beklentiler

Economies.com olarak beklentimiz şu: İngiltere'nin büyüme verileri piyasa beklentilerinin altında kalırsa, Mart ayında İngiltere Merkez Bankası'nın faiz indirimine gitme olasılığı artacak ve bu da İngiliz sterlininde daha fazla değer kaybına yol açacaktır.