Petrol fiyatları pazartesi günü, tüccarların Rusya'nın enerji altyapısını hedef alan ek ABD yaptırımları ve Ukrayna saldırıları nedeniyle Rus arzının kesintiye uğrayabileceği endişelerini dikkate almasıyla yükseldi.

Brent ham petrol vadeli işlemleri 10:23 GMT itibarıyla 39 sent veya %0,6 artarak 68,12 dolara yükselirken, ABD Batı Teksas petrol vadeli işlemleri 42 sent veya %0,7 artarak 64,08 dolara çıktı.

Saxo Bank Emtia Stratejisi Başkanı Ole Hansen, "Piyasa, bu barış görüşmelerinin sonuç vermeyeceğinden endişe ediyor." dedi. Hansen, "Sonbahar aylarında arzın talebi aşacağı yönünde beklentiler var, ancak kısa vadede bu senaryo jeopolitik bozulma riskiyle karşı karşıya." diye ekledi.

ABD Başkanı Donald Trump, Cuma günü yaptığı açıklamada, Ukrayna'da iki hafta içinde barış anlaşmasına varılması yönünde ilerleme kaydedilmemesi halinde Rusya'ya yaptırım uygulayacağı konusunda bir kez daha uyardı. Trump ayrıca, Rus petrolü alımları nedeniyle Hindistan'a ağır gümrük vergileri uygulayabileceğini de belirtti.

ABD Başkan Yardımcısı JD Vance, hafta sonu yaptığı açıklamada, Rusya'nın üç buçuk yıldır süren savaşta müzakerelerle çözüme ulaşma yolunda "önemli tavizler" verdiğini söyledi.

Rus yetkililere göre, savaş sırasında Rus enerji altyapısını defalarca hedef alan Ukrayna, Pazar günü düzenlediği drone saldırısıyla Ust-Luga'daki yakıt ihracat terminalinde büyük bir yangına yol açtı. Bölge vali vekiline göre, Rusya'nın Novoshakhtinsk rafinerisinde Ukrayna'ya ait bir drone nedeniyle çıkan bir yangın Pazar günü dördüncü gün üst üste devam etti. Rafineri ağırlıklı olarak yakıt ihraç ediyor ve yıllık 5 milyon ton petrol kapasitesine sahip; bu da günde yaklaşık 100.000 varile denk geliyor.

Saxo Bank'a göre, OPEC+'ın bir dizi üretim kesintisini geri çekmesi ve piyasaya milyonlarca varil petrol eklemesi, Rusya'daki arz kesintilerine ilişkin endişeleri yatıştırdı. Petrol ihracatçıları grubunun sekiz üyesinin 7 Eylül'de bir araya gelerek üretimde daha fazla artış konusunda anlaşmaya varması planlanıyor.

ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell'ın Cuma günü ABD Merkez Bankası'nın (FED) Eylül ayı toplantısında faiz indirimi ihtimaline işaret etmesinin ardından risk iştahı da arttı.

Ancak aracı kurum Phillip Nova'nın kıdemli piyasa analisti Priyanka Sachdeva, hem Brent hem de WTI fiyatlarının ivme kaybettiğini belirterek, piyasaların Trump'ın tarifelerinin ekonomik büyümeyi olumsuz etkileyeceğine giderek daha fazla ikna olduğunu söyledi.

ABD doları pazartesi günü hafif bir yükseliş kaydetti, ancak Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın gelecek ay dünyanın en büyük ekonomisinde faiz indirimine giden yolu açan güvercin eğilimler (faiz indirimlerine doğru) nedeniyle oluşan sert düşüşün ardından toparlanmakta zorlandı.

Euro, %0,1 düşüşle 1,1701 dolara geriledi ancak Cuma günkü zirve olan 1,174225'e yakın kalarak 28 Temmuz'dan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Hem İngiliz sterlini hem de İsviçre frangı da yaklaşık %0,1 oranında değer kaybetti.

Powell, Cuma günü Fed'in yıllık Jackson Hole sempozyumunda yaptığı merakla beklenen konuşmasında, merkez bankasının gelecek ay yapacağı toplantıda faiz indirimi ihtimaline işaret ederek, işgücü piyasası risklerinin arttığını, enflasyon risklerinin ise devam ettiğini söyledi.

Barclays, BNP Paribas ve Deutsche Bank gibi büyük aracı kurumlar, Powell'ın açıklamalarının ardından Eylül ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi bekliyor. Buna karşılık, Bank of America analistleri, Fed'in gelecek ay faiz oranlarını değiştirmeyeceği öngörüsüne bağlı kalmaya devam ediyor, ancak risklerin faiz indirimine doğru kaydığını kabul ediyorlar.

Notta, "Fed'in, faaliyetin toparlandığı ve enflasyonun yüzde 3'e yaklaştığı bir dönemde faiz oranlarını düşürerek politika hatası yapma riski görüyoruz" ifadeleri yer aldı.

CME FedWatch aracına göre vadeli işlem fiyatları, yatırımcıların 17 Eylül'de çeyrek puanlık bir faiz indirimi olasılığının artık %87 olduğunu gösteriyor. Bu oran, Powell'ın konuşmasından önce yaklaşık %70'ti.

Bu hafta beklenen önemli veriler arasında, Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) endeksi Cuma günü açıklanacak ve bir hafta sonra da Ağustos ayı istihdam verileri yayınlanacak.

Fed'in gevşeme yoluna ilişkin beklentilerin yanı sıra, ABD Başkanı Donald Trump'ın Powell ve diğer Fed üyelerine yönelik saldırıları da dolar üzerinde baskı oluşturdu ve merkez bankasının bağımsızlığı konusunda endişeleri artırdı. Trump, Cuma günü Michigan ve Georgia'da sahip olduğu ipoteklerle ilgili iddialar nedeniyle istifa etmemesi halinde yönetim kurulu üyesi Lisa Cook'u görevden alacağını söyleyerek eleştirdi.

Çin yuanı toparlanıyor

Diğer piyasalarda Çin yuanı, dolardaki zayıflığın da desteğiyle bir ayın en güçlü seviyesine yükseldi. Dolar, Cuma günü %1 düştükten sonra Japon yeni karşısında hafif bir yükselişle 147,17'ye çıktı.

Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda, Cumartesi günü Jackson Hole'da yaptığı açıklamada, ücret artışlarının büyük şirketlerin ötesine yayılmaya başladığını ve işgücü piyasası koşullarının sıkılaşmasıyla birlikte hızlanmaya devam etmesinin muhtemel olduğunu söyledi.

Bu açıklamalar, Japonya Merkez Bankası'nın Trump'ın uyguladığı agresif küresel tarifelerin etkisini değerlendirmek için Ocak ayındaki faiz artırımına ara vermesinin ardından, faiz artırımlarına yakında yeniden başlayacağı yönündeki piyasa beklentilerini güçlendirdi.

Lombard Odier'in baş makro stratejisti Ho Min Lee, yenin 12 aylık bir süre zarfında dolar karşısında 140'ların altına kadar güçleneceğini öngörüyor, ancak yakın vadede dar bir aralıkta dalgalı kalmasını bekliyor. Lee, "Japonya Merkez Bankası'nın bir sonraki faiz artırım döneminin Ekim değil, gelecek yılın Ocak ayı olacağını varsayıyoruz. Bankanın reel faiz oranlarını yıl sonuna kadar negatif bölgede tutması ve sonrasında kademeli artışları düşünmesi muhtemel." dedi.

Yatırımcılar, Japonya Merkez Bankası'nın Ekim ayındaki toplantısında faiz artırımına gitme olasılığının yaklaşık %50 olduğunu tahmin ediyor.

Kripto para birimleri

Dijital para piyasalarında ether, hafta sonu 4.955,14 dolarlık rekor seviyeye ulaştıktan sonra pazartesi günü yaklaşık %4 düştü. Bitcoin ise yaklaşık %1 düşüşle 111.702 dolara geriledi.

Altın fiyatları, Avrupa piyasalarında pazartesi günü haftanın başında, kâr satışları ve ABD dolarının küresel para birimlerine karşı toparlanmasının baskısı altında, cuma günkü yaklaşık iki haftanın en yüksek seviyesinden gerileyerek düştü.

Fed Başkanı Jerome Powell'ın Jackson Hole'daki açıklamalarının ardından Eylül ayında ABD'de faiz indirimi beklentileri artarken, yatırımcılar bu hafta ABD'de olası parasal genişlemeye ilişkin daha fazla kanıt bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

• Spot altın, aynı seviyede 3.371,92 dolara ulaştıktan sonra, açılış seviyesi olan 3.371,92 dolardan %0,35 düşüşle 3.359,85 dolara geriledi.

• Cuma günü altın, Powell'ın temkinli açıklamalarının faiz indirimi bahislerini desteklemesinin ardından %1,0 artışla ons başına 3.378,90 dolara çıkarak neredeyse iki haftanın en yüksek seviyesine ulaştı.

• Altın, faiz getirmeyen varlıklara olan talebin artmasıyla birlikte, bir ay içinde üçüncü haftalık yükselişini gerçekleştirerek hafta genelinde yaklaşık %1,1 değer kazandı.

ABD Doları

Dolar endeksi pazartesi günü %0,25 yükselerek üç haftanın en düşük seviyesi olan 97,56'dan toparlandı. Bu gelişme, ABD para biriminin küresel para birimlerine karşı toparlanmasını yansıtıyor.

Alt seviyelerden gelen teknik alımların ötesinde, dolar haftanın başında piyasaların Fed'in Eylül ayında faiz indirimi yapma olasılığına ilişkin yeni kanıtlar beklemesiyle güçlendi.

ABD Faiz Oranları

• Powell, Cuma günü Jackson Hole'da yaptığı açıklamada, değişen risk dengelerinin politika ayarlamalarını gerektirebileceğini, mevcut göstergelerin işgücü piyasası için aşağı yönlü risklerin arttığını gösterdiğini söyledi.

• Bu açıklamaların ardından CME'nin FedWatch aracı, Eylül ayında faiz indirimi olasılığının %75'ten %87'ye yükseldiğini, faiz indirimi yapılmayacağı olasılığının ise %25'ten %13'e düştüğünü gösterdi.

• Ekim ayında faiz indirimi ihtimali %85'ten %94'e yükselirken, faiz indirimi ihtimali %15'ten %6'ya düştü.

• Yatırımcılar bu hafta, Cuma günkü Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) raporunun yanı sıra Fed'in son yorumlarını da içeren bir dizi önemli ABD verisini takip edecek.

Altın Görünümü

• City Index'in kıdemli piyasa analisti Matt Simpson, Powell'ın temkinli duruşunun Cuma günü fiyatları yükseltmesinin ardından altının kısa vadede 3.350 dolar civarında iyi desteklendiğini söyledi.

• Sürdürülebilir yükselişin muhtemelen daha düşük PCE enflasyonu ve ileride daha zayıf istihdam verileri gerektireceğini de sözlerine ekledi. Ancak, enflasyon riskleri hâlâ yüksek olduğundan, altının ilk düzeltme sıçramasının ardından kazançları sınırlı kalabilir.

SPDR Altın Vakfı

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'taki varlıklar cuma günü değişmedi ve toplam 956,77 metrik ton seviyesinde kaldı; bu, 6 Ağustos'tan bu yana en düşük seviye.

Avro, Pazartesi günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerine karşı haftanın başında düşüş yaşadı ve kar satışları ve düzeltme faaliyetlerinin etkisiyle ABD doları karşısında üç haftanın en yüksek seviyesinden geriledi.

Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) önümüzdeki ay faiz oranlarını değiştirmeyeceği tahmin ediliyor ancak avro bölgesi ekonomisinin zayıflaması durumunda sonbaharda daha fazla parasal genişleme ve olası kesintilere ilişkin görüşmeler yeniden başlayabilir.

Fiyat Genel Bakışı

• EUR/USD paritesi, 1,1726'ya kadar yükselen günlük zirvenin ardından, açılış seviyesi olan 1,1719'dan %0,2 düşüşle 1,1694'e geriledi.

• Euro, Cuma günkü seansı dolar karşısında yaklaşık %1,0 artışla tamamladı ve 1 Ağustos'tan bu yana en büyük günlük kazancını kaydetti. Jerome Powell'ın Jackson Hole'daki yorumlarının ardından üç haftanın en yüksek seviyesi olan 1,1743'e ulaştı.

• Euro, son bir haftada dolar karşısında %0,15 değer kazanarak üst üste üçüncü haftalık kazancını kaydetti.

ABD Doları

Dolar endeksi pazartesi günü %0,25 oranında yükselerek üç haftanın en düşük seviyesi olan 97,56'dan toparlanmaya başladı. Bu durum, ABD para biriminin başlıca para birimlerine karşı yeniden güçlendiğini gösteriyor.

Alt seviyelerden teknik alımların ötesinde, dolar haftanın başında, piyasaların Eylül ayında Fed'in faiz indirimine gitme olasılığına dair daha fazla kanıt beklemesiyle toparlandı.

Londra Borsası'nın verilerine göre, yatırımcılar Eylül ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığını yüzde 84 olarak fiyatlıyor ve yıl sonuna kadar toplamda 53 baz puanlık indirim yapılması bekleniyor.

Fed Başkanı Jerome Powell, Cuma günü Jackson Hole'da yaptığı açıklamada, değişen risk dengelerinin politika ayarlamalarını gerektirebileceğini, mevcut göstergelerin işgücü piyasasına yönelik aşağı yönlü risklerin arttığını gösterdiğini belirtti.

Avrupa Faiz Oranları

• Reuters'a konuşan beş kaynak, Avrupa Merkez Bankası'nın gelecek ay faiz oranlarını değiştirmemesinin beklendiğini, ancak avro bölgesi büyümesinin zayıflaması durumunda sonbaharda daha fazla faiz indirimine ilişkin görüşmelerin yeniden başlayabileceğini söyledi.

• Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde, Cumartesi günü Jackson Hole'da yaptığı açıklamada, 2022 ve 2023'te alınan sıkılaştırma önlemlerinin tarihsel olarak olduğu gibi bir durgunluğa veya işsizlikte keskin bir artışa yol açmadığını söyledi.

• Para piyasası fiyatlandırması, ECB'nin Eylül ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimine gitme olasılığının şu anda %30'dan az olduğunu gösteriyor.

• Yatırımcılar önümüzdeki dönemde Euro Bölgesi'nden açıklanacak ekonomik verileri ve ECB yetkililerinin açıklamalarını yakından takip ederek bu olasılıkları yeniden değerlendirecek.