Petrol fiyatları Çarşamba günü, yatırımcıların ABD Başkanı Donald Trump'ın Ukrayna'daki savaş konusunda Rusya'ya verdiği son ültimatomu ve Rus petrolüne ticaret yapmaya devam eden ülkelere gümrük vergisi uygulama tehditlerini yakından takip etmesiyle düştü.

En çok işlem gören kontrat olan Brent ham petrol vadeli işlemleri, TSİ 10:14 itibarıyla 58 sent veya %0,81 düşüşle varil başına 71,10 dolara geriledi. ABD Batı Teksas Orta (WTI) ham petrolü de 58 sent veya %0,84 düşüşle varil başına 68,63 dolara geriledi.

Çarşamba günü vadesi dolacak olan Eylül vadeli Brent petrol kontratı 59 sent veya %0,81 düşüşle varil başına 71,92 dolara geriledi.

Bu düşüş, petrol vadeli işlemlerinin 20 Haziran'dan bu yana en yüksek seviyelerinden kapandığı Salı günkü güçlü seansın ardından geldi.

Salı günü Trump, önümüzdeki 10-12 gün içinde savaşı sona erdirme konusunda herhangi bir ilerleme kaydedilememesi halinde Rusya'ya karşı harekete geçeceğini (ticaret ortaklarına %100 ikincil gümrük vergileri uygulamak da dahil) duyurdu. Bu yeni ültimatom, önceki 50 günlük süreyi önemli ölçüde kısaltıyor.

PVM Associates analisti John Evans, yaptığı açıklamada, Rus ham petrolünün başlıca faydalanıcılarının Çin ve Hindistan olduğunu, ancak Hindistan'ın olası olumsuz etkilere daha fazla maruz kaldığını belirtti.

"Alternatif ham petrol kaynaklarının bulunması gerekecek ve Suudi Arabistan ile OPEC ortakları açığı kapatmaya istekli ve muktedir olsa da, bu ayarlama için gereken zaman fiyatlara kısa vadede ek destek sağlayacaktır."

JPMorgan analistleri, Çin'in ABD yaptırımlarına uymasının pek olası olmadığını, Hindistan'ın ise buna hazır olduğunu belirtti. Bu sapma, Rus petrol ihracatının günlük 2,3 milyon varilini etkileyebilir.

Petrol analiz şirketi Vanda Insights'ın kurucusu Vandana Hari, "Son günlerde varil başına yaklaşık 4 ila 5 dolar artan arz risk priminin, Başkan Putin uzlaşmacı adımlar atmadığı sürece devam etmesi bekleniyor." dedi.

Bu arada ABD Hazine Bakanı Scott Besant, Stokholm'de düzenlediği basın toplantısında, Rus petrolünün en büyük alıcısı olan Çin'in, Moskova'dan petrol almaya devam etmesi halinde önemli gümrük vergileriyle karşı karşıya kalabileceği uyarısında bulundu.

Ancak Barclays analisti Amarpreet Singh, Rus varillerinin yakın zamanda piyasadan çıkacağına dair şüphelerini dile getirdi.

Düşük enerji fiyatlarının Trump yönetimi için en önemli öncelik olmaya devam ettiğini ve Rusya'nın Ukrayna'yı işgalinden bu yana Batı'nın yaptırımlarını aşma becerisinin, ihracatını fiyat sınırlama mekanizmalarına karşı daha dayanıklı hale getirdiğini açıkladı.

ABD doları, Çarşamba günü ABD Merkez Bankası'nın (Fed) para politikası kararı öncesinde bir aylık zirveye yakın seviyelerde dalgalanırken, yatırımcıların yeni ABD-AB ticaret anlaşmasının maliyetini değerlendirmesiyle euro, altı aylık aylık kazanç serisine son verme yolunda görünüyor.

Rusya'nın Kamçatka Yarımadası açıklarında meydana gelen ve tsunamiye yol açan, bölge genelinde ve Japonya'nın doğu kıyı şeridinin büyük bölümünde tahliye uyarıları yapılmasına neden olan güçlü depremin ardından Japon yeni dolar karşısında değer kazandı.

Yatırımcıların Kanada, Japonya ve ABD'deki önemli ekonomik raporlar ve yaklaşan merkez bankası toplantıları öncesinde yeni yatırım yapmaktan kaçınması nedeniyle döviz piyasaları nispeten istikrarlı kaldı.

ABD ve Çin yetkilileri, her iki tarafın da "yapıcı" olarak nitelendirdiği iki günlük Stockholm görüşmelerinin ardından 90 günlük gümrük vergisi ateşkesinin uzatılması konusunda anlaştı. Ancak önemli bir gelişme açıklanmadı ve ABD yetkilileri, 12 Ağustos'ta sona erecek olan ateşkesi uzatma kararının hâlâ Başkan Donald Trump'a ait olduğunu belirtti.

ABD-Çin görüşmeleri, Pazar günü imzalanan ABD-AB çerçeve anlaşmasının hemen ardından geliyor. Anlaşma, Avrupa'da ABD lehine algılanan dengesizlik nedeniyle hem rahatlama hem de endişeye yol açtı. Yatırımcılar, ülkelerin Trump'ın kendi kendine koyduğu 1 Ağustos son tarihinden önce anlaşmaları güvence altına almak için yarıştığı bu ticaret anlaşmalarını yakından takip ediyor.

Singapur'daki Saxo'nun Baş Yatırım Stratejisti Charu Chanana, "Piyasalar bu ticaret anlaşmalarını yapısal çözümlerden ziyade giderek daha fazla sembolik ve taktiksel olarak görüyor." dedi ve ekledi: "Belirsiz şartlar ve zayıf uygulama mekanizmaları nedeniyle yatırımcılar, somut ayrıntılarla desteklenmediği sürece bu tür müzakerelere daha az piyasa ağırlığı atfediyorlar."

Euro, haftanın ilk iki gününde düşüş yaşadıktan ve Salı günü 1,15185 dolar ile bir aylık en düşük seviyeye ulaştıktan sonra 1,1555 dolara yükseldi. Yılbaşından bu yana %11,7'lik bir artışa rağmen, euro 2025'teki ilk aylık düşüşünü yaşayacak.

Euro'nun bu yılın başlarında güçlenmesinin en büyük nedeni, Trump'ın öngörülemeyen ticaret politikalarının yatırımcıları alternatiflere yöneltmesiyle dolara olan ilginin azalmasıydı.

İngiliz sterlini 1,3355 dolardan işlem görürken, Avustralya doları ise beklenenden zayıf gelen enflasyon verilerinin gelecek ay faiz indirimi olasılığını artırmasıyla 0,6514 dolarda sabit kaldı.

Doların altı önemli para birimi karşısındaki değerini ölçen ABD Dolar Endeksi, 98,823 seviyesinde yer alarak bir aylık zirveye yakın seyrediyor ve yılın ilk aylık artışını kaydetmeye hazırlanıyor.

Yatırımcıların odağı şimdi merkez bankası toplantılarına çevrildi. Fed'in Çarşamba günü ilerleyen saatlerde faiz oranlarını değiştirmemesi bekleniyor. Fed Başkanı Jerome Powell'ın açıklamalarının ABD para politikasının gelecekteki yönünü belirlemede önemli rol oynaması bekleniyor.

Bu toplantı, Başkan Trump'ın faiz oranlarını düşürme çağrılarının yoğunlaşması ve yönetiminin Powell'a yönelik sürekli eleştirilerinin ortasında gerçekleşiyor.

Fed'in Aralık ayından bu yana beşinci kez faiz oranlarını sabit tutması durumunda, Trump tarafından atanan Fed Guvernörü Christopher Waller ve Denetlemeden Sorumlu Başkan Yardımcısı Michelle Bowman'ın muhalif oy kullanabilecekleri yönünde spekülasyonlar var. Powell da Trump tarafından atanan isimler arasında.

Sidney'deki Commonwealth Bank'ın kıdemli ekonomisti Kristina Clifton, "Muhalefet olağandışı bir durum değil ancak Trump'ın FOMC'nin faiz oranlarını düşürmesi gerektiği yönündeki net duruşu göz önüne alındığında, bu haftaki toplantıda herhangi bir muhalefet daha fazla dikkat çekebilir" dedi.

"Bu toplantıdaki muhalefet siyasi saiklerle yapılmış olarak değerlendirilebilir ve komitenin bağımsızlığı algısına zarar verebilir."

Japonya Merkez Bankası'nın da mevcut politikasını sürdürmesi bekleniyor. Piyasalar, Başkan Kazuo Ueda'nın açıklamalarını yakından izleyecek; zira yakın zamanda imzalanan ABD-Japonya ticaret anlaşması, bu yılın ilerleyen dönemlerinde olası bir faiz artışına kapı açabilir.

Yen, Pasifik Okyanusu'ndaki deprem ve tsunami haberlerinin ardından dolar karşısında %0,4 artışla 147,85'e yükseldi ve en son 148,06 seviyesinde işlem gördü. Yatırımcılar, Japonya'nın kritik altyapısında meydana gelebilecek olası hasarları yakından izliyor.

OCBC Döviz Stratejisti Christopher Wong, yenin güçlenmesinin deprem haberlerine tepki olarak ortaya çıktığını ve piyasa likiditesinin düşük olmasından kaynaklanmış olabileceğini belirtti.

Mart 2011'de Japonya'nın kuzeydoğusunu vuran yıkıcı deprem ve tsunamiye atıfta bulunarak, "2011 Tōhoku depreminin kabusu hala devam ediyor" diye ekledi.

Avrupa piyasalarında altın fiyatları Çarşamba günü yükselişe geçti ve üç haftanın en düşük seviyesinden itibaren üst üste ikinci gün toparlanmaya devam etti. Bu yükselişe, düşük seviyelerden alımların devam etmesi ve döviz piyasasında ABD dolarının yükseliş ivmesindeki duraklamanın desteği destek verdi.

ABD Merkez Bankası (Fed), dünyanın en büyük ekonomisi için uygun para politikasını görüşmek üzere 2025'teki beşinci toplantısını bugün tamamlamaya hazırlanıyor. Piyasalar, faiz oranlarının beşinci toplantıda da değişmeyeceğini öngörüyor.

Eylül ayında faiz indirimi olasılığını yeniden değerlendirmek için piyasalar, ABD'den açıklanacak bir dizi önemli işgücü piyasası verisini bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

• Altın Fiyatı Bugün: Altın, 3.321,98 dolara kadar geriledikten sonra, seansın açılışında 3.326,51 dolardan %0,25 artışla 3.333,73 dolara çıktı.

• Altın Salı günü %0,35'lik bir kazançla kapandı; bu son beş seanstaki ilk günlük yükselişiydi ve ons başına 3.301,94 dolar seviyesindeki üç haftanın en düşük seviyesinden toparlandı.

ABD Doları

ABD Dolar Endeksi Çarşamba günü %0,2 oranında gerileyerek beş haftanın en yüksek seviyesi olan 99,14 puandan geriledi. Bu gerileme, doların küresel para birimlerine karşı yükselişinin durakladığını gösteriyor.

Kâr satışlarının yanı sıra, yatırımcıların Fed'in Eylül ayındaki olası bir faiz indirimi konusunda daha güçlü sinyaller verebilecek politika toplantısı öncesinde yeni pozisyon açmaktan kaçınması nedeniyle dolar seviyelerinde gerileme yaşanıyor.

Federal Rezerv

ABD Merkez Bankası (Fed), değişen ekonomik koşullara uygun para politikasını değerlendirmek üzere 2025 yılındaki beşinci olağan toplantısını bugün ilerleyen saatlerde tamamlayacak. Faiz oranlarının beşinci toplantıda da %4,50 seviyesinde sabit kalması bekleniyor.

Fed'in faiz kararı ve politika açıklaması TSİ 19.00'da açıklanacak, ardından TSİ 19.30'da Fed Başkanı Jerome Powell'ın basın toplantısı yapılacak.

Powell'ın açıklamalarının, özellikle son ekonomik gelişmeler ve Trump'ın gümrük vergileri politikalarına ilişkin endişelerin azalması ışığında, bu yıl faiz indirimi olasılığına ilişkin daha fazla netlik sağlaması bekleniyor.

ABD Faiz Oranı Beklentileri

• CME Group'un FedWatch aracına göre, bugünkü toplantıda 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı %2, herhangi bir değişiklik olmaması olasılığı ise %98 olarak fiyatlanıyor.

• Eylül ayında 25 baz puanlık bir indirimin gerçekleşme olasılığı şu anda %64 iken, faiz oranlarının sabit kalma olasılığı ise %36.

• Bu olasılıkları yeniden fiyatlandırmak için piyasalar bu hafta işgücü piyasasına ilişkin önemli verileri bekliyor. Bunlar arasında bugün açıklanacak özel sektör istihdam raporu, perşembe günkü haftalık işsizlik başvuruları ve cuma günkü temmuz ayı tarım dışı istihdam raporu yer alıyor.

Altın Görünümü

OANDA Asya-Pasifik Piyasa Analisti Kelvin Wong, "Fed'in şahin bir duruş sergileme olasılığı var, bu da ABD Hazine tahvil getirilerinden açıkça anlaşılıyor" dedi ve "ABD dolarının gücü de bu aşamada azaldı" diye ekledi.

Wong, "Altın fiyatları bu haftanın sonuna kadar 3.350 doları aşarsa, önümüzdeki Avrupa enflasyon verileri ve ABD istihdam raporu göz önüne alındığında, bu durum en azından kısa vadede yükseliş ivmesini yeniden sağlayabilir" diye ekledi.

SPDR Altın Vakfı

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'ın varlıkları dün 956,23 ton seviyesinde sabit kaldı.

Euro, Çarşamba günü Avrupa piyasalarında küresel para birimleri sepetine karşı değer kazanarak, ABD doları karşısında son beş seanstaki ilk yükselişini kaydetti. Bu toparlanma, yatırımcıların euroyu düşük seviyelerden satın alması ve doların yükseliş ivmesinin döviz piyasasında duraklamasıyla gerçekleşti.

Geçtiğimiz haftaki şahin Avrupa Merkez Bankası toplantısının ardından, Eylül ayında Avrupa'da faiz indirimi beklentileri azaldı. Yatırımcılar şimdi, özellikle Temmuz ayı enflasyon rakamları olmak üzere, avro bölgesinden gelecek önemli ekonomik verileri bekliyor ve bu beklentileri yeniden değerlendiriyor.

Fiyat Genel Bakışı

• EUR/USD bugün: Euro, 1,1546 dolarlık açılış fiyatından %0,25 artışla 1,1573 dolara çıktı. Seansın en düşük seviyesi 1,1545 dolardı.

• Salı günü euro, Almanya ve Fransa'nın AB-ABD arasındaki son ticaret anlaşmasına karşı tepkilerinin ardından beş haftanın en düşük seviyesi olan 1,1516 dolara geriledikten sonra dolar karşısında %0,35 düşüşle dördüncü günlük kaybını yaşadı.

ABD Doları

ABD Dolar Endeksi Çarşamba günü %0,2 düşerek beş haftanın en yüksek seviyesi olan 99,14 puandan geriledi. Bu gerileme, doların başlıca para birimlerine karşı yükselişinin durakladığını gösteriyor.

Kâr satışlarının ötesinde, yatırımcıların ABD Merkez Bankası'nın (Fed) politika açıklaması öncesinde yeni uzun pozisyonlar almaktan kaçınması nedeniyle dolar seviyeleri geriledi. Piyasalar, Eylül ayında faiz indirimi olasılığına ilişkin güçlü ipuçları arıyor.

Fed, kritik politika toplantısını bugün ilerleyen saatlerde tamamlayacak. Piyasalar, yetkililerin dünyanın en büyük ekonomisi için uygun politikaları değerlendirdiği beşinci toplantıda faiz oranlarının değişmeyeceğini bekliyor.

ECB Politika Görünümü

• Geçtiğimiz hafta, ECB, bir önceki toplantıda üst üste yedinci kez faiz oranlarını düşürmesinin ardından, temel faiz oranlarını Ekim 2022'den bu yana en düşük seviye olan %2,15'te sabit tuttu.

• Avrupa Merkez Bankası (ECB), ABD'nin gelecekteki ticaret ilişkilerine ilişkin belirsizlik nedeniyle gevşeme döngüsünü durdurmayı tercih etti.

• Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde, toplantının ardından yaptığı açıklamada, "Bekleyip görme modundayız" dedi ve küresel belirsizliğe rağmen avro bölgesi ekonomisinin dayanıklılık gösterdiğini belirtti.

• Reuters kaynaklarına göre, ECB toplantısında Eylül ayında faiz oranlarının tekrar sabit tutulması yönünde net bir çoğunluk tercih edildi.

• Para piyasaları artık ECB'nin Eylül ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimine gitme olasılığının %30'dan az olduğunu, daha önce bu olasılığın %50 olduğunu belirtiyor.

• Yatırımcılar bu olasılıkları yeniden değerlendirmek için önümüzdeki dönemde açıklanacak avro bölgesi verilerini ve ECB resmi yorumlarını yakından takip ediyor.

Euro Görünümü

• Economies.com'da bugün, Federal Rezerv'in açıklamalarının beklenenden daha az şahin çıkması durumunda, ABD'de Eylül ayında faiz indirimi olasılığının artacağını ve bunun da avronun dolara karşı daha fazla toparlanmasına yol açacağını öngörüyoruz.