Petrol fiyatları Salı günü, Rusya ile Ukrayna arasında tırmanan çatışmalar nedeniyle arz kesintilerine ilişkin endişelerin artmasıyla yükselirken, yatırımcılar faiz indirimine yol açıp açmayacağını değerlendirmek için yaklaşan ABD istihdam verilerini bekliyor.

Brent ham petrolü 08:54 GMT itibarıyla 1,12 dolar veya %1,6 artışla varil başına 69,27 dolara yükselirken, ABD Batı Teksas Arama (WTI) ise 1,77 dolar veya %2,77 artışla varil başına 65,78 dolara çıktı. ABD İşçi Bayramı tatili nedeniyle Pazartesi günü WTI kontratlarında herhangi bir uzlaşma sağlanamadı.

UBS analisti Giovanni Staunovo, stoklarda yeni bir düşüş beklentisinin piyasayı desteklediğini söyledi. Bu durum, ABD'de yaz sürüş sezonunun Pazartesi günü İşçi Bayramı tatiliyle sona ermesinin ardından geldi ve bu durum, dünyanın en büyük akaryakıt pazarındaki en yüksek talep döneminin sona erdiğinin işareti oldu.

Reuters hesaplamalarına göre, arz tarafında Ukrayna'nın son insansız hava aracı saldırıları, Rusya'nın rafineri kapasitesinin en az yüzde 17'sini oluşturan tesisleri aksattı; bu da günde 1,1 milyon varile denk geliyor.

Yatırımcılar, gelecekteki üretim planlarına dair herhangi bir sinyal almak için 7 Eylül'de yapılması planlanan OPEC+ toplantısını bekliyor. Analistler, grubun sekiz üye tarafından uygulanan günlük yaklaşık 1,65 milyon varillik gönüllü kesintileri sürdürmesini bekliyor. Bu kesintiler, piyasayı desteklemeye ve fiyatları varil başına 60 dolar bandında tutmaya devam ediyor.

SEB Emtia analistleri, müşterilerine gönderdikleri bir yazıda, petrol fiyatlarının üst üste dördüncü yıl düşebileceğini, bu yılın son çeyreğinde ortalama varil başına 55 dolar olabileceğini, sonrasında ise OPEC+'nın 2026 yılında üretim kesintileriyle piyasayı istikrara kavuşturmak için müdahale edeceğini belirtti.

ABD Merkez Bankası'nın (Fed) Eylül ayı toplantısı öncesinde bu hafta bir dizi ABD işgücü piyasası raporunun açıklanması bekleniyor. Bu veriler, Temmuz ayındaki hayal kırıklığı yaratan istihdam rakamlarının ardından para politikasında gevşemeye yönelik beklentileri güçlendirebilir.

ABD doları Salı günü, yatırımcıların yakın gelecekte faiz indirimi olasılığını değerlendirmesi ve ABD tarifelerinin kaderine ilişkin belirsizliğin artmasıyla birkaç haftanın en düşük seviyesine yakın bir seviyede sabitlendi.

Doğu Saati ile 04:39'da (08:39 GMT), ABD para biriminin önemli para birimlerine karşı performansını ölçen dolar endeksi %0,6 artarak 98,30'a yükseldi, ancak Pazartesi günü ulaştığı beş haftanın en düşük seviyesine yakın seyretti. Buna karşılık, avro bölgesinden yeni enflasyon verilerinin açıklanmasının ardından avro dolar karşısında değer kaybederken, İngiliz sterlini %1,0 değer kaybetti.

ABD İstihdam Verileri Odakta

Yatırımcılar bu hafta Cuma günü açıklanacak olan ve Federal Rezerv'in 16-17 Eylül toplantısında faiz oranlarını düşüreceğine dair bahisleri pekiştirmede kritik öneme sahip olacak Ağustos ayı tarım dışı istihdam raporuna odaklanıyor. CME FedWatch aracından alınan veriler, piyasaların Fed'in gösterge faiz oranını 25 baz puan düşürme olasılığını %87 olarak fiyatladığını gösteriyor.

Fed Başkanı Jerome Powell'ın geçen ay düzenlenen bir ekonomi sempozyumunda, enflasyonun düşmeye devam etmesi ve işgücü piyasasının yavaşlama belirtileri göstermesi halinde politika yapıcıların politikaları ayarlamaya hazır olduğunu söylemesinin ardından bu beklentiler güçlendi. ING analistleri bir notta şöyle yazdı: "Temmuz ayı istihdam raporunun -özellikle önceki aylarda toplam 258.000 istihdama ulaşan negatif revizyonların- Temmuz ayındaki dolar yükselişinin tersine dönmesinin arkasındaki sebep olduğunu ve bu durumun Fed Başkanı Jerome Powell'ı Eylül ayında faiz indirimine kapı açmaya ittiğini unutmayın."

"Ankete katılanların yalnızca %60'ının ilk ayda yanıt vermesi göz önüne alındığında, odak noktasının sonraki aylık revizyonlara yoğun bir şekilde düşmesi bekleniyor."

Salı günü ilerleyen saatlerde, Tedarik Yönetimi Enstitüsü'nden (ISM) ABD imalat faaliyetlerine ilişkin veriler açıklanacak. Bu hafta, dünyanın en büyük ekonomisindeki faaliyetlerin üçte ikisinden fazlasını oluşturan hizmet sektörü verileri takip edilecek. İmalat sektörü ise GSYİH'nın yaklaşık %10'unu temsil ediyor.

ABD Tarifelerine İlişkin Belirsizlik

Aynı zamanda, ABD tarifelerinin akıbeti belirsizliğini koruyor. ABD temyiz mahkemesi geçen hafta, Başkan Donald Trump tarafından uygulanan tarifelerin çoğunun yasadışı olduğuna karar verdi. Bu karar, Trump'ın temel ekonomik politika araçlarından birini ve uluslararası müzakerelerde bir pazarlık kozu olan kozunu baltalayabilir. Ancak mahkeme, Trump yönetiminin ABD Yüksek Mahkemesi'ne itiraz edebilmesi için süre tanımak amacıyla tarifeleri 14 Ekim'e kadar yürürlükte bıraktı.

Gümrük vergilerinin etkisi, piyasalar ve Federal Rezerv'in politikalarını şekillendirirken sürekli olarak sorgulanan bir konu olmaya devam ediyor. Trump'ın hızlı faiz indirimi çağrılarına rağmen, Fed bu yıl önemli bir para politikası kararı almadan önce daha temkinli bir "bekle ve gör" duruşunu sürdürdü.

Ayrı bir gelişmede Trump, yakın zamanda Fed Guvernörü Lisa Cook'u görevden almak için baskı yaptı ve bu durum, Beyaz Saray'ın faiz oranlarında daha hızlı indirimleri savunmaya daha yatkın faiz belirleyicileri atamaya çalışabileceği beklentilerini artırdı.

Altın fiyatları Salı günü Avrupa borsalarında yükselişe geçti, üst üste altıncı seansta da yükselişini sürdürdü ve ons başına 3.500 dolarlık psikolojik seviyeyi tarihte ilk kez aştı. Değerli metalin son gün içi işlemlerde yeni rekor seviyelere ulaşması, ABD doları seviyelerinde yaşanan toparlanmayla sınırlı kaldı.

ABD Merkez Bankası Fed'in Eylül ayındaki toplantısında faiz oranlarını düşüreceğine dair güçlü beklentiler nedeniyle, küresel finans piyasaları bu hafta boyunca ABD işgücü piyasasına ilişkin daha fazla önemli veri bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

• Altın fiyatları bugün: Altın, açılış seviyesi olan 3.476,46 dolardan %0,95 artışla rekor seviye olan 3.508,77 dolara çıktı, en düşük seviye ise 3.474,57 dolardı.

• Pazartesi günkü kapanışta altın %0,8 değer kazanarak, zayıflayan dolar ve düşen ABD Hazine tahvil getirilerinin desteğiyle üst üste beşinci günlük yükselişini gerçekleştirdi.

ABD Doları

ABD dolar endeksi Salı günü yaklaşık %0,2 oranında yükseldi ve son altı seansta ilk kez yükselişe geçti. Endeks, beş haftanın en düşük seviyesi olan 97,54 puandan toparlanarak küresel para birimlerine karşı doların toparlanmasını yansıttı.

Dolar seviyelerindeki toparlanma, düşük seviyelerden yapılan ucuz alımların yanı sıra, ABD'de açıklanacak önemli ekonomik veriler öncesinde yeni kısa pozisyonlar oluşturma konusundaki isteksizliğin de etkisiyle gerçekleşti.

ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, Pazartesi günü yaptığı açıklamada, Federal Rezerv'in bağımsız olduğunu ve öyle kalması gerektiğini söyledi ancak Başkan Trump'ın, iddia edilen ipotek dolandırıcılığı nedeniyle Fed Guvernörü Lisa Cook'u görevden alma hakkını savunurken "birçok hata yaptığını" da sözlerine ekledi.

ABD Faiz Oranları

• San Francisco Fed Başkanı Mary Daly, Cuma günü sosyal medyada yaptığı paylaşımda, işgücü piyasasını tehdit eden risklere değinerek faiz indirimlerine desteğini yineledi.

• CME Group'un FedWatch aracına göre: piyasa fiyatlandırması şu anda Eylül ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığını %90 olarak, herhangi bir değişiklik olmaması olasılığını ise %10 olarak belirliyor.

• Ekim ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimine yönelik piyasa fiyatlandırması şu anda %95 seviyesinde sabit kalırken, herhangi bir değişiklik olmama olasılığı ise %5 olarak belirlendi.

• Eylül beklentilerini yeniden fiyatlandırmak için piyasalar şimdi bir dizi önemli ABD işgücü piyasası verisini bekliyor: Çarşamba günkü JOLTS Temmuz iş ilanları, Perşembe günkü ABD özel sektör istihdam ve haftalık işsizlik başvuruları ve Cuma günkü Ağustos tarım dışı istihdam raporu.

Altın için Görünüm

Capital.com piyasa analisti Kyle Rodda, zayıf ekonomik görünüm ve ABD'de faiz indirimi beklentilerinin değerli metalleri desteklemeye devam ettiğini söyledi.

Rodda, altın fiyatlarını destekleyen diğer faktörlerin arasında, Başkan Donald Trump'ın Fed'e yönelik saldırısı nedeniyle ABD finansal varlıklarına duyulan güvenin derinleşmesinin de yer aldığını söyledi.

SPDR Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'ın altın varlıkları dün değişmedi ve toplam 977,68 metrik ton seviyesinde kaldı. Bu, 29 Ağustos 2022'den bu yana en yüksek seviye.

Avro, Salı günü Avrupa borsalarında küresel para birimlerine karşı değer kaybetti ve ABD doları karşısında iki haftanın en yüksek seviyesinden geriledi. Bu gerilemenin nedeni, kar satış faaliyetleri ve Ağustos ayına ait önemli avro bölgesi enflasyon verileri öncesinde yeni uzun pozisyonlar oluşturma konusundaki isteksizlikti.

Verilerin, Avrupa Merkez Bankası politika yapıcılarının karşı karşıya olduğu mevcut enflasyonist baskıları netleştirmesi ve bu ayın sonlarında faiz indirimi olasılığına ilişkin önemli kanıtlar sunması bekleniyor.

Fiyat Genel Bakışı

• Bugünkü Euro kuru: Euro, 1,1718 dolarla zirve yaptıktan sonra, açılış seviyesi olan 1,1711 dolardan, dolar karşısında %0,2 düşüşle 1,1691 dolara geriledi.

• Avro, Pazartesi günkü seansı dolar karşısında %0,2'den fazla artışla tamamlayarak üst üste üçüncü günlük kazancını elde etti ve avro bölgesinin en büyük ekonomisi olan Almanya'da beklenenden güçlü gelen enflasyon verilerinin desteğiyle iki haftanın en yüksek seviyesi olan 1,1736 dolara ulaştı.

ABD Doları

ABD dolar endeksi Salı günü yaklaşık %0,2 oranında yükselerek son altı seanstaki ilk kazancına doğru ilerlerken, beş haftanın en düşük seviyesi olan 97,54 puandan toparlandı. Bu durum, doların küresel para birimlerine karşı yeniden güçlendiğini gösteriyor.

Düşük seviyelerden yapılan ucuz alımların ötesinde, ABD dolarındaki toparlanma, Eylül ayındaki toplantıda Fed'in faiz indirimi yapma olasılığına dair belirleyici kanıtlar sunacak olan bir dizi önemli ABD işgücü piyasası raporunun öncesinde geliyor.

Avrupa Faiz Oranları

• Reuters'a konuşan beş kaynak, Avrupa Merkez Bankası'nın gelecek ay faiz oranlarını değiştirmeyeceğini, ancak avro bölgesi ekonomisinin zayıflaması durumunda sonbaharda daha fazla faiz indirimi görüşmelerinin yeniden başlayabileceğini söyledi.

• Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde, yakın zamanda Jackson Hole'da yaptığı açıklamada, 2022 ve 2023'te uygulanan sıkılaştırma döngüsünün, geçmişte olduğu gibi resesyona veya işsizlikte keskin artışlara yol açmadığını söyledi.

• ECB'nin Eylül ayında yapacağı 25 baz puanlık faiz indirimine ilişkin para piyasası fiyatlandırması şu anda %30'un altında kalmaya devam ediyor.

Avro Bölgesi Enflasyonu

Yatırımcılar bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için bugün ilerleyen saatlerde açıklanacak olan Ağustos ayına ait Euro Bölgesi enflasyon verilerini bekliyor. Bu veriler, ECB politika yapıcılarının karşı karşıya olduğu enflasyonist baskıların boyutunu gösterecek.

Avro Bölgesi yıllık tüketici fiyat endeksi, TSİ 10:00'da açıklanacak. Piyasa tahminleri, Temmuz ayındaki %2,0'ye kıyasla Ağustos ayında %2,1 artışa işaret ediyor. Çekirdek TÜFE'nin ise önceki okumadaki %2,3'e kıyasla %2,2 artması bekleniyor.

Euro'nun görünümü

• Economies.com'da beklentimiz: Enflasyon verileri mevcut piyasa beklentilerinden daha sıcak çıkarsa, ECB'nin bu yıl daha fazla faiz indirimi yapma olasılığı azalacak ve bu da döviz piyasasında daha güçlü bir avroyu destekleyecektir.