Ortadoğu'daki kırılgan iki haftalık ateşkesin ne kadar süreceği konusundaki şüphelerin artması ve nakliye şirketlerinin transit geçişe yeniden başlamakta tereddüt etmesi nedeniyle hayati önem taşıyan Hürmüz Boğazı'ndan enerji akışına yönelik kısıtlamaların devam edeceği endişelerinin yükselmesiyle petrol fiyatları Perşembe günü %3'ten fazla arttı.

Brent petrol vadeli işlemleri 12:44 GMT itibarıyla 3,41 dolar veya %3,6 artarak varil başına 98,16 dolara ulaşırken, ABD Batı Teksas Ham Petrolü (WTI) ise 4,74 dolar veya %5 artarak varil başına 99,15 dolara yükseldi.

Piyasadaki iyimserliğin ateşkesin boğazın yeniden açılmasına yol açacağı beklentisiyle WTI, Nisan 2020'den bu yana en büyük günlük düşüşünü kaydetti ve her iki gösterge de önceki işlem seansında varil başına 100 doların altına düştü.

Askeri gerilimin tırmanması anlaşmayı tehdit ediyor.

Ancak İsrail, Perşembe günü Lübnan'da ek hedefleri bombaladı; bu da savaşın başından beri komşusuna yönelik en büyük saldırılarının ardından ateşkesi daha da tehlikeye attı ve 250'den fazla kişinin ölümüne yol açarak ABD Başkanı Donald Trump tarafından ilan edilen ateşkesi bozma tehdidi oluşturdu.

Analistler, piyasa katılımcılarının jeopolitik risk primini fiyatlardan tamamen kaldırmaya henüz hazır olmadıklarını belirterek, ABD ve İran arasındaki görüşmelerin petrol akışları için ne anlama geleceği konusunda henüz bir netlik olmadığını da sözlerine ekledi.

SEB Research analisti Ole Hvalbye şunları söyledi: "Çatışma bölgeleri arasında her yerde barış görüşmeleri yapılabilir, ancak boğazdan daha fazla ham petrol veya sıvılaştırılmış doğal gaz pompalanmadığı sürece enerji fiyatları düşmeyecektir."

"Dün gördüğümüz düşüşün büyük ölçüde abartıldığını" da sözlerine ekledi.

Bu boğaz, Irak, Suudi Arabistan, Kuveyt ve Katar gibi Körfez ülkelerinden gelen petrol arzını küresel pazarlara bağlıyor ve dünya petrol ve doğalgaz arzının yaklaşık %20'si normalde buradan geçiyor.

Riskler hızla ortadan kaybolmayacak.

Gemi takip verileri, İran ile Amerika Birleşik Devletleri arasında iki haftalık ateşkes anlaşmasına rağmen, son yirmi dört saat içinde Hürmüz Boğazı'ndan bir petrol tankeri ve beş kuru yük gemisinin geçtiğini gösterdi.

Ancak, Kpler, Lloyd's List Intelligence ve Signal Ocean'dan elde edilen verilere göre, 28 Şubat'ta İran'a karşı Amerikan-İsrail savaşının başlamasından bu yana, hayati öneme sahip bu koridordan geçen gemi sayısı birkaç gemiyi bile geçmediği için trafik neredeyse tamamen durmuş durumda.

Wealth Club'ın para ve piyasalar bölümü başkanı Susannah Streeter, "Sevkiyatlar yeniden başlasa bile, riskler bir gecede ortadan kaybolmayacak" dedi.

Ayrıca, yoğun askeri varlık nedeniyle tankerlerin mayın döşenmiş sularda seyretmek zorunda kalabileceğini, bunun da sigorta primlerini ve nakliye maliyetlerini yüksek tutacağını sözlerine ekledi.

Nakliye şirketleri Çarşamba günü, Hürmüz Boğazı'ndan geçişlere yeniden başlamadan önce ateşkesin şartları konusunda netliğe ihtiyaç duyduklarını belirtmişti.

İran medyasında yer alan bilgilere göre, İran gemiler için güvenli geçiş rotalarını ve mayınlardan kaçınma yollarını gösteren haritalar yayınladı.

Enerji tesislerine yönelik tehditler devam ediyor.

Petrol sektöründen bir kaynağa göre, İran'ın ateşkes ilanından sonra komşu ülkelerdeki tesisleri bombalaması nedeniyle bölgedeki petrol tesisleri tehdit altında kalmaya devam ediyor; bu tesisler arasında kapalı boğazı bypass etmek için kullanılan Suudi Arabistan'daki bir boru hattı da bulunuyor.

Kuveyt, Bahreyn ve Birleşik Arap Emirlikleri de İran'ın füze ve insansız hava aracı saldırıları gerçekleştirdiğini bildirdi.

Petrol fiyat tahminlerinin ayarlanması

Bu arada Goldman Sachs, ateşkesin ardından 2026'nın ikinci çeyreğinde petrol fiyatlarına ilişkin tahminlerini düşürerek, Brent petrolünün ortalama fiyatının varil başına 90 dolara, WTI'nin ise varil başına 87 dolara ulaşmasını bekledi.

Bankanın daha önceki beklentisi, Brent petrolünün ortalama fiyatının 99 dolara, WTI petrolünün ise 91 dolara ulaşmasıydı.

Perşembe günü döviz piyasalarında temkinli bir sakinlik hakimdi; yatırımcılar, ABD ve İran arasındaki ateşkesin ne kadar süreyle geçerliliğini koruyacağını yakından takip etti. Ateşkesin ilanından sadece bir gün sonra dolar geniş çaplı bir düşüş yaşanmıştı.

Süregelen Gerilimler Piyasaları Tedirgin Ediyor

İsrail'in Lübnan'da İran destekli Hizbullah milislerine karşı paralel savaşını sürdürmesiyle ateşkes kırılgan görünmeye başladı. Bu arada Tahran, hem İsrail'i hem de Amerika Birleşik Devletleri'ni anlaşmayı ihlal etmekle suçlayarak, barış görüşmelerine devam etmenin "mantıksız" olacağını belirtti.

- Hürmüz Boğazı, izinsiz gemilerin geçişine kapalı kaldı.

- Nakliye şirketleri, taşıma işlemlerine yeniden başlamadan önce daha fazla açıklık beklediklerini bildirdi; bu da petrol fiyatlarının yükselmesine neden oldu.

- Başkan Donald Trump, Tahran anlaşmaya tam olarak uyana kadar tüm ABD gemilerinin, uçaklarının ve askeri güçlerinin İran içindeki ve çevresindeki konumlarında kalacağını belirtti.

Bu belirsizlik, döviz piyasalarını gerilim ve beklenti içinde tuttu.

Önemli Para Birimi Hareketleri

- Euro, 1,1661 dolar seviyesinde istikrar kazandı. Çarşamba günü %0,6 oranında yükselen Euro, işlem seansının ilerleyen saatlerinde 1,1721 dolar ile bir ayın en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra geri çekilmişti.

- İngiliz Sterlini de benzer bir trend izleyerek Çarşamba günü %0,77'lik bir yükselişin ardından 1,348 dolarlık seans zirvesinden geri çekilerek 1,3393 dolarda istikrar kazandı.

- Japon Yeni hafifçe değer kaybetti, dolar ise Çarşamba günü kısa süreliğine 158 yen seviyesinin altına düştükten sonra %0,2 artışla 158,9 yene yükseldi.

MUFG Bank'ın EMEA Küresel Piyasalar Araştırma Başkanı Derek Halpenny, Hürmüz Boğazı kapalı kaldığı sürece "tüm ateşkes anlaşmasının kırılgan kalacağını" belirtti. Doların kısmen toparlandığını ancak piyasa hareketlerinin sınırlı kaldığını da sözlerine ekledi. Ayrıca, Pakistan'da planlanan görüşmelerin, Çarşamba günkü piyasa hareketlerinin tamamen tersine dönmesini sınırlamaya yardımcı olduğunu açıkladı.

Arka Planda Ekonomik Veriler

Küresel ekonomiye dair bazı veriler açıklanmış olsa da, bunlar savaşla ilgili haberlerin gölgesinde kaldı.

- Hükümet tarafından yapılan bir anket, Japonya'da tüketici güveninin Mart ayında üç ay sonra ilk kez düştüğünü gösterdi.

- Bu durum, Orta Doğu savaşının ekonomi üzerindeki etkisine ilişkin endişeleri artırarak, Japonya Merkez Bankası'nın faiz artırımı kararını potansiyel olarak karmaşık hale getirebilir.

- Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda, Parlamentoya yaptığı açıklamada, reel faiz oranlarının açıkça negatif kaldığını ve bunun da ülkedeki finansal koşulları elverişli kıldığını belirtti.

Amerika Birleşik Devletleri'nin Perşembe günü ilerleyen saatlerde Şubat ayına ait Kişisel Harcamalar verilerini ve Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) endeksini açıklaması bekleniyor. Ancak bu veriler savaş öncesi dönemi kapsadığından, piyasalar üzerinde önemli bir etki yaratması olası değil.

Diğer Para Birimlerinde Göreceli İstikrar

- İsviçre frangı, dolar karşısında 0,7913 frank ve euro karşısında 0,9228 frank seviyesinde istikrarlı kaldı.

Avustralya doları %0,3 oranında değer kaybederek 0,7024 dolara geriledi.

Avrupa piyasalarında altın fiyatları Perşembe günü üç gün sonra ilk kez düşüş göstererek, kar satışları ve ABD dolarının toparlanması nedeniyle üç haftanın en yüksek seviyesinden geri çekildi. Bu geri dönüş, ABD ve İran arasındaki kırılgan iki haftalık ateşkesin ne kadar süreceği konusunda yatırımcı endişelerinin artmasıyla aynı zamana denk geliyor.

Küresel petrol fiyatlarının yeniden yükselmesiyle birlikte, Federal Rezerv'in bu yıl faiz oranlarını sabit tutması veya hatta artırması olasılığı yeniden gündeme geldi. Yatırımcılar şimdi para politikasının gelecekteki seyrini yeniden değerlendirmek için önümüzdeki kritik ABD ekonomik verilerine odaklanıyor.

Fiyat genel bakışı

* Altın fiyatları bugün: Altın fiyatı, açılış seviyesi olan (4.719,27 $)'dan %0,45 düşüşle (4.698,88 $)'a geriledi ve en yüksek seviye olarak (4.698,88 $) kaydetti.

Çarşamba günü piyasa kapanışında altın, iki haftalık ateşkes ilanının ardından doların değer kaybetmesiyle desteklenerek %0,35 artışla art arda ikinci günlük kazancını kaydetti ve ons başına 4.857,56 dolar ile üç haftanın en yüksek seviyesine ulaştı.

ABD doları

Dolar endeksi Perşembe günü yaklaşık %0,2 artarak dört haftanın en düşük seviyesi olan 98,53 puandan toparlanmaya başladı. Küresel para birimleri sepetindeki bu toparlanma, daha güçlü bir doların diğer para birimlerini elinde bulunduranlar için altını daha pahalı hale getirmesi nedeniyle altın üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturuyor.

Piyasalar, Çarşamba günü başlayan ateşkesin ne kadar süreceği konusunda temkinli bir şekilde değerlendirme yapıyor. İsrail'in Lübnan'a düzenlediği ve 254 kişinin ölümüne yol açan şiddetli askeri saldırıların ardından gerilim yüksek seviyede kaldı ve Tahran'dan sert kınamalarla karşılandı; bu durum diplomatik süreç üzerinde belirsizlik gölgesi yarattı.

Matsui Securities'te piyasa analisti olan Sho Suzuki şunları belirtti: "Ateşkesin sürdürülebilirliği veya nihai bir anlaşmaya varılmasının temel olasılığı konusunda şüpheler ortaya çıkmaya başlamış olabilir."

İran savaşıyla ilgili son gelişmeler

ABD Başkan Yardımcısı JD Vance, ateşkesi "kırılgan bir ateşkes" olarak nitelendirerek, Trump'ın "ilerleme kaydetmeye hevesli" olduğunu belirtti.

İran Parlamentosu Başkanı, Amerika Birleşik Devletleri'nin ateşkes anlaşmasını zaten ihlal ettiğini iddia etti.

* Ateşkes, İsrail ve Hizbullah arasındaki çatışmaları durdurmayı başaramadı; Washington, Lübnan'ın anlaşmanın kapsamı dışında olduğunu savunurken, Tahran ise bunun anlaşmanın temel bir maddesi olduğunu ısrarla belirtiyor.

İran, Lübnan'daki saldırıların ardından barış görüşmelerinin "mantıksız" olacağını belirtmişti; ancak her iki taraf da Pakistan'da görüşmeler için hazırlık yapıyor.

Küresel petrol fiyatları

Küresel petrol fiyatları Perşembe günü %1'den fazla artarak haftalarca süren düşük seviyelerinden toparlandı. Hürmüz Boğazı'nın tankerlere tekrar kapatılabileceğine dair yenilenen endişeler, küresel arz istikrarı konusundaki kaygıları yeniden alevlendirdi.

ABD faiz oranları

* CME FedWatch aracına göre: Nisan ayında faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığı %98 iken, 25 baz puanlık bir artış olasılığı %2'dir.

* Aktif çatışmalardaki duraklama bazı yatırımcıların yılın ilerleyen dönemlerinde faiz indirimlerini fiyatlandırmasına yol açsa da, enerji fiyatlarındaki toparlanma ve jeopolitik istikrarsızlık bu görünümü sorguluyor.

* Yatırımcılar, beklentilerini netleştirmek için Perşembe ve Cuma günleri açıklanması planlanan ekonomik büyüme ve manşet enflasyona ilişkin kritik ABD verilerini bekliyor.

Altın performansına ilişkin beklentiler

Marex analisti Edward Meir, "Ateşkes, piyasaları sakinleştirmeye ve baskıları hafifletmeye yardımcı oluyor ve potansiyel olarak Fed'in faiz indirimlerinin önünü açıyor ki bu da altın için olumlu bir durum" dedi. Bununla birlikte, durumun "son derece kırılgan" kaldığı ve müzakerelerin başarısız olması durumunda mevcut piyasa toparlanmasının kısa ömürlü olabileceği konusunda uyardı.

SPDR fonu

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'ın altın rezervleri Çarşamba günü 1,43 metrik ton azalarak toplam 1.052,99 metrik tona düştü ve 20 Şubat'tan bu yana en yüksek seviyesinden geriledi.

Euro, Perşembe günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değer kaybetti ve ABD doları karşısındaki beş haftalık zirvesini kaybetti. Bu düşüş, düzeltme ve kar alma işlemlerinden kaynaklandı; Amerikan para birimi ise ABD ile İran arasındaki ateşkes anlaşmasının kırılganlığına ilişkin artan yatırımcı endişeleriyle birlikte düşük seviyelerden toparlanmıştı.

Enerji fiyatlarındaki artış nedeniyle Euro Bölgesi enflasyonunun Avrupa Merkez Bankası'nın orta vadeli hedefinin üzerinde seyretmesiyle, Avrupa'da daha önemli ekonomik verilerin açıklanması beklenirken, bu yıl Avrupa faiz oranlarının en az bir kez artırılma olasılığı yükseldi.

Fiyat genel bakışı

* Euro'nun bugünkü döviz kuru: Euro, gün açılış fiyatı olan (1,1662 $) seviyesinden dolar karşısında %0,1 düşüşle (1,1650 $) seviyesine geriledi ve en yüksek seviyesini (1,1665 $) olarak kaydetti.

* ABD ve İran'ın Hürmüz Boğazı'nın küresel seyrüseferine açılmasını da içeren iki haftalık bir ateşkes konusunda anlaşmasının ardından euro, Çarşamba günkü işlemleri dolara karşı %0,6'lık bir artışla, üst üste üçüncü günlük yükselişini kaydederek 1,1722 dolar ile beş haftanın en yüksek seviyesine ulaştı.

ABD doları

Dolar endeksi Perşembe günü yaklaşık %0,2 artarak, küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında Amerikan dolarının değer kazanmasıyla birlikte, dört haftanın en düşük seviyesi olan 98,53 puandan toparlanmaya başladı.

Yatırımcılar, özellikle İsrail'in Lübnan'a yönelik şiddetli askeri saldırılarının İranlı yetkilileri kızdırması ve piyasalardaki belirsizliği artırmasının ardından, bölgesel gerilimlerin tırmanması ışığında, dün, Çarşamba günü başlayan ve iki hafta sürecek olan kırılgan ateşkesin ne kadar süreyle geçerli olacağını temkinli ve endişeyle değerlendirdiler.

Matsui Securities'te piyasa analisti olan Sho Suzuki şunları söyledi: "Ateşkes beklentilerinin sürdürülebilirliği veya nihai bir ateşkesin sağlanıp sağlanamayacağı konusunda bazı şüpheler ortaya çıkmaya başlamış olabilir."

İran savaşıyla ilgili son gelişmeler

* ABD Başkan Yardımcısı JD Vance, İran ile yapılan ateşkesi "kırılgan bir ateşkes" olarak nitelendirdi ve Trump'ın "ilerleme kaydetmek için istekli" olduğunu söyledi.

İran Parlamentosu Başkanı, Amerika Birleşik Devletleri'nin ateşkes anlaşmasını ihlal ettiğini belirtti.

* Ateşkes anlaşması İsrail ile Hizbullah arasındaki çatışmaları durduramadı ve İsrail'in saldırıları sonucunda Lübnan'da 254 kişi hayatını kaybetti.

İran, İsrail'in Lübnan'a yönelik saldırılarının ardından barış görüşmelerinin "mantıksız" olacağını söyledi.

Washington, Lübnan'daki durumun ateşkes anlaşmasının çerçevesi dışında olduğunu teyit ederken, Tahran bunun temel maddelerden biri olduğunu ısrarla savunuyor.

* ABD ve İran, iki ülke arasında nükleer programın şartları konusunda yaşanan anlaşmazlıklar sürerken Pakistan'da görüşmelere hazırlanıyor.

Avrupa faiz oranları

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde şunları söyledi: Beklenen enflasyon artışı kısa vadeli olsa bile, banka faiz oranlarını artırmaya hazır.

* Son açıklanan veriler, enerji fiyatlarındaki artışla birlikte Euro Bölgesi'nde enflasyonun Mart ayında Avrupa Merkez Bankası'nın %2,5'lik hedefini aştığını gösterdi.

* Bu verilerin ardından, Avrupa Merkez Bankası'nın Nisan ayında Avrupa faiz oranlarını yaklaşık 25 baz puan artırma olasılığının para piyasası fiyatlandırması %30'dan %35'e yükseldi.

Reuters'e konuşan kaynaklar, Avrupa Merkez Bankası'nın bu ayki toplantısında faiz oranlarını artırma konusunu görüşmeye başlamasının muhtemel olduğunu bildirdi.

* Yukarıdaki olasılıkları yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, Euro bölgesinde enflasyon, işsizlik ve ücret seviyelerine ilişkin daha fazla ekonomik verinin açıklanmasını bekliyor.