Cuma günü elde edilen hafif kazanımlara rağmen, Suudi Arabistan'dan gelen arz ve Hürmüz Boğazı'ndan petrol akışı konusundaki yenilenen endişeler nedeniyle petrol fiyatları, geçen Haziran ayından bu yana en büyük haftalık kaybı kaydetmeye doğru ilerliyor.

Brent petrol vadeli işlemleri 56 sent veya %0,58 artarak TSİ 09:20 itibarıyla varil başına 96,48 dolara ulaştı.

ABD Batı Teksas Orta Ham Petrolü (WTI) vadeli işlemleri de 65 sent veya %0,66 artarak varil başına 98,52 dolara yükseldi.

Ancak, İran ve ABD'nin Salı günü Pakistan'ın arabuluculuğuyla iki haftalık bir ateşkes konusunda anlaşmasının ardından, her iki sözleşme de bu hafta yaklaşık %11 ila %12 değer kaybetti.

Ancak çatışmalar devam etti ve Hürmüz Boğazı'ndan petrol akışı ciddi şekilde kısıtlandı; bu da vadeli işlem fiyatlarını varil başına 100 dolar seviyesine yakın tuttu ve fiziki piyasadaki fiyatları rekor seviyelere çıkardı.

Tahran'ın gemileri kendi karasularından çıkmamaları konusunda uyararak kontrolü ele geçirmesinin ardından, boğazdan geçen gemi trafiği normal seviyelerinin %10'undan daha az düzeyde kaldı.

Saxo Bank analisti Ole Hansen, boğazın hâlâ fiilen ciddi kısıtlamalar altında olduğunu ve küresel petrol sisteminin işleyişinin normalden çok uzak olduğunu belirterek, vadeli piyasaların kısmi bir normale dönüşü fiyatlandırdığını, ancak fiziksel piyasanın arzda keskin bir kıtlığı yansıttığını kaydetti.

Tahran'daki bir yetkili 7 Nisan'da Reuters'e verdiği demeçte, İran'ın barış anlaşmasının bir parçası olarak boğazdan geçen gemilere ücret uygulamayı hedeflediğini, ancak bu önerinin Batılı liderler ve Birleşmiş Milletler denizcilik ajansı tarafından reddedildiğini söyledi.

Petrol ve doğalgaz akışı için hayati önem taşıyan bu deniz koridoru, ABD ve İsrail'in 28 Şubat'ta İran'a hava saldırıları düzenlemesiyle başlayan çatışma nedeniyle fi fiilen kapanmıştır.

Suudi Arabistan resmi haber ajansı Saudi Press Agency'nin (SPA), Suudi enerji tesislerine yapılan saldırıların Krallığın üretim kapasitesini günde yaklaşık 600.000 varil, Doğu-Batı boru hattındaki akışı ise günde yaklaşık 700.000 varil azalttığını bildirmesinin ardından fiyatlar Cuma günü yükseldi.

Yatırım bankası JPMorgan'a göre, çatışmaların başlamasından bu yana geçen yaklaşık altı hafta içinde Körfez'deki yaklaşık 50 altyapı tesisi insansız hava aracı ve füze saldırıları sonucu hasar gördü ve bu da günlük yaklaşık 2,4 milyon varil rafineri kapasitesinin durmasına yol açtı.

Lübnan'ın, İsrail'in ülke içindeki İran'ın Hizbullah müttefiklerine karşı yürüttüğü paralel savaşta ateşkes ilanını görüşmek üzere önümüzdeki hafta Washington'da ABD ve İsrail temsilcileriyle yapılacak toplantıya katılma niyetini açıklamasının ardından Cuma günü fiyatlar hafifçe düştü.

Dolar Cuma günü değer kaybetti ve Körfez'deki ateşkesin devam etmesi halinde petrol sevkiyatlarının yeniden başlayabileceği iyimserliğiyle yatırımcıların güvenli liman varlıklarını satması sonucu Ocak ayından bu yana en büyük haftalık düşüşünü kaydetmeye doğru ilerliyor.

Mart ayında, ABD ve İsrail'in İran'a karşı yürüttüğü savaşın petrol fiyatlarında sıçramaya, hisse senetleri ve altında düşüşe yol açması ve enflasyon endişelerinin tahviller üzerinde baskı oluşturmasıyla birlikte, dolar en önemli güvenli limanlardan biri olarak güçlü bir yükseliş göstermişti.

Ancak Salı günü varılan kırılgan ateşkes anlaşmasından bu yana yatırımcılar bu pozisyonlarını terk etmeye başladılar.

Euro bu hafta %1,6 artarak 1,1712 dolara, İngiliz sterlini ise Pazartesi gününden bu yana %1,9 artarak 1,344 dolara yükseldi.

Risk hassasiyeti yüksek olan Avustralya ve Yeni Zelanda para birimleri de dolara karşı haftalık yaklaşık %3'lük kazançlara doğru ilerliyor; Avustralya doları ise 70 sentin biraz üzerinde işlem görüyor.

Cuma günü Asya ve Avrupa seanslarındaki hareketler sınırlıydı. ABD enflasyon verilerinin bugün ilerleyen saatlerde açıklanması bekleniyor, ancak piyasa trendi daha çok hafta sonu İslamabad'da ABD ve İran arasında yapılması planlanan barış görüşmelerinin sonuçlarına bağlı olabilir.

Wellington'daki BNZ Bankası'nda kıdemli stratejist olan Jason Wong, "Yatırımcılar savaşın en gergin aşamalarında ABD doları alıyorlardı ve şimdi en kötü senaryonun gerçekleşme olasılığı azaldıkça onu satıyorlar" dedi.

Sözlerine ek olarak, ateşkes sayesinde bu aşırı riskin ortadan kalkmasının, ateşkesin kendisi istikrarsız görünse bile, piyasa duyarlılığı açısından önemli olduğunu belirtti ve hafta sonu yapılması beklenen barış görüşmelerinde ilerleme kaydedilmemesi durumunda piyasalardaki havanın hızla değişebileceğini kaydetti.

Kırılgan ateşkes

Wong, görüşmelerin olumlu sonuç vermesi durumunda bunun dolar için olumsuz olacağını, ancak görüşmelerin sonuçlarının Pazartesi gününe kadar kötü çıkması ve gemi hareketlerinin sınırlı kalması durumunda koşulların hızla değişebileceğini söyledi.

Hürmüz Boğazı'nda durumun iyileştiğine dair önemli bir işaret yoktu. Ateşkesin ilk 24 saatinde, savaş öncesinde günde yaklaşık 140 geminin geçtiği koridordan sadece bir petrol tankeri ve beş dökme yük gemisi geçti.

Japonya'daki düşük faiz oranları ve yüksek petrol fiyatlarına duyarlılığı nedeniyle yıllardır baskı altında olan Japon yenine gelince, dolar karşısında en düşük seviyelerinden hafifçe yükseldi, ancak önemli kazanımlar elde edemedi ve diğer para birimleri karşısında da satıldı; bu da yenin talebinin zayıf kalmaya devam ettiğini gösteriyor.

Cuma günü yen, dolar karşısında 159,19 seviyesine gerilerken, ABD dolar endeksi %0,1 oranında düşüş göstererek hafta başından bu yana yaklaşık %1,4 değer kaybetti.

İran'la savaşın 28 Şubat'ta başlamasından bu yana büyük bir düşüş yaşamayan Çin yuanı ise, son 15 ayın en büyük haftalık kazancını kaydetmeye doğru ilerliyor ve 2023'ten bu yana en güçlü seviyelerinde işlem görüyor.

Cuma günü açıklanan veriler, Çin'de fabrika çıkış fiyatlarının üç yıl sonra ilk kez yükseldiğini gösterdi; bu da uzun bir deflasyon döneminin ardından reel enflasyonun ortaya çıkmaya başlayabileceğinin bir işareti olarak yorumlanabilir.

ING Bank ekonomisti Lynn Song, "Çin, dünyanın en büyük petrol ithalatçısı olmasına rağmen, İran savaşında sürpriz kazananlardan biri Çin yuanı oldu" dedi.

Sözlerine şöyle devam etti: Dünyanın başka yerlerindeki artan belirsizlik ışığında bazı piyasa katılımcıları "Çin risk primi"ni yeniden değerlendirmeye başladı ve bu durum Çin'i yatırımcıların gözünde daha istikrarlı hale getirdi.

Altın fiyatları, düzeltme ve kar alma işlemlerinin yanı sıra Amerikan dolarının küresel para birimleri sepetine karşı değer kazanmasının da etkisiyle, Cuma günü Avrupa piyasalarında son dört gün içinde ilk kez düşüş göstererek üç haftanın en yüksek seviyelerinden uzaklaştı.

Bu düşüşe rağmen, değerli metal "altın", ABD ve İran arasında Hürmüz Boğazı'nın küresel seyrüseferlere açılmasını da içeren iki haftalık ateşkes anlaşmasının ardından, art arda ikinci haftalık kazancına doğru ilerlemeye devam ediyor.

Fiyat genel bakışı

- Altın fiyatları bugün: Altın fiyatları, açılış seviyesi olan (4.766,73 $)'dan %0,75 düşüşle (4.730,41 $)'a geriledi ve en yüksek seviye olarak (4.780,41 $)'ı kaydetti.

Perşembe günü fiyatların kapanmasının ardından altın fiyatları, art arda üçüncü günlük yükselişini sürdürerek %1,0 oranında artış gösterdi ve bir önceki gün ABD ile İran arasında iki haftalık ateşkesin ilan edilmesinin ardından ABD dolarının düşmesiyle desteklenerek ons başına 4.857,56 dolar ile üç haftanın en yüksek seviyesine ulaştı.

ABD doları

Dolar endeksi Cuma günü yaklaşık %0,2 artarak, son beş işlem günündeki ilk kazancına doğru ilerliyor. Bu artış, Amerikan dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kazanmasının ve dört haftanın en düşük seviyesinden toparlanmanın bir parçası olarak gerçekleşti.

Düşük seviyelerden yapılan alım işlemlerinin yanı sıra, ABD ve İran yetkilileri arasında Pakistan'ın başkenti İslamabad'da başlayacak barış görüşmeleri öncesinde ABD doları seviyeleri yükseliyor.

Haftalık alım satım

Bugün fiyatların resmi olarak kapanmasıyla sona erecek olan bu haftaki işlemler boyunca altın fiyatları şu ana kadar yaklaşık %1,5 artış göstererek üst üste ikinci haftalık kazancı elde etmenin eşiğinde.

İran savaş ateşkesi

- Amerika Birleşik Devletleri ve İran iki haftalık ateşkes konusunda anlaştı ve Hürmüz Boğazı'nı küresel seyrüseferlere açmayı planlıyor.

- ABD Başkanı Donald Trump, Pakistan ve Katar'ın yoğun arabuluculuğunun ardından İran'a yönelik saldırıları ve hava bombardımanını 14 günlüğüne askıya almayı kabul etti.

- İran, gemilerin geçişini güvence altına almak için İran silahlı kuvvetleriyle teknik koordinasyon sağlayarak Hürmüz Boğazı'nı uluslararası denizciliğe "tamamen ve güvenli bir şekilde" yeniden açma konusunda anlaşmaya vardığını duyurdu.

- Askeri operasyonların tamamen durdurulmasını ve Hürmüz Boğazı'nın açılmasını sağlayacak nihai bir anlaşmaya varmak amacıyla, Washington ve Tahran arasında doğrudan müzakerelerin bugün Pakistan'ın İslamabad kentinde başlaması planlanıyor.

Küresel petrol fiyatları

Hürmüz Boğazı'nın dev petrol tankerlerine açılmasının ardından Orta Doğu'dan kaynaklanabilecek arz kesintisi korkularının azalmasıyla küresel petrol fiyatları bu hafta ortalama %12 oranında düşerek Haziran 2025'ten bu yana en büyük haftalık kaybı yaşama yolunda ilerliyor.

ABD faiz oranları

- CME grubunun "FedWatch" aracına göre: Nisan ayındaki bir sonraki toplantıda ABD faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığının fiyatlandırılması şu anda %98 seviyesinde sabit kalırken, faiz oranlarının yaklaşık 25 baz puan artırılması olasılığının fiyatlandırılması da %2 seviyesinde sabit kalmıştır.

- Savaş bittikten sonra, yatırımcılar bu yıl Federal Rezerv'in faiz indirimine gitme olasılığını fiyatlandırmaya başladılar.

- Bu olasılıkları yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, bugün ilerleyen saatlerde Amerika Birleşik Devletleri'nde Mart ayına ait önemli enflasyon verilerinin açıklanmasını bekliyor.

Altın performansına ilişkin beklentiler

RJO Futures'ın kıdemli piyasa stratejisti Bob Haberkorn şunları söyledi: "Doların zayıflığı altının toparlanmasına yardımcı oldu, ancak piyasa katılımcıları ateşkesin sonuçlarını yorumlamaya çalışırken temkinlilik hakim."

Haberkorn sözlerine şöyle devam etti: Ateşkesle ilgili haberler altın için çok olumluydu, ancak çöküş işaretleri ortaya çıktıkça fiyatlar son dönemdeki zirvelerinden geri çekildi.

SPDR fonu

Dünyanın en büyük altın destekli endeks fonu olan SPDR Gold Trust'taki altın rezervleri, Perşembe günü yaklaşık 0,57 metrik ton azalarak üst üste ikinci günlük düşüşü yaşadı ve toplam rezerv 1.052,42 metrik tona geriledi; bu da yaklaşık bir haftanın en düşük seviyesi olarak kabul ediliyor.

Euro, perşembe günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değer kaybetti ve son beş gündür ilk kez ABD doları karşısında düşüş yaşayarak düzeltme ve kar alma işlemleri nedeniyle beş haftanın en yüksek seviyesini kaybetti.

Bu düşüşe rağmen, ABD ve İran'ın Hürmüz Boğazı'nın küresel seyrüseferine açılmasını da içeren iki haftalık ateşkes konusunda anlaşmasının ardından küresel piyasalardaki iyileşen duyarlılık sayesinde, Avrupa'nın tek para birimi art arda ikinci haftalık kazancına doğru ilerlemeye devam ediyor.

Fiyat genel bakışı

- Euro'nun bugünkü döviz kuru: Euro, gün açılış fiyatı olan (1,1697 $) seviyesinden dolar karşısında %0,1 düşüşle (1,1685 $) seviyesine geriledi ve gün içinde (1,1702 $) seviyesinde en yüksek değerini kaydetti.

- Euro, ABD ve İran arasında ateşkes konusunda varılan anlaşma sayesinde Perşembe günkü işlemleri dolara karşı %0,3'lük bir artışla, üst üste dördüncü günlük yükselişini kaydederek ve 1,1723 dolar ile beş haftanın en yüksek seviyesine ulaşarak tamamladı.

Haftalık alım satım

Bugün fiyatların resmi olarak kapanmasıyla sona erecek olan bu haftaki işlemler boyunca, tek Avrupa para birimi "Euro", Amerikan para birimi "Dolar" karşısında şu ana kadar %1,5 değer kazandı ve art arda ikinci haftalık kazancına ve geçen Ocak ayından bu yana en büyük haftalık kazancına ulaşmak üzere.

İran savaşını durdurma anlaşması

- Amerika Birleşik Devletleri ve İran iki haftalık ateşkes konusunda anlaştı ve Hürmüz Boğazı'nı küresel seyrüseferlere açmayı planlıyor.

- ABD Başkanı Donald Trump, Pakistan ve Katar'ın yoğun arabuluculuğunun ardından İran'a yönelik saldırıları ve hava bombardımanını 14 günlüğüne askıya almayı kabul etti.

- İran, gemilerin geçişini güvence altına almak için İran silahlı kuvvetleriyle teknik koordinasyon sağlayarak Hürmüz Boğazı'nı uluslararası denizciliğe "tamamen ve güvenli bir şekilde" yeniden açma konusunda anlaşmaya vardığını duyurdu.

- Askeri operasyonların tamamen durdurulmasını ve Hürmüz Boğazı'nın açılmasını sağlayacak nihai bir anlaşmaya varmak amacıyla, Washington ve Tahran arasında doğrudan müzakerelerin bugün Pakistan'ın İslamabad kentinde başlaması planlanıyor.

Küresel petrol fiyatları

Hürmüz Boğazı'nın dev petrol tankerlerine açılmasının ardından Orta Doğu'dan kaynaklanabilecek arz kesintisi korkularının azalmasıyla küresel petrol fiyatları bu hafta ortalama %12 oranında düşerek Haziran 2025'ten bu yana en büyük haftalık kaybı yaşama yolunda ilerliyor.

Avrupa faiz oranları

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde şunları söyledi: "Banka, enflasyonda beklenen artış kısa vadeli olsa bile faiz oranlarını artırmaya hazır."

- Son açıklanan veriler, enerji fiyatlarındaki artışla birlikte Euro Bölgesi'nde enflasyonun Mart ayında Avrupa Merkez Bankası'nın %2,5'lik hedefini aştığını gösterdi.

- Bu verilerin ardından, Avrupa Merkez Bankası'nın Nisan ayında Avrupa faiz oranlarını yaklaşık 25 baz puan artırma olasılığının para piyasası fiyatlandırması %30'dan %35'e yükseldi.

Reuters'e konuşan kaynaklar, Avrupa Merkez Bankası'nın bu ayki toplantısında faiz oranlarını artırma konusunu görüşmeye başlamasının muhtemel olduğunu bildirdi.

- Yukarıdaki olasılıkları yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, Euro bölgesinde enflasyon, işsizlik ve ücret seviyelerine ilişkin daha fazla ekonomik verinin açıklanmasını bekliyor.