Petrol fiyatları Cuma günü hafifçe yükseldi, ancak Venezuela petrol tankerlerine uygulanan abluka nedeniyle olası arz kesintilerine ilişkin endişelere rağmen, potansiyel arz fazlası beklentileri ve Rusya ile Ukrayna arasında bir barış anlaşması olasılığı kazanımları sınırladığı için, art arda ikinci haftalık düşüşü kaydetme yolunda ilerliyordu.

GMT saatiyle 12:30 itibarıyla Brent petrol vadeli işlemleri 25 sent veya %0,4 artarak varil başına 60,07 dolara, ABD Batı Teksas Ham Petrolü ise 20 sent veya %0,4 artarak varil başına 56,35 dolara yükseldi.

Haftalık bazda Brent ve WTI petrol fiyatları sırasıyla %1,7 ve %1,9 oranında düşüş gösterdi.

Analistler, OPEC+ üretici grubunun yanı sıra Amerika Birleşik Devletleri ve diğer üreticilerin daha yüksek üretimiyle tetiklenecek küresel petrol arzında gelecek yıl genel olarak bir fazlalık bekliyor.

Saxo Bank'ın emtia stratejisi başkanı Ole Hansen şunları söyledi: "Bu düşük seviyelerde kalmak, piyasanın şu anda iyi bir arz dengesine sahip olduğunu gösteriyor. Olası herhangi bir aksaklığı absorbe edecek kadar petrol mevcut."

IG analisti Tony Sycamore, Cuma günü yaptığı açıklamada, ABD Başkanı Donald Trump'ın yaptırım uygulanan tankerlerin Venezuela'ya giriş veya çıkışını engelleme niyetini ABD'nin nasıl uygulayacağına dair belirsizliğin, jeopolitik risk primlerini sınırlamaya yardımcı olduğunu söyledi.

Venezuela petrol ihracatına yakın kaynaklar, küresel petrol arzının yaklaşık %1'ini üreten Venezuela'nın Perşembe günü yaptırım uygulanmayan iki petrol kargosunun Çin'e doğru yola çıkmasına izin verdiğini söyledi.

Sycamore'a göre, ABD öncülüğünde Ukrayna konusunda bir barış anlaşması olasılığına ilişkin iyimserlik, tedarik riskiyle ilgili endişeleri hafifletmeye de yardımcı oldu.

Öte yandan, Bank of America analistleri, düşük petrol fiyatlarının arz artışını sınırlayacağını ve bunun da fiyatların keskin ve düzensiz bir düşüş eğilimine girmesini engelleyebileceğini belirtti.

Japonya Merkez Bankası'nın beklenen faiz artırımını gerçekleştirmesinin ardından, cuma günü dalgalı bir seyir izleyen piyasada yen değer kaybetti. Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda ise gelecekteki faiz artırımlarının zamanlaması konusunda sınırlı bir yönlendirme yaparken, daha fazla parasal sıkılaştırma olasılığını da açık bıraktı.

Japonya Merkez Bankası'nın politika faizini %0,5'ten %0,75'e yükseltmesinin ardından yen, dolara karşı başlangıçta değer kaybetti. Bu hamle, politika yapıcılar tarafından açıkça belirtilmişti ve yatırımcılar bu haber üzerine döviz satmaya başladı.

Ueda'nın toplantı sonrası basın toplantısında gelecekteki faiz artırımlarının kesin zamanlaması ve hızı konusunda belirsiz ifadeler kullanmasının ardından Japon para birimindeki kayıplar daha da derinleşti. Son işlemlerde yen, dolar karşısında %0,6 düşüşle 156,53 seviyesinde işlem gördü.

Euro, 183,25 yen ile rekor seviyeye çıkarken, sterlin %0,52 artışla 209,16 yene yükseldi.

Japonya Merkez Bankası Cuma günü yaptığı açıklamada, çekirdek enflasyonun 2027 mali yılına kadar sürecek üç yıllık tahmin döneminin ikinci yarısında %2'lik hedef seviyesine yakınsayacağı yönündeki görüşünü korudu.

Ancak, yönetim kurulunun daha şahin görüşlü iki üyesi Hajime Takata ve Naoki Tamura muhalefet şerhi verdi. Takata, çekirdek enflasyonun hedefe zaten ulaştığını söylerken, Tamura ise bunun üç yıllık görünüm döneminin ortalarında daha erken gerçekleşeceğini savundu.

State Street'in Tokyo işlem birimi başkanı Bart Wakabayashi, Cuma günü erken saatlerde Japonya Merkez Bankası'nın kararıyla ilgili olarak şunları söyledi: "Devam eden bir tartışma varmış gibi görünüyor ve bence piyasadaki tepki, Japonya Merkez Bankası'nın atacağı sonraki adımlarla ilgili... Bir faiz artırımı daha yapma konusunda henüz tam olarak karar vermiş gibi görünmüyorlar."

Şunları da ekledi: "Sanırım bu aşamada %1 veya %1,25'in yaklaşık olarak nötr faiz oranı olduğu konusunda bir fikir birliği var, ancak Japonya Merkez Bankası'nın bu orana ulaşması için izleyeceği yolun biraz daha dik olacağı anlaşılıyor."

Japonya Merkez Bankası, faiz artırımına rağmen reel faiz oranlarının "önemli ölçüde düşük" seviyelerde kaldığını yineledi ve ekonomik ve enflasyon koşullarının tahminleriyle uyumlu gelişmesi halinde sıkılaştırmaya devam edeceğini taahhüt etti.

Lagarde'ın şahin baskısına karşı koymasıyla Euro istikrar kazandı.

ABD enflasyonunda yaşanan sert ve beklenmedik düşüşün ardından dolar bir gecede kısa süreliğine değer kaybetti, ancak yatırımcılar ABD hükümetinin kapanmasından kaynaklanan aksaklıklar nedeniyle verilerin güvenilirliğini sorguladı ve bu hareket hızla etkisini yitirdi.

Sterlin, İngiltere Merkez Bankası'nın faiz oranlarını beklendiği gibi %3,75'e indirmesinin ardından yükseliş ve düşüş arasında gidip geldikten sonra 1,3374 dolarda sabitlendi. Ancak karar, piyasaların beklediğinden daha dar bir çoğunlukla alındı ve bu da daha fazla gevşeme olasılığını sınırlayabilir.

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde'ın ileriye dönük yönlendirme yapmaktan kaçınması ve tüm seçeneklerin masada kaldığını söylemesinin ardından euro, Asya piyasalarında 1,1719 dolar seviyesinde sabit kaldı. Piyasalar bu duruşu, daha şahin seslere karşı bir karşı hamle olarak yorumladı.

ANZ analistleri müşterilerine gönderdikleri bir notta şunları söyledi: "Son haftalarda, Avrupa Merkez Bankası yönetim kurulu üyesi Schnabel'in şahinvari yorumları, piyasanın gelecekteki politika risklerine ilişkin değerlendirmesini değiştirdi. Ancak dengeli ton, Schnabel'in bir sonraki adımın faiz artırımı olma olasılığının daha yüksek olduğu görüşünün konsey içinde geniş bir desteğe sahip olmadığını gösteriyor."

Avrupa Merkez Bankası, beklentiler doğrultusunda politika faizini %2'de sabit tuttu.

Siyasi cephede ise Avrupa Birliği liderleri Cuma günü, Rusya'nın dondurulmuş varlıklarını kullanmak yerine, Ukrayna'nın önümüzdeki iki yıl boyunca Rusya'ya karşı savunmasını finanse etmek için borç fon kullanma konusunda anlaştılar ve Kiev'i Rusya'nın devlet parasıyla finanse etmeyi öngören benzeri görülmemiş plan konusundaki anlaşmazlıkları aşmış oldular.

Norveç ve İsveç faiz oranlarını sabit tutuyor.

Norveç Merkez Bankası'nın faiz oranlarını %4'te sabit tutması ve faiz indirimine acele etmeyeceğinin sinyalini vermesinin ardından Norveç kronu dolar karşısında hafifçe düşerek 10,18 seviyesine geriledi. Beklendiği gibi faiz oranlarının da değişmeden bırakılmasının ardından İsveç kronu ise fazla tepki göstermedi.

Avustralya doları %0,2 düşüşle 0,6601 dolara, Yeni Zelanda doları ise %0,5 düşüşle 0,5748 dolara geriledi.

Çin yuanı, perşembe günü ulaşılan bir yıldan uzun sürenin en yüksek seviyesine yakın seyrederek iç piyasadaki işlemlerini güçlü bir şekilde sürdürdü. Dolar endeksi ise %0,2 artarak 98,64 seviyesine yükseldi.

Kripto paralar Cuma günü toparlandı; Bitcoin %2,5 artışla 87.752,22 dolara, Ether ise %4'ün üzerinde artışla 2.951,26 dolara yükseldi.

Altın fiyatları Cuma günü Avrupa piyasalarında düşüş göstererek, düzeltme hareketleri ve kar alma işlemlerinin yanı sıra ABD dolarının küresel para birimleri sepetine karşı güçlenmesinin de etkisiyle, iki aylık en yüksek seviyesinden geri çekildi ve art arda ikinci gün kayıplarını sürdürdü.

Kasım ayında ABD tüketici fiyat enflasyonunda beklentilerin altında bir yavaşlama görülmesine rağmen, piyasalar Ocak ayındaki toplantısında Federal Rezerv'in faiz indirimine gitmesini hala ihtimal dışı bırakıyor.

Fiyat genel bakışı

• Altın fiyatları bugün: Altın, açılış seviyesi olan 4.332,72 dolardan yaklaşık %0,55 düşüşle 4.309,39 dolara geriledi ve seansın en yüksek seviyesi olan 4.336,95 doları kaydetti.

• Perşembe günkü kapanışta, düzeltme hareketleri ve kar alma işlemleri nedeniyle altın fiyatları yaklaşık %0,15 değer kaybetti; fiyatlar daha önce ons başına 4.374,66 dolar ile iki ayın en yüksek seviyesine ulaşmıştı.

ABD doları

Dolar endeksi Cuma günü %0,1 artarak üçüncü ardışık seansta da yükselişini sürdürdü ve bu durum, ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden gücünü yansıtıyor.

Düşük seviyelerden alımların yanı sıra, dolar bazı küresel merkez bankalarında enflasyon baskılarının azalmasından da faydalanıyor ve bu durum, parasal gevşeme ve faiz indirimlerinin devam edeceği beklentilerini güçlendiriyor.

ABD faiz oranları

• ABD'de tüketici fiyatları Kasım ayında yıllık bazda %2,7 arttı; bu oran, ekonomistlerin %3,1'lik artış beklentisinin altında kaldı. Ekim ayında ise fiyatlar %3,0 artmıştı.

• Verilerin ardından ve CME FedWatch aracına göre, Ocak 2026 toplantısında ABD faiz oranlarının değişmeden kalması olasılığı %75'ten %73'e gerilerken, 25 baz puanlık faiz indirimi olasılığı %25'ten %27'ye yükseldi.

• Yatırımcılar şu anda önümüzdeki yıl ABD'de iki faiz indirimi bekliyor, oysa Federal Rezerv'in tahminleri yalnızca 25 baz puanlık bir indirime işaret ediyor.

• Bu beklentileri yeniden değerlendirmek için yatırımcılar, ABD'nin açıklayacağı ekonomik verileri ve Federal Rezerv yetkililerinin açıklamalarını yakından takip ediyor.

Altın görünümü

• KCM Trade'in baş piyasa analisti Tim Waterer, ABD enflasyonundaki yavaşlamanın altın ve gümüş için iki ucu keskin bir kılıç olduğunu, bir yandan daha gevşek bir para politikası izlemeyi haklı çıkarırken, diğer yandan da enflasyona karşı korunma aracı olarak cazibelerini azalttığını söyledi.

• Goldman Sachs Perşembe günü yayınladığı bir notta, temel senaryosuna göre altın fiyatlarının Aralık 2026'ya kadar yaklaşık %14 artarak ons başına 4.900 dolara ulaşmasını beklediğini belirtirken, perakende yatırımcıları da kapsayacak şekilde çeşitlendirme talebinin potansiyel genişlemesinden kaynaklanan yukarı yönlü risklere de dikkat çekti.

SPDR Altın Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli ETF'si olan SPDR Gold Trust'taki altın rezervleri Perşembe günü değişmeden kaldı ve toplam rezervler 1.052,54 metrik ton seviyesinde sabit kaldı.

Avrupa Merkez Bankası'nın para politikası toplantısının ardından, euro cuma günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetti ve ABD doları karşısındaki kayıplarını üst üste dördüncü gün sürdürdü. Toplantının sonucu büyük ölçüde piyasa beklentileriyle örtüştü.

Avrupa Merkez Bankası, 2025 yılının son toplantısında faiz oranlarını üst üste dördüncü kez değiştirmeden bıraktı, ancak büyüme tahminlerini yükselterek, özellikle iç talebin etkisiyle büyümenin daha önce tahmin edilenden daha güçlü olacağını öne sürdü.

Fiyat genel bakışı

• Euro kuru bugün: Euro, açılış seviyesi olan 1.1723'ten dolar karşısında yaklaşık %0.1 değer kaybederek 1.715'e geriledi ve seansın en yüksek seviyesi olan 1.1729'u kaydetti.

• Perşembe günü euro, devam eden düzeltme hareketleri ve üç aylık zirve olan 1,1804 seviyesinden kar alma işlemleri nedeniyle dolar karşısında %0,15 değer kaybederek art arda üçüncü günlük kaybını yaşadı.

ABD doları

Dolar endeksi Cuma günü %0,1 artarak üst üste üçüncü seansta da yükselişini sürdürdü ve bu durum, ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden gücünü yansıtıyor.

Düşük seviyelerden alımların yanı sıra, dolar bazı küresel merkez bankalarının enflasyon üzerindeki baskılarını azaltmasından da faydalanıyor; bu da parasal gevşemenin devam edeceği ve faiz oranlarında daha fazla indirim yapılacağı beklentilerini destekliyor.

Avrupa Merkez Bankası

Beklentilere paralel olarak, Avrupa Merkez Bankası Perşembe günü temel faiz oranlarını Ekim 2022'den bu yana en düşük seviye olan %2,15'te sabit tuttu ve böylece üst üste dördüncü toplantıda faiz oranlarında değişiklik yapılmadı.

Avrupa Merkez Bankası, istikrarlı enflasyon ve ekonomik büyüme göz önüne alındığında mevcut faiz oranlarının uygun olduğunu belirterek, belirli bir faiz oranı yoluna bağlı kalmadan, verilere dayalı ve toplantıdan toplantıya değişen yaklaşımını yineledi.

Christine Lagarde

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde Perşembe günü yaptığı açıklamada, bankanın "iyi bir konumda" olduğunu belirterek, Yönetim Kurulu içinde gerekirse faiz oranlarını artırma olasılığı da dahil olmak üzere tüm seçenekleri açık tutma konusunda fikir birliği olduğunu vurguladı.

Lagarde, Avrupa ekonomisinin beklenenden daha fazla direnç gösterdiğini ve büyümenin iç talep tarafından desteklendiğini belirtti. 2026'da faiz artırımı olasılığına doğrudan değinmekten kaçındı, ancak jeopolitik ve ticari riskler karşısında temkinli olunması gerektiğini vurguladı.

Avrupa faiz oranları

Para piyasaları şu anda Avrupa Merkez Bankası'nın Şubat 2026'da 25 baz puanlık bir faiz indirimi yapma olasılığını %10'dan daha düşük olarak fiyatlıyor.

Görüşler ve analizler

Barclays'te Mariano Cena liderliğindeki analistler, yatırımcılara gönderdikleri bir notta, Avrupa Merkez Bankası toplantısının, para politikasının en olası gidişatı veya onu çevreleyen risk dengesi hakkındaki görüşlerini değiştirecek yeni bir bilgi sağlamadığını belirtti.

Ek olarak, Avrupa Merkez Bankası'nın önümüzdeki iki yıl boyunca faiz oranlarını değiştirmemesini beklemeye devam ettiklerini ve tahmin ufuklarında risklerin faiz artırımlarından ziyade faiz indirimlerine doğru eğilim gösterdiğini belirttiler.