Petrol fiyatları Salı günü, yatırımcıların OPEC+ ittifakından gelen artan arz ve zayıflayan küresel talep endişelerini değerlendirirken, ABD Başkanı Donald Trump'ın Hindistan'ın Rus petrolü alımlarına yönelik tehditleri karşısında yatay seyretti.

Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC) ve ortakları (toplu olarak OPEC+ olarak bilinir), Pazar günü Eylül ayı petrol üretimini günlük 547.000 varil artırma konusunda anlaştılar. Bu, son üretim kesintisi turunu daha önce planlanandan daha erken sonlandırmak anlamına geliyor.

Brent ham petrol vadeli işlemleri 09:10 GMT itibarıyla 36 sent veya %0,5 düşüşle varil başına 68,40 dolara gerilerken, ABD Batı Teksas (WTI) vadeli işlemleri 41 sent düşüşle 65,88 dolara geriledi. Her iki kontrat da Pazartesi günü %1'den fazla düşüşle bir haftanın en düşük seviyelerinde kapanmıştı.

Pazartesi günü Trump, Hindistan'ın Rus petrol ithalatına devam etmesi nedeniyle Hindistan mallarına daha yüksek gümrük vergileri uygulama tehdidini yineledi. Yeni Delhi, Trump'ın yorumlarını "haksız" olarak nitelendirdi ve ekonomik çıkarlarını savunacağına söz vererek iki ülke arasındaki ticaret gerginliğini tırmandırdı.

Petrol aracı kurumu PVM'den John Evans, Trump'ın tehditlerinin ardından petrol fiyatlarındaki sınırlı tepkinin, yatırımcıların gerçek arz kesintilerine şüpheyle yaklaştığını gösterdiğini yazdı. Evans, Trump'ın petrol fiyatlarını yükseltme riskini alıp almayacağını sorguladı.

UBS analisti Giovanni Staunovo, "Petrol piyasası istikrarlı olarak tanımlanabilir" yorumunu yaptı ve ekledi: "Bu durum, ABD başkanının bu hafta sonuna doğru Rusya hakkında ne açıklayacağını ve alıcıların nasıl tepki vereceğini görene kadar devam edecek gibi görünüyor."

Reuters'a bilgi veren tüccarların verilerine göre, Hindistan bu yılın Ocak-Haziran ayları arasında günlük yaklaşık 1,75 milyon varil ithal ederek, geçen yılın aynı dönemine göre %1 artışla, deniz yoluyla Rus petrolünün en büyük alıcısı olmaya devam ediyor.

Trump'ın tehditleri, küresel petrol talebine ilişkin endişelerin yeniden canlanmasıyla birlikte geldi. Bazı analistler, yılın ikinci yarısında ekonomik büyümede yavaşlama bekliyor.

JPMorgan Salı günü yaptığı açıklamada, ABD'de resesyon risklerinin yüksek kalmaya devam ettiğini belirtti. Analistler ayrıca, Çin Komünist Partisi Politbüro'nun Temmuz ayı toplantısında, dünyanın ikinci büyük ekonomisinde yapısal yeniden dengelemeye odaklanıldığını ve daha fazla politika gevşemesine dair herhangi bir işaret olmadığını belirtti.

ABD doları, hem euro hem de Japon yeni karşısında hafif değer kazandı ancak zayıf ABD istihdam verilerinin Fed'in faiz indirimlerine yönelik bahisleri artırması ve ABD para biriminde sert bir satış dalgasına yol açmasının ardından Cuma günü kaydedilen en düşük seviyelerin yakınında kaldı.

Goldman Sachs, Fed'in Eylül ayından itibaren art arda üç kez 25 baz puanlık faiz indirimi yapmasını bekliyor. Bir sonraki istihdam raporunun işsizlikte daha fazla artış göstermesi durumunda ise 50 baz puanlık bir indirim daha yapma olasılığı bulunuyor.

Şirket ayrıca Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) parasal genişleme döngüsünü tamamladığına inanıyor.

Bu arada ekonomistler, ılımlı ticaret anlaşmaları olarak nitelendirilen anlaşmaların ardından Avro Bölgesi ve Japonya için büyüme tahminlerini yükselttiler ve Cuma günü açıklanan ABD istihdam raporunun Amerikan ekonomisinin resesyona yaklaştığını gösterdiğini doğruladılar.

Analistler, Cuma günü Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS) direktörünün görevden alınması ve Federal Rezerv Başkanı Adriana Kugler'in istifasının, Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) bağımsızlığını savunmak için daha iddialı bir duruş sergilemesine yol açabileceğini belirtti. Kugler'in yerine geçecek kişinin komitede yalnızca bir oy hakkı olacağını da eklediler.

Euro, Cuma günü 1,15855 dolara ulaştıktan sonra en son %0,12 düşüşle 1,15592 dolardan işlem gördü.

Doların altı önemli para birimine karşı performansını ölçen ABD Dolar Endeksi, daha önce bir haftanın en düşük seviyesi olan 98,609'a gerilemesinin ardından 98,816'da gerçekleşti.

Macquarie Group'un küresel faiz oranları ve döviz stratejisti Thierry Wizman, "Tüccarlar muhtemelen istihdam raporunun Başkan Donald Trump'a Jerome Powell'ı 'kovmak' için daha fazla gerekçe sağladığı sonucuna vardılar." dedi.

"Ya da en azından yapısal olarak daha ılımlı birinin Fed Başkanı olarak atanması için daha fazla destek" diyen Trump, son istihdam verilerinin piyasanın bir yıl sonraki federal fon oranı hedefine ilişkin görünümünü değiştirdiğini kaydetti.

Faiz Oranlarında İndirim

Finans piyasaları, Federal Rezerv'in yaklaşan Eylül toplantısında faiz oranlarını düşürme olasılığının %92 olduğunu belirtiyor. Bu oran bir hafta önce %63'tü. Piyasalar ayrıca, Ekim 2026'ya kadar toplam 130 baz puanlık faiz indirimi fiyatlıyor. Bu oran, Cuma günkü istihdam verileri öncesindeki beklentilere göre 30 baz puan daha yüksek.

Japonya Merkez Bankası'nın Haziran ayındaki para politikası toplantısının tutanaklarında, bazı yönetim kurulu üyelerinin ticaret gerginliğinin azalması durumunda merkez bankasının faiz artırımlarını yeniden değerlendirebileceğini söylemesinin ardından Japon yeni yüzde 0,14 düşerek dolar karşısında 147,3 yene geriledi.

Trump'ın geçen hafta onlarca ülkeden ithalata uyguladığı yeni gümrük vergilerinin ardından, küresel ekonominin sağlığı konusunda endişeler artarken, ticaretle ilgili belirsizlikler odak noktası olmaya devam ediyor.

İsviçre frangı, bir önceki seansta %0,5 düşüş yaşadıktan sonra, dolar karşısında %0,1 düşüşle 0,8089'a gerileyerek üst üste ikinci gün de kayıplarını sürdürdü. Ancak, Cuma günkü verilerden önceki seviyelerinden daha güçlü kalmaya devam ediyor; o zamanlar 0,8128 civarında işlem görüyordu.

İsviçre, ülkenin ihracata dayalı ekonomisini tehdit eden, ihracatına uygulanacak %39'luk ABD gümrük vergisinden kaçınmak amacıyla Washington ile ticaret görüşmelerinde "daha cazip bir teklif" sunmaya çalışıyor.

Diğer döviz piyasalarında Avustralya doları %0,05 düşüşle 0,6464 dolardan, Yeni Zelanda doları ise %0,1 düşüşle 0,5898 dolardan işlem gördü.

Avrupa piyasalarında altın fiyatları Salı günü dört seansın ardından ilk kez düşüş yaşadı. Aktif düzeltme ve kar satışları nedeniyle iki haftanın zirvesinden gerileyen altın, ABD dolarındaki toparlanmanın baskısı altında negatif bölgeye girdi.

ABD Merkez Bankası'nın (Fed) Eylül ayında faiz indirimine gitme olasılığının artmasının ardından yatırımcılar, yılın geri kalanında ABD faiz oranlarının olası seyri hakkında daha fazla bilgi edinmek için çok sayıda ekonomik verinin yayınlanmasını ve para politikası yapıcılarının yorumlarını bekliyor.

Fiyat

• Altın fiyatları bugün: Altın, 3.382,49 dolar ile seansın en yüksek seviyesini kaydettikten sonra, açılış seviyesi olan 3.373,71 dolardan %0,25 düşüşle 3.365,79 dolara geriledi.

• Pazartesi kapanışında altın fiyatları %0,35 artarak üst üste üçüncü günlük kazancını elde etti ve ABD getirilerindeki düşüşün desteğiyle ons başına 3.385,43 dolara çıkarak iki haftanın en yüksek seviyesine ulaştı.

ABD Doları

ABD Dolar Endeksi Salı günü %0,35 yükselerek üst üste ikinci seansta da kazanımlarını sürdürdü. Endeks, iki haftanın en düşük seviyesi olan 98,59 puandan toparlanmaya devam etti. Bu durum, ABD dolarının küresel para birimlerine karşı güçlü kalmaya devam ettiğini gösteriyor.

Doların toparlanması, alt seviyelerden alımların yanı sıra, piyasaların Fed'in faiz oranı yörüngesine ilişkin daha fazla kanıt beklemesiyle birlikte, 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirilerindeki düşüşün duraklaması tarafından da destekleniyor.

ABD Faiz Oranları

• San Francisco Federal Rezerv Başkanı Mary Daly, Pazartesi günü yaptığı açıklamada, ABD işgücü piyasasındaki zayıflığa dair artan kanıtlar ve tarife kaynaklı kalıcı enflasyona dair herhangi bir göstergenin olmaması nedeniyle faiz oranlarının düşürülmesinin zamanının geldiğini söyledi.

• CME Group'un FedWatch Aracı, bu açıklamaların ardından Eylül toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığının yüzde 75'ten yüzde 88'e yükseldiğini, faizde herhangi bir değişiklik yapılmaması olasılığının ise yüzde 25'ten yüzde 12'ye düştüğünü gösterdi.

• Ekim ayında 25 baz puanlık faiz indirimi ihtimali de yüzde 95'ten yüzde 97'ye yükselirken, faiz indirimi yapılmaması ihtimali yüzde 5'ten yüzde 3'e geriledi.

• Yatırımcılar, kötü istihdam verilerinin ardından Fed'in bu yıl faiz indirimi beklentilerini yükselttiler ve Aralık ayına kadar yaklaşık 63 baz puanlık bir gevşeme öngörüyorlar; bu tahmin daha önce 35 baz puandı.

• Yatırımcılar bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için bugün ilerleyen saatlerde ABD hizmet sektörünün Temmuz ayı sonundaki performansına ilişkin önemli verileri bekliyor.

Altın Görünümü

• OANDA'da Asya-Pasifik piyasa analisti Kelvin Wong şunları söyledi: "Kısa vadeli yükseliş momentumu iyileşti... Altın fiyatlarını destekleyen temel anlatı, Federal Rezerv'in Eylül ayında faiz oranlarını gerçekten düşürmeye hazır göründüğü yönünde."

• Wong şunları ekledi: "Fiyatları o seviyeye iten açık bir katalizör olmadığı sürece altının ons başına 3.450 doların üzerine güçlü bir şekilde çıkmasını beklemiyorum."

SPDR Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli ETF'si SPDR Gold Trust'ın altın varlıkları pazartesi günü yaklaşık 1,72 ton artarak 954,8 tona çıktı. Bu rakam, 21 Temmuz'dan bu yana en düşük seviye olan 953,08 tondan toparlanmayı başardı.

Avro, Salı günü Avrupa piyasalarında küresel para birimleri sepetine karşı geriledi, ABD doları karşısında üst üste ikinci gün kayıplarını sürdürdü ve ABD'den gelecek önemli ekonomik veriler öncesinde ABD dolarındaki toparlanmanın yanı sıra aktif düzeltme ve kar satışları nedeniyle iki haftanın zirvesinden uzaklaştı.

Avrupa Merkez Bankası politika yapıcılarının halihazırda karşı karşıya olduğu yerleşik enflasyonist baskılar nedeniyle, Eylül ayında Avrupa'da faiz indirimi olasılığı azaldı. Yatırımcılar, bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için Avro Bölgesi'nden gelecek yeni ekonomik verileri bekliyor.

Fiyat

• EUR/USD döviz kuru bugün: Euro, dolar karşısında %0,15 düşüşle 1,1554 dolara geriledi. Bugünkü açılış fiyatı olan 1,1568 dolardan geriledi. Kaydedilen en yüksek seviye 1,1588 dolardı.

• Euro, Pazartesi günkü seansı dolar karşısında %0,15 düşüşle tamamladı ve son üç günde ilk kez değer kaybetti. Daha önce iki haftanın en yüksek seviyesi olan 1,1597 dolara ulaşmıştı.

ABD Doları

ABD Dolar Endeksi Salı günü %0,15 yükselerek üst üste ikinci seansta da kazanımlarını sürdürdü. Endeks, ABD dolarının küresel para birimlerine karşı sürdürdüğü güçlü performansın yansıması olarak, iki haftanın en düşük seviyesi olan 98,59 puandan toparlanmaya devam etti.

Bu toparlanma, bugün açıklanacak olan ve Temmuz ayında hizmet sektörünün performansına ilişkin önemli ABD ekonomik verilerinin öncesinde gerçekleşti. Bu veriler, ABD'de yılın üçüncü çeyreğindeki ekonomik faaliyetin hızına dair güçlü bir gösterge sunuyor.

Avrupa Faiz Oranları

• Avrupa'da Tüketici Fiyat Endeksi, Temmuz ayında %2,0 artış kaydetti. Bu, piyasanın %1,9'luk artış beklentisinin üzerinde ve önceki %2,0'lik artışla aynı seviyede gerçekleşti.

• Bu rakamlar, Avrupa Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerindeki enflasyonist baskıların devam ettiğini gösteriyor.

• Reuters kaynaklarına göre, son ECB toplantısında açık bir çoğunluk, faiz oranlarının Eylül ayında ikinci kez üst üste sabit tutulması yönünde tercihini dile getirdi.

• Avrupa Merkez Bankası'nın Eylül ayında yapacağı 25 baz puanlık faiz indiriminin piyasa fiyatlaması şu anda %30'un altında seyrediyor.

• Yatırımcılar bu beklentileri yeniden fiyatlamak için Avrupa'dan gelecek ekonomik verilerin yanı sıra ECB yetkililerinin açıklamalarını da yakından takip edecek.