Petrol fiyatları, yatırımcıların haftanın sonunda yapılacak önemli OPEC+ toplantısını beklemesiyle Perşembe günü düşerek önceki seansa göre %2'den fazla kayıplarını sürdürdü. Üreticilerin üretim hedeflerinde bir artış daha görüşmeleri bekleniyor.

Brent ham petrolü 43 sent veya yüzde 0,6 düşüşle varil başına 67,17 dolara, ABD Batı Teksas Orta (WTI) ham petrolü ise 44 sent veya yüzde 0,7 düşüşle varil başına 63,53 dolara geriledi.

Görüşmelere yakın iki kaynak Reuters'a, Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü'nün (OPEC) sekiz üyesi ve ortaklarının (toplu olarak OPEC+ olarak bilinir) pazar payını yeniden kazanmayı hedefledikleri için ekim ayından itibaren ek üretim artışlarını değerlendireceklerini söyledi.

PVM analisti Thomas Varga, OPEC+ üretimindeki olası bir artışın, fiyatları desteklemekten ziyade pazar payını geri almanın daha büyük bir öncelik haline geldiği yönünde güçlü bir sinyal göndereceğini söyledi.

OPEC+, BAE'ye günlük 300 bin varil üretim kotası artışı sağlamanın yanı sıra, Nisan-Eylül ayları arasında üretim hedeflerini günlük yaklaşık 2,2 milyon varil artırma konusunda daha önce anlaşmaya varmıştı.

Son aylarda, üretim artışlarının hızlanmasına rağmen Orta Doğu ham petrol fiyatları küresel bölgesel piyasalar arasında en güçlü seviyede kalmaya devam etti. Haitong Securities'in bir raporuna göre, bu durum Suudi Arabistan ve diğer OPEC üyelerinin daha yüksek üretimle ilerlemeye olan güvenini artırdı.

Fiyatlar ayrıca, Temmuz ayında iş ilanlarının 10 ayın en düşük seviyesine gerilediğini gösteren zayıf ABD ekonomik verilerinin de etkisiyle baskı altına girdi. Bu durum, işgücü piyasası koşullarında yavaşlama sinyali verirken, Federal Rezerv'in bu ay faiz indirimine gideceğine dair beklentileri güçlendirdi.

Yatırımcılar ayrıca, dünyanın en büyük petrol tüketicisindeki talebin gücünü ölçmek için, Pazartesi günkü tatil nedeniyle normalden bir gün geç, Perşembe günü açıklanacak olan ABD hükümetinin resmi ham petrol stok verilerini bekliyor.

Amerikan Petrol Enstitüsü'nün (API) Çarşamba günü yayınladığı sektör verilerine göre, piyasa kaynaklarına göre ABD ham petrol stokları 29 Ağustos'ta sona eren haftada 622 bin varil arttı.

ABD doları, yatırımcıların kırılgan tahvil piyasası ve Fed'in bu ay faiz oranlarını düşüreceği beklentilerini güçlendiren işgücü piyasası verileriyle boğuşmasıyla, dalgalı bir haftanın ardından Perşembe günü istikrarlı bir seyir izledi.

Fed'in istihdam göstergelerine odaklanmasıyla birlikte, cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam raporunun, yatırımcıların yaklaşan politika toplantılarına ilişkin beklentilerini şekillendirmede önemli bir etken olması bekleniyor.

Çarşamba günü açıklanan veriler, Temmuz ayında iş ilanlarının 10 ayın en düşük seviyesine gerilediğini, ancak işten çıkarma oranlarının nispeten düşük seyrettiğini gösterdi. Özel sektör işe alımları ve aylık işten çıkarmalarla ilgili ek raporların Perşembe günü yayınlanması bekleniyor.

CME'nin FedWatch aracına göre, yatırımcılar artık bu ay faiz indirimi olasılığının neredeyse %100 olduğunu, bir hafta öncesine göre bu oranın %89 olduğunu ve gelecek yılın sonuna kadar kümülatif olarak 139 baz puanlık bir indirim beklediklerini fiyatlıyor.

Dolar, yatırımcıların Cuma günü açıklanacak istihdam raporu öncesinde büyük hamlelerden kaçınmasıyla nispeten sakin koşullarda hafif yükseliş kaydetti.

Euro 1,1655 dolarda sabit kalırken, sterlin Çarşamba günkü dört haftanın en düşük seviyesinin üzerinde 1,3445 dolarda tutundu. Dolar endeksi 98,23'e yükseldi. Dolar, yen karşısında %0,2 değer kazanarak 148,33 ¥ oldu.

Bazı Fed yetkilileri, işgücü piyasası endişelerinin, ileride daha fazla faiz indirimi olacağı yönündeki görüşlerini desteklemeye devam ettiğini yineleyerek, piyasaların merkez bankasından yakın zamanda harekete geçeceğine dair beklentilerini güçlendirdi. ING'nin baş uluslararası ekonomisti James Knightley, Fed'in "işgücü piyasasından sınırlı enflasyonist baskılar gelmesiyle birlikte, önümüzdeki aylarda faiz oranlarını önemli ölçüde düşürmesinin çok muhtemel olduğunu" söyledi. Knightley, ING'nin Eylül, Ekim ve Aralık aylarındaki FOMC toplantılarında 25 baz puanlık indirim beklediğini de sözlerine ekledi.

Fed'in bir sonraki toplantısı 16-17 Eylül'de yapılacak.

Tahvil Piyasası Endişeleri

Bu hafta dikkatler küresel tahvil piyasasına çevrildi; Japonya, İngiltere ve ABD gibi büyük ekonomilerdeki mali pozisyonlara ilişkin endişeler nedeniyle uzun vadeli getiriler yükseldi.

MUFG'nin döviz stratejisti Lee Hardman, "Küresel tahviller dün kayıplarının bir kısmını telafi etti, bu da geçici bir rahatlama sağladı ve döviz piyasasının istikrar kazanmasına yardımcı oldu" dedi.

Perşembe günü 30 yıllık Japon devlet tahvillerinin başarılı bir şekilde ihale edilmesi yatırımcıların endişelerini yatıştırırken, Fed'in ılımlı tutumu ABD Hazine tahvillerindeki ılımlı yükselişi destekleyerek getirileri aşağı çekti. ABD 30 yıllık Hazine tahvili getirisi, Çarşamba günü yaklaşık altı haftanın en yüksek seviyesi olan %5'e ulaştıktan sonra, gün içinde bir baz puan düşüşle %4,888'e geriledi.

L&G Yatırım Yönetimi'nde Asya sabit gelirli ve gelişmekte olan piyasa borçlarından sorumlu birim başkanı Uday Patnaik, yüksek getirilerin, borç/GSYİH oranlarının %100'ü aştığı büyük gelişmiş ekonomilerdeki zayıf mali dinamikleri yansıttığını söyledi. "Sorun şu ki, bu ülkelerin hiçbiri faiz dışı fazla vermiyor, yani gelirler faiz dışı harcamaları bile karşılayamıyor. Bu sorunu çözmek, sosyal ve politik baskıların arttığı bir dönemde büyük harcama kesintileri veya gelir artışları gerektirecek," diye uyardı.

Diğer Para Birimleri

Avustralya doları %0,28 düşüşle 0,6525 dolara, Yeni Zelanda doları ise %0,23 düşüşle 0,5865 dolara geriledi.

Altın fiyatları, Avrupa piyasasında kar satışları ve döviz piyasasında ABD dolarındaki toparlanmanın etkisiyle son sekiz seansta ilk kez rekor seviyelerden gerileyerek düşüş yaşadı.

Değerli metal, ABD'de Perşembe ve Cuma günü açıklanacak ekonomik verilerin işgücü piyasasındaki zayıflık belirtilerini daha da artırması halinde, tarihinde ilk kez ons başına 3.600 dolar bariyerini aşma potansiyeline sahip.

Fiyat Genel Bakışı

• Bugünkü altın fiyatı: Altın, 3.564,26 dolara ulaştıktan sonra, seansın açılışında 3.559,41 dolardan gerileyerek ons başına %1,35 düşüşle 3.511,62 dolara geriledi.

• Çarşamba günü kapanışta altın %0,75 değer kazanarak üst üste yedinci günlük yükselişini gerçekleştirdi (bu yılki en uzun yükseliş serisi) ve ons başına 3.578,61 dolar ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.

• Rekor kazanımlar, küresel borç seviyelerine ilişkin artan endişeler ve Trump'ın gümrük vergileri etrafındaki yenilenen gerginlikler arasında güçlü güvenli liman talebiyle desteklendi.

ABD Doları

Dolar endeksi, Perşembe günü %0,15 artışla 98,64 seviyesindeki bir haftalık zirveye doğru yükselişini sürdürdü. Bu durum, doların hem ana hem de küçük para birimlerine karşı değer kazanmasını yansıtıyor.

Avrupa ve İngiltere'de finansal istikrara ilişkin endişelerin artması ve artan borç yükü nedeniyle yatırımcıların odak noktası, tercih edilen alternatif yatırım aracı olarak dolar olmaya devam ediyor.

ABD Faiz Oranları

• ABD Çalışma Bakanlığı Çarşamba günü yaptığı açıklamada, Temmuz ayında iş ilanlarının Haziran ayındaki 7,36 milyondan 7,18 milyona düştüğünü ve piyasa beklentisi olan 7,38 milyonun altında kaldığını bildirdi.

• CME Group'un FedWatch aracı, verilerin ardından Eylül toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimine yönelik piyasa fiyatlandırmasının %92'den %98'e yükseldiğini, herhangi bir değişiklik olmayacağı ihtimalinin ise %8'den %2'ye düştüğünü gösterdi.

• Ekim ayında 25 baz puanlık bir indirime yönelik beklentiler de %95'ten %99'a yükselirken, sadece %1'i sabit faiz oranlarıyla fiyatladı.

• Birçok Fed yetkilisi, işgücü piyasası endişelerinin yaklaşan faiz indirimlerine yönelik inançlarını desteklemeye devam ettiğini vurguladı. Fed Guvernörü Christopher Waller, merkez bankasının bir sonraki toplantısında faiz indirimlerine devam etmesi gerektiğini söyledi.

• Bu oran beklentilerini yeniden ayarlamak için piyasalar, bugün açıklanacak ABD özel sektör istihdam verileri ve haftalık işsizlik başvuruları ile Cuma günü açıklanacak Ağustos ayı tarım dışı istihdam raporu gibi önemli işgücü verilerini bekliyor.

Altın için Görünüm

• Singapur merkezli Gold Silver Central'ın Genel Müdürü Brian Lan, "Bir miktar kar satışı gördük, ancak altın şimdilik yükseliş piyasasında kalmaya devam ediyor." dedi.

• "Faiz indirimi beklentileri ve Fed'in bağımsızlığına ilişkin endişeler, güvenli liman talebine daha fazla ivme kazandıracak. Yakın vadede 3.800 dolar veya üzerine doğru bir hareket şaşırtıcı olmaz." diye ekledi.

SPDR Holdingleri

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'ın varlıkları Çarşamba günü 6,3 metrik ton düşerek toplam 984,26 metrik tona geriledi. Bu, 16 Ağustos 2022'den bu yana en yüksek seviye olan 990,56 metrik tondan gerilemenin ardından gerçekleşti.

Euro, Avrupa piyasalarında Perşembe günü küresel para birimleri sepetine karşı geriledi ve dün ABD doları karşısında geçici olarak ara verdiği kayıplarına yeniden başladı. Avrupa ve Birleşik Krallık'ta artan finansal istikrar riskleri arasında ABD doları en iyi alternatif yatırım aracı olarak satın alındı. Bu nedenle bir haftanın en düşük seviyesine yaklaştı.

Bu hafta açıklanan tüketici fiyat verileri, Avrupa Merkez Bankası'ndaki para politikası yapıcıları üzerindeki enflasyonist baskıların arttığını gösterdi ve bu durum, Eylül ayında Avrupa'da faiz indirimi olasılığının azalmasına yol açtı.

Fiyat Genel Bakışı

•Bugünkü Euro kuru: Euro, dolar karşısında %0,1 düşüşle (1,1650$) seviyesine geriledi. Açılış seviyesi olan (1,1661$) seviyesinden (1,1669$) seviyesine kadar yükseldi.

• Euro, Çarşamba günkü seansı dolar karşısında %0,2 artışla tamamladı. Daha önce bir haftanın en düşük seviyesi olan 1,1608$'a gerilemişti.

•Düşük seviyelerden toparlanmanın yanı sıra, ABD'de zayıf iş ilanı verilerinin ardından euro değer kazandı. Bu veriler, ABD'de Eylül ayında faiz indirimi beklentilerini güçlü bir şekilde artırdı.

ABD Doları

Dolar endeksi, perşembe günü %0,1 oranında yükselerek 98,64 puanla bir haftanın en yüksek seviyesine doğru tırmanışını sürdürdü. Bu durum, ABD para biriminin önemli ve küçük para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değer kazanmaya devam ettiğini gösteriyor.

Avrupa ve İngiltere'deki finansal istikrara ilişkin endişelerin artması ve borç seviyelerinin yükselmesi nedeniyle yatırımcıların odak noktası en iyi alternatif yatırım aracı olarak ABD dolarını satın almaya devam ediyor.

CME FedWatch aracına göre: Eylül toplantısında ABD'de 25 baz puanlık bir faiz indirimi için fiyatlandırma şu anda %98 seviyesinde sabit kalırken, faiz oranlarının sabit tutulma olasılığı %2 seviyesinde bulunuyor.

Yatırımcılar bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için bugün açıklanacak bir dizi önemli ABD ekonomik verisini bekliyor. Bunlar arasında Ağustos ayındaki özel sektör istihdam verileri, haftalık işsizlik başvuruları ve hizmet sektörünün geçen ayki performansı yer alıyor.

Avrupa Faiz Oranı

•Bu hafta açıklanan veriler, Ağustos ayında euro bölgesinde çekirdek enflasyonda beklenmedik bir artış olduğunu gösterdi ve bu durum Avrupa Merkez Bankası üzerindeki enflasyonist baskıların devam ettiğini ortaya koydu.

•Bu verinin ardından, Eylül ayında Avrupa'da 25 baz puanlık faiz indirimi için fiyatlama yüzde 30'dan yüzde 10'a geriledi.

•Reuters'a konuşan beş kaynak, ECB'nin gelecek ay faiz oranlarını değiştirmeyeceğini, ancak avro bölgesi ekonomisinin zayıflaması durumunda sonbaharda daha fazla faiz indirimine ilişkin görüşmelerin yeniden başlayabileceğini söyledi.

•ECB Başkanı Christine Lagarde, yakın zamanda Jackson Hole'da yaptığı açıklamada, bankanın 2022 ve 2023'te benimsediği sıkı para politikalarının, geçmişte olduğu gibi resesyona veya işsizlikte keskin artışlara yol açmadığını söyledi.