Petrol fiyatları, geçen hafta ABD'de ham petrol stoklarının azaldığını gösteren bir sektör raporunun ardından Çarşamba günü yükseldi. Bu durum, Kürdistan ve Venezuela'daki ihracat aksaklıkları ve Rusya'daki arz kesintileri nedeniyle arzın daralmasıyla ilgili artan piyasa endişelerinin bir sonucuydu.

Brent ham petrol vadeli işlemleri 1000 GMT itibarıyla 40 sent veya %0,6 artışla varil başına 68,03 dolara yükselirken, ABD Batı Teksas Arama (WTI) ham petrolü 38 sent veya %0,6 artışla 63,79 dolara çıktı.

PVM Oil Associates analisti Tamas Varga, "Piyasa yılın son çeyreğinde arz fazlası ve küresel stok artışı bekliyordu, ancak dikkat son zamanlarda Doğu Avrupa'ya ve Rusya'ya yönelik yeni yaptırım olasılığına yöneldi" dedi.

Kürt petrol ihracatının yeniden başlamasındaki gecikmeler ve Chevron'un ABD izinleriyle ilgili sorunlar nedeniyle Venezuela sevkiyatlarını azaltmasının kısa vadeli yükseliş momentumuna katkıda bulunduğunu da sözlerine ekledi.

Salı günü, Irak Kürdistan Bölgesi'nden ihracatı yeniden başlatma anlaşmasının sekteye uğraması ve Türkiye'ye günlük 230.000 varile ulaşması beklenen boru hattı sevkiyatlarının durmasının ardından, her iki endeks de varil başına 1 dolardan fazla değer kazanmıştı. Hat üzerinden akışlar Mart 2023'ten bu yana askıya alınmıştı.

ABD Başkanı Donald Trump Salı günü yaptığı açıklamada, Ukrayna'nın Rusya tarafından işgal edilen tüm toprakları geri alabileceğine inandığını söyledi. Bu, Kiev lehine ani bir söylem değişikliğiydi. Trump yönetimi bu ayın başlarında, AB ülkelerini Rus petrol ve doğalgazını aşamalı olarak durdurma çabalarını hızlandırmaya çağırdı.

Bu arada, tüccarlar ve dağıtımcılara göre Rusya, Ukrayna'nın insansız hava aracı saldırıları nedeniyle rafineri faaliyetlerinin azalması nedeniyle bazı yakıt türlerinde kıtlıkla karşı karşıya. Kiev, Moskova'nın ihracat gelirlerini azaltmak amacıyla enerji altyapısına yönelik saldırıları artırdı.

İran Petrol Bakanı Muhsin Paknejad, Salı günü yaptığı açıklamada, ülkenin petrol satışlarına "yeni ve ağır kısıtlamalar getirilmeyeceğini" belirterek, Tahran ve Avrupa güçlerinin bu hafta BM yaptırımlarının geri dönmesini önlemek için bir anlaşmaya varmakta zorlanmasına rağmen Çin'e ihracatın devam edeceğini vurguladı.

Piyasa kaynaklarına göre, Amerikan Petrol Enstitüsü'nün (API) verilerine göre, ABD'de ham petrol ve benzin stokları geçen hafta düşerken, distile stokları arttı.

Resmi ABD enerji verileri Çarşamba günü ilerleyen saatlerde açıklanacak. Ancak, Reuters'ın sekiz analistle yaptığı bir anket, 19 Eylül'de sona eren haftada ham petrol ve benzin stoklarının muhtemelen artacağını, damıtılmış petrol stoklarının ise düşeceğini gösteriyor.

Daha geniş bir açıdan bakıldığında, küresel petrol piyasası arz fazlası ve zayıf taleple karşı karşıya. Uluslararası Enerji Ajansı (IEA), son aylık raporunda, küresel petrol arzının bu yıl daha hızlı artacağını ve arz fazlasının 2026 yılına kadar daha da artacağını belirtti.

ABD doları, Fed Başkanı Jerome Powell'ın para politikasında daha fazla gevşemeye yönelik temkinli bir tavır sergilemesinin ardından Çarşamba günü hafifçe yükselerek yaklaşık bir haftanın en düşük seviyesinden toparlandı. Piyasalar bu yıl iki ek faiz indirimini fiyatlamaya devam ediyor.

Bu arada, Eylül ayında Alman iş dünyası güveninde beklenmedik bir düşüş gösteren verilere rağmen euro genel olarak istikrarlı seyretti. Ifo İş İklimi Endeksi, zayıf ekonomik beklentiler nedeniyle Ağustos ayındaki 88,9'dan 87,7'ye geriledi. Euro, son olarak %0,4 düşüşle 1,177 dolardan işlem gördü, ancak yatırımcıların dolara olan talebini yansıtan İngiliz sterlini ve İsviçre frangı gibi diğer para birimleri karşısında neredeyse hiç değişmedi. Sterlin ise %0,3 düşüşle 1,34820 dolara geriledi.

Faiz İndirimleri Mikroskop Altında

Piyasalar artık Fed'in bu yılki kalan toplantılarında iki çeyrek puanlık faiz indirimi yapması ve geçen haftaki politika toplantısının ardından merkez bankasının yönlendirmesiyle uyumlu olarak 2026'nın ilk çeyreğinde bir indirim daha yapması beklentisine odaklandı.

Bu hafta ABD'de açıklanacak veriler, özellikle Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) endeksinin Cuma günü açıklanması, para politikasındaki sonraki adımlara ilişkin beklentilerin şekillenmesinde kritik öneme sahip olacak.

ING Döviz Stratejisti Francesco Pesole, "Cuma günkü çekirdek PCE verisiyle birlikte risklerin hala doların zayıflamasına doğru yöneldiğini görüyoruz. Avrupa'daki jeopolitik tablo kötüleşmediği sürece, aylık %0,2'lik bir artış, bu yıl iki faiz indirimi beklentisini güçlendirecektir." dedi. Powell'ın geçen hafta ortaya koyduğu temkinli duruşunu esasen tekrarlaması nedeniyle dolardaki hareketlerin sınırlı olduğunu da sözlerine ekledi.

O dönemde dolar, Fed'in politika açıklaması ve Powell'ın basın toplantısının ardından 2022 başından bu yana en düşük seviyesinden toparlanmıştı. Toplantının, işgücü piyasası verilerindeki sert bozulmanın ardından piyasaların beklediği kadar ılımlı olmadığı ortaya çıkmıştı.

ABD Dolar Endeksi %0,35 Arttı

Dolar endeksi, altı önemli para birimi karşısındaki performansını takip ederek Çarşamba günü %0,35 artışla 97,575'e yükseldi ve iki seanslık düşüşlerin ardından kayıplarını telafi etmeye çalıştı. Gecelik işlemlerde 97,198'e ulaşarak Perşembe gününden bu yana en düşük seviyesine gerilemişti.

Convera'da kıdemli kurumsal döviz aracısı James Knifton, "Powell, risksiz politika seçeneklerinin olmadığını kabul etti ve erken gevşemenin enflasyonu artırabileceği, aşırı sıkılaşmanın ise iş beklentilerine gereksiz yere zarar verebileceği konusunda uyardı." dedi.

Dolar, Japon yeni karşısında yüzde 0,29 artışla 148,065 yene çıktı.

Japonya'da iktidardaki Liberal Demokrat Parti'nin liderlik adayları Çarşamba günü gazetecilerin sorularını yanıtladı. Gevşek para politikası duruşuyla bilinen önde gelen aday Sanae Takaichi, politikanın Japonya Merkez Bankası'nın sorumluluğunda olduğunu söyledi ancak faiz artışlarının ipotek ve kurumsal yatırımları olumsuz etkileyebileceği konusunda uyardı.

Asya Piyasaları: Avustralya ve Yeni Zelanda Dolarları

Avustralya doları, tüketici fiyat enflasyonunun Temmuz ayındaki %2,8'den Ağustos ayında %3'e yükselmesinin ardından, Avustralya Merkez Bankası'nın bir sonraki politika toplantısına bir haftadan az bir süre kala %0,23 artarak 0,66140 dolara çıktı ve önceki küçük kayıpları tersine çevirdi. Bu, %2,9'luk konsensüs tahminini aştı.

Ancak çekirdek enflasyonun önemli bir ölçütünün %2,6'ya gerilemesiyle tablo karmaşıklaştı. LSEG verilerine göre, yatırımcılar yıl sonuna kadar faiz indirimi beklentilerini %33 civarına indirirken, piyasalar 30 Eylül toplantısında hala bir değişiklik beklemiyor.

Capital.com analisti Kyle Rodda, verilerin, sürekli yüksek fiyatların, RBA'nın zayıf işgücü piyasasını desteklemek için faiz oranlarını düşürme kabiliyetini kısıtlayabileceğini gösterdiğini, ancak enflasyondaki sıçramanın büyük ölçüde enerji sübvansiyonlarının sona ermesini yansıttığını ve göründüğü kadar olumsuz olmayabileceğini söyledi.

Yeni Zelanda doları, yeni merkez bankası başkanının atanmasının ardından 0,5851 dolarda sabit kaldı. Maliye Bakanı Nicola Willis, Çarşamba günü yaptığı açıklamada, İsveç Merkez Bankası Başkanı Anna Breman'ın 1 Aralık'ta Yeni Zelanda Merkez Bankası başkanı olarak göreve başlayacağını ve bu görevi üstlenen ilk kadın olacağını duyurdu.

Avrupa piyasalarında altın fiyatları, düzeltme ve kar satış faaliyetlerinin yoğunlaşmasının yanı sıra döviz piyasasında ABD dolarının güçlü yükselişinin yarattığı baskıyla Çarşamba günü son dört seansın ardından ilk kez rekor seviyelerden gerileyerek düşüş yaşadı.

Bu gelişme, ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell'ın ABD'de daha fazla parasal genişlemeye ilişkin temkinli açıklamalarının ardından geldi. Bu açıklamalar, yılın geri kalanında iki ek faiz indirimine ilişkin şüpheleri artırdı.

Fiyat Genel Bakışı

• Altın fiyatları bugün: Altın, açılış seviyesi olan 3.764,29 dolardan yaklaşık %0,4 düşüşle 3.750,82 dolara geriledi, seansın en yüksek seviyesi ise 3.772,33 dolardı.

• Salı günkü kapanışta altın %0,5 değer kazanarak üst üste üçüncü günlük yükselişini gerçekleştirdi ve ons başına 3.791,13 dolarla yeni bir rekor kırdı.

ABD Doları

Dolar endeksi Çarşamba günü %0,4 oranında yükseldi ve son üç seanstaki ilk artışını kaydetme yolunda ilerledi. Bu, ABD para biriminin önemli ve küçük para birimlerine karşı güçlü bir toparlanma kaydettiğini gösteriyor.

Bu toparlanma, özellikle Powell'ın parasal genişlemeye ilişkin temkinli bir tavır benimsemesinin ardından, yıl sonundan önce iki ek faiz indirimine yönelik şüphelerin artmasıyla birlikte geldi.

ABD Faiz Oranları

• Powell Salı günü yaptığı açıklamada, merkez bankasının işgücü piyasasındaki zayıflık ve artan enflasyon riskleri ile ilgili endişeleri dengelemeye devam edeceğini söyledi.

• CME Group'un FedWatch aracına göre: Ekim toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı şu anda %92 olarak fiyatlanırken, herhangi bir değişiklik olmaması olasılığı ise %8 seviyesinde bulunuyor.

• Yatırımcılar bu olasılıkları yeniden fiyatlandırmak için önümüzdeki dönemde açıklanacak ABD ekonomik verilerini ve Federal Rezerv yetkililerinin yorumlarını yakından takip ediyor.

Altın Görünümü

• Saxo Bank Emtia Stratejisi Başkanı Ole Hansen, "Altın fiyatlarındaki son yükseliş, ABD'de fonlama maliyetlerinin düşmesinin yanı sıra aşırı değerli hisse senetleri, Fed'in bağımsızlığı ve artan jeopolitik riskler gibi yatırımcı endişelerinin bir karışımıyla destekleniyor." dedi.

• ActivTrades Kıdemli Analisti Ricardo Evangelista şunları söyledi: "Jeopolitik çalkantılar ve ekonomik belirsizlik güvenli liman talebini artırırken ve Fed'in daha gevşek bir para politikası duruşuna yönelik beklentiler artarken, altının kısa vadede 3.750 doların üzerinde tutunması bekleniyor ve 3.900 dolarda yeni bir direnç seviyesi potansiyeli bulunuyor."

SPDR Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'ın altın varlıkları Salı günü 1.000,57 metrik tonda sabit kaldı ve bu, 3 Ağustos 2022'den bu yana en yüksek seviye.

Euro, Çarşamba günü Avrupa borsalarında küresel para birimlerine karşı geriledi ve ABD doları karşısında son üç seansta ilk kez değer kaybetmeye doğru gidiyor. Bu sırada ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell'ın temkinli açıklamalarının ardından dolar toparlandı.

Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) piyasaların beklentilerinden daha şahin açıklamalar içeren son toplantısının ardından, Euro Bölgesi'nde yıl sonundan önce faiz indirimi olasılığı azaldı. Yatırımcılar, bu beklentileri doğrulamak için Euro Bölgesi'ndeki parasal genişlemenin seyrine dair daha fazla veri bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

• EUR/USD bugün: Euro, 1,1819 dolara ulaştıktan sonra 1,1815 dolardan açılış yaptıktan sonra yaklaşık %0,2 düşüşle 1,1795 dolara geriledi.

• Salı günü euro, ABD doları karşısında %0,1 değer kazanarak üst üste ikinci günlük yükselişini kaydetti. Bu yükseliş, Eylül ayında ABD'deki zayıf sanayi ve iş faaliyetlerinin desteğiyle gerçekleşti.

ABD Doları

Dolar endeksi Çarşamba günü yaklaşık %0,2 yükseldi ve son üç seansta ilk kez yükselişe geçme yolunda ilerledi. Bu, ABD para birimlerinin hem büyük hem de küçük para birimlerine karşı yükselişini yansıtıyor.

Bu toparlanma, özellikle Powell'ın parasal genişlemeye ilişkin temkinli bir tavır benimsemesinin ardından, yıl sonundan önce beklenen iki ek faiz indirimine ilişkin artan şüpheler ortasında geliyor.

Powell, Fed'in politika belirlerken yüksek enflasyon ve zayıflayan işgücü piyasası gibi rekabet eden riskleri dengelemeye devam etmesi gerektiğini belirterek, geçen haftaki açıklamalarını yineledi. Politika ikilemini "zor" bir konumda olduğunu söyledi.

Convera'da kıdemli kurumsal döviz aracısı olan James Neifton, "Powell'ın açıklamaları Fed'in temkinli yaklaşımını pekiştirdi" yorumunu yaptı. Neifton, "Powell, risksiz politika seçeneklerinin olmadığını kabul ederek, erken gevşemenin enflasyonu artırabileceği, aşırı sıkılaşmanın ise istihdam beklentilerine gereksiz yere zarar verebileceği konusunda uyardı" diye ekledi.

Avrupa Faiz Oranları

• Kaynaklar, ECB politika yapıcılarının, önümüzdeki iki yıl içinde faiz oranlarının daha düşük seyredeceğine işaret eden güncellenmiş tahminlere rağmen, %2 enflasyon hedefine ulaşmak için daha fazla faiz indirimine ihtiyaç duymadığını belirtiyor.

• Kaynaklar ayrıca, avro bölgesinde yeni bir büyük ekonomik şok yaşanmadığı takdirde borçlanma maliyetlerinin bir süre daha mevcut seviyelerde kalmasının beklendiğini kaydetti.

• ECB'nin Ekim ayında yapacağı 25 baz puanlık faiz indirimine ilişkin para piyasası fiyatlandırması şu anda yaklaşık %10 seviyesinde sabit.

• Yatırımcılar, ECB'nin faiz indirimine gideceği yönündeki bahislerini azalttı ve bunun yerine bu yılki faiz indirimi döngüsünün sonuna işaret etti.

• Yatırımcılar bu olasılıkları yeniden değerlendirmek için önümüzdeki dönemde Avrupa'dan gelecek ekonomik verileri ve ECB yetkililerinden gelecek açıklamaları yakından takip edecek.