Cuma günü, Kuveyt'in İran'ın bir enerji üretim ve tuz arıtma tesisine saldırdığını açıklamasının ardından petrol fiyatları yükseldi; Körfez genelinde askeri çatışmalar tırmanmaya devam etti.

Küresel gösterge Brent petrol vadeli işlemleri %4,6 artarak varil başına 88,10 dolara, ABD Batı Teksas Orta Ham Petrol vadeli işlemleri ise %4,5 artarak varil başına 82,49 dolara yükseldi.

Kuveyt Times gazetesine göre, Kuveyt Elektrik, Su ve Yenilenebilir Enerji Bakanlığı, saldırının tesise hasar verdiğini ve çok sayıda elektrik üretim ünitesini etkileyen bir yangına yol açtığını belirtti.

Kuveyt içme suyu ihtiyacını büyük ölçüde tuz arıtma tesislerinde karşılıyor ve analistler uzun zamandır İran'ın Orta Doğu'da sivil yaşam için hayati önem taşıyan kritik altyapıyı hedef alabileceği konusunda uyarıda bulunuyor.

Artan çatışmalar enerji kaynaklarını tehdit ediyor.

İran'ın devlet televizyonu Press TV'ye göre, İran, ABD'nin son saldırı dalgasına misilleme olarak Bahreyn, Ürdün, Kuveyt, Umman, Katar ve Suriye'deki ABD mevzilerini hedef aldığını açıkladı.

Ayrı bir gelişme olarak, İngiltere Deniz Ticaret Operasyonları (UKMTO), Cuma günü yayınlanan bir rapora göre, Umman kıyıları açıklarında bir petrol tankerinin bir cisimle vurulduğunu ve hafif hasar gördüğünü bildirdi.

Ajans, İran'ın son bir haftada petrol tankerlerine yönelik saldırılarını yoğunlaştırdığını ve bunun amacının ticari gemileri Hürmüz Boğazı'ndan kendi kontrolü altındaki sulardan geçmeye zorlamak olduğunu belirtti.

Bu arada, ABD Merkez Komutanlığı (CENTCOM), İran'a karşı art arda altıncı gece hava saldırılarını tamamladığını ve lojistik tesisleri ve deniz araçları da dahil olmak üzere düzinelerce askeri noktayı hedef aldığını açıkladı.

CENTCOM, Ortadoğu'da şu anda 50.000'den fazla ABD askerinin konuşlandırıldığını ve "tamamen teyakkuzda ve hazırlıklı" durumda olduklarını da sözlerine ekledi.

Geçtiğimiz ay varılan kırılgan ateşkesin çökmesinin ardından gerilim tırmandı ve bu durum, normalde küresel petrol ticaretinin yaklaşık %20'sini karşılayan Hürmüz Boğazı'ndaki enerji akışını bir kez daha aksattı.

Artan tehditler, daha geniş çaplı çatışmalara dair endişeleri artırıyor.

ABD Başkanı Donald Trump, Salı günü Fox News'e verdiği röportajda, iki taraf diplomatik bir atılım sağlamadığı takdirde Amerikan güçlerinin önümüzdeki hafta İran altyapısını hedef alacağını söyledi.

İran'ın üst düzey askeri liderliği, Perşembe günü Telegram üzerinden bir askeri sözcü tarafından yayınlanan bir açıklamaya göre, Trump'ın tehditlerinin yerine getirilmesi halinde "ayakta kalan her şeyin... bölgedeki tüm altyapının yok edileceği" uyarısında bulundu.

Ayrı olarak, üç kaynak Reuters'e İran'ın, ABD'nin İran enerji altyapısına saldırması durumunda Yemen'deki Husi milislerinden Kızıldeniz petrol sevkiyat yolunu kapatmalarını istediğini söyledi.

Gerginliğin artmasına rağmen, Rystad Energy'nin Jeopolitik Analiz Başkanı Jorge Leon'a göre, bu değerlendirmeye olan güven azalmış olsa da, Washington ve Tahran arasında sınırlı bir anlaşmanın en olası sonuç olduğu görüşü devam ediyor.

Leon, hem İran'ın hem de Amerika Birleşik Devletleri'nin müzakerelerin tamamen çökmesini önlemek için hâlâ güçlü ekonomik teşviklere sahip olduğunu söyledi. Washington, Kasım ayındaki ara seçimler öncesinde petrol fiyatlarını kontrol altında tutmak isterken, Tahran potansiyel ekonomik kazanımlardan vazgeçmek konusunda isteksiz davranıyor.

"Tahran için masada, dondurulmuş varlıklara erişim ve potansiyel ihracat yaptırımlarının hafifletilmesi de dahil olmak üzere, önemli bir ekonomik paket var; Tahran'ın bu avantajlardan kalıcı olarak vazgeçmesi olası değil," dedi.

ABD ve İran arasındaki tırmanan çatışmanın petrol fiyatlarını yükseltmesi, enflasyon baskılarını artırması ve ABD faiz oranlarının yükselmeye devam edeceği beklentilerini güçlendirmesiyle altın fiyatları Cuma günü altı haftanın en sert haftalık düşüşüne doğru ilerledi.

Spot altın, 1 Temmuz'dan bu yana en düşük seviyesine dokunduktan sonra %1,1 artışla ons başına 4.015,09 dolara yükseldi.

Ağustos teslimatlı ABD altın vadeli işlemleri %0,7 artarak ons başına 4.018,80 dolara yükseldi.

Cuma günkü toparlanmaya rağmen, değerli metal hafta boyunca yaklaşık %3 değer kaybetti ve bu da 1 Haziran'da sona eren haftadan bu yana en büyük haftalık düşüş oldu.

Ortadoğu'daki çatışmanın etkisi, bu hafta başında açıklanan ve beklentilerin altında kalan ABD Haziran enflasyon verilerinden gelen desteği gölgede bıraktı.

Yükselen petrol fiyatları, faiz beklentilerini güçlendiriyor.

KCM Trade'in Baş Piyasa Analisti Tim Waterer, altının 4.000 doların altına düşmesinin ardından alım fırsatını değerlendirenlerin ilgisini çektiğini ve altının temkinli bir toparlanmaya başladığını söyledi.

Ortadoğu'daki jeopolitik risklerin yüksek seviyede kaldığını belirten yetkili, ancak enflasyon endişeleri ve yüksek tahvil getirilerinin altının değer kazanmasını sınırlayan başlıca faktörler olmaya devam ettiğini söyledi.

ABD ve İran arasındaki yoğunlaşan çatışmanın küresel arz endişelerini artırmasıyla petrol fiyatları hafta boyunca yaklaşık %12 arttı.

Bu artış, enflasyon korkularını yeniden canlandırma ve faiz oranlarında daha fazla artış olasılığını yükseltme tehdidi oluşturarak, yatırımcılar borçlanma maliyetleri yükseldiğinde daha yüksek getiri sunan varlıkları tercih etme eğiliminde olduklarından, getiri sağlamayan altın üzerinde baskı yaratıyor.

Fed yetkilileri sıkılaştırma beklentilerini güçlendiriyor.

Dallas Federal Rezerv Başkanı Lorie Logan, Federal Rezerv Başkanı Kevin Warsh'ın ekibine katılan ve kamuoyu önünde faiz artırımı çağrısında bulunan ilk yeni yetkili oldu.

ABD Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Philip Jefferson da, enflasyonun yakın vadede anlamlı bir iyileşme göstermemesi durumunda faiz oranlarını artırmaya açık olacağını belirtti.

CME FedWatch aracına göre, piyasalar şu anda Aralık ayındaki toplantıda faiz artırımının gerçekleşme olasılığını %73 olarak fiyatlıyor.

Fiziksel piyasalarda, alıcıların daha fazla fiyat düşüşü beklentisiyle geri adım atmasıyla Hindistan'daki altın indirimleri bir ayın en yüksek seviyesine ulaştı, Çin'deki primler ise büyük ölçüde istikrarlı kaldı.

Haziran ayında Ermenistan'da yapılan parlamento seçimlerinin sonuçları, Rusya'nın Güney Kafkasya üzerindeki etkisini yeniden kurma çabalarına büyük bir darbe vurdu ve bu durumun etkileri Moskova, Washington ve Brüksel'in çok ötesine uzandı.

Asya ve Avrupa'yı birbirine bağlayan kara köprüsü olarak bölgedeki varlıklarını sessizce genişleten Pekin ve Tokyo için, Başbakan Nikol Paşinyan'ın otoritesini yeniden teyit eden seçim sonucu, önemli jeoekonomik öneme sahip.

Paşinyan'ın kesin zaferi, Kremlin ile bağlantılı rakiplerin halk tarafından açıkça reddedilmesini temsil etti ve Moskova'nın Erivan'da daha sempatik bir liderlik kurma girişiminin önemli bir başarısızlığını işaret etti.

Bu durum, Azerbaycan'a karşı duydukları ortak düşmanlık nedeniyle uzun zamandır Ermenistan'ın en güçlü destekçilerinden biri olan Tahran için de bir geri adım anlamına geliyordu. Azerbaycan'ın büyük ölçüde laik Şii toplumu, Tahran'ın desteklediği otoriter İslami modele doğrudan bir karşıtlık olarak görülüyordu.

İran ve Rusya, savunma ve güvenlik anlaşmalarıyla ve büyük ölçüde Batı ve Türk etkisine karşı koyma üzerine kurulu bölgesel bir ortaklıkla birbirlerine bağlıdır; Ermeni seçmenler ise seçimde bu yaklaşımı reddetmiştir.

Ukrayna'daki savaş nedeniyle Rusya'nın ciddi şekilde zayıflaması ve İran'ın da ABD ve İsrail ile süregelen çatışmasıyla meşgul olması nedeniyle, Güney Kafkasya'nın iki geleneksel gücü, son on yılların hiçbir döneminde olmadığı kadar kısıtlanmış durumda.

Bu boşluk, özellikle son birkaç yıldır Rusya veya İran topraklarından geçmeyen ticaret yolları arayan Asya ekonomileri için büyük önem taşıyor.

Orta Koridor ikilemi

2022'den bu yana Çin, Orta Koridor'u (Çin'i Avrupa'ya Orta Asya, Hazar Denizi, Güney Kafkasya ve Türkiye üzerinden bağlayan trans-Hazar güzergahı) desteklemek için diplomatik ve ticari çabalarını yoğunlaştırırken, yaptırım uygulanan Rus demiryolu ağlarını kasıtlı olarak devre dışı bırakmaktadır.

Pekin, bu koridoru Kuşak ve Yol Girişimi için bir güvence olarak görüyor ve Rusya'ya yaptırımlar uygulanmaya devam etse bile malların batıya akışının sürdürülmesini sağlamayı amaçlıyor. Ayrıca, Batı ile daha geniş çaplı bir çatışma durumunda uzun vadeli stratejik bir can simidi görevi de görebilir.

Gürcistan ve Azerbaycan uzun zamandır bu planın merkezinde yer alıyor. Tarihsel olarak bu tür hesaplamaların dışında kalan Ermenistan, Gürcistan'ın Rusya'ya yakınlaşmasıyla giderek daha önemli hale geliyor.

Dikkat çekici bir örnek olarak, Çinli bir şirket yakın zamanda Gürcistan'ın Karadeniz kıyısındaki Anaklia'da derin su limanı geliştirme projesinden çekildi.

Uluslararası Barış ve Refah için Trump Rotası temelinde Ermenistan ve Azerbaycan arasında kalıcı bir barış, Ermenistan toprakları üzerinden mal taşımacılığı için yeni seçenekler yaratacak ve Çinli lojistik şirketlerinin ve devlet planlamacılarının giderek daha fazla bağımlı olduğu daha geniş koridorun istikrarını güçlendirecektir.

Ancak böyle bir düzenleme, Pekin'den ziyade büyük ölçüde Washington tarafından şekillendirilecektir; bu da Çin'in, sağlanan ek istikrardan faydalanacak olsa bile, memnuniyetle karşılamayacağı bir formüldür.

Bu nedenle Pekin'in, koridorun geleceği üzerindeki etkisini korumak için Orta Asya ve Kafkasya genelinde gizli altyapı yatırımlarına devam etmesi ve Washington'ın barış görüşmelerinin diplomatik maliyetini üstlenmesine izin vermesi bekleniyor.

Japonya için amaç, Kuşak ve Yol Girişimi ile rekabet etmekten ziyade tedarik zincirlerini çeşitlendirmektir.

Tokyo, son yıllarda Orta Asya artı Japonya çerçevesi aracılığıyla Orta Asya ülkeleriyle bağlarını derinleştirmek, Çin'in hakimiyetindeki ticaret yollarına olan bağımlılığı azaltmak ve kritik mineral ve enerji kaynaklarına erişimi çeşitlendirmek için çalıştı.

Daha istikrarlı bir Güney Kafkasya, Ermenistan ve Azerbaycan arasında yeniden çatışma riskinin azalması ve Rusya veya İran'ın müdahale fırsatlarının düşmesi, Rus ve Çin koridorlarına olan bağımlılıklarını azaltmak isteyen Japon ticaret şirketleri ve üreticileri için Avrupa ve Körfez'e giden kara köprüsünü daha cazip hale getirecektir.

İran'ın gerileyen konumu, bu değişimi daha da önemli hale getiriyor.

Sınırlı rolüne rağmen Tahran, Hürmüz Boğazı üzerinden geçen Körfez deniz yollarına tamamen bağımlı olmaktan kaçınmak isteyen Asya ekonomileri için alternatif bir transit ve enerji ortağı olarak hizmet vermiştir.

Ancak kuzey sınırlarında artan baskı ve Körfez'de giderek artan izolasyonla karşı karşıya kalan İran, bu rolde daha az güvenilir bir ortak haline geldi.

Bu durum, Çin'in Tahran ile 25 yıllık stratejik ortaklığına rağmen, Pekin de dahil olmak üzere Asya genelindeki enerji planlamacılarını, Kafkasya ve Orta Asya üzerinden geçen kara yolu güzergahlarının çeşitlendirilmesini hızlandırmaya teşvik ediyor.

Anayasa reformu üzerine mücadele

Ancak bu senaryoların hiçbiri garanti değil. Ermenistan'daki seçim sonucu, bir sürecin sonu değil, yeni bir sürecin başlangıcıdır.

Paşinyan'ın Sivil Sözleşme Partisi oyların %49,8'ini alarak parlamentodaki 105 sandalyenin 64'ünü kazandı. Çoğunluğunu korudu ancak anayasayı değiştirmek için gereken üçte iki çoğunluğa ulaşamadı; bu da Azerbaycan ile nihai bir barış anlaşmasına varılması çabalarını zorlaştırdı.

Azerbaycan, Ermenistan'da anayasada değişiklik yapılarak, Bakü'nün 2023'te kontrolünü yeniden ele geçirdiği Dağlık Karabağ üzerindeki hak iddiası olarak yorumlanabilecek her türlü ifadenin kaldırılması şartıyla barış anlaşmasının onaylanmasını şart koştu.

Ermenistan anayasası Azerbaycan toprakları üzerinde doğrudan bir hak iddiası içermemektedir. Tartışma bunun yerine, 1990 Bağımsızlık Bildirgesi'nin ilkelerini ve özlemlerini onaylayan önsözüyle ilgilidir.

Bu belge, uluslararası alanda Azerbaycan'ın bir parçası olarak tanınan Dağlık Karabağ ile Ermenistan'ın "yeniden birleşmesine" ilişkin 1 Aralık 1989 tarihli karara açıkça atıfta bulunmaktadır.

Sonuç olarak, Ermenistan'ın anayasal çerçevesi, uluslararası alanda tanınan Azerbaycan toprakları üzerinde hak iddiası içeren bir kurucu belgeye bağlı kalmaya devam etmektedir.

Anayasal reform yapılmadığı takdirde, herhangi bir barış anlaşması gelecekteki bir hükümet tarafından geçersiz kılınabilir ve bu da ulaşım koridorlarına bağımlı Asya ekonomilerinin bölgeye önemli yatırımlar yapmadan önce ihtiyaç duyacağı uzun vadeli istikrarı baltalayabilir.

Yazar, anayasa reformunun ne istisnai ne de emsalsiz olacağını savunarak, birçok ülkenin barış veya stratejik hedefler doğrultusunda temel yasalarını değiştirdiğini belirtiyor.

İrlanda, Birleşik Krallık ile yapılan barış anlaşmasının temel taşlarından birini oluşturan İyi Cuma Anlaşması'nın bir parçası olarak anayasasında değişiklik yaptı.

Yunanistan da benzer şekilde yıllarca Makedonya'da anayasal değişiklikler konusunda ısrar etti ve bu durum sonunda Prespa Anlaşması'na yol açarak Kuzey Makedonya'nın Avrupa ve transatlantik kurumlara katılımının önünü açtı.

Yazarın savına göre, Paşinyan için en gerçekçi yol, yalnızca barışla ilgili hükümlere odaklanan dar bir koalisyon kurmak ve bunları partizan tavizler yerine uluslararası normalleşme için teknik gereklilikler olarak sunmaktır.

Ek oyları güvence altına alma başarısı, Ermenistan'ın batıya yönelişinin ve Güney Kafkasya koridorunun daha geniş çaplı açılmasının geri döndürülemez hale gelip gelmeyeceğini belirleyecektir.

Önümüzdeki on yılda Avrasya ticaret, enerji ve maden yollarını değerlendiren Asya hükümetleri ve şirketleri için Ermenistan'daki anayasal anlaşmazlık, eski bir Sovyet cumhuriyetinin sadece iç meselesi olmaktan öte bir önem taşıyor.

Bu, Asya ve Avrupa arasında kalan az sayıdaki alternatif koridordan birinin kalıcı istikrar sağlayıp sağlayamayacağının ve nihayetinde hangi güçlerin yönetimi ele geçireceğinin gerçek bir sınavıdır.

Çin ve Japonya'nın, sürecin yönünü kontrol etme yetenekleri sınırlı olsa da, barış sürecinin başarılı olması için güçlü teşvikleri bulunmaktadır.

Moskova şimdiden bunu engellemek için çalışıyor, Tahran ise endişeyle izliyor.

Yazar, Pekin ve Tokyo'nun gelişmeleri eşit dikkatle takip etmesi ve Güney Kafkasya'yı nihayetinde istikrarlı ve etkili bir ticaret koridoru olarak hizmet verebilecek bir bölge haline getirmek için çalışması gerektiği sonucuna varıyor.

ABD borsaları Cuma günü düşüş gösterdi; yatırımcılar, yıl başından beri piyasaları yukarı çeken yapay zekâ destekli yükselişi yeniden değerlendirirken, yeni bir Çin yapay zekâ modelinin piyasaya sürülmesi sektöre daha fazla baskı uygularken yarı iletken hisselerindeki satış baskısı derinleşti.

Güçlü bir yükselişin ana endeksleri rekor seviyelere taşımasının ardından, yatırımcılar yapay zekaya yapılan harcamaların büyüklüğü ve bu yatırımların muhtemel getirileri konusundaki artan endişeler nedeniyle çip üreticilerine olan yatırımlarını azaltmaya başladılar.

Çip hisseleri önceki seanstaki kayıplarını sürdürdü; Nvidia hisseleri %1,4 düştü.

Bu düşüş, Apple hisselerindeki erken yükselişle birleşince, iPhone üreticisinin dünyanın en değerli şirketi unvanını Nvidia'dan kısa süreliğine geri almasına olanak sağladı.

Çin'den gelen rekabet teknoloji hisseleri üzerinde baskı oluşturuyor.

Philadelphia Yarı İletken Endeksi %1,8 düşüş göstererek Mart ayından bu yana en kötü haftalık performansını sergileme yolunda ilerliyor; Haziran sonlarında ulaştığı rekor seviyeden %20'den fazla değer kaybetti.

City Index'te Kıdemli Piyasa Analisti olan Fiona Cincotta, mevcut piyasa hareketlerinin "esas olarak çip hisselerindeki düşüşten kaynaklandığını ve bunun da genel piyasa duyarlılığını olumsuz etkilediğini" söyledi.

Çinli yapay zeka girişim şirketi Moonshot AI'nin, 2,8 trilyon parametre içeren ve şirket tarafından dünyanın en büyük açık ağırlıklı modeli olarak tanımlanan Kimi K3 modelinin lansmanını duyurmasının ardından baskı arttı.

Edward Jones Investments'ın Kıdemli Küresel Yatırım Stratejisti Angelo Kourkafas, Çin'den gelen açık kaynaklı modellerle artan rekabetin, ABD şirketlerinin teknolojik üstünlüklerini koruyup koruyamayacakları konusunda endişelere yol açtığını söyledi.

Ona göre, bazı Çin modelleri artık Anthropic ve OpenAI tarafından geliştirilen sistemlerin performansına yaklaşıyor ve bu da teknoloji hisselerindeki zayıflığa katkıda bulunuyor. Baskı önce Asya piyasalarında başladı, ardından Wall Street'e yayıldı.

ABD'nin üç büyük endeksi de, ikinci çeyrek kazanç sezonunun güçlü başlangıcına ve beklenenden daha iyi enflasyon verilerine rağmen, yarı iletken sektörüne ilişkin endişelerin olumlu gelişmeleri gölgelemesi nedeniyle haftalık kayıplara doğru ilerliyordu.

Wall Street'in korku endeksi yükselirken Netflix hisseleri %9 düştü.

Netflix hisseleri, şirketin üçüncü çeyrek beklentilerinin Wall Street tahminlerinin altında kalmasının ardından %9 düştü ve bu durum, %2,4 oranında gerileyen iletişim hizmetleri sektörünü de olumsuz etkiledi.

Wall Street'in korku göstergesi olarak bilinen CBOE Volatilite Endeksi, 1,30 puan artarak 18,03'e yükseldi ve bir haftadan uzun süredir en yüksek seviyesine ulaştı.

Doğu saatiyle 10:10 itibarıyla Dow Jones Sanayi Endeksi 4,56 puan veya %0,01 artışla 52.557,53 seviyesindeydi.

S&P 500 endeksi 43,71 puan veya %0,58 düşerek 7.490,05 seviyesine gerilerken, Nasdaq Bileşik Endeksi 323,79 puan veya %1,25 düşüşle 25.558,15 seviyesine indi.

Nasdaq, daha önce üç haftanın en düşük seviyesine gerilemiş, ancak daha sonra kayıplarının bir kısmını telafi etmişti.

Ortadoğu'daki gerilimler gündemde kalmaya devam ediyor.

ABD'nin İran'daki köprüleri ve bir havaalanını hedef alan saldırılarının ardından, Tahran'ın Kuveyt'teki bir enerji üretim ve tuz arıtma tesisini hedef alarak karşılık vermesiyle Ortadoğu'daki jeopolitik gelişmeler piyasaları etkilemeye devam etti.

Bu arada, veriler ABD'de tüketici güveninin Temmuz ayında son beş ayın en yüksek seviyesine çıktığını gösterdi. Ancak analistler, ABD-İran geriliminin yeniden alevlenmesinin benzin fiyatlarını yükseltmesi nedeniyle bu iyileşmenin geçici olabileceğini söyledi.

Diğer hisseler arasında, tıbbi cihaz üreticisi Intuitive Surgical'ın hisseleri, şirketin da Vinci cerrahi sisteminin kullanımındaki büyüme tahminini değiştirmemesi ve sağlık sigorta planlarındaki değişikliklerin hastaların bazı işlemleri ertelemesine neden olabileceği uyarısında bulunmasının ardından yaklaşık %11,4 oranında düştü.

New York Borsası'nda düşüş gösteren hisse senetlerinin sayısı, yükseliş gösteren hisse senetlerinin sayısından 1,24'e 1 oranında daha fazlaydı; Nasdaq'ta ise bu oran 1,55'e 1'di.