Salı günü petrol fiyatları büyük ölçüde istikrarlı seyretti; zira şiddetli bir kış fırtınası ham petrol üretimini aksattı ve ABD Körfez Kıyısı boyunca rafinerileri etkiledi, ancak Kazakistan'dan gelen arzın yeniden başlaması arz kesintilerinden kaynaklanan yukarı yönlü baskıyı dengeledi.

Brent petrol vadeli işlemleri, GMT 11:46 itibarıyla 6 sent veya %0,1 düşüşle varil başına 65,53 dolara geriledi. ABD Batı Teksas Orta Ham Petrolü ise 1 sent düşüşle, neredeyse aynı seviyede kalarak varil başına 60,62 dolara indi.

Amerika Birleşik Devletleri, ülkenin büyük bir bölümünü etkisi altına alan şiddetli kış fırtınası nedeniyle üretim kayıpları yaşadı ve bu durum enerji altyapısı ve elektrik şebekeleri üzerinde ağır bir baskı oluşturdu.

Analistler ve tüccarlar, ABD petrol üreticilerinin hafta sonu boyunca günde 2 milyon varile kadar, yani toplam ulusal üretimin yaklaşık %15'ini kaybettiğini tahmin ediyor.

Aynı zamanda, ABD Körfez Kıyısı boyunca bulunan birçok rafineri hava koşullarından kaynaklanan aksamalar bildirdi; ANZ analisti Daniel Hynes bunun yakıt tedarikinde kesintilere ilişkin endişeleri artırdığını söyledi.

Soğuk hava stoklarda azalmaya yol açabilir.

PVM aracı kurumunda petrol analisti olan Tamas Varga, “Amerika Birleşik Devletleri'ndeki soğuk hava, özellikle bu koşullar devam ederse, önümüzdeki haftalarda petrol stoklarında önemli düşüşlere yol açabilir” dedi. Bunun kısa vadede fiyatları destekleyebileceğini de sözlerine ekledi.

Ancak, Kazakistan Enerji Bakanlığı'na göre ülkenin en büyük petrol sahalarında üretime yeniden başlamaya hazırlanan gelişmeler, petrol fiyatlarındaki artışı sınırladı. Sektör kaynakları, üretim seviyelerinin düşük kaldığını belirtti.

Kazakistan'ın ana ihracat rotasını işleten Hazar Boru Hattı Konsorsiyumu (CPC), üç yanaşma noktasından birinde yapılan bakım çalışmalarının tamamlanmasının ardından Rusya'nın Karadeniz kıyısındaki terminalinde yükleme kapasitesinin tamamen yeniden sağlandığını da duyurdu.

Varga, bazı yatırımcıların da son günlerde Amerika Birleşik Devletleri'ndeki soğuk hava nedeniyle yükselen ısıtma yağı piyasasında kar alma yoluna gidebileceğini belirtti.

Ortadoğu'daki gerilimler nedeniyle tedarik riskleri devam ediyor.

Jeopolitik cephede ise, iki ABD yetkilisi Pazartesi günü Reuters'e verdiği demeçte, bir ABD uçak gemisi ve ona eşlik eden savaş gemilerinin Orta Doğu'ya ulaştığını ve bunun Başkan Donald Trump'ın ABD güçlerini savunma veya İran'a karşı potansiyel askeri harekat yürütme kabiliyetini genişlettiğini söyledi.

ANZ'den Daniel Hynes, "Orta Doğu'daki tedarik riskleri ortadan kalkmadı," dedi. "Başkan Trump'ın bölgeye deniz kuvvetleri konuşlandırmasının ardından gerilimler yüksek seviyede kalmaya devam ediyor."

Reuters'ın aktardığı üç OPEC+ delegesine göre, arz tarafında ise OPEC+ ittifakının, 1 Şubat'ta yapılması planlanan toplantıda Mart ayı için petrol üretim artışlarına yönelik duraklama kararını sürdürmesi bekleniyor.

ABD doları Salı günü hafifçe yükseldi ancak güçlü bir ivme kazanmakta zorlandı; zira yatırımcılar, ABD ve Japon yetkililerinin döviz piyasalarına koordineli müdahale olasılığına karşı tetikte kalırken, Çarşamba günü Federal Rezerv'in faiz oranı kararını da bekliyorlardı.

Son dönemde döviz piyasalarındaki odak noktasının büyük bir kısmı, ABD ve Japonya'nın "kur denemeleri" olarak adlandırılan ve genellikle resmi piyasa müdahalesinin öncüsü olarak görülen bir uygulama yürüttüğü yönündeki söylentiler arasında son iki işlem gününde %3'e kadar yükselen Japon yenine yöneldi.

Bu durum, yenin dolar karşısında 153 ile 154 arasında istikrar kazanmasına yardımcı oldu ve cuma günü görülen yaklaşık 34 yılın en düşük seviyesi olan 159,23'ten oldukça uzaklaştı. Son işlemlerde yen, dolar karşısında 154,75 seviyesinde işlem görürken, dolar Japon para birimi karşısında yaklaşık %0,4 değer kazandı.

BNP Paribas'ın Asya gelişmekte olan piyasalar ve yerel piyasalar döviz stratejisti Parisha Saimbi, "Sinyallerin ABD'den gelmesi, piyasaya müdahale etmeye istekli birden fazla tarafın olabileceğini düşündürüyor veya piyasaya risk katıyor; bu da geçmişte gördüklerimizden farklı." dedi.

Şunları da ekledi: "Ve bence bu, hareketlerin sadece dolar/yen ile sınırlı kalmamasının, bunun yerine daha geniş bir dolar hareketi görmemizin nedenini açıklıyor."

Japon veya ABD yetkililerinden kur kontrollerinin yapıldığına dair resmi bir teyit olmamasına rağmen, konuyla ilgili bilgi sahibi bir kaynak Reuters'e New York Federal Rezervinin Cuma günü dövizcilerden dolar/yen kurları hakkında bilgi istediğini söyledi.

Aynı bağlamda, üst düzey Japon yetkililer Pazartesi günü döviz piyasaları konusunda Amerika Birleşik Devletleri ile yakın koordinasyon içinde olduklarını söylediler.

Müdahale olasılığı, Japonya'nın kamu maliyesine ilişkin endişelere rağmen, yatırımcıları yenin değerini önemli ölçüde düşürmekten caydırdı. Analistler ayrıca, koordineli müdahale için gereken şartların yüksek kaldığını da belirtti.

Japonya Merkez Bankası'ndan gelen para piyasası verileri, Cuma günü dolara karşı yenin sert yükselişinin doğrudan Japon müdahalesinden kaynaklanmış olma ihtimalinin düşük olduğunu gösterdi.

Dolar baskı altında kalmaya devam ediyor.

Washington'ın daha zayıf bir para birimini tercih etmesi ve ABD Başkanı Donald Trump'ın politikalarına ilişkin belirsizlik de dahil olmak üzere çeşitli faktörlerin birleşimi nedeniyle dolar üzerinde yoğun baskı devam ediyor.

Monex'in makro araştırma başkanı Nick Rees, bu faktörlerin Fed'in faiz kararı sonrasında Çarşamba günü yeniden ortaya çıkabileceğini söyledi. Rees, "Yarın Federal Rezerv toplantısı var ve piyasanın bu olay öncesinde son derece temkinli kalacağını düşünüyoruz. Bizim görüşümüze göre en büyük risk, faiz kararı değil. Fed'in faizleri değiştirmeden tutacağından oldukça eminiz. Ancak Trump bundan memnun olmayacak." dedi.

Rees, Trump'ın faiz kararı sonrasında, özellikle de başkanın merkez bankasının duruşunu desteklememesi durumunda, Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın yerine geçecek adayı yakında açıklayabileceğini de sözlerine ekledi.

"Bunun doların değerinde büyük bir dalgalanmaya yol açacağını düşünüyoruz," dedi.

Trump yönetiminin Jerome Powell hakkında yürüttüğü cezai soruşturmalar ve Federal Rezerv Başkanı Lisa Cook'u görevden alma girişiminin ilerlemiş olması da Salı günü başlayacak iki günlük politika toplantısında yakından takip edilecek konular arasında yer alıyor.

Dolar, dört gün sonra ilk kez bir sepet para birimi karşısında yükselerek %0,2 değer kazandı ve 97,27 seviyesine ulaştı. Buna rağmen, yıl başından bu yana yaklaşık %1 düşüşte kalmaya devam ediyor ve Pazartesi günü 96,808 ile dört ayın en düşük seviyesine gerilemişti.

Bu arada euro %0,2 düşüşle 1,1855 dolara geriledi ve Pazartesi günü ulaşılan dört aylık zirve olan 1,19075 dolara yakın bir seviyede kaldı. Sterlin ise %0,07 düşüşle 1,3668 dolara indi ancak önceki seansta görülen dört aylık zirve olan 1,37125 dolara yakın seyretti.

Avustralya doları hafifçe geriledi ancak Pazartesi günü ulaştığı 16 ayın en yüksek seviyesi olan 0,6941 dolara yakın işlem görmeye devam etti.

Altın fiyatları Salı günü Avrupa piyasalarında yükselerek yedinci ardışık seansta da kazançlarını sürdürdü ve rekor seviyelere yaklaştı. Bu yükseliş, Başkan Donald Trump'ın birçok büyük ekonomiye daha yüksek gümrük vergileri uygulama tehditlerinin devam etmesine rağmen, altına olan güçlü güvenli liman talebinin sürmesiyle gerçekleşti.

Bu kazanımlar, ABD Merkez Bankası'nın bu yılki ilk para politikası toplantısının başlamasından önce ABD dolarında yaşanan toparlanmayla sınırlandırıldı; toplantıda ABD faiz oranlarında herhangi bir değişiklik yapılmayacağı yaygın olarak bekleniyor.

Fiyat Genel Bakışı

• Altın fiyatları bugün: Altın, açılış seviyesi olan 5.010,50 dolardan %1,8 artışla 5.100,84 dolara yükseldi; seansın en düşük seviyesi ise 5.010,50 dolar oldu.

• Pazartesi günü piyasa kapanışında, değerli metal yaklaşık %0,5 oranında değer kazanarak art arda altıncı günlük yükselişini kaydetti ve ons başına 5.111,01 dolar ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı; bu, tarihte ilk kez ons başına 5.000 dolarlık psikolojik eşiği aşmasının ardından geldi.

Trump'ın gümrük vergisi tehditleri

Pazartesi günü Donald Trump, Güney Kore'den ithal edilen otomobil, kereste ve ilaçlara uygulanan gümrük vergilerini %25'e çıkarma planlarını açıkladı ve Seul'ü Washington ile bir ticaret anlaşmasına varamaması nedeniyle sert bir şekilde eleştirdi.

Bu gerilim, özellikle Kanada Başbakanı Mark Carney'nin bu ayın başlarında Çin'i ziyaret etmesinin ardından, Kanada'ya gümrük vergisi uygulama tehdidinin ardından geldi; ancak iki ülke arasındaki ilişkiler son haftalarda gözle görülür şekilde iyileşti.

ABD doları

ABD dolar endeksi Salı günü %0,25 artarak dört ayın en düşük seviyesi olan 96,81 puandan toparlanmaya başladı ve küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı ABD dolarının değer kazanmasını yansıtarak dört seanslık aradan sonra ilk kez yükselişe geçme yolunda ilerliyor.

Düşük seviyelerden yapılan alım fırsatlarının ötesinde, doların toparlanması, Federal Reserve'in yılın ilk para politikası toplantısının başlamasından önce gerçekleşiyor.

Federal Rezerv

Federal Rezerv'in politika toplantısı bugün başlıyor ve kararlar Çarşamba günü açıklanacak. Beklentiler, faiz oranlarının son üç yılın en düşük seviyesi olan %3,75'te sabit tutulması yönünde güçlü bir şekilde devam ediyor.

Avustralya Commonwealth Bankası'nda döviz stratejisti olan Carol Kong, piyasaların faiz oranı beklentilerinden ziyade Federal Rezerv'in bağımsızlığıyla ilgili sorulara daha fazla odaklanacağını söyledi.

Ayrıca, Fed Başkanı Jerome Powell'ın Mayıs ayında görev süresi sona erdikten sonra yönetim kurulu üyeliğinden de ayrılması durumunda, bunun siyasi baskıya boyun eğdiği algısını güçlendirebileceğini ve Fed'in bağımsızlığına ilişkin endişeleri artırarak dolar için risk oluşturabileceğini sözlerine ekledi.

ABD faiz oranları

• CME FedWatch aracına göre, piyasa fiyatlandırması, ABD faiz oranlarının Ocak 2026 toplantısında değişmeden kalma olasılığının %97 olduğunu, 25 baz puanlık bir indirim olasılığının ise %3 olduğunu gösteriyor.

• Yatırımcılar şu anda önümüzdeki yıl içinde ABD'de iki faiz indirimi bekliyor; Federal Reserve'in kendi tahminleri ise tek bir 25 baz puanlık indirime işaret ediyor.

Altın görünümü

KCM Trade'in baş piyasa analisti Tim Waterer, Trump'ın bu yılki yıkıcı politika yaklaşımının, değerli metalleri güvenli liman olarak desteklediğini söyledi. Güney Kore ve Kanada'ya yönelik daha yüksek gümrük vergileri tehditlerinin, altının savunma amaçlı bir varlık olarak yüksek talep görmesini sağlamaya yeterli olduğunu belirtti.

Waterer, ABD ve Japon yetkililerinin yen'i sakinleştirmek için yaptığı müdahalenin dolar üzerinde baskı oluşturduğunu ve altın fiyatlarına güçlü bir ivme kazandırdığını sözlerine ekledi. Ayrıca, ABD hükümetinin kapanması olasılığı ve Trump'ın istikrarsız politikalarının dolar üzerinde daha fazla baskı oluşturmasının, yurtdışı alıcılar için dolar cinsinden altın fiyatını düşürdüğüne de dikkat çekti.

SPDR hisseleri

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'ın altın rezervleri Pazartesi günü değişmeden kaldı ve toplam rezervler 1.086,53 metrik ton seviyesinde kalarak 3 Mayıs 2022'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Euro, Salı günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında gerileyerek, ABD doları karşısında dört ayın en yüksek seviyesini kaybetti ve dört gün sonra ilk kez değer kaybetmeye doğru ilerledi. Bu hareket, aktif düzeltme ve kar alma işlemlerinin yanı sıra, Federal Rezerv'in politika toplantısı öncesinde ABD dolarının toparlanmasıyla birlikte gerçekleşti.

Avrupa Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerindeki enflasyon baskılarının azalmasıyla birlikte, bu yıl en az bir faiz indirimi beklentisi yeniden ivme kazandı. Piyasalar şimdi bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için Euro bölgesinden gelecek ek ekonomik verileri bekliyor.

Fiyat genel bakışı

Euro kuru bugün: Euro, gün açılış seviyesi olan 1.1881'den dolar karşısında %0.1 değer kaybederek 1.1870 seviyesine geriledi. Gün içinde 1.1899 seviyesine kadar yükselmişti.

Euro, ABD varlıkları üzerindeki olumsuz baskının etkisiyle, Pazartesi günkü seansı dolar karşısında %0,45 artışla tamamlayarak üst üste üçüncü günlük kazancını kaydetti ve 1,1907 seviyesiyle dört ayın en yüksek seviyesine ulaştı.

ABD doları

ABD dolar endeksi Salı günü %0,1'den fazla yükselerek, dört ayın en düşük seviyesi olan 96,81 puandan toparlanmaya başladı ve küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında ABD dolarının değer kazanmasını yansıtarak dört seanslık aradan sonra ilk kez yükselişe geçme yolunda ilerliyor.

Düşük seviyelerden yapılan alım fırsatlarının ötesinde, doların toparlanması, Federal Rezerv'in bu yılki ilk para politikası toplantısının başlamasından önce gerçekleşiyor.

Toplantının, faiz oranlarının değiştirilmeden bırakılmasıyla sonuçlanması ve yeni politika adımları atılmadan önce ekonomik gelişmelerin değerlendirilmesi için daha fazla zamana ihtiyaç duyulduğunun vurgulanması bekleniyor.

Avustralya Commonwealth Bankası'nda döviz stratejisti olan Carol Kong, piyasaların faiz oranı beklentilerinden ziyade Federal Rezerv'in bağımsızlığıyla ilgili sorulara daha fazla odaklanacağını söyledi.

Kong, Powell'ın Mayıs ayında Fed başkanlığı görevi sona erdikten sonra yönetim kurulu üyeliğinden de ayrılmayı seçmesi durumunda, bunun siyasi baskıya boyun eğdiği algısını güçlendirebileceğini ve Fed'in bağımsızlığının aşınmasına ilişkin endişeleri artırarak dolar için risk oluşturabileceğini sözlerine ekledi.

Avrupa faiz oranları

Avrupa'dan gelen son veriler, Aralık ayında manşet enflasyonda bir yavaşlama olduğunu göstererek, Avrupa Merkez Bankası üzerindeki enflasyon baskılarının azaldığını vurguladı.

Para piyasaları şu anda Avrupa Merkez Bankası'nın Şubat ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi yapma olasılığını yaklaşık %25 olarak fiyatlıyor.

Piyasa katılımcıları, faiz oranlarının yıl boyunca değişmeden kalacağı beklentilerinden, en az 25 baz puanlık bir indirim beklentisine geçtiler.

Bu beklentileri daha da yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, Euro Bölgesi'ne ilişkin enflasyon, işsizlik ve ücretlerle ilgili ek verileri bekliyor.