Petrol fiyatları Salı günü büyük ölçüde istikrarlı seyretti; piyasalar, ABD'nin el koyduğu Venezuela petrolünü satma olasılığını, Ukrayna'nın Rus gemilerine ve limanlarına yönelik saldırılarının ardından arzda yaşanabilecek aksamalara ilişkin artan endişelerle karşılaştırdı.

Brent petrol vadeli işlemleri GMT 12:21 itibarıyla varil başına 6 sent artarak 62,13 dolara yükselirken, ABD Batı Teksas Ham Petrolü (WTI) varil başına 2 sent artışla 58,03 dolara çıktı.

Fiyatlar Pazartesi günü %2'den fazla yükseldi; Brent petrolü son iki ayın en büyük günlük artışını kaydederken, WTI petrolü de 14 Kasım'dan bu yana en büyük yükselişini gösterdi.

Rystad analisti Janiv Shah, "Piyasa, bol arzla bağlantılı düşüş eğilimleri ile ABD ablukasının Venezuela petrol yüklemelerini ve ihracatını azaltmasından kaynaklanan son arz tarafı endişeleri ve Pazartesi günü geç saatlerde gemileri ve limanları hedef alan Rusya ve Ukrayna arasındaki karşılıklı saldırılar arasında sıkışmış görünüyor" dedi.

ABD Başkanı Donald Trump Pazartesi günü yaptığı açıklamada, yaptırım uygulanan petrol tankerlerinin Güney Amerika ülkesine giriş veya çıkışına yönelik "abluka" da dahil olmak üzere alınan önlemler kapsamında, son haftalarda Venezuela kıyılarından ele geçirilen petrolü ABD'nin elinde tutabileceğini veya satabileceğini söyledi.

Barclays, Pazartesi tarihli bir notunda, petrol piyasalarının 2026 yılının ilk yarısında arz fazlasının devam etmesinin beklendiğini belirtti. Bununla birlikte, banka, arz fazlasının 2026 yılının dördüncü çeyreğinde günde yaklaşık 700.000 varile düşeceğini ve uzun süreli herhangi bir arz kesintisinin piyasa koşullarında daralmaya yol açabileceğini ekledi.

Karada ise Rus güçleri Pazartesi akşamı Ukrayna'nın Karadeniz limanı Odessa'yı bombalayarak liman tesislerine ve bir gemiye hasar verdi; bu, bölgeye 24 saatten kısa bir süre içinde yapılan ikinci saldırı oldu. Buna karşılık, Ukrayna insansız hava araçlarıyla yaptığı saldırılar iki gemiye ve iki iskeleye hasar verdi ve Rusya'nın Krasnodar bölgesindeki bir köyde yangına neden oldu.

Ukrayna ayrıca Rusya'nın denizcilik lojistik altyapısını da hedef aldı ve Rusya'ya uygulanan yaptırımları aşmak için kullanılan "gölge filo"ya ait petrol tankerlerine odaklandı.

USD/JPY paritesi Salı günü Avrupa piyasalarında %0,75 düşüşle 155,80 seviyesine geriledi. ABD dolarındaki genel zayıflık ve Fed'in 17 Aralık'ta yayınladığı para politikası bildirisinde belirtilenlerden daha derin faiz indirimleri uygulayacağına dair artan beklentiler nedeniyle parite yoğun satış baskısı altında bulunuyor.

Bu yazının yazıldığı sırada, ABD dolarının altı büyük para birimi karşısındaki değerini izleyen ABD dolar endeksi (DXY), 97,85 civarında, 11 haftanın en düşük seviyesine yakın seyrediyordu.

CME FedWatch aracı, Federal Reserve'in gelecek yıl faiz oranlarını en az 50 baz puan düşürme olasılığının %73,8 olduğunu gösterdi. Bu, politika yapıcıların geçen hafta yayınladığı ve federal fon oranının mevcut %3,50-%3,75 aralığından %3,4'e düşeceğini öngördüğü, yani 2026'da sadece bir faiz indirimi olacağı anlamına gelen Fed'in nokta grafiğiyle çelişiyor.

İşgücü piyasasındaki zayıflık belirtileri ve son tüketici fiyat endeksi (TÜFE) raporlarında gümrük vergilerinin enflasyon üzerindeki etkisinin sınırlı olduğunu gösteren bulgular, Fed'e yönelik güvercinvari beklentileri güçlendirdi.

Önümüzdeki dönemde, ABD doları hareketleri için bir sonraki önemli tetikleyici unsur, TSİ 13:30'da açıklanması planlanan üçüncü çeyrek gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) öncü verileri olacak. Yatırımcılar, mevcut ekonomik ortamın dayanıklılığına dair yeni sinyaller için bu verileri yakından takip edecekler.

Bu arada, yenin üstün performansı, Japonya'nın döviz piyasasına olası müdahalesine ilişkin uyarıların ardından parite üzerinde önemli bir baskı oluşturdu. Japonya Maliye Bakanı Satsuki Katayama, aşırı ve tek taraflı hareketler olarak nitelendirdiği durumlara karşı para birimini desteklemek amacıyla açıklamalarda bulundu.

Katayama günün erken saatlerinde yaptığı açıklamada, "Japonya'nın yen'deki aşırı hareketlerle başa çıkma konusunda tam özgürlüğü var" diyerek, hükümetin "aşırı hareketlere karşı uygun önlemler alacağını" sözlerine ekledi.

Gümüş fiyatları Salı günü Avrupa piyasalarında yükselerek, art arda üçüncü gün de yükselişini sürdürdü ve özellikle bireysel yatırımcıların güçlü talebiyle rekor seviyeleri aşmaya devam ederek, tarihte ilk kez ons başına 70 dolar eşiğini geçti.

Döviz piyasalarında ABD dolarının zayıflaması da yükselişi destekledi; bu zayıflamanın nedeni ise Federal Reserve'ün gelecek yıl iki kez faiz indirimi yapacağına dair güçlü beklentilerdi.

Fiyat genel bakışı

Bugünkü gümüş fiyatları: Gümüş, açılış seviyesi olan 69,05 dolardan %1,4 artarak ons başına 70,00 dolara yükseldi ve gün içi en düşük seviyesi olan 68,92 dolara geriledikten sonra tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.

Pazartesi günkü kapanışta gümüş fiyatları %2,8 oranında yükselerek art arda ikinci günlük kazancını kaydetti ve kıymetli metallere olan güçlü talep nedeniyle yeni rekor seviyelere ulaştı.

ABD doları

Dolar endeksi Salı günü %0,2 düşerek art arda ikinci seansında da kayıplarını sürdürdü ve bir haftanın en düşük seviyesine geriledi. Bu düşüş, ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden zayıflığını yansıtıyor.

Bilindiği üzere, ABD dolarının zayıflaması, dolar fiyatlı metalleri ve emtiaları diğer para birimlerini elinde bulunduran alıcılar için daha cazip hale getirir.

Düşüş, Noel ve Yeni Yıl tatilleri öncesinde artan dolar satışları ve bazı Federal Rezerv yetkililerinin ABD işgücü piyasası göstergelerindeki zayıflığa ilişkin artan endişeyi vurgulayan temkinli açıklamalarının baskısı altında gerçekleşti.

ABD faiz oranları

CME FedWatch aracına göre, Ocak 2026 toplantısında ABD faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığı şu anda %78 iken, 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı %22 olarak fiyatlandırılmıştır.

Yatırımcılar şu anda önümüzdeki yıl boyunca ABD'de iki faiz indirimi bekliyor, oysa Federal Rezerv'in tahminleri yalnızca 25 baz puanlık bir indirime işaret ediyor.

ABD ekonomik büyümesi

Yukarıdaki beklentileri yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, ABD hükümetinin kapanması nedeniyle geciken ABD üçüncü çeyrek GSYİH verilerinin bugün açıklanmasını bekliyor.

Ön veriler TSİ 13:30'da açıklanacak ve üçüncü çeyrekte %3,2'lik bir büyüme göstermesi bekleniyor; bu oran ikinci çeyrekteki %3,8'lik büyümeye kıyasla daha düşük.

Gümüş görünüm

KCM Trade'in baş piyasa analisti Tim Waterer, alıcıların kıymetli metalleri portföy çeşitlendirmesi ve değer koruma için etkili bir araç olarak görmeye devam ettiğini belirterek, altın veya gümüşün henüz zirve noktalarına ulaşmadığına inandığını söyledi.

Pepperstone'un baş stratejisti Michael Brown, piyasa likiditesinin azalması nedeniyle tatil döneminde yatay hareketlerin yaşanabileceğini söyledi.

Brown, işlem hacimleri normal seviyelere döndüğünde yükselişin güçlü bir ivmeyle devam etmesinin beklendiğini belirterek, altın için gelecek yıl 5.000 doların doğal bir hedef olduğunu, gümüş için ise 75 doların uzun vadeli bir hedef olduğunu kaydetti.

Altın fiyatları Salı günü Avrupa piyasalarında yükselerek, art arda üçüncü gün de yükselişini sürdürdü ve rekor seviyeleri kırmaya devam etti; ons başına 4.500 doların üzerine çıkmaya çok yaklaştı, bu da tarihte ilk kez görülen bir yükseliş anlamına geliyor. Bu yükseliş, değerli metale yönelik güçlü yatırım talebi ve döviz piyasalarında ABD dolarının değer kaybetmesiyle desteklendi.

Bu gelişmeler, ABD Merkez Bankası'nın gelecek yıl iki kez faiz indirimi yapacağı yönündeki beklentilerin arttığı bir dönemde yaşanıyor. Yatırımcılar, bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için bugün açıklanacak olan üçüncü çeyrek ABD ekonomik büyüme verilerini bekliyor.

Fiyat genel bakışı

Bugünkü altın fiyatları: Altın, açılış seviyesi olan 4.443,38 dolardan yaklaşık %1,25 artarak ons başına 4.497,86 dolara yükseldi ve tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Seansın en düşük seviyesi ise 4.443,38 dolar olarak kaydedildi.

Pazartesi günkü kapanışta altın fiyatları %2,4 oranında yükselerek, ilk kez ons başına 4.400 dolar seviyesini aşmasının ardından üst üste ikinci günlük kazancını kaydetti.

ABD doları

Dolar endeksi Salı günü %0,2 düşerek art arda ikinci seansında da kayıplarını sürdürdü ve bir haftanın en düşük seviyesine geriledi. Bu düşüş, ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden zayıflığını yansıtıyor.

Bilindiği üzere, ABD dolarının zayıflaması, dolar fiyatlı altın külçelerini diğer para birimlerini elinde bulunduran alıcılar için daha cazip hale getirir.

Düşüş, Noel ve Yeni Yıl tatilleri öncesinde artan dolar satışları ve bazı Federal Rezerv yetkililerinin ABD işgücü piyasası göstergelerindeki zayıflığa ilişkin artan endişeyi vurgulayan temkinli açıklamalarının baskısı altında gerçekleşti.

ABD faiz oranları

CME FedWatch aracına göre, Ocak 2026 toplantısında ABD faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığı şu anda %78 iken, 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı %22 olarak fiyatlandırılmıştır.

Yatırımcılar şu anda önümüzdeki yıl içinde ABD'de iki faiz indirimi bekliyor, oysa Federal Rezerv'in tahminleri yalnızca 25 baz puanlık bir indirime işaret ediyor.

ABD ekonomik büyümesi

Yukarıdaki beklentileri yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, ABD hükümetinin kapanması nedeniyle geciken ABD üçüncü çeyrek GSYİH verilerinin bugün açıklanmasını bekliyor.

Ön veriler TSİ 13:30'da açıklanacak ve üçüncü çeyrekte %3,2'lik bir büyüme göstermesi bekleniyor; bu oran ikinci çeyrekteki %3,8'lik büyümeye kıyasla daha düşük.

Altın görünümü

KCM Trade'in baş piyasa analisti Tim Waterer, Amerika Birleşik Devletleri ve Venezuela arasındaki gerilimlerin, belirsizliğe karşı bir korunma aracı olarak altını gündemde tuttuğunu söyledi.

Waterer, altın fiyatlarındaki bu haftaki güçlü yükselişin, yatırımcıların pozisyon alma biçimindeki daha geniş bir değişimin ve ABD faiz oranlarında daha fazla gevşeme beklentilerinin bir parçası olduğunu da sözlerine ekledi.

Alıcıların kıymetli metalleri portföy çeşitlendirmesi ve değer koruma için etkili bir araç olarak görmeye devam ettiğini belirten yetkili, altın veya gümüşün henüz zirve noktalarına ulaşmadığına inandığını da sözlerine ekledi.

NAGA'da piyasa analisti olan Frank Walbaum, yıl sonunun yaklaşması ve likiditenin azalmasıyla birlikte fiyat oynaklığının yoğunlaşabileceğini belirterek, altının özellikle jeopolitik gelişmelere ve faiz oranı beklentilerindeki değişikliklere karşı hassas kalabileceğini kaydetti.

Pepperstone'un baş stratejisti Michael Brown, piyasa likiditesinin azalması nedeniyle tatil döneminde yatay hareketlerin yaşanabileceğini söyledi.

Brown, işlem hacimleri normal seviyelere döndüğünde yükselişin güçlü bir ivmeyle devam etmesinin beklendiğini belirterek, altın için gelecek yıl 5.000 doların doğal bir hedef olduğunu, gümüş için ise 75 doların uzun vadeli bir hedef olduğunu kaydetti.

SPDR fonu

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'ın altın rezervleri Pazartesi günü yaklaşık 12,02 metrik ton artarak 17 Ekim'den bu yana en büyük günlük artışı kaydetti ve toplam rezervleri 1.054,56 metrik tona yükselterek 23 Haziran 2022'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.