Petrol fiyatları Perşembe günü istikrarlı seyretti; yatırımcılar, ABD'nin Rusya'ya ek yaptırımlar uygulama olasılığını ve Venezuela petrol tankerlerine uygulanan ablukadan kaynaklanan arz risklerini değerlendirdi.

Brent petrolün varil fiyatı 11:33 GMT itibarıyla bir sent düşerek 59,67 dolara gerilerken, ABD Batı Teksas Ham Petrolü (WTI) beş sent artarak varil başına 55,99 dolara yükseldi.

PVM analisti John Evans, ABD'nin Rusya'ya daha fazla yaptırım uygulama niyetinin ve Venezuela petrolü taşıyan yaptırım uygulanan tankerlerin bloke edilmesi tehditlerinin fiyatları desteklediğini söyledi.

Bloomberg Çarşamba günü, konuyla ilgili bilgi sahibi kişilere atıfta bulunarak, ABD'nin Moskova'nın Ukrayna ile barış anlaşmasına varmaması durumunda Rusya'nın enerji sektörüne yönelik yeni bir yaptırım turuna hazırlandığını bildirdi. Ancak Beyaz Saray'dan bir yetkili Reuters'e, Başkan Donald Trump'ın Rusya'ya yönelik yaptırımlar konusunda henüz herhangi bir karar almadığını söyledi.

ING analistleri bir notta, Rus petrolünü hedef alan ek önlemlerin, Trump'ın Salı günü Venezuela'ya giriş veya çıkış yapan yaptırım uygulanan tankerlere yönelik olası bir ABD ablukası açıklamasından daha büyük bir risk oluşturabileceğini belirtti.

Aynı bağlamda, Avrupa Birliği Perşembe günü Rusya'nın "gölge filosu" olarak adlandırılan 41 gemiye daha yaptırım uygulayarak yaptırım uygulanan gemi sayısını yaklaşık 600'e çıkardı.

İngiltere, Perşembe günü yayınlanan bir hükümet bildirisinde, Rusya'ya yönelik yaptırım rejimi kapsamında Tatneft ve Russneft gibi Rus petrol şirketleri de dahil olmak üzere 24 kişi ve kuruluşa yaptırım uyguladı.

ING'ye göre, Venezuela'ya uygulanacak bir abluka, Venezuela'nın günlük yaklaşık 600.000 varil petrol ihracatını etkileyebilir; bu ihracatın büyük kısmı Çin'e yöneliktir. Öte yandan, ABD'ye yapılan günlük yaklaşık 160.000 varillik ihracatın devam etmesi muhtemeldir. Banka, Chevron tankerlerinin ABD hükümetinden alınan önceki bir yetkilendirme kapsamında hala ABD'ye sefer yaptığını belirtti.

Aynı zamanda, kaynaklara ve gümrük verilerine göre, devlet petrol şirketi PDVSA siber saldırı nedeniyle faaliyetleri askıya aldıktan sonra ham petrol ve yakıt sevkiyatlarına yeniden başlasa da, Venezuela'nın diğer ihracatlarının çoğu Çarşamba günü durdurulmuş durumda kaldı.

ABD'nin uygulayacağı herhangi bir ablukanın nasıl denetleneceği belirsizliğini koruyor. ABD Sahil Güvenliği geçen hafta Venezuela petrol tankerine el koyarak benzeri görülmemiş bir adım attı ve kaynaklar, ABD'nin benzer müdahaleler gerçekleştirmeye hazırlandığını belirtti.

Venezuela petrolü, küresel petrol arzının yaklaşık %1'ini oluşturuyor.

Perşembe günü, İngiltere, Avrupa ve Japonya'daki merkez bankası kararları öncesinde piyasaların pozisyon almasıyla dolar, başlıca para birimleri karşısında mütevazı bir yükseliş kaydetti.

İngiltere enflasyon verilerindeki keskin ve beklenmedik düşüşün ardından sterlin baskı altında kaldı; bu durum İngiltere Merkez Bankası'nın faiz indirimine gideceği beklentilerini güçlendirdi. Buna karşılık, Japon yeni, Japonya Merkez Bankası'nın Cuma günü faiz oranlarını son otuz yılın en yüksek seviyesine çıkaracağı beklentisiyle önceki seansta görülen kayıpların bir kısmını telafi etti.

ABD Başkanı Donald Trump'ın, bir sonraki Federal Rezerv başkanının faiz oranlarını düşürmeye kesinlikle inanacağı yönündeki açıklamalarını dolar büyük ölçüde görmezden geldi.

ABD dolarının yen ve euro da dahil olmak üzere diğer para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değerini ölçen dolar endeksi, önceki seansta da benzer bir artış gösterdikten sonra %0,2 yükselerek 98,55 puana ulaştı.

Yen, dolar karşısında %0,1 oranında değer kaybederek 155,85 yen seviyesine geriledi ve Çarşamba günü kaydedilen %0,6'lık düşüşü sürdürdü.

Euro %0,2 düşüşle 1,1718 dolara gerilerken, sterlin de önceki seansta %0,4'lük düşüşün ardından hafifçe gerileyerek 1,3348 dolara indi.

İngiltere Merkez Bankası'nın (ECB) Kasım ayı enflasyon verilerinin beklenenden düşük gelmesinin ardından, faiz oranı vadeli işlem piyasaları, Perşembe günü faizleri 25 baz puan düşürme olasılığını neredeyse %100 olarak fiyatladı. Buna karşılık, Avrupa Merkez Bankası'nın Perşembe günkü toplantısında faiz oranlarını değiştirmemesi ve yakın vadede faiz indirimine yönelik sınırlı bir iştah sinyali vermesi bekleniyor.

Danske Bank analisti Mohammad Al-Sarraf, "Avrupa Merkez Bankası'ndan yeni bir para politikası sinyali beklemiyoruz ve merkez bankasının 2026'da hatta 2027'de faiz oranlarını artıracağını hayal etmekte zorlanıyoruz" dedi.

Şunları da ekledi: "Ancak, İngiltere Merkez Bankası'ndan faiz indirimi artık neredeyse kesin görünüyor ve bu açıklamanın ardından sterlinin daha da zayıflaması muhtemel."

Hem İsveç hem de Norveç merkez bankaları, beklentiler doğrultusunda Perşembe günü temel faiz oranlarını değiştirmeden bıraktı. İsveç kronu euro karşısında 10.899 seviyesinde sabit kalırken, Norveç kronu euro karşısında hafifçe yükselerek 11.955 seviyesine ulaştı.

Asya'da, Japonya Merkez Bankası, yükselen gıda fiyatlarının enflasyonu bankanın %2'lik hedefinin üzerinde tutması nedeniyle kısa vadeli faiz oranını %0,5'ten %0,75'e çıkarmaya hazırlanıyor gibi görünüyor.

Hong Kong'daki T Rowe Price'da Sabit Getirili Portföy Yöneticisi olan Vincent Chung'a göre, Japonya Merkez Bankası, sürekli negatif seyreden reel faiz oranlarına çözüm bulmak amacıyla 2026 yılında faiz oranlarını iki kez artırabilir.

Chung şunları söyledi: "Japonya Merkez Bankası'nın ileriye dönük yönlendirmelerinde şahin bir ton benimsemeyebileceğine dair bazı beklentiler var, bu da yenin değer kaybetmesine yol açabilir, ancak biz bu tür bir zayıflamanın geçici olacağına inanıyoruz."

Amerika Birleşik Devletleri'nde, Fed Başkanı Jerome Powell'ın görev süresinin Mayıs ayında sona ermesiyle birlikte, Trump'ın Powell'ın yerine geçebilecek olası isim hakkındaki açıklamalarının ardından, Federal Rezerv'in bir sonraki faiz indiriminin zamanlaması ve merkez bankasının bağımsızlığını koruyabilme yeteneği konusunda belirsizlik devam ediyor.

ABD Merkez Bankası Başkanı Christopher Waller Çarşamba günü yaptığı açıklamada, işgücü piyasasındaki zayıflık belirtilerinin artmasıyla birlikte ABD merkez bankasının faiz oranlarını düşürme konusunda hâlâ alanı olduğunu söyledi. Bu açıklamalar, Salı günü Fed'in geçen haftaki faiz indiriminin haklı olmadığını düşünen Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic'in açıklamalarıyla çelişiyordu.

Federal Rezerv'in karar alma süreçlerinde rol oynamak istediğini dile getiren Trump, Beyaz Saray'dan yaptığı bir açıklamada Powell'ın yerine geçecek adayı yakında açıklayacağını söyledi.

Trump, "Yakında, faiz oranlarını önemli ölçüde düşürmeye inanan ve böylece ipotek ödemelerinin daha da azalacağına inanan bir yeni Federal Rezerv başkanını açıklayacağım" dedi.

Bilinen tüm adaylar - Beyaz Saray ekonomi danışmanı Kevin Hassett, eski Fed Başkanı Kevin Warsh ve Christopher Waller - faiz oranlarının mevcut seviyelerin altında olması gerektiği görüşünü destekliyor, ancak hiçbiri Trump'ın savunduğu ölçüde faiz indirimi önermedi.

Perşembe günü Avrupa piyasasında altın fiyatları, ABD'nin önemli enflasyon verilerinin açıklanmasından önce, ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı devam eden toparlanmasının baskısı altında gerileyerek negatif bölgeye düştü.

Bu verilerin, özellikle piyasaların şu anda ABD'de gelecek yıl iki faiz indirimi beklediği göz önüne alındığında, Federal Rezerv'in 2026'daki para politikasının gelecekteki seyrine ilişkin güçlü ipuçları sağlayacağı öngörülüyor.

Fiyat Genel Bakışı

Altın fiyatları bugün: Altın fiyatları, gün içi en yüksek seviyesi olan 4.343,31 dolardan işlem görmeye başladıktan sonra, açılış seviyesi olan 4.338,37 dolardan yaklaşık %0,4 düşüşle 4.322,23 dolara geriledi.

Çarşamba günkü kapanışta altın fiyatları %0,8 artarak, önceki gün düzeltme ve kar alma faaliyetleri nedeniyle duraklayan kazanımlarına yeniden başladı. Bu artış, altın fiyatlarının ons başına 4.353,59 dolarlık iki aylık zirve seviyesinden düşmesinden kaynaklanıyordu.

ABD Doları

ABD Dolar Endeksi Perşembe günü %0,2 artarak ikinci ardışık seansta da yükselişini sürdürdü ve bu durum, ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden toparlanmasını yansıtıyor.

Bu olumlu performans, Avrupa ve İngiltere'deki merkez bankası kararlarından önce geldi; Avrupa'da faiz oranlarının değişmeden kalması beklenirken, İngiltere'de faiz oranlarının yaklaşık 25 baz puan düşürülmesi öngörülüyor.

ABD Faiz Oranları

ABD Merkez Bankası Başkanı Christopher Waller, işgücü piyasasındaki soğumaya rağmen merkez bankasının faiz oranlarını düşürme konusunda hâlâ imkanı olduğunu söyledi.

ABD Başkanı Donald Trump, yeni Federal Rezerv başkanının faiz oranlarının önemli ölçüde düşürülmesine inanacağını söyledi.

Bu açıklamaların ardından, CME FedWatch fiyatlandırması, Ocak 2026 toplantısında ABD faiz oranlarının değişmeden kalması beklentisinin %80'den %72'ye düştüğünü, 25 baz puanlık faiz indirimi beklentisinin ise %20'den %28'e yükseldiğini gösterdi.

Yatırımcılar şu anda gelecek yıl ABD'de iki faiz indirimi bekliyor, oysa Federal Reserve'in kendi tahminleri tek bir 25 baz puanlık indirime işaret ediyor.

ABD Enflasyon Verileri

Bu beklentileri yeniden değerlendirmek için, yatırımcılar bugün ilerleyen saatlerde açıklanacak olan ve Federal Reserve'in 2026'daki para politikası yolunu etkilemesi beklenen Kasım ayı ABD enflasyon verilerini bekliyor.

Altın Görünümü

OANDA'da Asya Pasifik Piyasa Analisti olan Kelvin Wong, Waller'ın yorumlarının Federal Rezerv'in mevcut faiz indirim döngüsünü sürdürebileceğini gösterdiğini ve bunun da şu anda hem altını hem de gümüşü desteklediğini söyledi. Wong, mevcut seviyelerde bir miktar kar alma eğiliminin ortaya çıkabileceğini de ekledi.

SPDR Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli ETF'si olan SPDR Gold Trust'taki altın rezervleri Çarşamba günü yaklaşık 0,85 metrik ton artarak toplam rezervleri 1.052,54 metrik tona çıkardı.

İngiliz sterlini, Perşembe günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında geriledi ve ABD doları karşısındaki kayıplarını art arda ikinci gün de sürdürerek iki aylık en yüksek seviyesinden uzaklaştı. Bu düşüşte, Kasım ayı ABD enflasyon verilerinin açıklanması öncesinde ABD dolarının güçlenmesinin yanı sıra, devam eden düzeltme ve kar alma faaliyetlerinin de etkisi oldu.

İngiltere hükümeti verileri, Kasım ayında İngiliz enflasyonunun sekiz ayın en düşük seviyesine gerilediğini ve İngiltere Merkez Bankası politika yapıcıları üzerindeki enflasyon baskısını hafiflettiğini gösterdi. Bu durum, piyasaların bugün ilerleyen saatlerde açıklanacak merkez bankası kararını beklediği ve İngiltere faiz oranlarında yeni bir indirim beklentisinin olduğu bir dönemde gerçekleşti.

Fiyat Genel Bakışı

• İngiliz sterlini döviz kuru bugün: Sterlin, açılış seviyesi olan 1,3376 dolardan dolar karşısında %0,1 değer kaybederek 1,3362 dolara geriledi ve 1,3382 dolar seviyesinde en yüksek noktayı kaydetti.

• Sterlin, çarşamba günü dolar karşısında %0,35 değer kaybetti ve düzeltme ve kar alma işlemleri nedeniyle üç gün sonra ilk kez düşüş yaşadı. Sterlin, bir önceki gün 1,3456 dolar ile iki ayın en yüksek seviyesine ulaşmıştı.

• Kâr realizasyonu amaçlı satışların ötesinde, İngiltere'de açıklanan ve piyasa beklentilerinden daha düşük çıkan enflasyon verilerinin ardından sterlin de değer kaybetti.

ABD Doları

ABD dolar endeksi Perşembe günü %0,1 artarak ikinci ardışık seansta da yükselişini sürdürdü ve bu durum, ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden toparlanmasını yansıtıyor.

Bu olumlu performans, Avrupa ve İngiltere'deki merkez bankası kararlarından önce geldi; Avrupa'da faiz oranlarının değişmeden kalması beklenirken, İngiltere'de faiz oranlarının yaklaşık 25 baz puan düşürülmesi öngörülüyor.

Bugün ilerleyen saatlerde, Kasım ayına ait önemli ABD enflasyon verileri açıklanacak ve bu verilerin, 2026 yılında Federal Rezerv faiz oranlarının seyrine ilişkin güçlü ipuçları vermesi bekleniyor.

ABD Başkanı Donald Trump'ın, bir sonraki Federal Rezerv başkanının faiz oranlarını "önemli ölçüde" düşürmeye inanacağı yönündeki açıklamaları da doların değer kazanmasını sağladı.

Birleşik Krallık Enflasyonu

Ulusal İstatistik Ofisi Çarşamba günü yaptığı açıklamada, İngiltere'de manşet enflasyonun Kasım ayında yıllık bazda %3,2 arttığını, bunun Mart ayından bu yana en yavaş artış olduğunu ve Ekim ayındaki %3,6'lık artışa kıyasla piyasa beklentilerinin (%3,5) altında kaldığını belirtti.

Çekirdek enflasyon Kasım ayında %3,2 oranında artış gösterdi; bu oran da Ekim ayındaki %3,4'lük piyasa beklentisinin altında kaldı.

İngiltere'deki fiyatlardaki keskin yavaşlama, İngiltere Merkez Bankası politika yapıcıları üzerindeki enflasyon baskısını azaltıyor ve parasal gevşemenin devam edeceği ve İngiltere'de faiz oranlarında daha fazla indirim yapılacağı beklentilerini güçlü bir şekilde pekiştiriyor.

Birleşik Krallık Faiz Oranları

Açıklanan verilerin ardından, İngiltere Merkez Bankası'nın bugünkü toplantısında 25 baz puanlık faiz indirimi yapma olasılığı piyasa tarafından %90'dan %100'e yükseltildi.

İngiltere Bankası

İngiltere Merkez Bankası'nın bugün 2025 yılının son para politikası toplantısını tamamlaması bekleniyor. Toplantıda, İngiltere faiz oranlarının yaklaşık 25 baz puan düşürülerek %3,75 aralığına çekilmesi öngörülüyor; bu da Aralık 2022'den bu yana en düşük seviye olacak ve bu yılki dördüncü İngiltere para politikası gevşetme hamlesi anlamına gelecek.

Para Politikası Kurulu'nun faiz oranı kararı, politika açıklaması ve oylama sonucu TSİ 12:00'de açıklanacak.

İngiltere Merkez Bankası Başkanı Andrew Bailey, Türkiye saatiyle 19:30'da düzenleyeceği basın toplantısında politika toplantısının sonuçlarını, enflasyon gelişmelerini ve faiz oranlarına ilişkin beklentileri açıklayacak.

İngiliz Sterlini'nin Geleceği

Economies.com olarak, İngiltere Merkez Bankası ve Andrew Bailey'nin piyasaların beklediğinden daha az agresif açıklamalar yapması durumunda, 2026'da İngiltere'de birden fazla faiz indirimi olasılığının artacağını ve bunun da İngiliz sterlini üzerinde daha fazla aşağı yönlü baskıya yol açacağını öngörüyoruz.