Yapay zekâ genellikle daha yüksek elektrik tüketiminin ve dolayısıyla daha hızlı karbonsuzlaştırmanın bir itici gücü olarak görülüyor. Ancak, en acil etkilerinden biri, birçok kişinin varsaydığının tam tersi olabilir. Yapay zekâ altyapısının hızlı genişlemesi, güvenilir enerjiye olan talebi artırıyor ve bu gerçeklik, doğal gaz ve diğer sevk edilebilir enerji kaynaklarının rolünü uzun yıllar boyunca güçlendirebilir.

Yarı iletken ve yazılım değerlemelerine odaklanan yatırımcılar, temel bir kısıtlamayı gözden kaçırıyor olabilirler. Yapay zeka elektrikle çalışır ve enerji sistemleri fiziksel ve ekonomik sınırlar dahilinde faaliyet gösterir.

Yapay Zeka, Yeni Bir Enerji Talebi Dalgası Yaratıyor

Enerji sektörü, geçtiğimiz on yılın büyük bölümünü elektrik yükündeki yavaş büyümeyle mücadele ederek geçirdi. Bu durum şimdi değişiyor; bu değişim, 2000'li yılların başlarında petrol talebinde ve ardından fiyatlarında yaşanan keskin artışı anımsatıyor.

Büyük dil modellerinin eğitilmesi ve gelişmiş yapay zeka sistemlerinin çalıştırılması, devasa bilgi işlem kaynakları gerektiriyor. Hiper ölçekli veri merkezleri hızla genişliyor ve geliştiriciler, enerji şirketlerinden gigawatt ölçekli şebeke bağlantıları talep ediyor. Birçok bölgede, yıllarca sabit kalan beklentilerin ardından elektrik talebi tahminleri yukarı yönlü revize edildi.

Bu değişimin önemi, yapay zeka iş yüklerinin aralıklı kullanım yerine sürekli, yüksek yoğunluklu talep oluşturmasıdır. Veri merkezleri, güç kaynağı kısıtlandığında basitçe kapanamaz. Güvenilirlik kritik hale gelir.

Güvenilirlik İhtiyaçları Enerji Üretim Karışımını Değiştiriyor

Rüzgar ve güneş enerjisi kapasitesi genişlemeye devam ediyor, ancak büyük ölçekli depolama veya yedek üretim olmadan, yalnızca aralıklı üretim, yapay zeka altyapısının sürekli kapasite ihtiyaçlarını karşılayamaz.

Pil depolama teknolojisi gelişiyor, ancak uzun süreli depolama büyük ölçekte hala pahalı. Nükleer projeler uzun geliştirme süreçleri ve karmaşık düzenlemelerle karşı karşıya. Ayrıca birçok bölgede iletim hatlarının genişletilmesi, talep artışının gerisinde kalıyor.

Bu kısıtlamalar, sevk edilebilir enerji kaynaklarını vazgeçilmez kılıyor. Doğalgaz santralleri, üretimi hızla artırabilir, sürekli çalışabilir ve birçok alternatife göre daha hızlı devreye alınabilir. Sonuç olarak, gazla çalışan enerji üretimi, yapay zeka odaklı yük artışını desteklemek için giderek daha pratik bir çözüm olarak görülüyor.

Bu durum yenilenebilir enerjinin rolünü ortadan kaldırmaz. Birçok pazarda, şebeke istikrarını korumak için yeni yenilenebilir enerji kapasitesi doğalgaz üretimiyle birlikte kullanılmaktadır. Önemli nokta şu ki, yapay zekâ destekli elektrifikasyon, yakın vadede fosil yakıt kullanımını artırma olasılığını yükseltmektedir.

Doğalgaz, Yapay Zekanın En Büyük Kazananlarından Biri Olabilir

Doğal gazın yakın vadede kazançlı çıkacağını destekleyen çeşitli faktörler bulunmaktadır.

Talep hızla arttığında, doğalgaz santrallerinin inşaat süreleri daha avantajlı hale gelir. Mevcut boru hattı altyapısı, genişleme engellerini azaltır. Veri merkezi operatörleri için ise, arızaların son derece maliyetli olması nedeniyle güvenilirlik genellikle ideolojik tercihlerden daha önemlidir.

Enerji şirketleri de yük tahminleri yükseldikçe kaynak planlarını revize ediyor. Bu değişim, iletim ağlarına, şebeke iyileştirmelerine ve esnek üretim varlıklarına daha fazla yatırım yapılmasını sağlayabilir.

Karbonsuzlaştırma Hikayesi Daha Karmaşık

Yaygın bir görüşe göre, yapay zekâ elektrifikasyonu artırdığı için fosil yakıtlardan uzaklaşmayı hızlandırıyor. Gerçek ise daha karmaşık.

Elektrik talebi düşük karbonlu kapasiteden daha hızlı artarsa, yenilenebilir enerji kaynakları pazar payı kazansa bile fosil yakıtlı enerji üretimi mutlak anlamda artabilir. Daha temiz kaynaklar arzda daha büyük bir paya sahip olurken, toplam emisyonlar artabilir ve karbon yoğunluğu azalabilir.

Enerji sistemleri nihayetinde sadece politika hedefleri veya piyasa söylemlerine değil, mühendislik ve ekonomiye dayalı olarak gelişir.

Yatırımcıların Gözden Kaçırdığı Şeyler

Yapay zekâ genellikle bir teknoloji öyküsü olarak ele alınsa da, aynı zamanda bir altyapı öyküsüdür.

Artan enerji talebi, iletim ve üretim kapasitesine yatırım yapan enerji şirketlerine fayda sağlayabilir. Doğalgaz üreticileri ve orta kademe altyapı şirketleri, enerji sektöründeki daha yüksek tüketimden kaynaklanan yapısal talep desteği görebilirler. Şebeke güvenilirliği ekipmanına ve gaz türbinlerine bağlı tedarikçiler de bundan fayda sağlayabilir.

Uzun vadede, nükleer enerji, depolama veya verimlilik alanlarındaki gelişmeler gidişatı değiştirebilir. Şimdilik, elektrik talebindeki ani artışa verilecek acil yanıt, hızlı ve güvenilir bir şekilde devreye alınabilen teknolojilere dayanacaktır.

Yapay zekâ, ekonomiyi derinden değiştirebilir. En az takdir edilen etkilerinden biri de, dünyanın yeni nesil bilgi işlem için gerekli enerji altyapısını kurarken doğal gazın önemini artırabilmesidir.

Endonezya'daki dünyanın en büyük nikel madenine bu yıl için çok daha düşük bir üretim kotası verilmesi ve bunun da arz endişelerini artırmasıyla nikel fiyatları Cuma günü işlemlerde yükselerek art arda beşinci seanstaki kazançlarını sürdürdü.

Londra Metal Borsası'ndaki üç aylık vadeli nikel sözleşmesi Çarşamba günü 17.980 dolara ulaşarak 30 Ocak'tan bu yana en yüksek seviyesine çıktı.

Fransız madencilik şirketi Eramet, Çinli Tsingshan ve Endonezyalı PT Antam ile ortak girişim olan PT Weda Bay Nickel projesinin, 2025'teki 32 milyon ıslak metrik tonluk kotaya kıyasla 2026 için 12 milyon ıslak metrik tonluk başlangıç üretim kotası aldığını ve kota artışı incelemesi için başvuruda bulunacağını açıkladı.

Uzun süren düşük fiyatların ardından, dünyanın en büyük nikel cevheri üreticisi olan Endonezya'nın arzı kısıtlama sözü vermesinin ardından nikel fiyatları son üç ayda yaklaşık %18,6 oranında yükseldi ve 25 Ocak'ta üç yıldan fazla bir sürenin en yüksek seviyesine ulaştı.

WisdomTree'nin emtia stratejisti Nitesh Shah, Endonezya'nın "fiyatlandırma gücünün farkında olduğunu" belirterek, küresel üretimin yaklaşık %60'ını kontrol etmesinin onu "petrol piyasasında OPEC'ten daha etkili" kıldığını kaydetti. Shah, Jakarta'nın güçlü gelirler elde etmek için aşırı üretim yapmasına gerek olmadığını anladığını da sözlerine ekledi.

Buna rağmen, Uluslararası Nikel Çalışma Grubu bu yıl 261.000 tonluk bir fazlalık beklerken, LME vadeli işlem pozisyon raporu, tek bir katılımcının Şubat vadeli sözleşmesinde toplam açık pozisyonun %20 ila %29'unu temsil eden kısa pozisyona sahip olduğunu gösterdi.

Diğer baz metaller de ABD dolarının zayıflamasıyla desteklendi; bu durum, dolar cinsinden fiyatlandırılan emtiaları diğer para birimlerini elinde bulunduranlar için daha cazip hale getirdi.

Piyasada, spot nikel kontratları GMT saat 16:26 itibarıyla ton başına 16.800 dolardan %3,3 düşüş gösterdi.

Bitcoin, Cuma günü 67.000 dolar seviyesine yakın işlem gördü ve son dönemdeki durgun seyrini sürdürerek, yüksek riskli varlıklardaki genel zayıflık nedeniyle yatırımcıların temkinli bir tavır benimsemesiyle üst üste dördüncü haftalık düşüşe doğru ilerledi.

Dünyanın en büyük kripto para birimi, önceki seansta 65.000 dolar civarındaki düşük seviyelerine geriledikten sonra, TSİ 09:37 (GMT 14:37) itibarıyla yaklaşık %1 düşüşle 66.988,0 dolarda işlem görüyordu.

Bitcoin, haftalık yaklaşık %5'lik bir kayıpla dördüncü ardışık haftalık düşüşünü yaşıyor. Token, önceki dip seviyelerinden toparlandıktan sonra bu hafta sürekli bir yukarı yönlü ivme yakalamakta zorlandı ve geçen hafta 60.000 dolar civarında kaydedilen destek seviyesine doğru tekrar geriledi.

Küresel teknoloji hisselerindeki satış dalgası nedeniyle Bitcoin baskı altında; ABD enflasyonu Ocak ayında yavaşladı.

Riskten kaçınma eğilimi finans piyasalarına yayıldı; Wall Street'teki teknoloji hisseleri gece boyunca düşüş gösterirken, Asya borsaları da Cuma günü zayıfladı ve daha geniş çaplı bir satış dalgası yatırımcı duyarlılığını olumsuz etkiledi.

Yapay zekâ kaynaklı yıkıma ilişkin korkular Perşembe günü yeniden ortaya çıktı ve yatırımcılar otomasyonun ve yeni yapay zekâ araçlarının geleneksel iş modellerini ve gelir kaynaklarını ne kadar baltalayabileceğini sorgularken, yazılım ve bilgi teknolojisi hisselerinde yoğun satışlar yaşandı.

Bu arada, Cuma günü açıklanan son ABD Tüketici Fiyat Endeksi raporu, Ocak ayında enflasyon baskılarının beklenenden daha fazla azaldığını göstererek, ABD fiyat ortamının istikrar kazanmaya başladığına dair ilk işaretleri verdi.

ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun Cuma günü açıkladığı verilere göre, manşet tüketici fiyat endeksi (TÜFE) yıllık bazda %2,4 artış gösterdi; bu oran Aralık ayına göre 0,3 puan düşüş anlamına geliyor. Bu seviye, enflasyonu Başkan Donald Trump'ın Nisan 2025'te ABD ithalatına geniş kapsamlı gümrük vergileri getireceğini açıklamasından kısa bir süre sonra görülen aralıklara geri getiriyor.

Gıda ve enerji hariç çekirdek fiyatlar, yıllık bazda %2,5 artış göstererek ekonomistlerin her iki veri için de %2,5 beklentisiyle örtüştü.

Aylık bazda, mevsimsel etkilerden arındırılmış olarak manşet fiyatlar %0,2 artarken, çekirdek fiyatlar %0,3 arttı. Ekonomistler her iki ölçüm için de %0,3'lük bir artış bekliyorlardı.

Beklenenden düşük enflasyon verileri, piyasaların Federal Rezerv'in para politikasını gevşetme beklentilerini yükseltti. CME FedWatch aracına göre, vadeli işlem yatırımcıları Haziran ayında faiz indirimi olasılığını yaklaşık %83'e çıkardı.

Bu haftanın başlarında, ABD'den gelen güçlü istihdam verileri, tarım dışı istihdamda sağlam bir büyüme ve işsizlik oranında düşüş göstererek, yakın vadede faiz indirimi beklentilerini azalttı.

Bu rapor aynı zamanda piyasa iyimserliğini sınırladı ve Bitcoin ile diğer spekülatif varlıklarda durgun işlem hacmine katkıda bulundu.

Kripto para sektörünün önde gelen isimleri CFTC inovasyon danışma komitesine katıldı.

ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu, dijital varlık piyasalarını denetlemedeki artan rolünün altını çizerek, yeni inovasyon danışma komitesine kripto para sektörünün önde gelen yöneticilerinden birkaçını atadı.

Komite şu isimlerden oluşmaktadır:

Coinbase CEO'su Brian Armstrong

Ripple CEO'su Brad Garlinghouse

Robinhood CEO'su Vladimir Tenev

Uniswap Labs CEO'su Hayden Adams

Komite, blok zinciri ve yapay zeka gibi gelişmekte olan teknolojiler ile türev ve kripto piyasaları arasındaki kesişim noktaları konusunda tavsiyelerde bulunacaktır.

Bu adım, ABD yetkililerinin dijital varlıklar için düzenleyici çerçeveleri netleştirmeye çalıştığı bir dönemde geliyor ve CFTC'nin gelecekteki kripto para piyasası kurallarının şekillenmesinde merkezi bir rol oynayacağı yönünde geniş beklentiler mevcut.

Bugünkü kripto para fiyatları: Altcoinler zayıf performans gösteriyor.

Cuma günü çoğu altcoin de hafifçe düşüş gösterdi.

Dünyanın en büyük ikinci kripto para birimi olan Ethereum, %1'den az bir düşüşle 1.973,31 dolara geriledi.

Dünyanın en büyük üçüncü kripto para birimi olan XRP, %0,8 düşüşle 1,38 dolara geriledi.

Altın fiyatları Cuma günü Avrupa piyasalarında yükselişe geçerek dün geçici olarak duraklayan kazanımlarını yeniden yakaladı ve ons başına 5.000 doların üzerine yaklaştı. Ancak, ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı güçlenmesi bu yükselişi sınırlıyor.

ABD işgücü piyasasından elde edilen güçlü veriler, Federal Reserve'ün önümüzdeki Mart ayında faiz oranlarını düşürme olasılığını azalttı. Bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, bugün ilerleyen saatlerde açıklanacak önemli ABD enflasyon verilerini bekliyor.

Fiyat genel bakışı

Altın fiyatları bugün: Altın, açılış seviyesi olan 4.921,70 dolardan %1,55 artışla 4.997,43 dolara yükseldi ve 4.886,63 dolar seviyesinde en düşük noktayı kaydetti.

Perşembe günkü kapanışta, düzeltme ve kar alma faaliyetleri nedeniyle altın fiyatları %3,2 düştü; bir önceki gün ise ons başına 5.119,21 dolar ile iki haftanın en yüksek seviyesine ulaşmıştı.

ABD doları

Dolar endeksi Cuma günü %0,1 artarak, iki haftanın en düşük seviyelerinden toparlanma sürecinde üst üste dördüncü seansta da kazançlarını korudu ve bu durum, ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı güçlenmesini yansıtıyor.

Bu yükseliş, ABD işgücü piyasasına ilişkin güçlü verilerin açıklanmasının ardından geldi; bu veriler, Federal Rezerv'in yakın vadede faiz indirimine gitme olasılığını azalttı.

ABD faiz oranı

ABD ekonomisi geçen Aralık ayında beklenenden daha fazla istihdam yarattı; işsizlik oranı düştü ve ortalama saatlik kazançlar arttı.

Bu rakamların ardından ve CME FedWatch aracına göre, Mart toplantısında ABD faiz oranlarının değişmeden kalması olasılığı %79'dan %95'e yükselirken, 25 baz puanlık faiz indirimi olasılığı %21'den %5'e düştü.

ABD enflasyon verileri

Yukarıdaki beklentileri yeniden fiyatlandırmak için, yatırımcılar bugün ilerleyen saatlerde açıklanacak olan ve Federal Reserve'ün bu yılki para politikası yolunu etkilemesi beklenen Ocak ayı ABD enflasyon verilerini bekliyor.

Altın görünümü

Capital.com analisti Kyle Rodda, altın piyasasının zaman içinde yukarı yönlü bir trendde kalacağını, ancak mevcut keskin oynaklık ve piyasa yönünü işaret eden bu yüksek seviyelerle birlikte, büyük hareketlerin fiyat hareketini açıkça hızlandırdığını söyledi.

Rodda, kıymetli metal fiyatlarının gece boyunca hisse senetleriyle birlikte düştüğünü ve bunu destekleyen önemli bir ekonomik katalizörün olmadığını belirterek, gece boyunca görülen yoğun satışların açıkça yapay zekanın etkisiyle ilgili yenilenen endişelerden kaynaklandığını kaydetti.

SPDR

Dünyanın en büyük altın destekli ETF'si olan SPDR Gold Trust'ın varlıkları Perşembe günü yaklaşık 5,14 metrik ton azalarak toplam 1.076,18 metrik tona düştü ve 15 Ocak'tan bu yana en düşük seviyeye geriledi.