Çarşamba günü Avrupa piyasasında altın fiyatları, Amerikan dolarındaki mevcut yavaşlamanın da desteğiyle bir haftanın en düşük seviyesinden yükselerek yukarı yönlü hareket gösterdi. Bu gelişme, ABD Başkanı Donald Trump'ın İran ile ateşkesin süresiz olarak uzatıldığını açıklamasının ardından geldi.

Federal Rezerv adayı Kevin Warsh'ın Senato oturumu sırasında yaptığı açıklamalar şahin bir duruşa işaret ettiği şeklinde yorumlandı; ancak piyasalar ABD faiz oranlarının gidişatına ilişkin daha fazla kanıt bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

- Altın Fiyatları Bugün: Altın fiyatları, açılış seviyesi olan (4.719,37 $)'dan %1,1 artarak (4.772,41 $)'a yükseldi ve (4.715,69 $)'lık en düşük seviyesini kaydetti.

Salı günü piyasa kapanışında altın fiyatları, İran'ın Pakistan'da yapılması planlanan barış görüşmelerine katılmayı reddetmesi nedeniyle art arda ikinci günlük kaybını yaşayarak yaklaşık %2,2 oranında değer kaybetti ve ons başına 4.668,74 dolar ile bir haftanın en düşük seviyesine geriledi.

ABD Doları

Dolar endeksi Çarşamba günü %0,2 oranında düşerek 98,57 puanlık zirve seviyesinden geriledi ve bu da Amerikan dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısındaki değer kaybını yansıttı.

Düzeltme ve kar alma işlemlerinin ötesinde, ABD doları seviyeleri, piyasaların Trump'ın İran'la ateşkesi uzatma kararını olumlu karşılamasıyla birlikte güvenli liman alımlarının yavaşlaması nedeniyle düşüyor.

İran Savaşı Hakkındaki Son Gelişmeler

- ABD Başkanı Donald Trump, İran ile ateşkesin süresiz olarak uzatıldığını duyurdu.

- Barış görüşmelerinde arabulucu olan Pakistan, ateşkesin uzatılmasını talep etti.

- Trump: "İran teklifini sunana ve görüşmeler bir şekilde sonuçlanana kadar ateşkesi uzatacağız."

- İran devlet televizyonu, Tahran'ın Trump tarafından açıklanan ateşkes uzatmasına uymayacağını duyurdu.

- İran Parlamentosu Başkanı Danışmanı: "Trump'ın ateşkesi uzatması, sürpriz bir saldırı için zaman kazanma girişimidir."

ABD Faiz Oranları

- Federal Rezerv Kurulu'nda üst düzey bir pozisyon için aday gösterilen Kevin Warsh, Salı günü yaptığı açıklamada Trump'a faiz indirimleri konusunda herhangi bir söz vermediğini belirtti.

- CME Group'un FedWatch aracına göre: Nisan ayı toplantısında ABD faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığı şu anda %99 seviyesinde sabit kalırken, 25 baz puanlık bir artış olasılığı %1 seviyesinde bulunuyor.

- Bu olasılıkları yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, Amerika Birleşik Devletleri'nden gelecek daha fazla ekonomik verinin açıklanmasını yakından takip ediyor.

Altın Performans Beklentileri

Marex analisti Edward Meir, "Bu ateşkes uzatmasıyla birlikte piyasalar Orta Doğu'daki krizin şiddetinde bir azalma görüyor" dedi.

Meir sözlerine şöyle devam etti: "Ateşkes sona erer ve çatışmalar yeniden başlarsa, doların değerinde artış, petrol fiyatlarında ve faiz oranlarında yükseliş göreceğiz; bu da altın fiyatlarını olumsuz etkileyecektir."

SPDR Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'ın altın rezervleri Salı günü neredeyse hiç değişmeden 1.059,76 metrik ton seviyesinde kaldı.

İngiliz sterlini, Çarşamba günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yükselerek, ABD doları karşısında bir haftalık en düşük seviyesinden toparlanmaya başladı. Sterlin, Başkan Trump'ın İran ile ateşkesi süresiz olarak uzatma kararı sonrasında Amerikan dolarının yavaşlamasından faydalandı.

Bu pozitif bölgeye geçiş, İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) yakın vadede İngiliz faiz oranlarını artırma olasılığına ilişkin kritik kanıtlar sağlayacak olan Mart ayı İngiltere enflasyon verilerinin açıklanmasından önce gerçekleşti.

Fiyat Genel Bakışı

- İngiliz Sterlini Döviz Kuru Bugün: Sterlin, açılış fiyatı olan (1,3506 $) seviyesinden dolar karşısında %0,1 artarak (1,3520 $) seviyesine yükseldi ve (1,3498 $) seviyesinde en düşük noktayı kaydetti.

- Salı günü, İran'ın ABD ile barış görüşmelerine katılmayı reddetmesi nedeniyle sterlin dolar karşısında %0,2 değer kaybetti ve 1,3475 dolar ile bir haftanın en düşük seviyesine geriledi.

ABD Doları

Dolar endeksi Çarşamba günü %0,1 oranında düşerek 98,57 puanlık zirvesinden geriledi ve bu da Amerikan dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısındaki değer kaybını yansıttı.

Düzeltme ve kar alma işlemlerinin ötesinde, ABD doları seviyeleri, piyasaların Trump'ın İran'la ateşkesi uzatma kararını olumlu karşılamasıyla birlikte güvenli liman alımlarının yavaşlaması nedeniyle düşüyor.

Para politikasına gelince, Federal Rezerv adayı Kevin Warsh'ın Senato oturumundaki açıklamaları şahin bir duruşa doğru eğilim gösterdiği şeklinde yorumlanırken, güçlü perakende satış verileri bu yılın ilk çeyreğinde ABD ekonomisinin performansı için iyimser bir görünüm sağladı.

İran Savaşı Hakkındaki Son Gelişmeler

- ABD Başkanı Donald Trump, İran ile ateşkesin süresiz olarak uzatıldığını duyurdu.

- Barış görüşmelerinde arabulucu olan Pakistan, ateşkesin uzatılmasını talep etti.

- Trump: "İran teklifini sunana ve görüşmeler bir şekilde sonuçlanana kadar ateşkesi uzatacağız."

- İran devlet televizyonu, Tahran'ın Trump tarafından açıklanan ateşkes uzatmasına uymayacağını duyurdu.

- İran Parlamentosu Başkanı Danışmanı: "Trump'ın ateşkesi uzatması, sürpriz bir saldırı için zaman kazanma girişimidir."

İngiliz Faiz Oranları

- İngiltere Merkez Bankası, son toplantısının ardından İran savaşı nedeniyle artan enerji fiyatları yüzünden enflasyonun yakın vadede yükseleceği konusunda uyardı.

- İngiltere Merkez Bankası'nın Nisan ayındaki toplantısında İngiliz faiz oranlarını artırma olasılığına ilişkin piyasa fiyatlandırması, yaklaşık %25 seviyesinde istikrarlı seyrediyor.

Birleşik Krallık Enflasyon Verileri

İngiliz faiz oranlarına ilişkin mevcut olasılıkları yeniden değerlendirmek için yatırımcılar, İngiltere Merkez Bankası'nın para politikası yolunu önemli ölçüde etkilemesi beklenen Mart ayı İngiltere enflasyon verilerinin bugün açıklanmasını bekliyor.

Türkiye saatiyle 04:00'te açıklanacak olan ana Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE), Şubat ayındaki %3,0'lık artışa kıyasla Mart ayında yıllık bazda %3,3 artması beklenirken, Çekirdek TÜFE'nin ise yıllık %3,2'lik artışla istikrarlı kalması öngörülüyor.

İngiliz Sterlini Performans Beklentileri

İngiltere'de enflasyon verileri piyasa beklentilerinin üzerinde gelirse, Nisan ayında faiz artırımı olasılığı artacak ve bu da İngiliz sterlininin mevcut kazanımlarını güçlendirecektir.

Japon yeni, ABD doları karşısında bir haftalık en düşük seviyesinden toparlanma çabalarının bir parçası olarak Çarşamba günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yükseldi. Yen, Başkan Trump'ın İran ile ateşkesi süresiz olarak uzatma kararı sonrasında Amerikan dolarında yaşanan yavaşlamadan faydalandı.

Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) Nisan ayı toplantısında faiz oranlarını artırma olasılığı, özellikle Başkan Kazuo Ueda'nın İran savaşının ekonomik tahminler üzerindeki etkisi nedeniyle yakın vadede para politikasını normalleştirme sözü vermekten kaçınmasının ardından, zayıf kalmaya devam ediyor.

Fiyat Genel Bakışı

- Japon Yeninin Bugünkü Döviz Kuru: Dolar, bugünkü açılış fiyatı olan (159,32¥)'den %0,1 düşüşle (159,17¥)'ye geriledi ve (159,42¥)'lik bir zirve kaydetti.

- İran'ın Pakistan'daki ikinci tur barış görüşmelerine katılmayı reddetmesinin ardından yen, Salı günkü işlemleri dolar karşısında %0,3 değer kaybederek ve art arda ikinci günlük kaybını yaşayarak 159,64 yen ile bir haftanın en düşük seviyesine gerileyerek tamamladı.

ABD Doları

Dolar endeksi Çarşamba günü %0,1 oranında düşerek 98,57 puanlık zirve seviyesinden geriledi ve bu da Amerikan dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısındaki değer kaybını yansıttı.

Düzeltme ve kar alma işlemlerinin ötesinde, ABD doları, piyasaların Trump'ın İran'la ateşkesi uzatma kararını olumlu karşılamasıyla birlikte güvenli liman alımlarının yavaşlaması nedeniyle düşüş gösteriyor.

Para politikasına gelince, Federal Rezerv adayı Kevin Warsh'ın Senato oturumundaki açıklamaları şahin bir duruşa doğru eğilim gösterdiği şeklinde yorumlanırken, güçlü perakende satış verileri bu yılın ilk çeyreğinde ABD ekonomisinin performansı için iyimser bir görünüm sağladı.

İran Savaşı Hakkındaki Son Gelişmeler

- ABD Başkanı Donald Trump, İran ile ateşkesin süresiz olarak uzatıldığını duyurdu.

- Barış görüşmelerinde arabulucu olan Pakistan, ateşkesin uzatılmasını talep etti.

- Trump: "İran teklifini sunana ve görüşmeler bir şekilde sonuçlanana kadar ateşkesi uzatacağız."

- İran devlet televizyonu, Tahran'ın Trump tarafından açıklanan ateşkes uzatmasına uymayacağını duyurdu.

- İran Parlamentosu Başkanı Danışmanı: "Trump'ın ateşkesi uzatması, sürpriz bir saldırı için zaman kazanma girişimidir."

Japonya Faiz Oranları

- Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda, savaşın ekonomik tahminler üzerindeki etkisini göz önünde bulundurarak, Nisan ayında faiz oranlarını artırma sözü vermekten son zamanlarda kaçındı.

- Japonya Merkez Bankası'nın Nisan ayında faiz oranlarını çeyrek puan artırma olasılığına ilişkin piyasa fiyatlandırması şu anda %10 civarında istikrarlı seyrediyor.

- Bu olasılıkları yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar Japonya'daki enflasyon, işsizlik ve ücretlere ilişkin daha fazla veri bekliyor.

Başkan Donald Trump tarafından Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın yerine seçilen Kevin Warsh, merkez bankası içinde kapsamlı ve kışkırtıcı bir değişim vizyonu sundu. Planı, operasyonlarının, politikalarının ve piyasalarla iletişim tarzının kapsamlı bir şekilde yeniden yapılandırılmasını içeriyor.

Daha önceki açıklamalarında ve konuşmalarında dile getirdiği en önemli fikirleri arasında, para politikasında "rejim değişikliği" olarak tanımladığı, faiz oranlarını düşürmeyi, Fed'in bilançosunu küçültmeyi ve merkez bankasının rolünü daha odaklı ve daha az geniş kapsamlı olacak şekilde yeniden tanımlamayı içeriyor.

Para politikasında "rejim değişikliği"

Warsh, Temmuz 2025'te CNBC'ye verdiği bir röportajda, "para politikasının yönetilme biçiminin uzun zamandır bozuk olduğunu" belirterek, mevcut merkez bankasının 2006'da göreve başladığı zamanki merkez bankasından kökten farklı olduğunu sözlerine ekledi.

Şunları vurguladı: "Fed'de rejim değişikliğine ihtiyacımız var... Ülkede bölünmeye ve yüksek enflasyona yol açan, son 45 yılın en büyük makroekonomik hatasına neden olan politikaları sürdürmemize gerek yok."

Faiz oranlarını düşürmek ve bilançoyu küçültmek

Fox Business'a yaptığı diğer açıklamalarda ise kısaca şunu belirtti: "Faiz oranları daha düşük olmalı."

Wall Street Journal'da yayınlanan bir köşe yazısında da, merkez bankasının devasa bilançosunun küçültülmesinin faiz oranlarının düşürülmesine ve hane halklarının ve küçük ve orta ölçekli işletmelerin desteklenmesine olanak sağlayabileceğini yazdı.

Enflasyona dair farklı bir vizyon

Uluslararası Para Fonu'nda (IMF) verdiği bir konferansta Warsh, yüksek enflasyona katkıda bulunan entelektüel hataları eleştirdi ve bazı ekonomik modellerin gerçekçi olmadığını, son enflasyon dalgasının temel nedeninin ise pandemi veya Ukrayna'daki savaş gibi dış şoklardan ziyade, büyük ölçekli mali politikalar olduğunu savundu.

Ayrıca yapay zekanın önümüzdeki yıllarda fiyatlarda yapısal bir düşüşe yol açabileceğini öngördü.

Merkez bankasının rolünün küçültülmesi

Warsh, Fed'in bilançosunun "olması gerekenden birkaç trilyon dolar daha büyük" olduğunu ve bu bilanço şişmesinin piyasa bozulmalarına yol açtığını belirterek, Fed'in bilançosunu önemli ölçüde küçültmesi gerektiğine inanıyor.

Fed'in bağımsızlığı ve daha dar bir odaklanma

Merkez bankası bağımsızlığına verdiği güçlü desteğe rağmen Warsh, bu bağımsızlığın öncelikle fiyat istikrarına odaklanması gerektiğini vurguladı.

"Fed'in yetki alanı dışındaki konulardaki söylemini ne kadar genişletirse, ekonomik istikrarı sağlama yeteneğine yönelik riskler de o kadar artar" dedi.

Fed içindeki "gürültüyü" azaltmak

Merkez bankası yetkililerinin sık sık yaptığı açıklamaları eleştiren yetkili, bunların "mesaj karmaşasına" yol açtığını belirterek, kurum içindeki "sözlü çelişkilerin" azaltılması çağrısında bulundu.

Ayrıca, para politikası kararlarının bağımsızlığından ödün vermeden, mali politikalar ve tahvil piyasası konusunda Fed ve Hazine Bakanlığı arasında daha iyi bir koordinasyona ihtiyaç duyulduğuna da işaret etti.

Geniş kapsamlı bir değişim gündemine sahip bir adayın imajı.

Warsh'ın açıklamaları, merkez bankasının yeniden yapılandırılmasına daha agresif bir yaklaşım benimsediğini gösteriyor; bu yaklaşım, faiz indirimlerini, bilanço küçültmeyi, kurumsal rolün yeniden tanımlanmasını ve enflasyonla mücadeleye daha sıkı bir şekilde odaklanmayı içeriyor; bunların hepsi, kendisinin de "Fed'in işleyiş biçiminde radikal bir reform" olarak tanımladığı şeyin bir parçası.

Bugünkü duruşma

ABD Merkez Bankası Başkanlığına aday gösterilen Kevin Warsh, enflasyonu kontrol etmeye yönelik yeni bir çerçeve ve Fed'in para politikası konusunda kamuoyuyla iletişim kurma biçiminin yeniden şekillendirilmesi de dahil olmak üzere, ABD merkez bankasında "radikal bir sistem değişikliği" çağrısında bulundu.

Senato Bankacılık Komitesi önündeki onay oturumunda Warsh, COVID-19 pandemisinin ardından gelen ve hala Amerikan hane halklarını etkileyen enflasyon dalgasından merkez bankasını sorumlu tuttu.

Warsh, "son dört beş yılın ölümcül siyasi hatalarının" etkilerinin hâlâ devam ettiğini belirterek, Fed'in "para politikasını yönetmede sistemik bir değişikliğe" ve "enflasyon için yeni ve farklı bir çerçeveye" ihtiyacı olduğunu kaydetti.

Sözlerine ek olarak, Fed'in piyasalar ve kamuoyuyla iletişim kurma yönteminin "sorunu daha da kötüleştirdiğini" belirten yetkili, üç aylık ekonomik tahmin mekanizmasının ve faiz oranı yolunun ayarlanması olasılığına işaret etti.

Gergin dinleme

Oturum, Warsh'ın Başkan Donald Trump'ın 2020 seçimlerini kaybedip kaybetmediği sorusuna doğrudan cevap vermekten kaçınmasıyla hızla gergin bir hal aldı; Demokrat Senatör Elizabeth Warren bu noktayı onun bağımsızlığını test etmek için bir ölçüt olarak değerlendirmişti.

Ayrıca, değeri 100 milyon doları aşan varlıkları satma planına devam edeceğini, ancak bunların niteliği veya alıcısı hakkında kesin ayrıntılar vermeyeceğini, elde edilecek gelirin ise "geleneksel ve basit" varlıklara yatırılacağını belirtti.

Trump'ın faiz indirimleriyle ilgili baskısı sorulduğunda Warsh, "Başkanlar genellikle daha düşük faiz oranlarını tercih ederler" dedi ve Trump'ın bunu "çok açık bir şekilde dile getirdiğini" ekledi.