Avrupa piyasasında altın fiyatları Çarşamba günü düşüşünü sürdürerek art arda üçüncü gün kayıp yaşadı ve dört haftanın en düşük seviyesine yaklaştı. Değerli metal, küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı güçlenen ABD dolarının baskısı altında kalmaya devam ediyor.

Amerikan dolarına olan talebin, tercih edilen alternatif bir yatırım aracı olarak devam etmesi, ABD ve İran arasındaki barış görüşmelerinin başarısına ilişkin iyimserliğin azalmasıyla aynı zamana denk geliyor. Piyasalar ayrıca, Jerome Powell'ın liderliğindeki son toplantı olan ve faiz oranlarının değişmeden kalması beklenen, ancak ABD para politikasının gelecekteki yönüne dair kritik ipuçları verecek olan Federal Rezerv'in bugünkü kararlarına da odaklanmış durumda.

Fiyat Genel Bakışı

* Altın Fiyatları Bugün: Altın, açılış seviyesi olan (4.596,76 $)'dan %0,85 düşüşle (4.557,39 $)'a geriledi ve seansın en yüksek seviyesi olan (4.610,48 $)'ı kaydetti.

* Salı günü kapanışta altın fiyatları %1,8 değer kaybetti ve yükselen dolar nedeniyle art arda ikinci günlük kaybı yaşayarak ons başına 4.554,97 dolar ile dört haftanın en düşük seviyesine geriledi.

ABD Doları

Dolar endeksi Çarşamba günü %0,15 artarak ikinci seans üst üste yükselişini sürdürdü. Bu yükseliş, ABD-İran barış görüşmelerinde çıkmaz yaşanması ve Orta Doğu'da yeniden askeri çatışmaların baş göstermesi olasılığına ilişkin endişeler nedeniyle yatırımcıların doları güvenli liman olarak görmesini yansıtıyor.

Savaşı sona erdirme çabaları çıkmaza girdi; Donald Trump, Tahran'ın son teklifinden memnuniyetsizliğini dile getirdi. ABD Başkanı, herhangi bir barış anlaşmasının temel bileşenlerinden biri olarak nükleer dosyanın dahil edilmesinde ısrar ediyor. Bu arada, ABD'nin İran limanlarına uyguladığı ablukayı uzatacağına dair haberler arasında petrol fiyatları yükselmeye devam ediyor ve Brent petrolün varil fiyatı 110 doların üzerinde seyrediyor.

Federal Rezerv

ABD Merkez Bankası (Fed), 2026 yılının üçüncü politika toplantısını bugün tamamlıyor. Merkez bankasının, faiz oranlarını üst üste üçüncü toplantıda da %3,75 seviyesinde tutması bekleniyor.

Faiz oranı kararı ve politika açıklaması TSİ 18:00'de açıklanacak, ardından TSİ 18:30'da Fed Başkanı Jerome Powell'ın basın toplantısı düzenlenecek. Powell'ın açıklamalarının, özellikle İran savaşıyla bağlantılı ekonomik gelişmeler ışığında, faiz oranlarının gelecekteki seyrine ilişkin belirleyici kanıtlar sunması bekleniyor.

Jerome Powell

* Bugünkü toplantı, Jerome Powell'ın ABD merkez bankası başkanı olarak katıldığı son toplantıdır.

* Powell'ın resmi görev süresi 15 Mayıs 2026'da sona eriyor.

* Başkan Donald Trump, Powell'ın yerine Kevin Warsh'ı aday gösterdi. Senato'nun yakında onay oylaması yapması ve Warsh'ın önümüzdeki ay göreve başlaması bekleniyor.

ABD Faiz Oranları

Kevin Warsh geçen hafta Trump'a faiz indirimleriyle ilgili herhangi bir söz vermediğini belirtti.

* CME FedWatch aracına göre: Bu hafta faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığı %99, 25 baz puanlık bir artış olasılığı ise %1'dir.

Altın Performans Beklentileri

Piyasa stratejisti Ilya Spivak, piyasaların FOMC toplantısını beklediği bir dönemde altının istikrar kazandığını belirtti. Nisan ayındaki gümrük vergisi kaynaklı panikten bu yana piyasanın gösterdiği direncin büyük ölçüde, Fed'in koşullar kötüleşirse müdahale etmeye hazır olduğu varsayımından kaynaklandığını açıkladı. Eğer Fed böyle bir müdahalede bulunmakta zorluk çektiğine dair sinyal verirse, altın fiyatları düşebilir. Standard Chartered Bank, bir notunda, altın performansının kısa vadede dalgalı olabileceğini, ancak jeopolitik gerilimler ve ticaret belirsizliği gibi yapısal etkenlerin fiyatları önümüzdeki aylarda rekor seviyeleri yeniden test etmeye itebileceğini belirtti.

SPDR Fonu

SPDR Gold Trust'taki altın rezervleri Salı günü 3,43 metrik ton azalarak üst üste beşinci günlük düşüşü kaydetti. Toplam rezervler 1.040,91 metrik tona düşerek 24 Kasım 2025'ten bu yana en düşük seviyeye geriledi.

Euro, Çarşamba günü Avrupa piyasasında küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetti ve ABD doları karşısında ikinci gün üst üste kayıplarını sürdürdü. Bu düşüş, ABD'nin İran limanlarına uyguladığı ablukayı uzatacağına dair medya haberlerinin ardından yatırımcıların Amerikan dolarını tercih edilen alternatif yatırım aracı olarak satın almaya odaklanmasıyla ortaya çıkan riskten kaçınma eğiliminden kaynaklanıyor.

Avrupa Merkez Bankası (ECB) bugün ilerleyen saatlerde para politikası toplantısına başlayacak ve kararlar Perşembe günü açıklanacak. Piyasalar genel olarak faiz oranlarının değişmeden kalmasını beklerken, yılın geri kalanında Avrupa para politikasının gidişatına ilişkin daha fazla ipucu arıyor.

Fiyat Genel Bakışı

* Bugünkü Euro Döviz Kuru: Euro, bugün açılış fiyatı olan (1,1712 $) seviyesinden yaklaşık %0,1 düşerek (1,1705 $) seviyesine geriledi ve (1,1621 $) seviyesine kadar yükseldi.

* Euro, ABD ve İran arasındaki barış görüşmelerinin çıkmaza girdiği endişeleri arasında, dolar karşısında %0,1'den az bir düşüşle Salı günkü işlemleri tamamladı ve üç gün sonra ilk kez değer kaybetti.

ABD Doları

Dolar endeksi Çarşamba günü %0,1 artarak ikinci ardışık seansta da yükselişini sürdürdü. Bu durum, Amerikan dolarının başlıca ve ikincil rakiplerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden yükselişini yansıtıyor.

Bu yükseliş, yatırımcıların mevcut diplomatik çabaların başarısız olabileceği ve Ortadoğu'da yeniden askeri çatışmaların yaşanma olasılığının artabileceği endişesiyle ABD dolarını güvenli liman olarak önceliklendirmesiyle aynı zamana denk geliyor. İran'la savaşı sona erdirme çabaları çıkmaza girdi; Donald Trump, Tahran'ın son teklifinden duyduğu memnuniyetsizliği dile getirirken, ABD Başkanı nükleer dosyayı herhangi bir barış anlaşmasının temel bir parçası olarak ele almakta ısrar ediyor.

Bu arada, ABD'nin İran limanlarına yönelik ablukasını uzatacağına dair haberler arasında Brent petrolün varil fiyatı 110 doların üzerinde kaldı. Bugünün ilerleyen saatlerinde açıklanması beklenen Federal Rezerv toplantısının sonuçları ise gündemi domine ediyor. Merkez bankasının faiz oranlarını sabit tutması ve savaşın ekonomi üzerindeki etkisine ve Jerome Powell'ın geleceğine odaklanması bekleniyor.

Avrupa Merkez Bankası

Avrupa Merkez Bankası (ECB), 2026 yılının üçüncü para politikası toplantısı için bugün toplanacak ve kararlar Perşembe günü açıklanacak. Merkez bankasının, faiz oranlarını üst üste yedinci toplantıda da sabit tutması bekleniyor.

Politika bildirisi ve Christine Lagarde'ın basın toplantısının, özellikle küresel enerji fiyatlarındaki artış nedeniyle enflasyonun yeniden hızlanabileceği spekülasyonları arasında, bu yıl Avrupa faiz oranlarının seyrine ilişkin daha güçlü kanıtlar sunması bekleniyor. Reuters'e konuşan kaynaklar, Avrupa Merkez Bankası'nın bu haftaki toplantısında olası faiz artırımlarını görüşmeye başlayabileceğini belirtti.

Avrupa Faiz Oranları

* Avrupa Merkez Bankası'nın bu hafta 25 baz puanlık faiz artırımına ilişkin para piyasası fiyatlandırması, %20'nin altında istikrarlı kalmaya devam ediyor.

* Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde, enflasyonda beklenen artışın kısa vadeli olması durumunda bile bankanın faiz oranlarını artırmaya hazır olduğunu belirtti.

Avustralya doları, Çarşamba günü Asya piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetti ve ABD doları karşısında art arda ikinci gün negatif bölgede seyretti. Bu düşüş, Avustralya enflasyon verilerinin piyasa beklentilerinin altında kalmasının ardından geldi.

Elde edilen veriler, Hazine Bakanı'nın petrol şokunun ülke genelinde daha geniş bir fiyat yelpazesini etkileyebileceği yönündeki uyarılarına rağmen, Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) yaklaşan Mayıs toplantısında faiz oranlarını artırma olasılığının azalmasına yol açtı.

Fiyat Genel Bakışı

* **Bugünkü Avustralya Doları Döviz Kuru:** Avustralya doları, ABD doları karşısında %0,25 düşüşle (0,7179) açılış fiyatından (0,7160) seviyesine geriledi ve (0,7190) seviyesinde en yüksek noktasına ulaştı.

* Avustralya doları, Salı günkü işlemleri ABD doları karşısında yaklaşık %0,1 değer kaybederek kapattı ve Wall Street'teki ABD hisse senetlerindeki düşüşün etkisiyle üç gün sonra ilk kez kayıp yaşadı.

Avustralya'da Enflasyon

Avustralya İstatistik Bürosu'nun Çarşamba günü açıkladığı verilere göre, manşet Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Mart ayında yıllık bazda %4,6 artış gösterdi; bu oran piyasa beklentisi olan %4,8'in altında kaldı. Endeks Şubat ayında %3,7'lik bir artış kaydetmişti.

Mart ayında otomotiv yakıt fiyatları Şubat ayına göre yaklaşık %33 artarken, hükümetin Nisan ayından itibaren yakıt vergisini yarıya indirme önleminin bazı baskıları hafifletmesi bekleniyor.

Hazine Bakanı Jim Chalmers bir basın toplantısında şunları söyledi: "Burada gördüğümüz şey esasen petrol fiyatları üzerindeki uluslararası baskıların bir yansımasıdır. Ancak önümüzdeki aylarda, bu petrol şokunun etkisinin daha geniş bir fiyat aralığına yayılmasını ve ortalama fiyatları da etkilemesini bekliyoruz."

Avustralya Faiz Oranları

* Yukarıda belirtilen verilerin ardından, Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) Mayıs ayında 25 baz puanlık faiz artırımı yapma olasılığına ilişkin piyasa fiyatlaması %85'ten %75'e düştü.

* Bu olasılıkları daha da hassaslaştırmak için yatırımcılar Avustralya'daki işsizlik ve ücret seviyelerine ilişkin daha fazla veri bekliyor.

* Avustralya Merkez Bankası (RBA), ABD-İsrail savaşının küresel petrol ticaretine etkisi ve ülke genelindeki yakıt fiyatlarındaki artış nedeniyle bu yıl faiz oranlarını iki kez artırarak %4,1'e çıkardı.

Görüşler ve Analizler

Deloitte Access Economics ortağı Stephen Smith, "Bugün açıklanan ve Hürmüz Boğazı'nın kapanmasının kısmen yansımasını gösteren ilk TÜFE verileri, Avustralya Merkez Bankası'nın önümüzdeki hafta faiz oranlarını artırma olasılığına işaret ediyor" dedi. Smith ayrıca, "Bu artış kesin değil, ancak kriz öncesindeki Avustralya enflasyon seviyesi, merkez bankasının seçeneklerini sınırlıyor" diye ekledi.

IG analisti Tony Sycamore, özellikle son haftalarda benzin fiyatlarında düşüş yaşanmaya başladığı göz önüne alındığında, Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) daha fazla bilgi toplamak için Mayıs ayında faiz oranlarını sabit tutması yönünde karşıt bir argüman bulunduğunu belirtti.

Kanada doları, enerji sektöründe gerçekleşen ve Kanada para birimini destekleyebilecek büyük bir satın almanın ardından ve Başbakan Mark Carney hükümetinin mali güncellemesinden önce, Salı günü ABD doları karşısında değer kaybetti.

Kanada doları, 1.3614 ile 1.3691 arasında dalgalandıktan sonra, ABD doları karşısında %0.4 düşüşle 1.3680 CAD seviyesine (73.10 ABD sentine) geriledi. Pazartesi günü ise yaklaşık yedi haftanın en yüksek seviyesi olan 1.3595'e ulaşmıştı.

Scotiabank stratejistleri Shaun Osborne ve Eric Theoret, birleşme ve devralma haberlerinin dün Kanada dolarını desteklemiş olabileceğini, ancak bugün diğer önemli para birimleriyle birlikte değer kaybetmesi nedeniyle etkisinin daha az olduğunu belirtti.

Pazartesi günü, İngiliz şirketi Shell, Kanadalı enerji şirketi ARC Resources'ı 16,4 milyar dolarlık bir anlaşmayla satın alma konusunda anlaştığını duyurdu. Analistler bunu, özellikle Kanada hükümetinin sektördeki büyümeyi destekleme eğilimi göz önüne alındığında, Kanada enerji sektörünün yatırım destinasyonu olarak cazibesinin önemli bir teyidi olarak değerlendirdi.

ABD Doğu Saatiyle 16:00'dan (GMT 20:00) sonra açıklanması beklenen Kanada mali güncellemesinin, bütçe açığında iyileşme ve geçen mali yılda gelirlerde artış göstereceği öngörülüyor. Bununla birlikte, ekonomistler yükselen petrol fiyatlarından elde edilen kazanımların, zayıf tüketici harcamaları ve yeni hükümet harcama önlemleriyle kısmen dengelenmiş olabileceğini tahmin ediyor.

Kanada emlak piyasası, son on yılların en uzun düşüşünü sürdürüyor ve bu durum hane halkı harcamaları üzerinde baskı oluşturuyor; ancak rekor seviyelerde seyreden yerel borsa, yüz milyarlarca dolar olarak tahmin edilen ek bir servet yaratılmasına yardımcı oldu.

Döviz piyasalarında, yatırımcıların merkez bankası kararlarına odaklanmasıyla ABD doları, başlıca para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında yükseldi. Hem ABD Merkez Bankası'nın hem de Kanada Merkez Bankası'nın Çarşamba günü faiz oranlarını değiştirmemesi bekleniyor.

Ayrıca, Kanada'nın en önemli ihracat kalemlerinden biri olan petrolün fiyatı, İran'daki savaşı sona erdirme çabalarının sekteye uğraması ve Hürmüz Boğazı'nın büyük ölçüde kapalı kalması nedeniyle %3,4 artarak varil başına 99,61 dolara yükseldi. Öte yandan, Birleşik Arap Emirlikleri'nin OPEC ve OPEC+ ittifakından ayrılacağını açıklaması, arzla ilgili bazı endişeleri hafifletti.

Tahvil piyasalarında, Kanada tahvil getirileri, ABD tahvil getirilerini takip ederek tüm vadelerde yükseldi. 10 yıllık tahvil getirisi, 2,7 baz puan artarak %3,530'a ulaştı; daha önce ise 7 Nisan'dan bu yana en yüksek seviyesi olan %3,546'ya kadar gerilemişti.