Altın fiyatları Salı günü düştü ve Ortadoğu çatışmasıyla bağlantılı süregelen enflasyon endişelerinin, Federal Reserve'ün para politikasını daha uzun süre sıkılaştırabileceği beklentilerini güçlendirmesiyle, son 13 yılın en sert çeyreklik düşüşüne doğru ilerlemeye devam etti.

Spot altın, seansın başlarında Kasım ayından bu yana en düşük seviyesine dokunduktan sonra %0,2 düşüşle ons başına 4.008,94 dolara geriledi. Fiyatlar Haziran başından bu yana %11,3 düştü.

Bu arada, Ağustos vadeli altın işlemleri %0,4 düşüşle ons başına 4.022,70 dolara geriledi.

Değerli metal, 2024'ten bu yana ilk kez çeyreklik zarara ve 2013'ün ikinci çeyreğinden bu yana en büyük çeyreklik düşüşe doğru ilerliyor.

Altın geleneksel olarak enflasyona karşı bir koruma aracı olarak görülse de, yüksek faiz oranları, faiz getiren yatırımların cazibesini artırarak, getiri sağlamayan bu varlığın değerini düşürme eğilimindedir.

Marex analisti Edward Meir, "Piyasalar, mutabakat zaptının ne kadar istikrarlı olduğu konusunda biraz endişeli ve yatırımcılar tünelin ucunda fazla ışık görmedikleri için altın baskı altında" dedi.

ABD'nin üst düzey elçileri Doha'ya geldi, ancak bir Katar yetkilisi İran'la üst düzey bir görüşme yapılmayacağını söyledi; bu da İran çatışmasına kalıcı bir son verilmesi yönünde kaydedilen ilerleme konusunda şüpheler uyandırdı.

Daha uzun süre yüksek performans beklentisi

Aynı zamanda, ABD enflasyonu inatla yüksek seviyelerde seyrediyor ve Federal Rezerv'in %2'lik hedefinin oldukça üzerinde kalıyor.

Meir, piyasaların faiz oranlarının daha uzun süre yüksek kalmasını ve ek sıkılaştırma olasılığını giderek daha fazla beklediğini, bu durumun da altın fiyatları üzerinde baskı oluşturmaya devam ettiğini söyledi.

CME FedWatch aracına göre, yatırımcılar şu anda Eylül ayında Federal Rezerv'in faiz artırımına gitme olasılığını yaklaşık %65 olarak fiyatlıyor.

Yatırımcılar, Fed'in politika yolu hakkında daha fazla ipucu elde etmek için Çarşamba günü açıklanacak ADP özel sektör istihdam verilerini ve Perşembe günü açıklanacak ABD tarım dışı istihdam raporunu bekliyor.

Ayrı bir gelişme olarak, Resmi Para ve Finans Kurumları Forumu tarafından yapılan bir anket, merkez bankalarının artan jeopolitik endişeler nedeniyle önümüzdeki on yılda ABD dolarına olan maruziyetlerini azaltmaya, kısa vadede ise altın varlıklarını artırmaya daha yatkın hale geldiklerini gösterdi.

Diğer değerli metaller arasında, spot gümüş ons başına 58,2585 dolara gerileyerek %0,8 oranında düşüş gösterdi ve 2020'nin ilk çeyreğinden bu yana en kötü çeyrek performansına doğru ilerliyor.

Platinin fiyatı %0,7 düşerek ons başına 1.564,34 dolara gerilerken, paladyumun fiyatı %0,2 artarak ons başına 1.215,94 dolara yükseldi.

Hem platin hem de paladyumun aylık ve üç aylık dönemlerde zarar açıklaması bekleniyor.

Amerika Birleşik Devletleri ve İran tam ölçekli bir savaşın eşiğinden geri adım atmış olsalar da, yaklaşık dört aylık çatışmanın ardından gelen ateşkes, Hürmüz Boğazı çevresindeki yenilenen gerilimler nedeniyle baskı altında kalmaya devam ediyor. Ancak krizin bir sonucu şimdiden açıkça ortaya çıktı: Temiz enerjiye geçiş hızlanıyor ve yavaşlayacağına dair çok az işaret var.

Son yaşanan çatışma, son yıllarda küresel petrol ve doğalgaz piyasalarını sarsan bir dizi aksaklığın yalnızca en yenisi olup, dünya genelindeki hükümetleri ithal fosil yakıtlara olan bağımlılıklarını yeniden değerlendirmeye yöneltmiş ve güneş enerjisinin sunduğu enerji güvenliği avantajlarını vurgulamıştır.

Hürmüz Boğazı'nın kapanmasından en çok etkilenen bölge Asya oldu. Amerika Birleşik Devletleri ve İsrail'in 28 Şubat'ta İran'a karşı ortak askeri harekatını başlatmasından önce, küresel petrol ve doğalgaz ticaretinin yaklaşık beşte biri her gün Körfez'den doğuya doğru bu boğazdan geçiyordu.

Çatışmadan önce bu su yolundan günlük olarak geçen yaklaşık 20 milyon varil petrol ve petrol ürününün yaklaşık %80'i ve doğal gazın %90'ı Asya pazarlarına gönderiliyordu.

Askeri harekat nedeniyle boğaz kapatıldığında, enerji arzının aksaması sonucu Asya ekonomileri ilk ve en ağır darbeyi alanlar arasında yer aldı. Güneydoğu Asya, ithal enerjiye olan yoğun bağımlılığı ve büyük fiyat şoklarını absorbe etme yeteneğinin sınırlı olması nedeniyle özellikle savunmasız kaldı.

Sonuçlar sadece teorik değildi. Filipinler Mart ayında ulusal enerji acil durumu ilan ederken, bölgedeki hükümetler de enerji kısıtlamalarından uzaktan çalışma politikalarına ve dört günlük çalışma haftasına kadar çeşitli önlemler alarak yükü hafifletmeye çalıştı.

Ancak aynı kriz, bölgeyi nihayetinde daha güvenli, daha bağımsız ve kendi enerji geleceğini kontrol etme konusunda daha iyi bir konuma getirebilecek, uzun zamandır beklenen yenilenebilir enerji patlamasını da tetikledi.

Enerji maliyetlerindeki artış ve şebeke güvenilirliğine ilişkin endişelerin giderek artması nedeniyle hane halkları ve işletmeler alternatif arayışında olduklarından, Filipinler, Endonezya, Kamboçya ve Malezya gibi ülkelerde çatı üstü güneş enerjisi sistemleri hızla yaygınlaşıyor.

Bu eğilim, hükümetlerin enerji güvenliğine bakış açısındaki daha geniş bir değişimi yansıtıyor. Tarihsel olarak, fosil yakıtlar en güvenilir enerji kaynağı olarak kabul edilirken, güneş ve rüzgar enerjisi değişken verim ve nispeten olgunlaşmamış tedarik zincirleri nedeniyle genellikle daha az güvenilir olarak görülüyordu.

Bu algı artık değişiyor.

Hürmüz Boğazı'yla bağlantılı olarak aylarca süren enerji kesintilerinin ardından, yenilenebilir enerji giderek daha dayanıklı ve jeopolitik risklere karşı daha az savunmasız bir seçenek olarak görülüyor.

İsveçli girişim sermayesi şirketi Norrsken'in genel ortağı David Frykman, Fortune dergisi için yazdığı bir görüş yazısında şunları belirtti: "Güneş ve rüzgar enerjisi, yabancı bir güç tarafından ambargo altına alınamaz, abluka altına alınamaz veya kesilemez. Yerli yenilenebilir enerjinin her terawatt-saati, hiçbir düşmanın silah olarak kullanamayacağı bir terawatt-saattir."

Petrol ve doğalgaz, büyük doğal rezervlere sahip ülkelerden temin edilmek zorundadır ve bu durum Hürmüz Boğazı gibi jeopolitik darboğazlar yaratır. Buna karşılık, güneş ve rüzgar enerjisi çok daha merkezi olmayan bir yapıya sahiptir ve insanların yaşadığı çoğu bölgede farklı derecelerde üretilebilir.

Bu stratejik avantajların ötesinde, güneş enerjisi aynı zamanda dünyanın en ucuz elektrik kaynağı haline geldi; bu da Endonezya ve Filipinler gibi ithal enerjiye aşırı bağımlılığın sonuçlarını zaten hisseden ülkeler için yenilenebilir enerjiye geçişi hem ekonomik hem de politik bir zorunluluk haline getiriyor.

Tartışma artık sadece iklim değişikliğiyle sınırlı değil. Güneş enerjisi, hem ekonomik hem de jeopolitik açıdan giderek daha pratik bir çözüm olarak görülüyor.

Forbes'un daha önce belirttiği gibi, "Yıllarca temiz enerji ahlaki bir zorunluluk olarak çerçevelendi. Şimdi ise basitçe ekonomik ve jeopolitik bir gereklilik. Bu sadece emisyonlarla ilgili değil; dayanıklılık ve fiyat istikrarıyla da ilgili."

Bu dönüşümün, Güneydoğu Asya enerji sistemlerini küresel yakıt piyasalarındaki dalgalanmalardan korumaktan daha fazlasını yapması muhtemeldir. Ayrıca, küresel enerji sektöründeki etkiyi yeniden şekillendirerek, bu gücün bir kısmını Çin'e doğru kaydırabilir.

Çin'in yenilenebilir enerji üretimi ve tedarik zincirlerindeki baskın konumu, onu enerji bağımsızlığı arayışındaki gelişmekte olan ekonomiler için giderek daha vazgeçilmez bir ticaret ortağı haline getirmek için güçlü bir konuma getiriyor.

Filipinler bunun en açık örneklerinden birini sunuyor. Ülke, bu yıl Çin güneş enerjisi ihracatında Hollanda'nın ardından ikinci büyük alıcı ülke haline geldi ve geleneksel olarak Çin güneş enerjisi ekipmanının en büyük alıcılarından biri olan Pakistan'ın önüne geçti.

Enerji düşünce kuruluşu Ember'e göre, Çin'in Filipinler'e yaptığı güneş paneli sevkiyatı, yalnızca 2026 yılının ilk dört ayında 4.000 megavatı aştı.

Wall Street'in önde gelen endeksleri Salı günü, devam eden jeopolitik zorluklara rağmen ABD hisse senetlerinin direncini vurgulayarak, Haziran ayını yıllardır görülen en güçlü çeyrek performansıyla kapatma yolunda ilerlemeye devam etti.

S&P 500 ve Nasdaq Bileşik Endeksi altı yılın en iyi çeyrek performanslarını sergileme yolunda ilerlerken, Dow Jones Sanayi Endeksi de 2022'den bu yana en güçlü çeyrek kazancına doğru gidiyor.

Trade Nation'da kıdemli piyasa analisti David Morrison, "Yatırımcılar bu yükselişin net bir sonunu hala göremiyorlar," dedi. "Piyasa her geri çekilme yaşadığında, yeni bir alım fırsatı yaratıyor gibi görünüyor."

ABD Doğu Saatiyle 10:08'de Dow Jones Sanayi Endeksi 3,72 puan veya %0,01 artışla 52.186,46 seviyesindeydi.

S&P 500 endeksi 24,96 puan veya %0,34 artarak 7.465,39 seviyesine, Nasdaq Bileşik Endeksi ise 191,73 puan veya %0,76 artarak 26.011,87 seviyesine yükseldi.

Güçlü çeyrek performansına rağmen, büyük sermayeli teknoloji hisselerindeki son dönemdeki zayıflık, hem S&P 500 hem de Nasdaq'ın Haziran ayında iki aylık yükseliş serisini sona erdirmesine yol açtı. Bu arada Dow Jones endeksi daha iyi performans gösterdi ve art arda üçüncü aylık kazancını kaydetmeye hazırlanıyor.

Bazı analistler, özellikle geçen hafta yarı iletken ve teknoloji hisselerinde yaşanan sert satışların ardından, yaklaşan kazanç sezonunun hisse senetlerine yeni bir destek sağlayacağını öngörüyor.

Invesco'nun küresel piyasa stratejisti Brian Levitt, "Teknoloji sektörü Haziran ayında bir zayıflık dönemi yaşadı, ancak kazanç sezonu yaklaştıkça bu durum kolayca tersine dönebilir" dedi.

Ancak diğerleri, yılın ikinci yarısında önemli kazanımların sürdürülebilmesi için ABD ve İran arasındaki çatışmanın çözümüne yönelik çabalarda anlamlı ilerleme kaydedilmesi gerektiği konusunda uyarılarda bulundu.

LSEG tarafından derlenen verilere göre, piyasalar şu anda 2026 sonuna kadar en az bir kez Federal Rezerv'in faiz artırımı yapacağını fiyatlıyor; bu da yılın başında yatırımcıların faiz indirimleri beklediği beklentilerden keskin bir sapmayı işaret ediyor.

Yatırımcılar ayrıca son iş ilanları ve tüketici güveni verilerini de yakından takip ederken, Salı günü Portekiz'de düzenlenecek önemli bir ekonomi konferansında Federal Rezerv Başkanı Kevin Warsh'ın yapacağı açıklamaları bekliyorlar.

S&P 500 gayrimenkul sektörü %1,7 düşüşle günün en zayıf performans gösteren sektörü oldu. Endeksin 11 ana sektöründen yedisi değer kaybetti.

Müşteri deneyimi hizmetleri sağlayıcısı Concentrix'in tüm yıl gelir ve düzeltilmiş kazanç tahminlerini düşürmesinin ardından şirket hisseleri %20,7 oranında düşerek rekor düşük seviyeye geriledi.

Buna karşılık, AeroVironment hisseleri, daha güçlü çeyreklik gelir sonuçlarının ardından %22 oranında yükseldi.

Oppenheimer adlı aracı kurumun birçok büyük Wall Street yatırım bankasının notunu düşürmesi ve yatırımcılara sermayelerini alternatif varlık yöneticilerine kaydırmalarını tavsiye etmesinin ardından Morgan Stanley hisseleri %1 düştü.

New York Borsası'nda düşüş gösteren hisse senetlerinin sayısı, yükseliş gösteren hisse senetlerinin sayısına göre 1,33'e 1 oranında, Nasdaq'ta ise 1,29'a 1 oranında daha fazlaydı.

Ne S&P 500 ne de Nasdaq Composite endeksleri seans boyunca 52 haftalık en yüksek veya en düşük seviyelerine ulaşmadı.

Yapay zekâ ve veri merkezlerinin genişleyen altyapı ihtiyaçları nedeniyle bakıra olan talebin hızla artmaya devam etmesiyle bakır fiyatları yükseldi. Bu sektörler, büyük miktarlarda bakır kablolama ve soğutma bileşenlerine ihtiyaç duyuyor.

Wall Street'te Eylül vadeli bakır işlemleri, GMT 15:23 itibarıyla %2,3 artışla pound başına 6,30 dolara yükseldi.

Sektör liderleri, bakırı küresel piyasalar için potansiyel bir sonraki büyük yatırım teması olarak giderek daha fazla görüyor.

Bakır, sıklıkla "elektriklenme metalı" olarak tanımlansa da, kıymetli metalden ziyade endüstriyel metal olarak sınıflandırılmaya devam etmektedir.

Şili, dünyanın en büyük bakır üreticisidir. Ciddi yatırımcılar için en önemli soru, bakırın gelecekteki yatırım portföylerinde ne kadar önemli hale gelebileceğidir.

Bakırın Umman'daki uzun tarihi

Bakırın Umman Sultanlığı'nda uzun bir geçmişi vardır; eski zamanlarda Umman Magan olarak bilindiği dönemlerde bakır eritilirdi.

Bu metal aynı zamanda Umman'ın para basım tarihinin de önemli bir parçasıydı.

Araştırmacılara göre, Sultan Faysal bin Türki'nin 1888 ile 1913 yılları arasındaki saltanatı döneminde Maskat ve Umman Sultanlığı saf bakırdan çeyrek anna sikkeleri basmıştır.

Bu tarihi bakır paraların Hint Okyanusu'ndaki deniz ticaretinde kullanıldığı ve 1940'lara kadar tedavülde kaldığı düşünülmektedir.

Bakır günümüzde de varlığını sürdürmekte olup, modern Umman paraları bileşimlerinde bakır türevlerini korumaktadır.

Aramco World'de yayınlanan "Kayıp Toprak" başlıklı bir makalede John Lawton, "Sümer'deki bakır eserler ile Umman'daki bakır cevheri arasında bir eşleşme olduğunu gösteren ikna edici kanıtların analizler yoluyla ortaya çıktığını" yazdı.

"Sümer bakır eserlerinde nikel izleri bulunuyordu; bu nedenle, 1928'de Anglo-Persian Oil Company'den bir maden arayıcısının Umman'daki eski bakır madenlerinden toplanan örneklerde %0,19 nikel bulunduğunu, bu oranın Sümer bakır parçalarında bulunan seviyeye çok yakın olduğunu bildirmesi arkeologları heyecanlandırdı" diye ekledi.

Bu, Magan'dan Dilmun üzerinden Sümer'e yapılan bakır ihracatının hareketini yansıtmaktadır. MÖ üçüncü ve ikinci binyıllarda Magan (veya Makkan), Sümerliler için başlıca bakır kaynağıydı.

Lawton ayrıca, 1973 ve 1974 yıllarında Umman Keşif Şirketi'nin Umman'ın kuzeyinde yaklaşık 44 antik bakır madenciliği alanı tespit ettiğini belirtti. Bunlardan bazıları 17. yüzyıldaki Portekiz işgaline, diğerleri dokuzuncu ve onuncu yüzyıllardaki İslam dönemine kadar uzanırken, Harvard Üniversitesi tarafından yapılan bir arkeolojik araştırmaya göre en az üç alan MÖ üçüncü binyıla kadar uzanmaktadır.

Umman'ın bakır tarihiyle bağlantılı arkeolojik alanlara Sohar ve Rustaq gibi bölgelerde hala rastlanabilir.

Bakırın tarih boyunca ve modern endüstrideki rolü

Metaller dünyası yüzyıllar boyunca büyük bir değişim geçirdi.

İnsanlık tarafından yaygın olarak kullanılan ilk metal bakır olmuş, daha sonra bronz gelmiştir.

Toplumlar geliştikçe ve dünya elektrik çağına girdikçe, bakır uzun yolculuğuna devam etti ve elektrik kablolaması ve enerji üretimi için küresel standart olmaya devam ediyor.

Bu nedenle, bakır tel ve kablo hırsızlığı haberleri dünyanın her yerinde yaygındır. Bakır, modern altyapıyı çalıştırmak için her yerde bulunması gerektiğinden, basitçe depolanıp saklanamaz.

Kendine özgü rengine hayran olanlar için bakır, mücevher yapımında da kullanılır; ancak görünümünü korumak için özel bakım gerektirir.

Daha da önemlisi, bakır artık insanların doğrudan yatırım yapıp yapmamalarından bağımsız olarak, daha geniş finansal tartışmaların bir parçası haline geldi. Altın fiyatları yükseldikçe daha önce dikkat çekmişti, ardından gümüş odak noktasına geldi ve şimdi bakır giderek daha fazla ilgi odağı oluyor.

Finans uzmanları ve piyasa analistleri metalin geleceği hakkında daha derin görüşlere sahip olabilirler, ancak bakır meraklıları için metalin etrafındaki yenilenen ilgi kutlanmaya değer bir an.

Madencilik faaliyetlerinin genellikle birden fazla metal ortaya çıkardığını da hatırlamakta fayda var. Bakır bulunan bölgelerde, değişen miktarlarda altın ve gümüş de bulunabilir.