Altın fiyatları Pazartesi günü Avrupa borsalarında yükselişe geçti, üst üste beşinci seansta da yükselişini sürdürdü ve son beş ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Metal, ABD dolarındaki sürekli zayıflığın da desteğiyle, ons başına tarihi 3.500 dolar eşiğini aşmaya yaklaşıyor.

Piyasalar, Eylül ayındaki Fed toplantısında faiz indirimine kesin olarak fiyat veriyor. Yatırımcıların bu haftaki dikkati, politika görünümüne ilişkin yeni sinyaller için önemli ABD işgücü piyasası verilerine kayıyor.

Fiyat Genel Bakışı

Altın, 3.448,27 dolardan açılış yaptıktan sonra 3.437,17 dolara kadar gerileyerek 22 Nisan'dan bu yana en güçlü seviyeye ulaşarak yüzde 1,1 artışla 3.486,15 dolara çıktı.

Cuma günü fiyatlar %0,9 arttı ve ABD'den gelen ılımlı PCE enflasyon verilerinin de katkısıyla üst üste dördüncü günlük yükselişini kaydetti.

Ağustos ayında altın, Fed'in beklentilerini gevşetmesi ve Donald Trump'ın siyasi baskısı nedeniyle Fed'in bağımsızlığına ilişkin endişelerin artmasıyla Nisan ayından bu yana en büyük aylık kazancını kaydederek %4,8 oranında değer kazandı.

ABD Doları

Dolar endeksi Pazartesi günü %0,2 düşüşle iki haftanın en düşük seviyesi olan 97,66'ya geriledi ve Hazine tahvili getirilerinin düşmeye devam etmesiyle beşinci seansta da düşüş serisini sürdürdü. Amerikan dolarındaki zayıflık, dolar fiyatlı külçe talebini artırdı.

Ticaret Bakanlığı'nın Cuma günü açıkladığı verilere göre, PCE fiyat endeksi Haziran ayındaki %0,3'lük artışın ardından Temmuz ayında %0,2 arttı. Bu durum, Fed'in 16-17 Eylül'deki toplantısında beklenen faiz indirimine gitmesine işaret ediyor.

Federal Rezerv Görünümü

San Francisco Fed Başkanı Mary Daly, Cuma günü sosyal medyada yaptığı paylaşımda, işgücü piyasası risklerine atıfta bulunarak faiz indirimine desteğini yineledi.

CME FedWatch'a göre piyasalar, Eylül ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığının %87, Ekim ayında ise bir faiz indirimi olasılığının %94 olduğunu fiyatlıyor.

Bu haftanın önemli işgücü verileri belirleyici olacak. Bunlar arasında Çarşamba günü JOLTS iş ilanları, Perşembe günü ADP özel sektör maaş bordroları ve haftalık işsizlik başvuruları ve Cuma günü Ağustos ayı tarım dışı maaş bordroları raporu yer alacak.

Analist Yorumu

City Index kıdemli analisti Matt Simpson, Fed Başkanı Jerome Powell'ın temkinli açıklamalarının yatırımcıların ılımlı PCE verilerini göz ardı etmesine yardımcı olduğunu, bu ay 25 baz puanlık bir indirime kapıyı açık tuttuğunu ve altının daha fazla yükseliş potansiyeline dair iyimserliği artırdığını belirtti.

Avro, Pazartesi günü Avrupa borsalarında yükselişe geçti ve ABD doları karşısında üst üste üçüncü günlük yükselişini gerçekleştirdi. Bu yükseliş, Fed'in bu ayın sonlarında faiz indirimine gideceği yönündeki güçlü beklentiler arasında ABD doları üzerindeki baskının sürmesiyle desteklendi.

Yatırımcılar şimdi Salı günü açıklanacak olan Ağustos ayına ait Euro Bölgesi enflasyon verilerini bekliyor. Bu verilerin, Avrupa Merkez Bankası'nın Eylül ayında faiz indirimine gidip gitmeyeceğine dair daha net sinyaller vermesi bekleniyor.

Fiyat Genel Bakışı

EUR/USD: Euro, 1,1684 dolarlık seansın en düşük seviyesine ulaşmasının ardından %0,25 artışla 1,1685 dolarlık açılış seviyesinden 1,1714 dolara yükseldi.

Cuma günü euro, dolar karşısında sadece %0,1 yükselerek, avro bölgesinin en büyük ekonomisi olan Almanya'daki beklenenden güçlü enflasyon verilerinin desteğiyle iki haftanın en düşük seviyelerinden toparlanmayı sürdürdü.

Ağustos ayında euro, dolar karşısında %2,4 değer kazanarak son sekiz ayda yedinci aylık artışını kaydetti. Bu artışta, ECB ile Fed politikaları arasındaki beklentilerin farklılaşması etkili oldu.

ABD Doları

Dolar endeksi pazartesi günü %0,2 düşerek beşinci günlük kaybını yaşadı ve iki haftanın en düşük seviyesi olan 97,66'ya geriledi. Bu düşüş, önemli ve küçük emsallerine karşı devam eden zayıflığın bir yansıması.

Cuma günü açıklanan veriler, ABD'de çekirdek kişisel tüketim harcamalarının (PCE) Temmuz ayında beklentiler doğrultusunda aylık bazda %0,2 arttığını gösterdi. Bu durum, piyasaların Fed'in 16-17 Eylül toplantısında beklenen faiz indirimine gideceği yönündeki inancını pekiştirdi. CME'nin FedWatch Aracı'na göre, piyasalar şu anda 25 baz puanlık bir indirim olasılığını %87 olarak fiyatlıyor; bu oran bir ay önce %63'tü.

Avrupa Merkez Bankası Görünümü

Reuters'a konuşan beş kaynak, ECB'nin Eylül ayında faiz oranlarını değiştirmemesinin muhtemel olduğunu, ancak avro bölgesi büyümesinin zayıflaması durumunda sonbaharda ek faiz indirimlerine ilişkin görüşmelerin yeniden başlayabileceğini söyledi.

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde, yakın zamanda Jackson Hole'da yaptığı açıklamada, 2022-2023'teki sıkılaşma döngüsünün, geçmişte olduğu gibi bir durgunluğa veya keskin bir işsizlik artışına yol açmadığını belirtti.

Piyasa fiyatlaması şu anda ECB'nin Eylül ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimine gitme olasılığının yüzde 30'dan az olduğunu gösteriyor.

Salı günü Avrupa'dan açıklanacak enflasyon verileri piyasa beklentilerinin yeniden şekillenmesinde belirleyici olacak.

Japon yeni, haftanın başında Asya borsalarında düşüş yaşadı ve ABD doları karşısında üst üste ikinci kayıp gününü yaşadı. Enflasyonist baskıların azalmasıyla birlikte Japonya Merkez Bankası'nın yakın zamanda bir politika değişikliği yapacağına dair beklentiler azaldı.

Japonya'da bu ayın sonlarında faiz artırımı ihtimalinin azalmasıyla birlikte yatırımcılar, dünyanın dördüncü büyük ekonomisinde para politikasının normalleşme yolunun netleşmesine yönelik yeni sinyalleri bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

USD/JPY: Dolar, 146,84 ¥'lik seansın en düşük seviyesine ulaştıktan sonra, açılış seviyesi olan 147,04 ¥'ye kıyasla %0,25 artışla 147,38 ¥'ye yükseldi.

Cuma günü yen, Tokyo enflasyon verilerinin beklentilerin altında gelmesinin ardından dolar karşısında yüzde 0,1 düşüşle son üç seansta ikinci kez değer kaybetti.

Son dönemdeki gerilemeye rağmen yen, Ağustos ayında %2,45 değer kazanarak Nisan ayından bu yana en güçlü aylık yükselişini kaydetti. Bu yükseliş, Fed'in yıl sonuna kadar en az iki faiz indirimine gideceği yönündeki beklentilerin artması ve Fed'in istikrarına ilişkin endişelerin yeniden artmasıyla desteklendi.

Japonya Merkez Bankası Görünümü

BOJ Yönetim Kurulu Üyesi Nakagawa, ticaret politikasından kaynaklanan riskler konusunda uyarıda bulunarak, parasal normalleşmenin yönü konusunda rehberlik için yaklaşan Tankan anketine baktığını söyledi.

Japonya'daki son fiyat verileri enflasyonist baskıların azaldığını gösteriyor ve bu durum politika yapıcılara gevşek politikaları sürdürme olanağı sağlıyor.

Piyasa fiyatlaması şu anda BOJ'un Eylül toplantısında 25 baz puanlık bir faiz artışına yüzde 40'tan az bir olasılık atfediyor.

Yatırımcılar, gelecekteki sıkılaştırma adımlarının zamanlaması konusunda ipucu elde etmek için Japonya'daki enflasyon, işsizlik ve ücretlere ilişkin gelen verilerin yanı sıra BOJ yetkililerinden gelecek yorumları yakından takip ediyor.

Cuma günkü işlemlerde, yatırımcıların ABD'deki son enflasyon verilerini ve bunların Fed faiz oranı kararları üzerindeki etkilerini değerlendirmeleriyle birlikte, çoğu kripto para birimi üzerindeki baskının artmasıyla Ethereum fiyatları düştü.

Bugün açıklanan resmi veriler, Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan ABD Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) endeksinin Temmuz ayında keskin bir artış gösterdiğini gösterdi. Ana PCE, aylık bazda %0,2, yıllık bazda ise %2,6 artış göstererek beklentilere paralel seyretti. Çekirdek enflasyon da, ithalat tarifelerine bağlı bazı malların fiyatlarındaki artış nedeniyle hızlandı.

CME FedWatch aracına göre, yatırımcılar Eylül ayındaki politika toplantısında Fed'in 25 baz puanlık faiz indirimine yönelik bahislerini artırdı ve verinin açıklanmasından önceki %85'lik oran yaklaşık %89'a yükseldi.

ABD'deki Ethereum borsa yatırım fonları (ETF'ler), hafta boyunca güçlü girişler kaydederek Bitcoin ETF'lerini önemli ölçüde geride bıraktı ve yatırımcı güveninde önemli bir değişimi vurguladı. SoSoValue verileri, Ethereum ETF'lerinin 21-27 Ağustos tarihleri arasında 1,83 milyar dolarlık giriş çektiğini, Bitcoin ETF'lerinin ise yalnızca 171 milyon dolarlık giriş çektiğini gösterdi.

Ethereum ETF'lerine güçlü girişler

Son seansta Ethereum ETF'leri 307,2 milyon dolarlık net giriş kaydederken, Bitcoin ETF'leri sadece 81,3 milyon dolarlık giriş kaydetti. Bu performans, Ethereum fonlarına dört gün üst üste pozitif girişler sağlarken, Bitcoin fonları ivmeyi sürdürmekte zorlanmaya devam ediyor.

Ağustos ayının başından bu yana Ethereum ETF'leri yaklaşık 3,7 milyar dolar çekerken, Bitcoin fonları 803 milyon doları aşan çıkışlar gördü ve bunların arasında tek bir haftada 1,17 milyar dolarlık çekim de yer aldı. Ethereum'un piyasa değeri Bitcoin'e kıyasla daha düşük olmasına rağmen, ETF'leri yalnızca beş işlem gününde on kat daha fazla giriş sağladı.

Kurumsal ivme Ethereum'u destekliyor

Güçlü girişler, Ethereum'un fiyatında yaşanan yükselişle aynı zamana denk geldi ve Ethereum fiyatı yakın zamanda 4.950 dolar civarındaki tüm zamanların en yüksek seviyesine yaklaştı. Buna karşılık, Bitcoin, kısa bir süreliğine 109.000 dolara düştükten sonra 113.000 dolar civarında işlem görüyor ve aylık %5'lik bir kayıp yaşayarak yatırım araçlarına olan ilgiyi azalttı.

Kurumsal benimseme de Ethereum'un lehine döndü; şirketler alımlarını artırırken Bitcoin talebi yavaşladı. Ethereum ETF'leri için yönetilen varlıklar son 30 günde %58 artarken, aynı dönemde Bitcoin fonlarında %10,7'lik bir düşüş yaşandı.

Bu eğilim, yatırım ortamındaki açık bir değişimi gösteriyor: Bitcoin ETF'leri daha önce girişlere hakimken, Ethereum fonları artık üstünlük sağlıyor ve bu durum Ethereum'un büyüme potansiyeline duyulan güvenin ve tercih edilen kurumsal yatırım olarak cazibesinin arttığını gösteriyor.

Ethereum, 21:09 GMT itibarıyla CoinMarketCap'te %2,7 artışla 4.329,1 dolara yükseldi, ancak haftalık %10,6'lık düşüşünü sürdürdü.