Altın fiyatları Cuma günü Avrupa piyasasında düşüş göstererek dün kısa süreliğine duraklayan aşağı yönlü trende yeniden başladı. Metal, dört haftanın en düşük seviyesine yaklaşıyor ve küresel petrol fiyatlarındaki artışın enflasyon ve olası faiz artırımı korkularını artırmasıyla birlikte üst üste ikinci haftalık kaybına doğru ilerliyor.

1992'den bu yana en güçlü iç muhalefete rağmen, Federal Reserve Çarşamba günü üçüncü ardışık toplantısında faiz oranlarını değiştirmeden bıraktı ve enerji maliyetlerinin yol açtığı yüksek enflasyon konusunda uyarıda bulundu.

Fiyat Genel Bakışı

* Altın Fiyatları Bugün: Altın, açılış seviyesi olan (4.622,43 $)'dan %1,25 düşüşle (4.564,42 $)'a geriledi ve seansın en yüksek seviyesi olan (4.635,97 $)'a ulaştı.

* Perşembe günü piyasa kapanışında altın fiyatları %1,75 artarak, ons başına 4.510,32 dolarlık dört haftalık dip seviyesinden toparlanmanın bir parçası olarak dört gün sonraki ilk yükselişini kaydetti.

Küresel Petrol Fiyatları

Petrol fiyatları küresel piyasalarda ortalama en az %1 artarak, haftalarca süren zirvelerine yakın bir yükselişe devam etti. Bu artış, ABD ve İran arasında yeniden askeri çatışmaların yaşanabileceği endişeleri ve Hürmüz Boğazı'nın kapalı kalmaya devam etmesi ortamında gerçekleşti.

İran Perşembe günü, Washington'ın saldırılarını yenilemesi halinde ABD tesislerine "uzun ve acı verici saldırılarla" karşılık vereceğini belirtti ve Hürmüz Boğazı üzerindeki hak iddialarını yineledi. Küresel petrol fiyatlarındaki artış, hızlanan enflasyon konusundaki endişeleri yeniden gündeme getiriyor; bu da küresel merkez bankalarını yakın vadede faiz oranlarını artırmaya itebilir – bu, savaş öncesi dönemdeki faiz indirimleri veya uzun süreli duraklama beklentilerinden keskin bir sapma anlamına geliyor.

Federal Rezerv

Federal Rezerv, bu yılki üçüncü periyodik para politikası toplantısının sonunda ve çoğu tahminle uyumlu olarak, Çarşamba günü faiz oranlarını sabit tuttu. Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), gösterge niteliğindeki federal fon oranını %3,50 ile %3,75 aralığında, yani Eylül 2022'den bu yana en düşük seviyede tutmak için 8'e 4 oyla karar aldı.

Oylama, 1992'den bu yana Fed içindeki en büyük muhalefeti ortaya koydu; bazı üyeler artık merkez bankasının parasal gevşemeye yönelik bir eğilim sinyali vermemesi gerektiğine inanıyor. Politika açıklamasında, İran'a uygulanan deniz ablukası ve Hürmüz Boğazı'nın kapatılması sonucu ortaya çıkan yüksek enerji ve nakliye maliyetleri nedeniyle enflasyonun %2 hedefinin "üzerinde" "yüksek" kaldığı belirtildi.

Fed Başkanı Jerome Powell, basın toplantısında Orta Doğu'daki çatışmanın "yeni enflasyonist baskılar" yarattığını kabul etti ancak petrol fiyatları yükselmeye devam ederse Fed'in faizleri tekrar artırmaktan çekinmeyeceğini vurguladı.

ABD Faiz Oranları

* Toplantının ardından, CME FedWatch aracına göre: Haziran ayında faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığına ilişkin piyasa fiyatlandırması %99, 25 baz puanlık bir indirim olasılığı ise %1 olarak gerçekleşti.

* Bu olasılıkları daha da hassaslaştırmak için yatırımcılar, yaklaşan ABD ekonomik verilerini ve Federal Rezerv yetkililerinin açıklamalarını yakından takip ediyor.

Altın Performans Tahmini

Capital.com analisti Kyle Rodda şunları belirtti: "Resmi tatiller nedeniyle piyasa işlem hacmi nispeten düşük olacak, bu nedenle bir yol ayrımındayız veya en azından piyasanın yönünü değiştirecek bir sonraki katalizörü bekliyoruz."

SPDR Fonu

SPDR Gold Trust'ın altın rezervleri Perşembe günü 3,43 metrik ton azalarak art arda yedinci günlük düşüşü kaydetti. Toplam rezerv 1.035,77 metrik tona düşerek 16 Ekim 2025'ten bu yana en düşük seviyeye geriledi.

Euro, Cuma günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı hafifçe yükselerek, ABD doları karşısındaki kazanımlarını üst üste ikinci gün korudu. Bu gelişme, Avrupa Merkez Bankası'nın İran savaşının sonuçlarından kaynaklanan artan enflasyon riskleri konusunda uyarıda bulunduğu para politikası toplantısının ardından geldi.

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde, faiz oranlarını artırma seçeneğinin kapsamlı bir şekilde ele alındığını belirterek, Haziran ayındaki toplantının para politikasının gidişatını yeniden değerlendirmek için "uygun zaman" olacağını kaydetti.

Fiyat Genel Bakışı

* Bugünkü Euro Döviz Kuru: Euro, gün içi açılış fiyatı olan (1,1731 $) seviyesinden, gün içinde dolar karşısında %0,1'den az bir artışla (1,1737 $) seviyesine yükseldi ve gün içinde en düşük seviyesi olan (1,1725 $)'ı kaydetti.

* Euro, Perşembe günkü işlemleri dolara karşı %0,45 artışla tamamlayarak üç gün sonra ilk kez yükseliş kaydetti. Bu toparlanma, seansın başlarında üç haftanın en düşük seviyesi olan 1,1655 dolara gerilemesinin ardından geldi.

* Nisan ayı boyunca Euro, dolara karşı %1,55'lik bir değer kazanarak üç ay sonra ilk aylık yükselişini kaydetti. Bu yükseliş, İran'daki çatışmada yaşanan geçici duraklamalar ve Orta Doğu'da kalıcı bir barış anlaşmasına yönelik artan umutlarla desteklendi.

Avrupa Merkez Bankası

Beklentilere paralel olarak, Avrupa Merkez Bankası dün temel faiz oranlarını %2,15'te (Ekim 2022'den bu yana en düşük seviye) sabit tuttu ve böylece üst üste yedinci toplantıda faiz oranlarında değişiklik yapılmadı.

Avrupa Merkez Bankası (ECB), politika bildirisinde yüksek enflasyon risklerine ve ekonomik yavaşlama olasılığının artmasına dikkat çekti. Bu baskılar, İran ile savaş ve Hürmüz Boğazı'ndaki devam eden gerilimler nedeniyle yükselen enerji fiyatlarına bağlanıyor.

Banka, verilere bağlı kalmaya devam ettiğini ve belirli bir faiz yolu belirlemeden, toplantıdan toplantıya karar vereceğini, enflasyonun orta vadeli %2 hedefinde istikrara kavuşmasını sağlamak için tüm araçları ayarlamaya hazır olduğunu vurguladı.

Christine Lagarde

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde Perşembe günü yaptığı açıklamada, "faiz artırma seçeneği" konusunda uzun süren tartışmalara rağmen, Yönetim Kurulu'nun faizleri sabit tutma konusunda oybirliğiyle karar aldığını belirtti. Lagarde, para politikasının yönünü yeniden değerlendirmek için Haziran ayının "uygun zaman" olacağını ifade etti.

Avrupa Faiz Oranları

* Toplantının ardından, Avrupa Merkez Bankası'nın Haziran ayında 25 baz puanlık faiz artırımı yapma olasılığına ilişkin para piyasası fiyatlaması %35'ten %55'e yükseldi.

* Bu beklentileri daha da netleştirmek için yatırımcılar, enflasyon, işsizlik ve ücret seviyelerine ilişkin Euro Bölgesi ekonomik verilerini bekliyor.

Japon yeni, Perşembe günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetti ve ABD doları karşısında iki yılın en yüksek seviyesinden geriledi. Bu düşüş, düzeltme ve kar alma faaliyetlerinin yanı sıra, Tokyo'nun çekirdek enflasyonunda Nisan ayı beklentilerini karşılayamayan yavaşlama verilerine bağlanıyor.

Mevcut geri çekilmeye rağmen, Japon para birimi, Japonya Merkez Bankası'nın yerel para birimini desteklemek ve aşırı oynaklığı dizginlemek için döviz piyasasına fiili müdahalesiyle desteklenerek, Şubat ayından bu yana en büyük haftalık kazancını elde etme yolunda ilerliyor.

Fiyat Genel Bakışı

* Bugünkü Japon Yeni Döviz Kuru: Dolar, açılış fiyatı olan (156,59¥)'dan (157,33¥)'a yükselerek, seansın en düşük seviyesi olan (156,51¥)'e geriledikten sonra, yen karşısında yaklaşık %0,5 oranında değer kazandı.

* Yen, Perşembe günkü işlemleri dolara karşı %2,4 artışla kapatarak üç gün sonra ilk günlük kazancını ve 23 Ocak 2023'ten bu yana en büyük tek günlük yükselişini kaydetti. Japonya Merkez Bankası'nın müdahalesinin ardından 155,54 yen ile iki ayın en yüksek seviyesine ulaştı.

* Perşembe günü erken saatlerde yen, dolar karşısında 160,72 seviyesine gerileyerek Temmuz 2024'ten bu yana en düşük seviyesine ulaştı.

* Resmi müdahaleler sayesinde yen, Nisan ayını dolar karşısında %1,35 değer kazanarak, üç ay sonra ilk aylık kazancını kaydetti.

Tokyo Çekirdek Enflasyonu

Japonya'da bugün açıklanan verilere göre, Tokyo Çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Nisan ayında %1,5 artış gösterdi; bu oran piyasa beklentisi olan %1,8'in altında ve Mart ayında kaydedilen %1,7'lik artıştan da düşük.

Beklenenden düşük fiyat verileri, merkez bankası para politikası yapıcıları üzerindeki enflasyonist baskıların azaldığını ve dolayısıyla Japonya'nın bu yılın ilerleyen dönemlerinde faiz artırımı yapma olasılığının düştüğünü gösteriyor.

Japonya Faiz Oranları

* Enflasyon verilerinin ardından, Japonya Merkez Bankası'nın Haziran toplantısında çeyrek puanlık faiz artırımı yapma olasılığına ilişkin piyasa fiyatlaması %75'ten %65'e düştü.

Yatırımcılar, bu beklentilerini daha da netleştirmek için enflasyon, işsizlik ve ücretlerle ilgili daha fazla veri bekliyor.

* Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda bu hafta yaptığı açıklamada, faiz oranlarını artırmaya acil bir ihtiyaç olmadığını belirtti.

* Salı günü Japonya Merkez Bankası (BoJ), İran'la savaşın yankıları ve yüksek enerji fiyatları nedeniyle artan enflasyon baskısı konusunda uyarıda bulunarak, faiz oranlarını üst üste üçüncü toplantısında da değiştirmedi.

* Faiz oranlarının sabit tutulması yönündeki oylama 6'ya 3 oyla kabul edildi; üç üye ise faiz oranlarının 25 baz puan artırılarak %1,0 seviyesine çıkarılmasını savundu.

Haftalık Alım Satım

Resmi olarak bugünkü fiyat uzlaşmasıyla sona eren bu haftaki işlemler boyunca, yen şu anda ABD doları karşısında yaklaşık %1,25 değer kazandı. Beş haftadaki dördüncü haftalık kazancına ve geçen Şubat ayından bu yana en büyük haftalık yükselişine hazırlanıyor.

Japon Yetkilileri

Japonya'nın en üst düzey döviz diplomatı Atsushi Mimura, Cuma günü yaptığı açıklamada, spekülasyonların yaygınlığını koruduğunu belirterek, Tokyo'nun önceki müdahalesinden sadece birkaç saat sonra piyasalara geri dönmeye hazır olduğu konusunda açık bir uyarıda bulundu. Olası gelecekteki hamleler hakkında sorulan bir soruya Mimura, gazetecilere şu yanıtı verdi: "Gelecekte ne yapacağımız konusunda yorum yapmayacağım. Ancak sizi temin ederim ki, Japonya'daki Altın Hafta tatili daha yeni başladı."

Mimura'nın açıklamaları, Maliye Bakanı Satsuki Katayama'nın Perşembe günü "kararlı eylem" zamanının yaklaştığı uyarısının ardından geldi. Katayama ayrıca gazetecileri tatil boyunca akıllı telefonlarını yanlarında tutmaya çağırdı; bu da Tokyo'nun spekülatörlerin düşük likiditeden yararlanarak yen üzerinde baskı kurmasını engellemeye hazır olduğunun açık bir işaretiydi. Uyarısının ardından yen %3'e kadar yükseldi ve Reuters'e konuşan kaynaklar, Japonya Merkez Bankası'nın yaklaşık iki yıl sonra ilk kez piyasaya müdahale ettiğini söyledi.

Petrol fiyatları, Brent petrolünün dört yılın en yüksek seviyesine ulaşmasından kısa bir süre sonra Perşembe günü geriledi. Bu gerilemenin nedeni, ABD ordusunun Başkan Donald Trump'ı İran'a karşı olası askeri harekat konusunda bilgilendireceğine dair haberlerdi.

Axios, konuyla ilgili bilgi sahibi iki kaynağa atıfta bulunarak, ABD Merkez Komutanlığı'nın Trump'a olası askeri harekat planlarını sunmaya hazırlandığını bildirdi. Bu gelişme, Trump'ın Tahran'ın Hürmüz Boğazı'nı yeniden açma teklifini reddetmesinin ve daha geniş kapsamlı bir nükleer anlaşmaya varılana kadar deniz ablukasının devam edeceğinin sinyalini vermesinin ardından geldi.

Küresel gösterge Brent petrol vadeli işlemleri, seansın başlarında savaş zamanı zirvesi olan 126 dolara yükseldikten sonra, TSİ 09:53 itibarıyla %3,2 düşüşle varil başına 114,22 dolara geriledi. Bu arada, ABD Batı Teksas Ham Petrolü (WTI) vadeli işlemleri %1,4 düşüşle 105,38 dolara indi.

Bu hareketler, ABD ve İsrail öncülüğünde İran'a karşı 28 Şubat'ta başlayan savaşın ardından Brent ve WTI petrol fiyatlarında yaşanan yaklaşık %60'lık yükselişin ardından geldi.

ING'nin emtia stratejisi başkanı Warren Patterson, bir araştırma notunda şunları belirtti: "Petrol piyasası, aşırı iyimserlikten Basra Körfezi'nde gördüğümüz arz kesintilerinin gerçekliğine doğru kaydı." Şunları da ekledi: "Bu kesintiler ne kadar uzun sürerse, piyasa stoklara o kadar az güvenebilir ve talep azaltımına o kadar çok ihtiyaç duyulur. Bunu başarmanın tek yolu ise daha yüksek petrol fiyatlarıdır."

Goldman Sachs, tıkanmış müzakereler ve devam eden ABD ablukası nedeniyle Hürmüz Boğazı üzerinden petrol ihracatının normal seviyelerin yaklaşık %4'üne düştüğünü tahmin ediyor. Bankanın analistleri, İran'ın sınırlı ihracat ve depolama kapasitesinin, ablukanın devam etmesi durumunda arz aksamalarını daha da kötüleştirebileceğini belirterek, BAE'nin OPEC'ten ayrılmasının ardından artan üretiminin muhtemelen kademeli olacağını ve mevcut piyasa daralmasını telafi etmek için yetersiz kalacağını ekledi.

Trump, İran'a yeni bir tehdit savurdu.

Trump, Truth Social'da yaptığı bir paylaşımda İran'a yeni bir tehdit savurmuş gibi görünerek, ülkenin "yakında akıllanması gerektiğini" belirtti.

Şunları da ekledi: "İran bir türlü kendine çeki düzen veremiyor. Nükleer silahsızlanma anlaşması imzalamayı bilmiyorlar. Yakında akıllanmaları gerek!" Paylaşımın yanında, arka planda patlamalar olan ve elinde silah tutan bir kişinin yer aldığı yapay zeka tarafından oluşturulmuş bir görsel ve "Artık iyi adam yok" yazısı yer alıyordu.

Skylar Capital Management'ın Baş Yatırım Sorumlusu Bill Perkins, petrol piyasalarının fiziksel aksaklıklar, jeopolitik gelişmeler ve yatırımcı psikolojisinin bir karışımıyla yönlendirildiğini, yatırımcıların tanker hareketlerini ve siyasi sinyalleri yakından izlediğini söyledi. "Bir anlaşmaya varmaktan henüz çok uzağız ve Hürmüz Boğazı'nın açılması daha fazla zaman alabilir veya daha fazla gerilim yaşanabilir," dedi.

Stratejik rezervler ve transit halindeki petrol fiyat artışlarını sınırlamaya yardımcı olsa da, Perkins rafine ürün piyasalarının daha büyük baskı altında olduğunu, dizel fiyatlarının hızla yükseldiğini ve ateşkes sağlansa bile lojistik darboğazların devam etmesinin beklendiğini belirtti.

Goldman Sachs ayrıca talebe yönelik aşağı yönlü risklere de dikkat çekerek, Nisan ayında küresel petrol tüketiminin Şubat ayı seviyelerine göre yaklaşık 3,6 milyon varil/gün daha düşük olabileceğini ve bu zayıflığın özellikle jet yakıtı ve petrokimya hammaddelerinde yoğunlaştığını açıkladı.

Perkins, geleceğe dair beklentiler konusunda, aksaklıkların devam etmesi halinde petrol fiyatlarının varil başına 140 ila 150 dolar arasına yükselebileceğini, ancak bu kadar yüksek seviyelerin nihayetinde talebi azaltacağını belirtti.