Altın fiyatları Perşembe günü Avrupa piyasasında yükselerek art arda dokuzuncu seansta da yükselişini sürdürdü ve ons başına 5.500 dolar seviyesini ilk kez aşarak rekor seviyeleri kırmaya devam etti. Fiyatlar şu anda 5.600 dolar seviyesine yaklaşıyor; bu yükseliş, güvenli liman olarak altına olan güçlü talep ve ABD Hazine Bakanı Scott Bessent'in küresel döviz kuru istikrarını desteklemeyi amaçlayan açıklamalarına rağmen ABD dolarının sürekli zayıflamasıyla destekleniyor.

Piyasa beklentilerine paralel olarak, Federal Reserve faiz oranlarını değiştirmeden bıraktı ve açıklamasında temkinli bir ton benimsedi. Merkez bankası, yakın vadede faiz indirim döngüsüne yeniden başlama konusunda net sinyaller vermekten kaçındı ve daha fazla para politikası adımı atmadan önce enflasyonun ve ekonomik faaliyetin seyrini değerlendirmek için daha fazla veriye ihtiyaç duyulduğunu vurguladı.

Fiyat genel bakışı

• Altın fiyatları bugün: Altın, açılış seviyesi olan 5.416,39 dolardan %3,4 artarak ons başına 5.598,39 dolara yükseldi ve rekor seviyeye ulaştı. Seansın en düşük seviyesi de 5.416,39 dolar oldu.

• Çarşamba günü piyasa kapanışında altın yaklaşık %4,6 değer kazandı ve 24 Mart 2020'den bu yana en büyük günlük yükselişini kaydetti. Ayrıca, güvenli liman olarak altına olan rekor talebin etkisiyle, Şubat 2024 sonundan bu yana en uzun yükseliş serisi içinde sekizinci ardışık günlük yükselişini gerçekleştirdi.

ABD doları

ABD dolar endeksi Perşembe günü %0,3 düşerek önceki seansta duraklayan kayıplarını sürdürdü ve 95,55 puanla dört yılın en düşük seviyesine yaklaştı. Bu düşüş, ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında yeniden zayıflamasını yansıtıyor.

ABD Hazine Bakanı Scott Bessent'in açıklamaları, ABD ekonomi politikaları ve jeopolitik gelişmelerle ilgili artan endişeleri gideremediği için dolar sürekli baskı altında kalmaya devam ediyor.

Destekleyici yorumlar

Çarşamba günü Bessent, piyasaların Japon yenine olası müdahaleyi yakından izlediği ve ABD dolarının çok yıllık düşük seviyelerine yakın işlem gördüğü bir dönemde, ABD'nin döviz piyasalarına olası müdahalesine dair haberleri yalanladı.

Bessent şunları söyledi: "Amerika Birleşik Devletleri her zaman güçlü bir dolar politikası izlemiştir, ancak bu politika sağlam temellerin oluşturulmasını gerektirir. Sağlam politikalarımız varsa, sermaye akışı olacaktır. Ticaret açığımızı azaltmak için çalışıyoruz, bu da zamanla doları doğal olarak güçlendirecektir."

Federal Rezerv

Federal Reserve, yılın ilk düzenli para politikası toplantısının sonunda ve çoğu beklentiye paralel olarak, faiz oranlarını Eylül 2022'den bu yana en düşük seviye olan %3,50-%3,75 aralığında sabit tuttu.

Karar oy birliğiyle alınmadı; Federal Açık Piyasa Komitesi 10'a 2 oyla kararı onayladı, iki üye (Stephen Miran ve Christopher Waller) ise 25 baz puanlık ek bir faiz indirimi lehine karşı oy kullandı.

Federal Rezerv, mevcut göstergelerin ekonomik faaliyetin "istikrarlı" bir hızda genişlediğini gösterdiğini, enflasyonun ise bir miktar yüksek kaldığını, işgücü piyasası göstergelerinin ise istikrar işaretleri gösterdiğini belirtti.

ABD Merkez Bankası Başkanı Jerome Powell, mevcut para politikasının "uygun" olduğunu belirterek, politika yapıcıların faiz oranlarında yapılacak herhangi bir ek ayarlamanın büyüklüğünü ve zamanlamasını belirlemek için "iyi bir konumda" olduklarını sözlerine ekledi.

ABD faiz oranları

• Toplantının ardından ve CME'nin FedWatch aracına göre, Mart ayı toplantısında ABD faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığı %82'den %88'e yükselirken, 25 baz puanlık faiz indirimi olasılığı %18'den %12'ye düştü.

• Yatırımcılar önümüzdeki yıl ABD'de iki faiz indirimi olacağını fiyatlandırmaya devam ederken, Federal Reserve'in kendi tahminleri 25 baz puanlık bir indirime işaret ediyor.

Altın görünümü

Marex analisti Edward Meir, ABD'nin artan borç seviyeleri ve küresel ticaret sisteminin ABD merkezli bir modelden ziyade bölgesel bloklara parçalanacağına dair işaretlerin yarattığı belirsizliğin, yatırımcıları altına yönlendirdiğini söyledi.

OCBC analistleri bir notta, altının artık sadece krizlere veya enflasyona karşı bir korunma aracı olarak değil, giderek daha geniş bir makroekonomik rejim yelpazesinde portföy çeşitlendirmesi sağlayan, tarafsız ve güvenilir bir değer saklama aracı olarak görüldüğünü belirtti.

IG'de piyasa analisti olan Tony Sycamore, keskin yükselişin kısa vadede bir geri çekilme riskini gösterdiğini ancak temel göstergelerin 2026 boyunca destekleyici kalmasının beklendiğini ve bu nedenle olası düşüşlerin cazip alım fırsatları yaratacağını söyledi.

Euro, Perşembe günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yükseldi ve dün ABD doları karşısında kısa süreliğine kesintiye uğrayan kazanımlarını yeniden yakalayarak son beş yılın en yüksek seviyesine bir kez daha yaklaştı. Bu yükseliş, ABD Hazine Bakanı Scott Bessent'in döviz kuru istikrarını desteklemeyi amaçlayan açıklamalarına rağmen, küresel döviz piyasalarında hakim olan gergin koşullar altında gerçekleşti.

Euro'nun değer kazanmasında, Avrupa ve Hindistan arasında imzalanan tarihi ticaret anlaşmasının da büyük payı var; bu anlaşma, euro bölgesinde büyüme beklentilerini güçlendirdi. Tedarik zincirlerinin güvence altına alınmasının ötesinde, anlaşma Avrupa orta ölçekli şirketleri ve hizmet sektörü için dünyanın en büyük tüketici pazarına erişim imkanı sağlayarak Avrupa ekonomisine küresel ticaret şoklarına karşı ek koruma sağlıyor.

Fiyat genel bakışı

• Euro kuru bugün: Euro, açılış seviyesi olan 1.1954'ten dolar karşısında %0.35 artarak 1.1994'e yükseldi ve seansın en düşük seviyesi olan 1.1950'yi kaydetti.

• Euro, Çarşamba günkü seansı dolar karşısında %0,7 düşüşle tamamladı ve bir önceki gün 1,2083 ile beş yılın en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra düzeltme ve kar alma faaliyetleri nedeniyle beş gün sonra ilk kez değer kaybetti.

ABD doları

ABD dolar endeksi Perşembe günü %0,3 düşerek önceki seansta duraklayan kayıplarını yeniden başlattı ve 95,55 puanla dört yılın en düşük seviyesine yaklaştı. Bu düşüş, ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında yeniden zayıflamasını yansıtıyor.

ABD Hazine Bakanı Scott Bessent'in açıklamaları, ABD ekonomi politikaları ve jeopolitik hamlelerine ilişkin artan endişeleri hafifletmeyi başaramadığı için dolar sürekli baskı altında kalmaya devam ediyor.

Çarşamba günü Bessent, piyasaların Japon yenine yönelik olası müdahaleleri yakından izlediği ve doların çok yıllık düşük seviyelerine yakın işlem gördüğü bir dönemde, ABD'nin döviz piyasalarına olası müdahalesine dair haberleri yalanladı.

Bessent şunları söyledi: "Amerika Birleşik Devletleri her zaman güçlü bir dolar politikası izlemiştir, ancak bu politika sağlam temellerin oluşturulmasını gerektirir. Sağlam politikalarımız varsa, sermaye akışı olacaktır. Ticaret açığımızı azaltmak için çalışıyoruz ve bu da zamanla doları doğal olarak güçlendirecektir."

Para politikası cephesinde ise Federal Reserve, Çarşamba günü ABD işgücü piyasası ve enflasyon riskleri konusunda daha iyimser bir duruş sergiledi; yatırımcılar bunu faiz oranlarının daha uzun bir süre değişmeden kalabileceği sinyali olarak yorumladı.

Avrupa ekonomisi

Hindistan ile yapılan ticaret anlaşması sayesinde piyasalar Avrupa ekonomisinin geleceğine ilişkin daha iyimser bir bakış açısına sahip oldu. Bu stratejik ortaklık, tedarik zincirlerini çeşitlendirmeye ve devasa bir tüketici pazarında hizmet sektörünün payını genişletmeye yardımcı olarak Avrupa'da sürdürülebilir ekonomik büyümeyi destekliyor ve küresel ticaret anlaşmazlıklarına karşı kırılganlığı azaltıyor.

Avrupa Birliği ve Hindistan, yaklaşık 20 yıllık zorlu müzakerelerin ardından bu hafta başında tarihi bir ticaret anlaşmasına vardılar. Avrupa Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen, anlaşmayı "tüm anlaşmaların anası" olarak nitelendirdi.

Avrupa faiz oranları

• Para piyasaları şu anda Avrupa Merkez Bankası'nın Şubat ayında faiz oranlarını 25 baz puan düşürme olasılığını yaklaşık %25 olarak fiyatlandırıyor.

• Yatırımcılar son zamanlarda faiz oranlarının yıl boyunca değişmeden kalacağı beklentisinden, en az 25 baz puanlık bir faiz indirimi beklentisine geçtiler.

• Bu beklentileri yeniden değerlendirmek için yatırımcılar, Euro Bölgesi'nden enflasyon, işsizlik ve ücretlere ilişkin daha fazla ekonomik veri bekliyor.

Görüşler ve analizler

National Australia Bank'ın döviz stratejisi başkanı Ray Attrill, Bessent'in açıklamalarının uygun bir zamanda geldiğini ve bazı kişilerin bunların bir bakıma dikkatlice planlanmış olduğunu varsayabileceğini söyledi.

Attrill, Avrupa Merkez Bankası'nın açıklamalarının bağımsız olduğuna inandığını ancak EUR/USD'deki 1.20 seviyesinin bir tetikleyici nokta görevi görmüş gibi göründüğünü de sözlerine ekledi.

Euro-dolar paritesindeki son hareketin, yakın zamana kadar özellikle güçlü olmamasına rağmen, euronun genel gücünü bir nebze gizlediğini ve bu gelişmenin Avrupa Merkez Bankası'nın enflasyon görünümünü etkilemesinin muhtemel olduğunu açıkladı.

Avustralya doları, Perşembe günü Asya piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yükselerek, ABD doları karşısında dokuzuncu ardışık seansta da kazançlarını sürdürdü ve küresel metal ve emtia fiyatlarındaki geniş ve sürekli yükselişin etkisiyle üç yılın en yüksek seviyesine ulaştı.

Yükseliş, Avustralya Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerindeki artan enflasyon baskılarıyla da desteklendi; bu durum, Şubat ayında 25 baz puanlık faiz artırımı beklentilerini güçlendirdi.

Fiyat genel bakışı

• Avustralya doları bugün: Avustralya doları, ABD doları karşısında %0,75 artışla 0,7091 seviyesine yükseldi ve Şubat 2023'ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Açılış seviyesi 0,7038 iken, seansın en düşük seviyesi 0,7021 olarak kaydedildi.

• Avustralya doları, Çarşamba günkü seansı ABD doları karşısında yaklaşık %0,4 artışla tamamladı. Bu, Avustralya'da beklenenden yüksek enflasyon verilerinin açıklanmasının ardından Avustralya dolarının art arda sekizinci günlük kazancı ve Şubat 2024'ten bu yana en uzun yükseliş serisi oldu.

Küresel metal fiyatları

Küresel metal ve emtia fiyatları güçlü kazanımlar göstermeye devam ediyor; altın ve gümüş, başta Çin ve Amerika Birleşik Devletleri olmak üzere büyük ekonomilerden gelen artan talebin yanı sıra, yatırımcıları güvenli liman varlıkları olarak temel metallere yönlendiren tırmanan jeopolitik gerilimler nedeniyle rekor kıran yükselişlerini sürdürüyor.

Bu artış, dünyanın önde gelen demir cevheri, kömür ve altın ihracatçılarından biri olan Avustralya ekonomisine olumlu katkı sağlıyor; ticaret fazlasını destekliyor ve madencilik şirketlerinin gelirlerini artırıyor.

Ayrıca, daha yüksek telif ve vergi gelirleri yoluyla hükümet bütçesine sağlam bir destek sağlayarak, Avustralya ekonomisine küresel enflasyon baskılarını absorbe ederken büyüme istikrarını koruma konusunda daha fazla esneklik kazandırır.

Avustralya faiz oranları

Salı günü Sidney'de açıklanan veriler, Avustralya enflasyonunun geçen yılın son çeyreğinde beklenenden daha fazla arttığını ve Avustralya Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerindeki enflasyon baskısını yoğunlaştırdığını gösterdi.

• Verilerin ardından, Avustralya Merkez Bankası'nın Şubat ayında 25 baz puanlık faiz artırımı yapma olasılığına ilişkin piyasa fiyatlaması %60'tan %75'e yükseldi.

• Bu beklentileri yeniden değerlendirmek için yatırımcılar Avustralya'dan gelecek yeni ekonomik verileri bekliyor.

• Avustralya'nın dört büyük bankasının tamamı, Avustralya Merkez Bankası'nın önümüzdeki hafta yapacağı toplantıda faiz oranlarını çeyrek puan artıracağını bekliyor.

• Goldman Sachs ve Deutsche Bank, Avustralya'daki faiz oranlarının değiştirilmemesi çağrısında bulunan az sayıdaki banka arasında yer alıyor.

Çarşamba günkü işlemlerde altın fiyatları keskin bir yükseliş göstererek yeni rekor seviyelere ulaştı. Bu yükseliş, faiz kararı öncesinde ABD dolarının çoğu ana para birimi karşısında genel bir düşüş yaşaması ve piyasaların Federal Reserve'in politika sonucunu değerlendirmesiyle aynı zamana denk geldi.

Bu hamle, ABD Başkanı Donald Trump'ın İran'a ek bir deniz filosu gönderme emri vermesi, Tahran'ı Washington ile nükleer bir anlaşmaya varmaya çağırması ve gelecek herhangi bir askeri saldırının bir öncekinden çok daha şiddetli olacağı uyarısında bulunmasının ardından jeopolitik gerilimlerin yeniden tırmanmasıyla aynı zamana denk geldi.

Piyasa beklentilerine paralel olarak, Federal Açık Piyasa Komitesi, gösterge faiz oranını %3,5 ile %3,75 aralığında sabit tutma kararı aldı. Bu karar, daha önce ekonomiyi işgücü piyasasındaki olası bir bozulmadan korumayı amaçlayan ihtiyati adımlar olarak nitelendirilen, art arda üç çeyrek puanlık faiz indiriminden sonraki bir duraklamayı işaret etti.

Faiz kararıyla birlikte komite, ekonomik büyüme değerlendirmesini yukarı yönlü revize etti ve enflasyon risklerine kıyasla işgücü piyasası riskleri konusunda daha az endişe duyduğunu ifade etti. Fed, toplantı sonrası açıklamasında, mevcut göstergelerin ekonomik faaliyetin sağlam bir hızda genişlemeye devam ettiğini gösterdiğini belirtti. İstihdam artışları düşük seviyede kalırken, işsizlik oranı istikrara kavuşma belirtileri gösterdi. Ancak enflasyon hala biraz yüksek seviyede seyrediyor.

Açıklamada dikkat çekici bir değişiklik, daha önce işgücü piyasasına yönelik risklerin enflasyon risklerinden daha ağır bastığını belirten ifadelerin kaldırılması oldu. Bu değişiklik, para politikasında daha sabırlı bir duruşu işaret ederek, Federal Rezerv'in fiyat istikrarı ve azami istihdam olmak üzere iki temel hedefinin artık daha dengeli olduğu görüşünü yansıttı.

ABD Merkez Bankası Başkanı Jerome Powell, küresel yatırımcıların dolarla ilgili risklere karşı korunma amacıyla hareket ettikleri yönündeki iddiaları destekleyecek hiçbir kanıt olmadığını söyledi ve yakın vadede faiz indirimleri yerine faiz artırımları olasılığına ilişkin spekülasyonları reddetti.

Powell, enflasyonun yüksek seviyelerde kaldığını ve işgücüne olan talebin belirgin şekilde azaldığını kabul etmekle birlikte, mevcut faiz oranlarının Fed'in tam istihdam ve düşük enflasyon hedeflerine doğru ilerlemeyi desteklemek için uygun olduğunu da sözlerine ekledi.

Öte yandan, ABD dolar endeksi, seansın başlarında 96,7 puanlık en yüksek ve 95,8 puanlık en düşük seviyelerine ulaştıktan sonra, TSİ 20:53 itibarıyla %0,2 artarak 96,3 puana yükseldi.

ABD Hazine Bakanı Bessent'in ABD'nin yenin döviz kuruna müdahale etme niyetinde olmadığını söylemesinin ardından dolar, önceki kayıplarından toparlandı.

Piyasa işlemlerinde spot altın, GMT saatiyle 20:55'te %5,6 artışla ons başına 5.368,4 dolara yükseldi.