Altın fiyatları Cuma günü Avrupa piyasalarında yükselerek, 2026'nın en düşük seviyelerinden bu yana ikinci ardışık seansta toparlanma gösterdi. Metal, düşük seviyelerden gelen alım fırsatlarından yararlanmaya devam ederken, ABD Başkanı Donald Trump'ın Washington ve Tahran'ın Ortadoğu'daki askeri çatışmaya son verebilecek bir barış anlaşması imzalamaya yaklaştığını açıklamasının ardından zayıflayan ABD doları ve düşen petrol fiyatları ek destek sağladı.

Düşük petrol fiyatları, hızlanan enflasyonla ilgili endişeleri hafifletmeye yardımcı oluyor ve bu durum, büyük merkez bankalarına kısa vadede faiz oranlarını değiştirmeden tutma konusunda daha fazla alan sağlarken, uzun vadede faiz indirimleri beklentilerini artırıyor.

Fiyat

• Altın fiyatları bugün: Altın, açılış seviyesi olan 4.212,31 dolardan %0,8 artarak ons başına 4.246,39 dolara yükseldi ve gün içi en düşük seviyesi olan 4.170,33 dolara geriledi.

• Perşembe günkü kapanışta altın, daha önce ons başına 4.023,86 dolara gerileyerek Kasım 2025'ten bu yana en düşük seviyesine ulaştıktan sonra %3,45 değer kazandı.

• Fırsat alımlarının yanı sıra, Başkan Donald Trump'ın İran'a yönelik planlanan hava saldırılarını askıya aldığını açıklamasının ardından altın fiyatları keskin bir yükseliş gösterdi.

ABD doları

ABD Dolar Endeksi Cuma günü yaklaşık %0,1 oranında düşerek, üst üste ikinci seansta da kayıplarını sürdürdü ve iki aylık zirve seviyelerinden daha da uzaklaştı. Bu düşüş, ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden zayıflığını yansıtıyor.

Doların zayıflaması, dolar cinsinden altın ve gümüşü diğer para birimlerini elinde bulunduranlar için daha cazip hale getirdiğinden, bu düşüş altın fiyatlarına ek destek sağlamıştır.

Doların son iki ayın en yüksek seviyelerine ulaşmasının ardından yaşanan kar realizasyonunun ötesinde, Ortadoğu'daki çatışmayı sona erdirebilecek nihai bir anlaşmaya dair umutların artmasıyla birlikte dolar da baskı altına girdi.

Küresel petrol fiyatları

Petrol fiyatları Cuma günü yaklaşık %3 oranında düşerek, ikinci gün üst üste kayıplarını derinleştirdi ve son iki ayın en düşük seviyelerine geriledi. Bu düşüş, Hürmüz Boğazı'nın petrol tanker trafiğine tamamen yeniden açılabileceği ve böylece küresel piyasalara daha serbest petrol akışı sağlanabileceği yönündeki yenilenen umutlarla birlikte gerçekleşti.

İran çatışmasındaki gelişmeler

• Başkan Donald Trump, İran içindeki hedeflere yönelik planlanan askeri hava saldırılarının durdurulduğunu beklenmedik bir şekilde duyurdu ve Tahran'daki üst düzey liderler tarafından ön anlaşmanın onaylandığını söyledi.

• Trump, barış anlaşmasının son maddelerinin ilgili tüm taraflarca prensipte onaylandığını belirtti.

• Çerçeve anlaşmasına katılan ülkeler arasında Amerika Birleşik Devletleri, İsrail, Suudi Arabistan, Birleşik Arap Emirlikleri, Katar, Türkiye, Pakistan, Bahreyn, Kuveyt, Ürdün ve Mısır'ın yer aldığı bildiriliyor.

• Raporlar, İran'la ilgili görüşmelerin İran liderliğinin en üst düzeylerine kadar taşındığını ve ön onay aldığını gösteriyor.

• Anlaşma kesinleşene kadar deniz ablukası yürürlükte kalacak; imza töreninin zamanı ve yeri daha sonra açıklanacak.

• İran, Trump'ın yakında imzalamayı umduğu anlaşmaya ilişkin henüz nihai bir karar alınmadığını ve ilgili makamların detayları incelemeye devam ettiğini söyledi.

• Trump, İran'la savaşın sona erdiğini savundu ve anlaşmanın hafta sonu Avrupa'da Başkan Yardımcısının huzurunda imzalanabileceğini söyledi.

• G7, ABD ve İran arasında bir mutabakat zaptının Pazar günü Cenevre'de imzalanmasını bekliyor.

ABD faiz oranları

• Goldman Sachs, daha güçlü ekonomik aktivite ve devam eden istihdam artışını gerekçe göstererek, Federal Reserve'in 2026 yılı boyunca faiz oranlarını değiştirmemesini ve faiz indirimlerini 2027'ye kadar ertelemesini bekliyor.

• Petrol fiyatlarındaki düşüşle birlikte, CME Group'un FedWatch Aracı, Aralık ayında Federal Rezerv'in faiz artırımı yapma olasılığının %67'den %55'e düştüğünü gösteriyor.

• Piyasalarda ayrıca, Haziran ayında faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığı %98'den %95'e düşerken, 25 baz puanlık faiz indirimi olasılığı %2'den %5'e yükseldi.

Altın görünümü

Marex analisti Edward Meir, altın fiyatlarının neredeyse tamamen jeopolitik gelişmelerden etkilendiğini ve ABD-İran barış görüşmelerine ilişkin olumlu haberlerin mevcut toparlanmanın devamını destekleyeceğini söyledi.

Meir, piyasaların Federal Rezerv'in faiz oranlarını artırmayı düşünebileceğine dair herhangi bir sinyali yakından izleyeceğini de sözlerine ekledi. Politika yapıcılar bu yönde ipuçları vermeye başlarsa, altının 4.000 dolar seviyesinin altına düşebileceğine inanıyor.

SPDR Altın Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'ın varlıkları Perşembe günü değişmeden kaldı ve toplam varlıklar 1.013,64 metrik ton ile 9 Ekim 2025'ten bu yana en düşük seviyede kaldı.

Euro, Cuma günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yükseldi ve ABD doları karşısında ikinci gün üst üste kazanımlarını koruyarak haftalık yükselişe doğru ilerledi. Bu yükseliş, Avrupa Merkez Bankası'nın İran çatışmasından kaynaklanan enflasyon baskılarıyla mücadele etmek amacıyla yaklaşık üç yıl sonra ilk kez faiz oranlarını artırmasının ardından gerçekleşti.

ABD Başkanı Donald Trump, İran'a yönelik planlanan askeri saldırıları iptal etti ve Tahran'la barış anlaşmasının yakın olabileceğine işaret ederek küresel piyasalarda risk algısının iyileşmesine yardımcı oldu.

Fiyat

• Euro kuru bugün: Euro, gün içi en düşük seviyesi olan 1,1557 dolara dokunduktan sonra, açılış seviyesi olan 1,1579 dolardan yükselerek dolar karşısında yaklaşık %0,1 oranında değer kazandı ve 1,1587 dolara ulaştı.

• Avrupa Merkez Bankası'nın politika kararları ve Trump'ın İran'a yönelik ABD askeri saldırılarını askıya alma kararı sonrasında euro, Perşembe günü ABD doları karşısında %0,4 değer kazandı.

Haftalık performans

Resmi olarak Cuma günkü işlemlerle sona erecek olan bu hafta için, Avrupa Birliği'nin tek para birimi ABD doları karşısında yaklaşık %0,6 değer kazandı ve son üç haftadaki ikinci haftalık kazancını kaydetme yolunda ilerliyor.

Avrupa Merkez Bankası

Beklentilerin aksine, Avrupa Merkez Bankası Perşembe günü faiz oranlarını 25 baz puan artırarak gösterge faiz oranını %2,40'a çıkardı. Bu hamle, Eylül 2023'ten bu yana Euro Bölgesi'ndeki ilk faiz artışı oldu ve İran çatışmasıyla bağlantılı enflasyon baskılarını ele almayı amaçladı.

Avrupa Merkez Bankası, İran savaşı ve enerji krizinin etkilerinin Euro Bölgesi genelinde enflasyon baskılarını yoğunlaştırdığını kabul ederek, hem 2026 hem de 2027 için enflasyon tahminlerini yukarı yönlü revize etti.

Merkez bankası ayrıca, gelecekteki politika kararlarının tamamen gelecek ekonomik verilere, jeopolitik gelişmelere ve enflasyon eğilimlerine ilişkin değerlendirmesine bağlı olacağını vurguladı.

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde, yüksek enerji fiyatlarının önümüzdeki dönemde enflasyonu bankanın %2'lik hedefinin üzerine çıkarabileceğini söyledi. Ayrıca Orta Doğu'daki çatışmanın Euro Bölgesi genelinde ekonomik aktiviteyi olumsuz etkilemeye başladığını da belirtti.

Avrupa faiz oranları

• Raporlar, Avrupa Merkez Bankası'nın enerji fiyatlarının mevcut seviyelerde kalması halinde Temmuz ayında parasal politika normalleştirmesini durdurmayı düşündüğünü gösteriyor.

• Para piyasaları şu anda Avrupa Merkez Bankası'nın Temmuz ayında 25 baz puanlık bir faiz artırımı daha yapma olasılığını yaklaşık %50 olarak fiyatlıyor.

• Eylül ayında 25 baz puanlık faiz artışına ilişkin piyasa fiyatlandırması %70'in üzerinde kalmaya devam ediyor.

• Yatırımcılar, beklentilerini yeniden değerlendirmek için Euro Bölgesi'nden enflasyon, işsizlik ve ücret artışına ilişkin ek verileri bekliyor.

İran çatışmasındaki gelişmeler

• Başkan Donald Trump, İran içindeki hedeflere yönelik planlanan askeri hava saldırılarının durdurulduğunu beklenmedik bir şekilde duyurdu ve Tahran'daki üst düzey liderler tarafından ön anlaşmanın onaylandığını söyledi.

• Trump, barış anlaşmasının son maddelerinin ilgili tüm taraflarca prensipte onaylandığını belirtti.

• Çerçeve anlaşmasına katılan ülkeler arasında Amerika Birleşik Devletleri, İsrail, Suudi Arabistan, Birleşik Arap Emirlikleri, Katar, Türkiye, Pakistan, Bahreyn, Kuveyt, Ürdün ve Mısır'ın yer aldığı bildiriliyor.

• Raporlar, İran'la ilgili görüşmelerin İran liderliğinin en üst düzeylerine kadar taşındığını ve ön onay aldığını gösteriyor.

• Anlaşma kesinleşene kadar deniz ablukası yürürlükte kalacak; imza töreninin zamanı ve yeri daha sonra açıklanacak.

• İran, Trump'ın yakında imzalamayı umduğu anlaşmaya ilişkin henüz nihai bir karar alınmadığını ve ilgili makamların detayları incelemeye devam ettiğini söyledi.

• Trump, İran'la savaşın sona erdiğini savundu ve anlaşmanın hafta sonu Avrupa'da Başkan Yardımcısının huzurunda imzalanabileceğini söyledi.

Japon yeni, Cuma günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetti ve Perşembe günü ABD doları karşısında kısa süreliğine duraklayan kayıplarını yeniden başlattı. Para birimi bir kez daha altı haftanın en düşük seviyesine yaklaştı ve Japon yetkililer tarafından yerel para birimini desteklemek ve döviz piyasasındaki aşırı hareketleri dizginlemek için müdahale tetikleyicisi olarak yakından izlenen önemli bir seviye olan 160 yen eşiğinin altına geriledi.

İran'ın, ABD Başkanı Donald Trump'ın yakın gelecekte imzalamayı umduğu anlaşmaya ilişkin henüz nihai bir karar alınmadığını teyit etmesinin ardından finans piyasalarına temkinli bir hava gelmesiyle ABD doları önceki seanstaki kayıplarının bir kısmını telafi etti.

Fiyat

• Japon yeninin bugünkü döviz kuru: Dolar, gün içi en düşük seviyesi olan 159,86 yene dokunduktan sonra, açılış seviyesi olan 159,87 yenden yükselerek yen karşısında yaklaşık %0,3 oranında değer kazanarak 160,30 yene ulaştı.

• Yen, perşembe günü dolara karşı %0,4 artışla günü kapattı; bu, üç seanslık aradan sonra ilk yükselişiydi. Yen daha önce 160,60 yen ile altı haftanın en düşük seviyesine gerilemişti.

• Düşük seviyelerden yapılan alım fırsatlarına ek olarak, Başkan Donald Trump'ın İran hedeflerine yönelik planlanan hava saldırılarını askıya aldığını açıklaması da yenin değer kazanmasına katkıda bulundu.

160 ¥ eşiği

Japon yetkililer, özellikle yenin dolar karşısında 160 yen seviyesinin altına düşmesinin ardından, döviz piyasası hareketlerini yakından izlemeye devam ediyor; bu seviye, piyasaya yeniden müdahalenin başlayabileceği bir eşik olarak kabul ediliyor.

Reuters'e konuşan kaynaklar, Tokyo'nun Nisan sonu ve Mayıs başında yenin değer kaybını durdurmak için birkaç kez müdahale ettiğini belirtti. O dönemde döviz kuru dolar karşısında 160,72 yene ulaşarak Temmuz 2024'ten bu yana en düşük seviyesine gerilemişti.

Japon yetkililer, aşırı döviz dalgalanmalarına karşı uyarıda bulunarak, döviz piyasasındaki düzensiz hareketlere karşı yetkililerin kararlı adımlar atabileceğini belirttiler.

Maliye Bakanı Satsuki Katayama, döviz piyasalarında aşırı veya spekülatif hareketler yaşanması durumunda hükümetin "uygun önlemleri almaya hazır" olduğunu söyledi.

Japonya faiz oranları

• Japonya Merkez Bankası'nın Haziran toplantısında faiz oranlarını çeyrek puan artırması olasılığına ilişkin piyasa fiyatlaması %95'in üzerinde kalmaya devam ediyor.

• Japonya Merkez Bankası, dünyanın dördüncü büyük ekonomisi için uygun para politikası araçlarını değerlendirmek üzere 15-16 Haziran tarihlerinde toplanacak.

ABD doları

ABD Dolar Endeksi Cuma günü yaklaşık %0,2 yükselerek önceki seansta kaydedilen ağır kayıpların bir kısmını telafi etti ve ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında yeniden güçlendiğini yansıttı.

Piyasaların yeniden temkinli ve riskten kaçınma eğiliminde olması, özellikle İran'ın Başkan Donald Trump tarafından açıklanan barış anlaşmasına henüz nihai onay verilmediğini ve şartların ülkenin üst düzey liderliği tarafından incelenmeye devam ettiğini teyit etmesinin ardından, bu toparlanmayı beraberinde getirdi.

İran çatışmasındaki gelişmeler

• Başkan Donald Trump, İran içindeki hedeflere yönelik planlanan askeri hava saldırılarının durdurulduğunu beklenmedik bir şekilde duyurdu ve Tahran'daki üst düzey liderler tarafından ön anlaşmanın onaylandığını söyledi.

• Trump, barış anlaşmasının son maddelerinin ilgili tüm taraflarca prensipte onaylandığını belirtti.

• Çerçeve anlaşmasına katılan ülkeler arasında Amerika Birleşik Devletleri, İsrail, Suudi Arabistan, Birleşik Arap Emirlikleri, Katar, Türkiye, Pakistan, Bahreyn, Kuveyt, Ürdün ve Mısır'ın yer aldığı bildiriliyor.

• Raporlar, İran'la ilgili görüşmelerin İran liderliğinin en üst düzeylerine kadar taşındığını ve ön onay aldığını gösteriyor.

• Anlaşma kesinleşene kadar deniz ablukası yürürlükte kalacak; imza töreninin zamanı ve yeri daha sonra açıklanacak.

• İran, Trump'ın yakında imzalamayı umduğu anlaşmaya ilişkin henüz nihai bir karar alınmadığını ve ilgili makamların detayları incelemeye devam ettiğini söyledi.

• Trump, İran'la savaşın sona erdiğini savundu ve anlaşmanın hafta sonu Avrupa'da Başkan Yardımcısının huzurunda imzalanabileceğini söyledi.

ABD Tarım Bakanlığı'nın 2025-2026 pazarlama yılı için ABD stok tahminlerini beklenmedik bir şekilde yükseltmesinin ardından mısır vadeli işlemleri kayıplarını artırdı; bu artış, ihracattaki güçlü artışın etanol sektöründen gelen talebin zayıflamasıyla dengelenmesinden kaynaklandı. Soya fasulyesi vadeli işlemleri de arz tahminlerinin beklentilerin üzerinde gelmesi ve ABD ihracat tahminlerinde bir düşüş daha yaşanmasının ardından gerilemeye devam etti.

Bu arada, ABD Tarım Bakanlığı'nın kuraklıktan etkilenen buğday hasadı tahminini beklenenden daha fazla düşürmesinin ardından, sert kırmızı kışlık buğday vadeli işlemleri yükseldi. Hasadın zaten 62 yılın en düşük seviyesinde olacağı tahmin ediliyordu.

ABD Tarım Bakanlığı'nın aylık Dünya Tarım Arz ve Talep Tahminleri raporunda mısır, soya fasulyesi veya buğday için büyük sürprizler yer almadı. Bununla birlikte, kısa vadeli bol arzın genel görünümü, fiyatları son iki haftada görülen sert satış dalgası sırasında ulaşılan en düşük seviyelere yakın tuttu.

Bakanlık, 2025-2026 pazarlama yılı için ABD mısır stokları tahminini 3 milyon bushel artırarak 2,145 milyar bushel'e yükseltti; bu, son yedi yılın en yüksek seviyesi olup, piyasa beklentilerinin aksine hafif bir düşüş öngörüyor. Ayrıca, 2026-2027 dönemi için stok tahminini de 3 milyon bushel artırarak 1,96 milyar bushel'e çıkardı.

Aynı zamanda, ABD Tarım Bakanlığı (USDA), 2025-2026 mısır ihracatı tahminini 25 milyon bushel artırarak rekor seviye olan 3,325 milyar bushel'e yükseltti, ancak etanol üretimi için mısır kullanımını aynı miktarda azaltarak 5,575 milyar bushel'e düşürdü.

Soya fasulyesi için, Tarım Bakanlığı, piyasa beklentilerinin aksine, 2025-2026 sezonu için ABD stoklarını 340 milyon bushel'da sabit tuttu. Ayrıca 2026-2027 sezonu için stok tahminini de 310 milyon bushel olarak korudu.

ABD Tarım Bakanlığı (USDA), 2025-2026 sezonu için ABD soya fasulyesi ihracat tahminini de üst üste ikinci ayda düşürerek, tahminleri 20 milyon bushel azaltıp 1,51 milyar bushel'e indirdi; bu da son 13 yılın en düşük seviyesi. Buna karşılık, soya fasulyesi işleme ve kırma beklentilerini ise biraz yükseltti.

Küresel ölçekte, bakanlık 2026 yılı soya fasulyesi üretim tahminlerini Arjantin için 50 milyon metrik ton ve Brezilya için 180 milyon metrik ton olarak değiştirmeden bıraktı.

Ancak, Mayıs ayındaki tahminine kıyasla Brezilya'nın mısır hasadı tahminini 3 milyon metrik ton artırdı ve Arjantin'in hasadını da 2 milyon metrik ton artırarak 61 milyon metrik tona çıkardı.

Farmers Keeper'ın çiftçi ilişkileri direktörü Jeremy McCann, bu ayki raporun genellikle 30 Haziran'da açıklanacak ekim alanı raporuna göre daha az etkili olduğunu söyledi. Hem eski hem de yeni ürün stok tahminlerindeki değişikliklerin nispeten küçük olduğunu belirten McCann, piyasa odağının tamamen ay sonundaki ekim alanı raporuna kaydığını kaydetti.

ABD Tarım Bakanlığı'nın (USDA), yaz boyunca fiyat hareketlerinin temel belirleyicisi olması beklenen mısır ve soya fasulyesi ekim alanlarına ilişkin tahminlerini 30 Haziran'da yayınlayacağı raporda güncellemesi planlanıyor.

Ayrı bir raporda, bakanlık 2026-2027 sezonu için toplam kışlık buğday üretimini 1,03 milyar bushel olarak tahmin etti; bu rakam Mayıs ayındaki tahminden 18 milyon bushel daha düşük ve 2025-2026 hasadına göre %27'den fazla daha az olup, 1965'ten beri en düşük hasat anlamına geliyor.

Analistler yaklaşık 1,041 milyar bushel üretim bekliyorlardı.

Kuraklıktan en çok etkilenen sert kırmızı kışlık buğday hasadının 496,9 milyon bushel olarak tahmin edildiği, bu rakamın Mayıs ayına göre 18 milyon bushel ve geçen yılki seviyenin %38 altında olduğu belirtildi.

Öğlen saatlerindeki işlemlerde, Aralık vadeli mısır işlemleri 6 sent düşüşle bushel başına 4,4075 dolara, Kasım vadeli soya fasulyesi işlemleri ise 7 sent düşüşle bushel başına 11,3150 dolara geriledi. Buna karşılık, Temmuz vadeli sert kırmızı kışlık buğday işlemleri 3,5 sent artışla bushel başına 6,34 dolara yükseldi.