Altın fiyatları Pazartesi günü Avrupa piyasalarında düşüş göstererek art arda dördüncü gün kayıplarını sürdürdü ve ons başına 5.000 dolar seviyesinin altına gerileyerek dört haftanın en düşük seviyesine ulaştı. Bu düşüşün nedeni, özellikle küresel merkez bankalarının faiz indirimine ilişkin umutların yükselen enerji fiyatları karşısında azalmasıyla birlikte, altına yönelik zayıf yatırım talebi oldu.

Bu kayıplar, küresel merkez bankalarının, özellikle de faiz oranlarını üst üste ikinci toplantıda değiştirmemesi beklenen Federal Rezerv'in yoğun toplantıları öncesinde, düzeltme hareketleri ve kar alma işlemleriyle birlikte ABD dolarının küresel para birimleri sepetine karşı değer kaybetmesiyle sınırlı kaldı.

Fiyat Genel Bakışı

Altın fiyatları bugün: Altın, seansın açılış seviyesi olan 5.019,18 dolardan %1'den fazla düşüşle 4.967,61 dolara gerileyerek 19 Şubat'tan bu yana en düşük seviyesine ulaştı. Seans, 5.036,26 dolar seviyesine kadar yükselmişti.

Cuma günkü kapanışta altın, ABD dolarının güçlenmesi nedeniyle %1,2 değer kaybetti ve art arda üçüncü günlük kaybını yaşadı.

Değerli metal altın, geçen hafta %2,95 değer kaybetti ve yatırımcıların güvenli liman varlığı olarak ABD dolarına yönelmesiyle üst üste ikinci haftalık kaybını yaşadı.

Küresel petrol fiyatları

Brent petrol fiyatları, ABD-İsrail'in İran'a karşı savaşının üçüncü haftasına girmesi, petrol altyapısını riske atması ve Hürmüz Boğazı'nın kapalı kalmasıyla küresel arzda şimdiye kadarki en büyük aksamaya yol açmasıyla birlikte, beşinci gün üst üste yükselmeye devam ederek varil başına 100 doların üzerinde işlem görüyor.

Yüksek ham petrol fiyatları, ulaşım ve üretim maliyetlerini artırarak enflasyonun yeniden hızlanmasına katkıda bulunuyor; bu durumun küresel merkez bankalarını faiz oranlarını artırmayı ciddi olarak düşünmeye zorlaması bekleniyor.

Altın enflasyona karşı bir koruma aracı olarak kabul edilir, ancak yüksek faiz oranları getiri sağlayan varlıkları daha cazip hale getirerek altının çekiciliğini azaltır.

Küresel merkez bankaları

ABD Merkez Bankası, Avrupa Merkez Bankası, İngiltere Merkez Bankası ve Japonya Merkez Bankası da dahil olmak üzere en az sekiz merkez bankası, Orta Doğu'daki çatışmanın başlamasından bu yana ilk politika toplantılarında faiz oranlarını belirlemek üzere bu hafta bir araya gelecek.

Avustralya Merkez Bankası'nda para birimi stratejisti olan Carol Kong, savaşın ekonomik büyümeye yönelik aşağı yönlü riskler ve enflasyona yönelik yukarı yönlü riskler oluşturduğunu, bu nedenle merkez bankası tepkilerinin büyük ölçüde mevcut bağlama, özellikle de enflasyonun hedefin üzerinde, hedef aralığında veya altında olmasına bağlı olacağını söyledi.

ABD doları

Dolar endeksi Pazartesi günü %0,3 düşüş göstererek 100,54 puanlık on aylık zirvesinden geriledi ve düzeltme hareketleri ve kar alma nedeniyle son beş seanstaki ilk kaybına doğru ilerledi.

Kâr realizasyonu amaçlı satışların ötesinde, yatırımcılar İran savaşındaki gelişmeleri değerlendirmeye devam ederken ve büyük merkez bankalarının yoğun para politikası toplantılarını beklerken, ABD doları haftanın başında küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetti.

ABD faiz oranları

Petrol fiyatlarındaki artışın ortasında, ABD Başkanı Donald Trump, Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'a faiz oranlarını düşürmesi çağrısını yineledi.

CME Group'un CME FedWatch aracına göre, piyasalar bu hafta ABD faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığını %99 olarak fiyatlandırırken, 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı %1 seviyesinde bulunuyor.

Piyasalar ayrıca Nisan toplantısında faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığını %95 olarak fiyatlandırırken, 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı %5 seviyesinde bulunuyor.

Federal Rezerv

Federal Rezerv'in bu yılki ikinci para politikası toplantısı yarın, Salı günü başlıyor ve kararların Çarşamba günü açıklanması bekleniyor. Faiz oranlarının üst üste ikinci toplantıda da büyük ölçüde değişmeden kalması yönündeki beklentiler istikrarlı kalıyor.

Altın görünümü

OCBC Bank stratejisti Christopher Wong, rekabet eden makroekonomik güçler arasındaki piyasa oynaklığına rağmen altın fiyatlarının genel olarak istikrarlı kaldığını söyledi. Süregelen jeopolitik gerilimler karşısında güvenli liman talebinin devam etmesi fiyatları desteklemeye devam ederken, yükselen petrol fiyatları enflasyon endişelerini yeniden canlandırdı.

Wong, piyasaların Federal Rezerv politikasını ve reel getirilerin seyrini yeniden değerlendirmesi nedeniyle kısa vadede altın fiyatlarının dalgalı kalabileceğini de sözlerine ekledi.

SPDR fonu

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'ın varlıkları Cuma günü yaklaşık 4,29 metrik ton azalarak üst üste ikinci günlük düşüşü kaydetti ve toplam varlık 1.071,56 metrik tona geriledi.

Euro, Pazartesi günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yükseldi ve ABD doları karşısında yedi ayın en düşük seviyesinden toparlanmaya çalıştı; bu yükseliş, düşük seviyelerden gelen nispeten aktif alımlarla desteklendi.

Yatırımcılar İran savaşındaki gelişmeleri değerlendirirken ve küresel merkez bankalarının yoğun toplantılarının yaşanacağı bir hafta öncesinde, ABD doları on ayın en yüksek seviyelerinden geriledi.

Avrupa Merkez Bankası bu hafta içinde toplanacak ve faiz oranlarını büyük ölçüde değiştirmeden bırakması beklenirken, bu yıl Avrupa para politikasının gidişatına dair daha fazla ipucu da verecek.

Fiyat Genel Bakışı

Euro kuru bugün: Euro, Cuma günkü kapanış seviyesi olan 1,1414 dolardan, gün içi en düşük seviyesi olan 1,1419 dolara geriledikten sonra, dolar karşısında %0,35'ten fazla değer kazanarak 1,1456 dolara yükseldi.

Euro, Cuma günkü işlemleri dolara karşı %0,85 düşüşle tamamladı ve Ortadoğu'daki savaşın tırmanması nedeniyle art arda dördüncü günlük kaybını yaşayarak 1,1411 dolar ile yedi ayın en düşük seviyesine geriledi.

Euro, geçen hafta dolar karşısında %1,75 değer kaybetti ve küresel enerji fiyat kriziyle ilgili endişeler nedeniyle üst üste ikinci haftalık kaybını yaşadı.

ABD doları

Dolar endeksi Pazartesi günü %0,3 düşüş göstererek 100,54 puanlık on aylık zirvesinden geriledi ve düzeltme hareketleri ve kar alma nedeniyle son beş seanstaki ilk kaybına doğru ilerledi.

Kâr realizasyonu amaçlı satışların ötesinde, yatırımcılar İran savaşındaki gelişmeleri değerlendirmeye devam ederken ve büyük merkez bankalarının yoğun para politikası toplantılarını beklerken, ABD doları haftanın başında küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetti.

ABD Merkez Bankası, Avrupa Merkez Bankası, İngiltere Merkez Bankası ve Japonya Merkez Bankası da dahil olmak üzere en az sekiz merkez bankası, Orta Doğu'daki çatışmanın başlamasından bu yana ilk politika toplantılarında faiz oranlarını belirlemek üzere bu hafta bir araya gelecek.

Avustralya Merkez Bankası'nda para birimi stratejisti olan Carol Kong, savaşın ekonomik büyümeye yönelik aşağı yönlü riskler ve enflasyona yönelik yukarı yönlü riskler oluşturduğunu, bu nedenle merkez bankası tepkilerinin büyük ölçüde mevcut bağlama, özellikle de enflasyonun hedefin üzerinde, hedef aralığında veya altında olmasına bağlı olacağını söyledi.

Avrupa faiz oranları

Para piyasaları, Avrupa Merkez Bankası'nın Mart toplantısında faiz oranlarını 25 baz puan düşürme olasılığını %5 olarak fiyatlıyor.

Küresel enerji fiyatlarındaki artışın ortasında, Londra Borsası Grubu'ndan (LSEG) gelen veriler, Avrupa Merkez Bankası'nın Haziran ayında faiz oranlarını artırmasının beklendiğini gösteriyor.

Avrupa Merkez Bankası

Avrupa Merkez Bankası, 2026 yılının ikinci para politikası toplantısını bu hafta Çarşamba ve Perşembe günleri gerçekleştirecek. Piyasalarda Avrupa faiz oranlarının değişmeden kalması bekleniyor; bu da altı toplantı üst üste faiz oranlarında herhangi bir değişiklik olmaması anlamına geliyor.

Euro görünümü

Rabobank'ın döviz stratejisi başkanı Jane Foley, bir notunda Hürmüz Boğazı'ndan geçen gemi trafiğinin bir süre daha etkilenebileceğinin çok açık hale geldiğini belirtti.

Foley, bu nedenle Rabobank'ın euro/dolar paritesi için bir ve üç aylık tahminlerini sırasıyla 1,16 dolardan 1,14 ve 1,15 dolara düşürdüğünü de sözlerine ekledi.

Japon yeni, haftanın başlangıcında Pazartesi günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yükseldi ve ABD doları karşısında 20 ayın en düşük seviyesinden toparlanma girişiminde bulundu. Bu yükseliş, düşük seviyelerden gelen alım faaliyetleriyle desteklendi ve Japon yetkililer, yerel para birimini döviz piyasasında korumak için gerekli önlemleri almaya hazır olduklarını teyit ederek durumu yakından takip etti.

Yatırımcılar İran savaşındaki gelişmeleri değerlendirirken ve küresel merkez bankalarının yoğun toplantılarının yaşanacağı bir hafta öncesinde, ABD doları on ayın en yüksek seviyelerinden geriledi.

Japonya Merkez Bankası bu hafta içinde toplanacak ve faiz oranlarını büyük ölçüde değiştirmeden bırakması bekleniyor; bu da Japonya'nın bu yılki para politikası normalleşmesinin gidişatına dair daha fazla ipucu verecek.

Fiyat Genel Bakışı

Bugünkü Japon yeninin döviz kuru: Dolar, Cuma günkü kapanış seviyesi olan 159,70 yenden, gün içinde 159,74 yene kadar yükseldikten sonra, yen karşısında %0,3 düşüşle 159,25 yene geriledi.

Yen, Cuma günkü işlemleri dolar karşısında yaklaşık %0,25 değer kaybederek tamamladı. Bu, İran savaşının yankıları nedeniyle art arda dördüncü günlük kayıp oldu ve yen 20 ayın en düşük seviyesi olan 159,75'e geriledi.

Geçtiğimiz hafta yen, dolar karşısında %1,25 değer kaybetti ve yatırımcıların güvenli liman varlığı olarak ABD dolarına odaklanmasıyla üst üste dördüncü haftalık kaybını yaşadı.

Japon yetkililer

Japonya Maliye Bakanı Satsuki Katayama Cuma günü yaptığı açıklamada, Japonya'nın vatandaşların hayatını etkileyen yen hareketlerine yönelik gerekli önlemleri almaya hazır olduğunu söyledi. Katayama, döviz sorunları konusunda ABD yetkilileriyle yakın temas halinde olduğunu da sözlerine ekledi.

Görüşler ve analizler

Toronto'daki Corpay'in baş piyasa stratejisti Karl Schamotta, politika yapıcıların, zaten artmakta olan ithalat faturaları üzerindeki zayıf döviz kurunun etkisine şüpheyle bakmalarının muhtemel olduğunu söyledi.

Schamotta, zayıflayan yen'i desteklemek için Japon yetkililer üzerindeki müdahale baskısının önümüzdeki günlerde ve haftalarda artabileceğini de sözlerine ekledi.

Amova Asset Management'ın küresel baş stratejisti Naomi Fink, Japonya için ana riskin sadece yükselen petrol fiyatları değil, aynı zamanda zayıf yen ve sınırlı para politikası esnekliğinin yanı sıra ithal enerji maliyetleri ve lojistik nedeniyle kötüleşen ticaret koşulları olduğunu söyledi.

Fink, piyasaların, özellikle döviz piyasasının, bu baskıların Japonya Merkez Bankası'nı daha zor politika kararları almaya zorlayabileceği olasılığını hafife alıyor olabileceğini de sözlerine ekledi.

ABD doları

Dolar endeksi Pazartesi günü %0,3 düşüş göstererek 100,54 puanlık on aylık zirvesinden geriledi ve düzeltme hareketleri ve kar alma nedeniyle son beş seanstaki ilk kaybına doğru ilerledi.

Kâr realizasyonu amaçlı satışların ötesinde, yatırımcılar İran savaşındaki gelişmeleri değerlendirmeye devam ederken ve büyük merkez bankalarının yoğun para politikası toplantılarını beklerken, ABD doları haftanın başında küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetti.

ABD Merkez Bankası, Avrupa Merkez Bankası, İngiltere Merkez Bankası ve Japonya Merkez Bankası da dahil olmak üzere en az sekiz merkez bankası, Orta Doğu'daki çatışmanın başlamasından bu yana ilk politika toplantılarında faiz oranlarını belirlemek üzere bu hafta bir araya gelecek.

Avustralya Merkez Bankası'nda para birimi stratejisti olan Carol Kong, savaşın ekonomik büyümeye yönelik aşağı yönlü riskler ve enflasyona yönelik yukarı yönlü riskler oluşturduğunu, bu nedenle merkez bankası tepkilerinin büyük ölçüde mevcut bağlama, özellikle de enflasyonun hedefin üzerinde, hedef aralığında veya altında olmasına bağlı olacağını söyledi.

Japonya faiz oranları

Piyasalar, Japonya Merkez Bankası'nın bu haftaki toplantısında faiz oranlarını çeyrek puan artırma olasılığını %5 olarak fiyatlandırırken, Nisan ayındaki toplantıda çeyrek puanlık bir artış olasılığı %35 olarak değerlendiriliyor.

Reuters'ın son anketine göre, Japonya Merkez Bankası Eylül ayında faiz oranlarını %1'e çıkarabilir.

Morgan Stanley ve MUFG analistleri ortak bir araştırma raporunda, daha önce Japonya'nın Mart veya Nisan aylarında faiz artırımı yapma olasılığını düşük olarak değerlendirdiklerini, ancak Orta Doğu'daki gelişmelerden kaynaklanan artan belirsizlikle birlikte Japonya Merkez Bankası'nın daha temkinli bir duruş sergilemesinin muhtemel olduğunu ve bunun da yakın vadede faiz artırımı olasılığını azalttığını yazdı.

Japonya Merkez Bankası, bu hafta Çarşamba ve Perşembe günleri toplanarak ülkedeki ekonomik gelişmeleri gözden geçirecek ve dünyanın dördüncü büyük ekonomisinin karşı karşıya olduğu bu hassas dönem için uygun para politikası araçlarını belirleyecek.

Altın fiyatları Cuma günü düştü ve değerli metal, güçlü dolar ve İran'daki savaştan kaynaklanan enflasyon endişelerinin baskısı altında art arda ikinci haftalık kaybını kaydetti.

Bağımsız metal tüccarı Tai Wong, varlık dağılımı faktörleri nedeniyle piyasanın uzun vadede altın konusunda iyimserliğini koruduğunu, ancak doların dört ayın en yüksek seviyesine yakın seyretmesiyle metalin İran çatışmasının başlangıcından bu yana en düşük seviyelerine yaklaştığını söyledi.

ABD doları haftalık yükseliş yolunda ilerlerken, dolar cinsinden altın diğer para birimlerini elinde bulunduranlar için daha az erişilebilir hale geldi.

Commerzbank'tan yapılan açıklamada, altın fiyatlarındaki baskının ana nedeninin daha sıkı para politikası beklentileri olduğu belirtildi.

Veriler, ABD'de tüketici harcamalarının Ocak ayında beklenenden biraz daha fazla arttığını gösterdi; bu durum, sürekli yüksek seyreden çekirdek enflasyon ve Orta Doğu'daki savaşla birlikte, ekonomistlerin Federal Reserve'ün yakın vadede faiz indirimlerine yeniden başlamayacağı yönündeki beklentilerini güçlendirdi.

ABD Başkanı Donald Trump, yaptırım uygulanan Rus petrolünün satın alınmasına izin veren kısmi 30 günlük muafiyetin ardından, ABD'nin İran'a "önümüzdeki hafta içinde güçlü bir şekilde karşılık vereceğini" söyledi.

Petrol fiyatları geçici olarak düştü ancak Körfez'deki çatışmalar nedeniyle yaşanan aksaklıklar devam ederken haftalık kazanç yolunda ilerlemeye devam etti.

Piyasa işlemlerinde spot altın %0,5 düşüşle ons başına 5.052,15 dolara geriledi ve bu hafta şimdiye kadar %2'den fazla kayıp yaşadı. Nisan teslimatlı ABD altın vadeli işlemleri ise %1,3 düşüşle ons başına 5.061,70 dolardan kapandı.