Salı günü Avrupa piyasalarında altın fiyatları yükseldi ve altı haftanın zirvesine doğru ilerledi. Bu yükselişte, piyasaların bu hafta olası bir Fed faiz indirimini fiyatlamasıyla birlikte ABD dolarının küresel para birimlerine karşı değer kaybetmeye devam etmesi etkili oldu.

Yatırımcıların Fed'in yılın son politika toplantısı öncesinde temkinli davranması nedeniyle kazançlar sınırlı kalıyor. Toplantı bugün başlayacak ve karar Çarşamba günü açıklanacak.

Fiyat Genel Bakışı

• Altın fiyatları bugün: Altın, 4.170,12 dolar ile günlük en düşük seviyeye ulaştıktan sonra, açılış seviyesi olan 4.190,18 dolardan %0,4 artışla 4.205,58 dolara çıktı.

• Pazartesi günkü kapanışta altın %0,2 düştü ve geçen hafta ons başına 4.264,60 dolar olan altı haftalık zirveden kar realizasyonu yaşanmasının ardından son beş seansta dördüncü kez düşüş yaşadı.

ABD Doları

ABD Dolar Endeksi Salı günü %0,1 düştü ve bir önceki günkü kısa süreli duraklamanın ardından kayıplarını sürdürdü. Bu durum, Amerikan para biriminin küresel emsallerine karşı yeniden zayıfladığını yansıtıyor.

ABD'deki son veriler, ekonomik tonlamanın zayıf seyrettiğini göstermeye devam ediyor. Son çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) rakamları, fiyatlarda yalnızca hafif bir artış olduğunu ortaya koyarak, dünyanın en büyük ekonomisinde enflasyonun istikrar kazandığına dair işaretleri güçlendiriyor.

ABD Faiz Oranları

CME'nin FedWatch Aracı'na göre, piyasalar şu anda bu haftaki toplantıda 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığını %89, herhangi bir değişiklik olmaması olasılığını ise %11 olarak fiyatlıyor.

Federal Rezerv

Fed'in yılın son politika toplantısı bugün başlıyor ve karar Çarşamba günü açıklanacak. Piyasalar, bu yıl üst üste üçüncü kez 25 baz puanlık bir faiz indirimi bekliyor.

Para politikası açıklamaları, güncellenen ekonomik projeksiyonlar ve Fed Başkanı Jerome Powell'ın yorumlarının, gevşeme döngüsünün 2026'ya kadar ne kadar uzayabileceği konusunda daha net bir rehberlik sağlaması bekleniyor.

Altın Görünümü

• OANDA Asya-Pasifik kıdemli piyasa analisti Kelvin Wong, yatırımcıların Fed toplantısı öncesinde önemli ölçüde yeniden konumlandığını söyledi.

• Wong, Başkan Powell'ın bu ayın başlarında faiz indirimlerine ilişkin şahin bir yönlendirmede bulunduğunu ve bunun ABD Hazine piyasalarındaki yatırımcıları pozisyonlarını buna göre ayarlamaya yönelttiğini sözlerine ekledi.

SPDR Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli ETF'si olan SPDR Gold Trust'taki varlıklar pazartesi günü 1,44 metrik ton düştü ve üst üste ikinci günlük düşüşe işaret ederek toplam varlıklar 1.049,11 metrik tona ulaştı.

Euro, Salı günü Avrupa borsalarında küresel para birimlerine karşı değer kazandı ve geçen haftaki yedi haftalık zirvelerden kâr realizasyonu kapsamında ABD doları karşısında üç günlük aranın ardından yükselişini sürdürdü. Pozitif bölgeye geri dönüş, Avrupa ile ABD arasındaki faiz oranı farkının daralacağı beklentileriyle desteklenen, tek para birimine yönelik yenilenen yatırım talebini yansıtıyor.

ABD Merkez Bankası'nın (Fed) Çarşamba günü bu yıl üçüncü faiz indirimini yapması beklenirken, Avrupa'daki ekonomik faaliyetlerin iyileşmesi, Avrupa Merkez Bankası'nın önümüzdeki toplantılarda daha şahin bir duruş sergilemesinin önünü açıyor.

Fiyat Genel Bakışı

• EUR/USD, 1,1632 dolarlık günlük en düşük seviyeye ulaştıktan sonra, 1,1637 dolarlık açılış fiyatından %0,1 artışla 1,1650 dolara yükseldi.

• Euro, geçen haftanın yedi haftalık zirvesi olan 1,1682 dolardan kar satışlarının devam etmesiyle pazartesi gününü %0,15 düşüşle üçüncü günlük kayıpla kapattı.

ABD Doları

Dolar endeksi Salı günü %0,1 düşerek dün kısa bir ara veren ve ABD para biriminin ana ve küçük para birimlerine karşı yeniden zayıfladığını yansıtan düşüşe devam etti.

Yılın son Fed toplantısı bugün başlıyor ve kararlar Çarşamba günü açıklanacak. Piyasalar, bu yıl üst üste üçüncü kez 25 baz puanlık bir faiz indirimini fiyatlamaya devam ediyor.

Avrupa Faiz Oranları

• Geçtiğimiz haftanın verileri, Kasım ayına ilişkin Euro Bölgesi enflasyonunda beklenmedik bir artış olduğunu göstererek, ECB'nin karşı karşıya olduğu kalıcı fiyat baskılarını vurguladı.

• Enflasyon açıklamasının ardından Aralık ayında ECB'nin 25 baz puanlık faiz indirimine yönelik piyasa fiyatlaması %25'ten %5'e düştü.

• Reuters, ECB'nin Aralık toplantısında faiz oranlarını değiştirmemesinin muhtemel olduğunu bildirdi.

• Yatırımcılar, beklentilerini yeniden değerlendirmek için 17-18 Aralık toplantısından önce Euro Bölgesi'nden gelecek diğer verileri bekliyor.

Faiz Oranı Farkı

Avrupa ile ABD arasındaki mevcut faiz oranı farkı, ABD lehine 185 baz puan seviyesinde bulunuyor. Piyasalar, Fed kararının ardından bu hafta farkın 160 baz puan civarına düşmesini bekliyor.

Transatlantik kur farkının Mayıs 2022'den bu yana en düşük seviyeye inmesi EUR/USD paritesine ek destek sağlayacaktır.

Avustralya doları, Salı günü Asya borsalarında ABD doları karşısında üç ayın en yüksek seviyesine çıkarak, piyasaların dün kısa bir süreliğine ara vermesiyle oluşan güçlü yükselişi sürdürdü. Bu hareket, yatırımcıların şu anda döviz piyasasındaki en cazip fırsatlardan biri olarak gördüğü Avustralya dolarına olan talebin yeniden canlandığını gösteriyor.

Avustralya Merkez Bankası'nın faiz oranlarını üst üste üçüncü toplantısında da değiştirmemesi ve enflasyon risklerinin yukarı yönlü olmaya devam ettiği uyarısında bulunmasının ardından alım momentumu güçlendi.

Bazı analistler, enflasyon baskılarının son dönemdeki hızla artmaya devam etmesi halinde, RBA'nın Şubat 2026'daki bir sonraki toplantısında olası bir faiz artışını görüşmek zorunda kalabileceğine inanıyor.

Fiyat Genel Bakışı

• AUD/USD, 0,6621'lik açılış fiyatından 18 Eylül'den bu yana en yüksek seviye olan 0,6649'a %0,4 artışla ulaştı ve 0,6608'lik günlük en düşük seviyeye ulaştı.

• Avustralya doları, kar satışları nedeniyle pazartesi gününü beş seans içinde ilk kez günlük %0,25 düşüşle kapattı.

Avustralya Merkez Bankası

Beklentiler doğrultusunda, RBA nakit faiz oranını yaklaşık iki buçuk yılın en düşük seviyesi olan %3,60'ta sabit tuttu. Tüm üyeler, faiz oranlarının üst üste üçüncü toplantıda da sabit kalması yönünde oy birliğiyle karar aldı.

Merkez bankası, kararını, devam eden enflasyon baskıları ile güçlü ekonomik veriler arasında dikkatli bir denge kurulması olarak gerekçelendirdi. Enflasyonun 2022 zirvesinden önemli ölçüde gerilemiş olmasına rağmen, son okumaların yakından takip edilmesi gereken yenilenmiş ve daha geniş kapsamlı bir toparlanma gösterdiğini belirtti.

RBA, tüketim ve yatırımdaki güçlü özel taleple desteklenen ekonomik faaliyetin toparlanmaya devam ettiğini, konut piyasası koşullarının ise iyileşmeye devam ettiğini belirtti.

Michelle Bullock

RBA Valisi Michelle Bullock Salı günü şunları yineledi:

• Banka faiz oranlarını düşürmeyi veya artırmayı görüşmedi; değerlendirilen tek seçenek "tutmak" oldu.

• Son enflasyon rakamları "beklenenden önemli ölçüde yüksek" çıktı; bu da bazı bileşenler geçici olsa bile fiyat baskılarının devam ettiğini gösteriyor.

• Gelecekteki politika kararları gelen verilere (enflasyon, iç talep ve işgücü piyasası koşulları) bağlı olacak; yani önceden belirlenmiş bir yol (yukarı veya aşağı) yok.

• Mevcut politika duruşu “hafif kısıtlayıcı”dır ve önceki faiz indirimlerinin tam etkisi henüz ortaya çıkmamıştır, bu nedenle sabırlı olmak şarttır.

Avustralya Faiz Oranları

• Çoğu piyasa tahmini, enflasyon veya büyüme verilerinde anlamlı bir değişiklik olmadığı sürece 2026 yılında faiz oranlarının uzun bir süre sabit kalmasını öngörüyor.

• Bazı analistler, enflasyon baskılarının yoğunlaşması halinde RBA'nın Şubat 2026'da faiz artırımı olasılığını yeniden değerlendirmesi gerekebileceğine inanıyor.

• Piyasa fiyatlandırması şu anda Şubat 2026'da 25 baz puanlık bir artış olasılığının %50'den az olduğunu belirtiyor.

• Yatırımcılar bu olasılıkları yeniden değerlendirmek için enflasyon, işsizlik ve ücret artışlarına ilişkin daha fazla veri bekliyor.

Altın fiyatları pazartesi günü doların çoğu önemli para birimi karşısında değer kazanmasıyla gerilerken, yatırımcılar bu haftaki Federal Rezerv toplantısını yakından takip ediyor.

Önümüzdeki günlerde bir dizi küresel merkez bankası toplantısı planlanıyor; bunların başında Fed'in politika kararı geliyor.

Piyasalar, Fed'in 2025 yılında üçüncü kez politika faizini 25 baz puan düşürmesini beklerken, dikkatler FOMC üyelerinin çeyreklik ekonomik projeksiyonlarına yoğunlaşacak.

Dolar endeksi, 99,2'ye kadar yükseldikten ve 98,7'ye kadar düştükten sonra, saat 20:53 itibarıyla yaklaşık yüzde 0,1 artışla 99,08'e çıktı.

Spot altının ons fiyatı, TSİ 20:53'te yüzde 0,5 düşüşle 4 bin 221,7 dolara geriledi.