Altın fiyatları Cuma günü Avrupa piyasalarında hafifçe yükselerek, dört haftanın en yüksek seviyesine yakın seyreden yükselişini üçüncü ardışık seansta da sürdürdü ve güvenli liman talebi ile döviz piyasasında zayıflayan ABD dolarının desteğiyle yedinci aylık artışa doğru ilerledi.

Mart ayında Federal Rezerv'in faiz indirimine ilişkin beklentiler azalmış olsa da, piyasalar bu yıl boyunca ABD para politikasının yönüne dair daha fazla kanıt bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

• Altın fiyatları bugün: Altın, seansın açılış fiyatı olan 5.184,78 dolardan %0,3 artışla ons başına 5.200,61 dolara yükseldi ve gün içi en düşük seviyesi olan 5.167,10 dolara geriledi.

• Perşembe günü kapanışta altın %0,4 değer kazanarak üst üste ikinci günlük artışını kaydetti ve ons başına 5.249,88 dolar ile dört haftanın en yüksek seviyesine yaklaştı.

Aylık Performans

• Bugünkü piyasa kapanışıyla resmen sona eren Şubat ayı boyunca altın fiyatları yaklaşık %6,25 artış göstererek, art arda yedinci aylık kazancı yakalamaya doğru ilerliyor ve son iki yılın en uzun yükseliş serisini kaydediyor.

• Son aylık artış, küresel jeopolitik ve ekonomik gerilimler ile piyasaların öngörülemez olarak gördüğü Trump politikaları nedeniyle ABD varlıklarına ilişkin yenilenen endişeler arasında, değerli metali tercih edilen alternatif bir yatırım olarak gören merkez bankaları, kurumlar ve bireysel yatırımcıların devam eden alımlarına bağlanıyor.

ABD Doları

ABD dolar endeksi Cuma günü yaklaşık %0,2 oranında düşüş gösterdi; bu düşüş, Amerikan dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında daha zayıf performans sergilediğini yansıtıyor.

Bu düşüş, potansiyel ticaret savaşlarının baskısı altında küresel büyümenin yavaşlamasına ilişkin yenilenen endişeler nedeniyle güvenli liman varlıklarına olan talebin artmasıyla birlikte, 10 yıllık ABD Hazine tahvilinin getirisinin üç ayın en düşük seviyesine gerilediği bir dönemde gerçekleşti.

Başkan Donald Trump'ın Kongre'deki Birliğin Durumu konuşması, Yüksek Mahkeme'nin önceki gümrük vergilerini geçersiz kılan kararının ardından ticaret politikası istikrarı konusunda yeterli güvence sağlayamadığı için piyasa belirsizliğini artırdı.

ABD Ticaret Temsilcisi Jamieson Greer Çarşamba günü yaptığı açıklamada, bazı ülkelere uygulanan gümrük vergisi oranlarının, yakın zamanda uygulanan %10'luk orana kıyasla %15 veya daha fazla artabileceğini söyledi; ancak hangi ticaret ortaklarının etkileneceğini veya daha fazla ayrıntıyı belirtmedi.

ABD Faiz Oranları

• Federal Rezerv Başkanı Christopher Waller, Şubat ayı istihdam verilerinin 2025'teki zayıf performansın ardından işgücü piyasasının "istikrar kazandığını" göstermesi halinde Mart ayı toplantısında faiz oranlarını değiştirmemeye açık olduğunu söyledi.

• CME Group'un FedWatch aracına göre, piyasalar şu anda Mart ayında faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığını %96, 25 baz puanlık bir indirim olasılığını ise %4 olarak fiyatlandırıyor.

• Yatırımcılar, bu beklentileri yeniden değerlendirmek için ABD'den gelen ekonomik verileri ve Federal Rezerv yetkililerinin açıklamalarını yakından takip etmeye devam ediyor.

Altın Görünümü

ANZ piyasa analisti Soni Kumari, altını destekleyen iki ana faktörün gümrük vergileriyle ilgili devam eden belirsizlik ve İran ile Amerika Birleşik Devletleri arasındaki durum olduğunu söyledi.

XS.com'da kıdemli piyasa analisti olan Linh Tran, ABD-İran görüşmelerinin son turlarının net bir sonuç vermediğini ve jeopolitik risklerin tırmanmaya yol açmadan varlığını sürdürdüğünü söyledi.

Tran, bunun altın fiyatlarının yüksek seviyelerde kalmasına yardımcı olduğunu, ancak henüz sürdürülebilir bir yukarı yönlü trend oluşturacak kadar ivme sağlamadığını da sözlerine ekledi.

SPDR Altın Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'taki varlıklar Perşembe günü 0,28 metrik ton artarak üst üste dördüncü günlük artışı kaydetti ve toplam varlıkları 1.097,90 metrik tona ulaştırarak 26 Nisan 2022'den bu yana en yüksek seviyeye çıkardı.

Euro, Cuma günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yükseldi ve Euro bölgesinin en büyük ekonomisi olan Almanya'dan gelecek önemli enflasyon verileri öncesinde ABD doları karşısında pozitif bölgeye geçti.

Bu rakamların, özellikle Christine Lagarde'ın gelecekteki para politikası kararlarının sabit bir yol izlemek yerine verilere bağlı olacağını ve toplantıdan toplantıya değerlendirileceğini vurgulamasının ardından, bu yıl Avrupa faiz oranlarının gidişatı hakkında daha fazla ipucu vermesi bekleniyor.

Fiyat Genel Bakışı

• Euro kuru bugün: Euro, açılış seviyesi olan 1,1797 dolardan dolar karşısında %0,15 artarak 1,1813 dolara yükseldi ve seansın en düşük seviyesi olan 1,1789 doları kaydetti.

• Euro, Perşembe günü Brüksel'deki Avrupa Parlamentosu'nda Lagarde'ın verdiği ifade sonrasında dolara karşı %0,1 değer kaybetti.

Christine Lagarde

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde dün Avrupa Parlamentosu Ekonomik ve Parasal İşler Komitesi önünde yaptığı önemli konuşmada şu noktalara dikkat çekti:

• Enflasyonu düşürme çabaları meyve vermeye başladı; manşet enflasyon Ocak ayındaki %2,5'ten Şubat ayında %2,3'e geriledi.

• Enflasyonun orta vadede, özellikle 2026 yılının ilk çeyreğinde, Avrupa Merkez Bankası'nın %2'lik hedefi civarında istikrar kazanması bekleniyor.

• Faiz oranlarını değiştirmeme kararını savundu ve gelecekteki kararların her toplantıda gelen verilere bağlı olacağını, faiz indirimi yoluna önceden bağlı kalınmadığını vurguladı.

Avrupa faiz oranları

• Para piyasaları şu anda Avrupa Merkez Bankası'nın Mart ayında faiz oranlarını 25 baz puan düşürme olasılığını yaklaşık %25 olarak fiyatlıyor.

• Piyasa oyuncuları, faiz oranlarının yıl boyunca değişmeden kalacağı beklentisinden, en az bir kez 25 baz puanlık faiz indirimi olacağı beklentisine geçtiler.

• Yatırımcılar, beklentileri yeniden şekillendirebilecek olan Almanya'nın Şubat ayı enflasyon verilerini bugün ilerleyen saatlerde bekliyor.

Euro'nun geleceğine dair görünüm

Beklentimiz şu: Eğer Almanya'nın enflasyon verileri piyasa tahminlerinden daha güçlü gelirse, bu yıl Avrupa Merkez Bankası'nın faiz indirim olasılığı azalabilir; bu da euro'nun küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında daha da değer kazanmasını destekleyebilir.

Tokyo'da açıklanan çekirdek enflasyon verilerinin piyasa beklentilerinin üzerinde bir hızla yükseldiğini göstermesinin ardından, Japon yeni Cuma günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değer kazandı ve ABD doları karşısında iki haftanın en düşük seviyesinden ikinci ardışık seansta toparlanmasını sürdürdü.

Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda'nın daha şahin açıklamaları da para birimini destekledi ve bu durum, piyasalar Japonya'daki olası faiz artırımlarının zamanlamasına ilişkin daha fazla kanıt beklerken, ülkede daha fazla parasal sıkılaştırmanın önünü açtı.

Fiyat Genel Bakışı

• Japon yeninin bugünkü döviz kuru: ABD doları, açılış seviyesi olan 156,09 yenden %0,35 düşüşle 155,54 yene geriledi ve seansın en yüksek seviyesi olan 156,22 yene ulaştı.

• Yen, Perşembe günü dolar karşısında %0,2 değer kazanarak, son üç işlem günündeki ilk yükselişini kaydetti ve 156,82 yen seviyesindeki iki haftanın en düşük seviyesinden toparlanma gösterdi.

Tokyo çekirdek enflasyonu

Japonya'da bugün açıklanan verilere göre, Tokyo'nun çekirdek tüketici fiyat endeksi Şubat ayında bir önceki yıla göre %1,8 artış gösterdi; bu oran, Ocak ayındaki %2,0'lık artışın ardından piyasa beklentisi olan %1,7'nin üzerinde gerçekleşti.

Japonya'da beklenenden yüksek fiyat verileri, merkez bankasındaki para politikası yapıcıları üzerindeki enflasyon baskısını yoğunlaştırarak, bu yıl Japonya'da ek faiz artırımlarının olasılığını güçlendirecektir.

Kazuo Ueda

Yomiuri gazetesine verdiği röportajda Kazuo Ueda, bankanın temel duruşunun, ekonomik ve enflasyon tahminlerinin gerçekleşme olasılığının artması durumunda faiz oranlarını yükseltmeye devam etmek olduğunu söyledi.

Ueda, merkez bankasının Mart ve Nisan aylarında yapılacak para politikası toplantılarında gelecek verileri dikkatle inceleyeceğini ve daha sonra faiz artırımlarına karar vereceğini de sözlerine ekledi.

Ayrıca, bu yılki yıllık ücret görüşmelerinin sonucunun belirleyici bir faktör olabileceğine de dikkat çekti. Eğer ücret artışları beklenenden daha güçlü olursa ve şirketleri fiyatları daha hızlı artırmaya teşvik ederse, %2'lik enflasyon hedefi beklenenden daha erken gerçekleşebilir.

Ueda, çekirdek enflasyonun henüz sürdürülebilir bir şekilde %2 hedefine ulaşmadığını, ancak bankanın enflasyon riskleriyle mücadelede "geride kalmadığını" vurgulayarak, hedefe aşırı sapma olmadan ulaşılmasını sağlamak için politikayı yönlendireceğini açıkladı.

Japonya faiz oranları

• Yukarıdaki veriler ve yorumlar doğrultusunda, piyasalar Mart ayındaki toplantıda çeyrek puanlık faiz artırımı olasılığını yaklaşık %15 olarak fiyatlıyor.

• Nisan ayındaki toplantıda çeyrek puanlık faiz artırımının gerçekleşme olasılığı yaklaşık %45 olarak tahmin ediliyor.

• Reuters'ın son anketine göre, Japonya Merkez Bankası'nın Eylül ayına kadar faiz oranlarını %1'e çıkarması bekleniyor.

• Bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar Japonya'daki enflasyon, işsizlik ve ücret artışına ilişkin daha fazla veri bekliyor.

Chicago Ticaret Borsası'nda Perşembe günkü işlemlerde buğday fiyatları, teknik alımlar ve tahıllara yönelik güçlü talep sayesinde yükseldi.

Suudi Arabistan hükümetinin tahıl tedarikinden sorumlu yetkili makamının yaptığı açıklamaya göre, Suudi Arabistan 655.000 metrik ton buğday satın almak için ihale açtı.

Genel Gıda Güvenliği Kurumu'na göre, buğday teslimatının Mayıs ve Temmuz ayları arasında yapılması planlanıyor.

Avrupa'daki piyasa uzmanları, fiyat tekliflerinin sunulması için son tarihin 27 Şubat olduğunu ve sonuçların 2 Mart'ta açıklanmasının beklendiğini söyledi.

Tüccarlar, sevkiyatların 11 deniz yoluyla gerçekleştirileceğini, bunlardan birinin Jazan limanına, üçünün Dammam'a, üçünün Yanbu'ya ve dördünün de Cidde'ye gideceğini sözlerine ekledi.

Verilen bilgilere göre, 1 Mayıs ile 15 Temmuz tarihleri arasında Cidde'ye 240.000 tona kadar, 15 Mayıs ile 30 Haziran tarihleri arasında Yanbu'ya 180.000 ton, 1 Mayıs ile 15 Temmuz tarihleri arasında Dammam'a 180.000 ton ve 1 Haziran ile 15 Haziran tarihleri arasında Jazan'a 55.000 ton sevkiyat talep edilmiştir.

Tüccarlar, Cidde, Dammam ve Yanbu'ya yapılacak sevkiyatların her biri 60.000 tonluk partiler halinde talep edildiğini belirtti. Ayrıca, nihai alımların açıklanan 655.000 tonluk ihale hacmini aşabileceğini de ifade ettiler.

Yetkili kurum, 19 Ocak tarihli önceki ihalesinde yaklaşık 907.000 ton sert buğday satın almıştı.

Piyasa işlemlerinde, Mayıs vadeli buğday işlemleri GMT saat 19:20 itibarıyla %0,7 artarak bushel başına 5,74 dolara yükseldi.