Şili'deki bir madende yaşanan grev sonrasında arz endişelerinin artması, piyasa açıkları beklentileri ve Londra Metal Borsası tarafından onaylanan depolardaki stokların azalması nedeniyle bakır fiyatları Pazartesi günü rekor seviyelere doğru yükseldi.

Londra Metal Borsası'nda (LME) gösterge bakır fiyatı, seansın başlarında ton başına 12.905,5 dolarlık gün içi zirvesine ulaştıktan sonra, TSİ 10:42 itibarıyla %2,8 artarak ton başına 12.823 dolara yükseldi. Enerji ve inşaat sektörlerinde yaygın olarak kullanılan metal, geçen hafta ton başına 12.960 dolarlık rekor seviyeye ulaşmıştı.

Tüccarlar, Şili'nin kuzeyinde Capstone Copper tarafından işletilen Mantoverde bakır-altın madenindeki grevin, piyasadaki arzın daraldığı yönündeki söylemi güçlendirdiğini söyledi.

Mantoverde'nin 29.000 ila 32.000 metrik ton arasında bakır üretmesi bekleniyor. Bu miktar, bu yıl yaklaşık 24 milyon ton olarak tahmin edilen küresel bakır madenciliği üretiminin yalnızca küçük bir bölümünü temsil etse de, arz açığı beklentilerini güçlendiriyor.

UBS analistleri bir notta şunları söyledi: "2026'da bakır talebinin yaklaşık %3 oranında artmasını, rafine bakır arzındaki artışın ise %1'den az olmasını bekliyoruz. Bu durum, 300.000 ila 400.000 ton arasında bir açığa yol açacak ve bu açık 2027'de yaklaşık 500.000 tona yükselecek."

Londra Metal Borsası'ndaki stokların düşmesi de bakır fiyatlarını destekledi; stoklar Ağustos sonundan bu yana %55 azalarak 142.550 tona geriledi.

LME sisteminden çıkan bakırın büyük bir kısmı Amerika Birleşik Devletleri'ne gönderiliyor ve burada da fiyatlar yüksek seyrediyor. Bunun nedeni, bakıra 1 Ağustos'ta yürürlüğe giren ithalat vergilerinden muafiyet tanınmasına rağmen, bakır üzerindeki tarifelerin gözden geçirilmesidir.

İlgili piyasalarda, alüminyumun fiyatı daha önce ton başına 3.069 dolara ulaşarak Nisan 2022'den bu yana en yüksek seviyesine çıktı. Bu durum, kısmen Çin'in 45 milyon tonluk üretim sınırına bağlı olası arz kıtlığı endişeleriyle bağlantılı.

Wittsend Commodity Advisors Başkanı Gregory Wietbicker şunları söyledi: “Son 20 yıldır, Londra Metal Borsası'ndaki fiyatlar büyük ölçüde Çin'deki sermaye maliyetlerine göre belirleniyordu. Şimdi piyasanın Endonezya, Finlandiya veya Hindistan gibi yerlerdeki sermaye harcamalarını da dikkate almaya başlaması gerekiyor.”

Alüminyum %1,5 artışla ton başına 3.060 dolara, çinko %1,4 artışla 3.171 dolara, kurşun %0,3 artışla 2.012 dolara, nikel %0,4 artışla 16.885 dolara yükselirken, kalay %3,7 artışla ton başına 41.925 dolara çıktı.

Bitcoin, hisse senetleri ve değerli metallerdeki kazançlara yetişmeye başlayan dijital varlıklar arasında, yakından takip edilen teknik bir seviyeyi aşarak son üç haftanın en yüksek seviyesine çıktı.

Dünyanın en büyük kripto para birimi Pazartesi günü %2,3'e varan oranda yükselerek New York saatiyle 06:34'te 93.000 doların biraz altında işlem gördü. Ether de mütevazı kazançlar kaydetti. Bitcoin'in yükselişi, Venezuela Devlet Başkanı Nicolás Maduro'nun devrilmesinin ardından altın, gümüş ve hisse senetlerindeki yükselişlerle birlikte gerçekleşti.

Bitcoin, Ekim ayı başlarında başlayan kripto para piyasası satış dalgasından bu yana ilk kez 50 günlük hareketli ortalamasının üzerine çıktı; bu, fiyatların daha sağlam bir zeminde istikrar kazandığını gösteren birkaç sinyalden biri. Token bu yıl şimdiye kadar yaklaşık %6 değer kazandı.

Geçtiğimiz hafta ABD güçleri tarafından Maduro'nun tutuklanmasının tetiklediği siyasi belirsizlik, yatırımcıların teknoloji hisseleri gibi yüksek riskli varlıklara olan iştahını azaltmak yerine, altın ve gümüşte daha fazla kazanç sağlamaya yardımcı oldu. Pazartesi günü ABD hisse senedi vadeli işlemleri, teknoloji hisselerinin öncülüğünde yükseldi.

Bitcoin, zaman zaman çalkantılı dönemlerde güvenli liman olarak görülürken, diğer dönemlerde hisse senetleri ve riskli varlıklarla paralel işlem gördü. Kripto para birimi, dördüncü çeyrekte %24 oranında değer kaybetti ve altın ve gümüş fiyatlarının seyrinden keskin bir şekilde ayrıldı.

FalconX'in Asya-Pasifik bölgesi türev işlemler başkanı Sean McNulty, son kazanımların, yalnızca dijital varlıklara odaklanan şirketler olan "kripto odaklı firmalar" tarafından yönlendirildiğini ve Bitcoin madencileri, varlıklı aile şirketleri ve diğer büyük yatırım fonları gibi gruplardan gelen satış baskısının olmamasından kaynaklandığını söyledi.

Dar işlem aralığı

Bitcoin haftalarca dar bir işlem aralığında sıkışıp kaldı, Noel tatili dönemindeki hisse senedi rallisini kaçırdı ve 2025 yılını %6,5 düşüşle kapattı. Başkan Donald Trump'ın desteklediği kripto para dostu ABD politikalarına rağmen, geçen yılki performansı beklentilerin altında kaldı.

2 Ocak'ta yatırımcılar, ABD borsalarında işlem gören 12 Bitcoin borsa yatırım fonuna toplam 471 milyon dolar aktardı; bu, 11 Kasım'dan bu yana görülen en büyük giriş oldu ve piyasa duyarlılığındaki değişimin işaretlerini güçlendirdi.

Türev piyasalarındaki pozisyonlanma da artış gösteriyor. CryptoQuant verilerine göre, yükseliş yönlü bahisleri sürdürmek için gereken borçlanma maliyetini ölçen Bitcoin sürekli vadeli işlemlerindeki fonlama oranları, 18 Ekim'den bu yana en yüksek seviyesine çıktı.

Kripto para şirketi BRN'nin araştırma başkanı Timothy Meiser şunları söyledi: "Bu, hızlanmaktan ziyade istikrar kazanan bir piyasa. Önümüzdeki haftalar, yeni sermaye girişlerinin sürdürülebilir bir ivmeye dönüşüp dönüşmeyeceğini veya fiyatları şekillendiren baskın gücün zaman olup olmayacağını belirleyecek."

McNulty'ye göre, yatırımcılar şu anda Bitcoin'in 94.000 doların üzerinde kalıcı bir kırılma gerçekleştirip gerçekleştiremeyeceğini izliyor; aşağı yönlü hareketlerde ise 88.000 dolar kilit destek seviyesi olarak görülüyor.

Pazartesi günü petrol fiyatları düştü; küresel arzın bol olması, ABD'nin Venezuela Devlet Başkanı Nicolás Maduro'yu tutuklamasının dünyanın en büyük petrol rezervlerine sahip olan Venezuela'dan gelen ham petrol akışına etkisine ilişkin endişeleri dengeledi.

Brent petrol vadeli işlemleri 09:40 GMT itibarıyla 23 sent veya %0,4 düşüşle varil başına 60,52 dolara gerilerken, ABD Batı Teksas Orta Ham Petrolü de 21 sent veya %0,4 düşüşle varil başına 57,11 dolara indi.

Asya piyasalarının erken saatlerinde, yatırımcılar ABD yaptırımlarına tabi tutulan petrol ihracatı olan OPEC üyesi Venezuela'daki gelişmeleri ve bunun küresel petrol arzı üzerindeki potansiyel etkisini değerlendirirken, gösterge fiyatları dalgalanma gösterdi.

ABD Başkanı Donald Trump, Maduro'nun Pazar günü New York'taki bir hapishanede gözaltına alınmasının ardından Washington'un ülkenin kontrolünü ele alacağını ve yaptırımların yürürlükte kalacağını söyledi.

Küresel pazarda bol arzın hakim olduğu bir ortamda, analistler Venezuela ihracatında yaşanacak herhangi bir ek aksamanın fiyatlar üzerinde sınırlı ve ani bir etkiye sahip olacağını belirtti.

Venezuela'nın petrol üretimi, 2000'li yılların başlarında ülkenin petrol operasyonlarını millileştirmesinin ardından, kötü yönetim ve yabancı şirketlerden yatırım eksikliği nedeniyle son on yıllarda çöktü.

Geçen yıl ortalama üretim günde yaklaşık 1,1 milyon varil civarında gerçekleşti; bu da küresel üretimin yaklaşık %1'ine denk geliyor.

Ekonomi, Ticaret ve Sanayi Araştırma Enstitüsü'nde kıdemli araştırmacı olan Kazuhiko Fuji, ABD saldırılarının Venezuela'nın petrol sektörüne zarar vermediğini söyledi.

Fuji şunları söyledi: "Venezüela'nın ihracatı geçici olarak aksasa bile, ihracatın %80'inden fazlası Çin'e gönderiliyor ve Çin büyük stoklar oluşturmuş durumda."

Venezuela'nın geçici cumhurbaşkanı Pazar günü Amerika Birleşik Devletleri ile işbirliği teklifinde bulundu.

SEB analistleri şunları söyledi: "Bu durum, Venezuela petrol ihracatına uzun süreli bir yasak riskini azaltıyor ve nispeten kısa bir süre içinde Venezuela'dan petrol sevkiyatının serbestçe yapılabileceği olasılığını artırıyor."

Trump ayrıca, Kolombiya ve Meksika'nın yasadışı uyuşturucu akışını kontrol altına alamamaları durumunda askeri müdahaleyle karşı karşıya kalabilecekleri uyarısında bulundu.

Analistler ayrıca, Trump'ın Cuma günü OPEC üyesi ülke İran'daki protestoların bastırılmasına olası müdahale uyarısının ardından İran'ın vereceği tepkiyi de yakından takip ediyor.

Öte yandan, OPEC ve müttefikleri Pazar günü yaptıkları toplantıda üretim seviyelerini değiştirmeme konusunda anlaştılar.

ABD doları, Aralık ayındaki zayıf performansının ardından, 2026 yılının ilk tam işlem haftasına çeşitli para birimleri karşısında haftalarca süren zirvelere tırmanarak başladı; dikkatler bu hafta açıklanacak önemli ABD ekonomik verilerine çevrildi.

ABD'nin Venezuela'ya düzenlediği baskın ve Devlet Başkanı Nicolás Maduro'nun tutuklanmasının ardından, yatırımcılar Venezuela'daki gelişmeleri de yakından takip ediyordu.

ABD Başkanı Donald Trump, Pazar günü gazetecilere verdiği demeçte, Venezuela'nın petrol sektörünü açma ve uyuşturucu kaçakçılığını durdurma çabalarının başarısız olması halinde yeni bir saldırı emri verebileceğini söyledi. Ayrıca Kolombiya ve Meksika'ya karşı olası askeri harekâtın da sinyallerini verdi.

Gergin jeopolitik ortamda dolar, mütevazı bir yükseliş kaydetti. Ancak analistler, bu hareketin sürdürülebilir olup olmadığı konusunda henüz bir sonuca varmak için çok erken olduğunu belirtti. Cuma günü açıklanacak olan ABD aylık istihdam raporu, para politikası beklentilerini şekillendirmede belirleyici bir faktör olarak görülüyor ve jeopolitik gelişmelerden daha fazla doları etkileyeceği düşünülüyor.

Şimdilik makroekonomi jeopolitikten daha önemli.

Dolar endeksi, euro'nun zayıflamasıyla birlikte art arda beşinci seansında da yükselerek %0,25 değer kazandı ve 10 Aralık'tan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Euro ise %0,31 değer kaybederek 1,16845 dolara geriledi ve aynı tarihten bu yana en düşük seviyesini gördü. Dolar endeksi Aralık ayında %1,2 düşüş göstererek Ağustos ayından bu yana en zayıf aylık performansını sergilemişti.

CIBC Markets'ın G10 döviz stratejisi başkanı Jeremy Stretch şunları söyledi: "Bu jeopolitik riski görüyoruz, ancak buna takılıp kalmamamız gerektiğini düşünüyorum. Çok geçmeden makro gerçekliğe geri döneceğiz, çünkü bu hafta boyunca ABD'den çok sayıda veri gelecek."

Şunları da ekledi: “Genellikle, büyük bir olayın ardından döviz piyasasındaki ilk hareket yanlış olur. Burada yanlış olduğunu söylemiyorum, ancak istihdam verilerinde kırılganlık belirtileri görürsek, doların bu gücünün düzeltmeye karşı savunmasız olabileceğini düşünüyorum.”

Stretch, son dönemde açıklanan güçlü ABD ekonomik verilerinin piyasaları bu yıl faiz indirimlerinin daha yavaş bir tempoda gerçekleşebileceği yönünde düşünmeye ittiğini belirtti.

Bu haftanın veri açıklamaları, Pazartesi günü Tedarik Yönetimi Enstitüsü'nün imalat sektörü anketiyle başlayacak ve Cuma günü aylık tarım dışı istihdam raporuyla sona erecektir.

Capital.com'da kıdemli finans piyasaları analisti olan Kyle Rodda şunları söyledi: "Bence döviz piyasaları Venezuela'dan kaynaklanan riskleri değil, ABD verilerinin Federal Rezerv'in politika yolu hakkında ortaya koyacağı bilgileri fiyatlandırıyor."

LSEG'nin vadeli işlem fiyatlarına dayanarak yaptığı hesaplamalara göre, yatırımcılar şu anda ABD'de bu yıl iki faiz indirimi bekliyor.

ABD'de faiz indirimleri hâlâ gündemde.

Yatırımcılar ayrıca, Jerome Powell'ın görev süresinin Mayıs ayında sona ermesiyle birlikte, Trump'ın bir sonraki Federal Rezerv başkanını seçmesini de bekliyor. Trump, bu ay içinde seçimini açıklayacağını ve halefinin "çok daha düşük faiz oranlarına inanan biri" olacağını belirtti.

Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda, Pazartesi günü yaptığı açıklamada, ekonomik koşullar ve fiyat gelişmelerinin tahminleriyle uyumlu bir şekilde ilerlemesi halinde merkez bankasının faiz oranlarını artırmaya devam edeceğini söyledi. Ueda, bu duruşunu son aylarda, Aralık ayında son otuz yılın en yüksek seviyesine ulaşması beklenen faiz artırımından sonra da dahil olmak üzere birkaç kez tekrarladı.

Dolar, Japon yenine karşı 156,81 seviyesinde sabit kaldı, İsviçre frangına karşı %0,34 artışla 0,795 seviyesine yükseldi ve Avustralya ve Yeni Zelanda dolarlarına karşı da yaklaşık %0,2 değer kazandı.