Bakır fiyatları, ABD ve İran arasında barış görüşmelerinin yeniden başlaması ihtimalini bekleyen yatırımcıların yoğun beklentileri içinde olduğu bir dönemde, aylık güçlü kazanımlarının bir kısmını silerek hafifçe geriledi.

Endüstriyel metalin fiyatı, Londra borsasında öğleden önceki işlemlerde %0,3 düştü. Daha önce ise %0,8'e varan bir artışla, ABD ve İsrail'in İran'a yönelik saldırılarının başlamasından bir gün önce, 27 Şubat'taki kapanış seviyesi olan ton başına 13.343,50 doları aşmıştı.

Çatışmanın başlamasından bu yana çoğu temel metalde keskin dalgalanmalar yaşandı; fiyatlar başlangıçta tedarik zinciri aksamaları ve yavaşlayan ekonomik büyüme endişeleri nedeniyle düştü, ancak geçen hafta varılan geçici ateşkesin ardından risk iştahı geri döndü. Bu durum, Washington ve Tahran'ın önümüzdeki günlerde ikinci tur görüşmeler düzenlemeye çalıştığı yönündeki haberler ve Çin'deki talebin iyileştiğine dair işaretlerle desteklendi.

Guoyuan Futures analisti Fan Rui, "Bakır toparlanmaya başladı; Çin'deki stokların yeniden oluşturulmasının ardından, barış görüşmelerindeki ilerlemeyle birlikte enflasyon endişeleri azaldı" diyerek, "en kötüsü geride kaldı" diye ekledi.

Çin'de, savaş nedeniyle son haftalarda yerel bakır fiyatlarının ton başına 100.000 yuanın altına düşmesi ve bunun sonucunda yerel stoklarda önemli bir azalma yaşanması üzerine, imalat şirketleri bakır alımlarını artırdı.

Trafigura Grubu analisti Henry Fan, Santiago'da düzenlenen bir sektör konferansında, enerji krizinin kısa vadeli ekonomik etkisine rağmen, ekonomilerin elektrifikasyona ve temiz enerjiye geçişinin hızlanmasıyla birlikte bu şokun uzun vadede bakır talebinin büyümesini destekleyebileceğini belirtti.

"Bakır fiyatlarını destekleyen tüm önemli trendlerin artık hızlanacağını" açıklayan yetkili, elektrik enerjisine olan bağımlılığı artırmak ve jeopolitik şokların enerji tüketimi üzerindeki etkisini azaltmak için her zamankinden daha büyük bir teşvik olduğunu belirtti.

Piyasa ayrıca, New York'taki Comex borsasında fiyatların Londra Metal Borsası fiyatlarına göre ton başına 283 dolar prim kaydederek Aralık ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaşmasının ardından, Amerika Birleşik Devletleri'ne yeni bir bakır ithalatı dalgasının potansiyelini de yakından takip ediyor.

ABD Başkanı Donald Trump'ın bakır ithalatına gümrük vergisi uygulama planları, geçen yıl Comex fiyatlarında artışa yol açarak tüccarların bakırı ABD depolarına sevk ederek önemli karlar elde etmelerini sağladı. Yatırımcılar, ABD Ticaret Bakanlığı'nın bakır piyasası hakkında bir güncelleme yapacağı Haziran ayı sonuna kadar rafine bakıra uygulanacak gümrük vergileriyle ilgili bir karar bekliyor.

Londra saatiyle 10:52 itibarıyla, bakırın fiyatı Londra Metal Borsası'nda %0,3 düşüşle ton başına 13.248 dolara gerilerken, Comex fiyatları da %0,2 oranında geriledi.

Savaşın başlangıcından bu yana Hürmüz Boğazı'nın fiilen kapanması ve Körfez bölgesindeki eritme tesislerine yönelik saldırılar nedeniyle arz konusunda yaşanan endişelerden dolayı güçlü bir yükseliş gösteren alüminyumun fiyatı ise %0,2 artarak ton başına 3.568,50 dolara yükseldi.

JPMorgan analistleri, alüminyum piyasasının önümüzdeki çeyreklerde arz açısından "geri dönüşü olmayan bir noktaya" ulaşmış olabileceğini belirterek, Hürmüz Boğazı'ndan geçen gemi trafiğindeki gelişmelerden bağımsız olarak küresel piyasanın keskin ve uzun süreli bir kıtlıkla karşı karşıya kalacağını vurguladı.

Gregory Shearer liderliğindeki analist ekibinin tahminlerine göre, banka 2026 yılında 1,9 milyon tonluk bir arz açığı bekliyor; bu, piyasa büyüklüğü dikkate alındığında 2000 yılından bu yana görülen en büyük açık ve önümüzdeki aylarda fiyatların ton başına 4.000 doları aşma olasılığı bulunuyor.

Bitcoin, önceki seansta 74.000 dolar seviyesinin üzerine çıktıktan sonra Çarşamba günü istikrarını korudu; bu durum, küresel risk iştahındaki iyileşme ve ABD ile İran arasında diplomatik ilişkilerin yeniden kurulması umutlarıyla desteklendi.

Dijital para birimi, son 24 saat içinde 76.000 dolar civarına kadar yükseldikten sonra kar alma işlemleri nedeniyle yükseliş hızının yavaşlamasının ardından, TSİ 02:48 (GMT 06:48) itibarıyla %0,7'lik hafif bir düşüşle 74.018,7 dolardan işlem görüyordu.

Bitcoin'in hareketleri, küresel borsalardaki yükselişle paraleldi; Wall Street güçlü kazançlarla kapanırken, S&P 500 rekor seviyelere yaklaştı ve Nasdaq önemli bir artış kaydetti, Asya borsaları da Çarşamba günü kazançlarını sürdürdü.

Yatırımcılar, ABD Başkanı Donald Trump'ın İran ile görüşmelerin potansiyel olarak yeniden başlatılmasına ilişkin açıklamasıyla cesaretlendi. Bu açıklama, ABD'nin İran limanlarından ayrılan gemilere deniz ablukası uygulaması ve Tahran'ın komşu Körfez ülkelerinin limanlarına misilleme tehdidinde bulunması nedeniyle devam eden sürtüşmeye rağmen, Ortadoğu'daki gerilimlerin azalacağına dair umutları artırdı.

ABD enflasyon verilerinin beklentilerin altında kalması da piyasaları desteklemeye katkıda bulundu; üretici fiyat verileri fiyat baskılarının yavaşladığını göstererek faiz oranlarının uzun süre yüksek kalmayacağına dair beklentileri güçlendirdi.

Piyasa raporları, büyük yatırımcılar tarafından alımların devam ettiğini gösterirken, zincir içi veriler de birincil cüzdanlara istikrarlı akışlar olduğunu ve devam eden birikimi yansıttığını ortaya koydu.

Son zamanlarda Bitcoin, makroekonomik ve jeopolitik gelişmelere duyarlılığını yansıtacak şekilde, hisse senedi piyasalarıyla giderek daha paralel hareket ediyor.

Analistler, Washington ve Tahran arasındaki görüşmelerde yaşanacak herhangi bir bozulmanın veya petrol fiyatlarında yeni bir artışın risk iştahını baskılayabileceği ve kripto para piyasasını olumsuz etkileyebileceği konusunda uyarıyor.

Altcoinlere gelince, önceki seansta yaşanan güçlü yükselişlerin ardından çoğu hafif düşüş gösterdi; Ethereum %2,4 düşüşle 2.317,92 dolara, Ripple ise %1,2 düşüşle 1,35 dolara geriledi.

Hürmüz Boğazı'ndan gemi trafiğine yönelik devam eden kısıtlamalar nedeniyle petrol fiyatları %1'den fazla arttı; bu durum, ABD ve İran arasında Ortadoğu'daki savaşı sona erdirmeyi amaçlayan görüşmelerin yeniden başlaması beklentilerini gölgede bıraktı.

İran Devrim Muhafızları'nın, küresel petrol ve sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) sevkiyatının yaklaşık %20'sinin geçtiği boğazı kapatacağını duyurmasının üzerinden 45 gün geçmesine rağmen, iki haftalık ateşkese rağmen denizcilik istikrarsızlığını koruyor. Kaynaklar, geçiş yapan gemi sayısının, savaşın başlamasından önce kaydedilen günlük 130'dan fazla seferin sadece küçük bir bölümünü temsil ettiğini belirtiyor.

Brent petrol vadeli işlemleri, önceki seansta %4,6'lık düşüşün ardından 1,30 dolar veya %1,4 artarak varil başına 96,09 dolara yükseldi. ABD Batı Teksas Ham Petrolü (WTI) de önceki seansta yaklaşık %7,9'luk düşüşün ardından 1,01 dolar veya %1,1 artarak varil başına 92,29 dolara çıktı.

Bu yükseliş, çatışmaya olası bir çözüm konusunda iyimserliğin arttığı Salı günkü borsa endekslerindeki artışa rağmen gerçekleşti ve S&P 500 rekor seviyelere yaklaştı.

ABD Başkanı Donald Trump, hafta sonu anlaşma sağlanamadan sona eren Tahran ile görüşmelerin bu hafta yeniden başlayabileceğini belirtti. Bu arada, Amerika Birleşik Devletleri İran limanlarına deniz ablukası uyguladı ve bu durumun İran'a ve İran'dan yapılan deniz ticaretini tamamen durdurduğunu doğruladı.

Hargreaves Lansdown'da para ve piyasalar bölümü başkanı Susannah Streeter, bir anlaşma umuduyla beslenen iyimserliğin azalmaya başladığını belirtti. Hızlı bir atılım ve Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılması durumunda bile, petrol, doğalgaz, gübre ve helyum gibi temel emtialardaki tedarik darboğazlarının ortadan kalkmasının uzun zaman alabileceğine dikkat çekti.

Bu aksaklıklar karşısında rafineriler acilen alternatif ham petrol kaynakları arıyor ve bu da özellikle ABD Körfez Kıyısı ve Kuzey Denizi gibi bölgelerden gelen petrol için fiyat primlerinde artışa yol açıyor. Rotterdam'a teslim edilecek bir WTI Midland sevkiyatı, Avrupa gösterge fiyatlarının 22,80 dolar üzerinde rekor bir primle işlem gördü.

Bir diğer gelişmede ise, ABD'li bir yetkilinin açıklamasına göre, bir ABD destroyeri Salı günü İran'dan ayrılmaya çalışan iki petrol tankerini durdurdu.

SEB bankasında çalışan bir analist, boğazın yeniden açılmasının yalnızca Washington'a bağlı olmadığını, İran'ın da kendi hesaplamaları olduğunu belirtti. Tahran, petrol akışına getirilen kısıtlamaların devam etmesini, tazminat almak, güvenlik garantisi elde etmek veya ABD ara seçimleri öncesinde siyasi kazanımlar sağlamak gibi stratejik bir kaldıraç aracı olarak görebilir.

Piyasada ayrıca, ABD yönetiminden iki yetkilinin, bu hafta sona erecek olan İran'ın deniz yoluyla taşınan petrolüne yönelik 30 günlük yaptırım muafiyetinin yenilenmeyeceğini belirtmesinin yanı sıra, Rus petrolüne yönelik benzer bir muafiyetin de hafta sonu sona ermesiyle birlikte, arz sıkıntısı yaşanması olasılığı da bulunuyor.

Bugün ilerleyen saatlerde yatırımcılar, Enerji Bilgi İdaresi'nden (EIA) resmi ABD stok verilerini bekliyor. Beklentiler, geçen hafta ham petrol stoklarında hafif bir artışa işaret ederken, benzin ve damıtılmış yakıt stoklarında potansiyel bir düşüşe işaret ediyor.

Amerikan Petrol Enstitüsü (API) verilerine aşina kaynaklar, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ham petrol stoklarının art arda üçüncü hafta boyunca artış gösterdiğini de bildirdi.

ABD doları Çarşamba günü altı haftanın en düşük seviyelerine yaklaştı ve İran'la savaşın başlamasından bu yana elde ettiği kazanımların çoğunu kaybetti. Bu düşüşte, Washington ve Tahran arasında yeni bir görüşme turunun yeniden başlayabileceğine dair işaretler yatırımcıların risk iştahını artırmıştı.

28 Şubat'ta ABD ve İsrail ile İran arasında başlayan savaştan bu yana Tahran, küresel petrol ve doğalgaz sevkiyatının yaklaşık beşte birinin geçtiği hayati bir su yolu olan Hürmüz Boğazı'nı fiilen kapatmış durumda. Bu durum, enerji fiyatlarında keskin bir artışa ve küresel büyüme ve enflasyon üzerindeki etkisine ilişkin endişelerin artmasına yol açtı.

Washington, hafta sonu yapılan görüşmelerin başarısızlıkla sonuçlanmasının ardından İran limanlarına abluka uyguladı; ancak ABD Başkanı Donald Trump Salı günü yaptığı açıklamada, savaşı sona erdirmek için Pakistan'da görüşmelerin önümüzdeki günlerde yeniden başlayabileceğini söyledi. Bu durum, yatırımcı güvenini güçlendirdi ve doların güvenli liman olarak kullanımına olan talebi azalttı.

Diğer para birimlerine gelince, euro %0,1'lik hafif bir düşüşle 1,177 dolara gerileyerek 2 Mart'tan bu yana en yüksek seviyelerine yaklaştı ve İngiliz sterlini de hafif bir düşüşle 1,355 dolara indi.

Amerikan dolarının altı büyük para biriminden oluşan bir sepet karşısındaki performansını ölçen dolar endeksi ise, Mart başında yaklaşık %3 oranında yükseldikten sonra Şubat sonundaki seviyesine geri döndü.

Geçtiğimiz hafta sonu İslamabad'da gerçekleşen görüşmeler bir atılım sağlamamış ve iki haftalık ateşkesin sürdürülebilirliği konusunda şüpheler uyandırmış olsa da (ki bir hafta daha süresi var), yatırımcılar diplomatik çabaların bir çözüme yol açacağına dair umutlarını koruyorlar.

Mart ayında güvenli liman akışlarından önemli ölçüde faydalanan dolar, ateşkes ve bir uzlaşmaya varılma olasılığına ilişkin iyimserlik nedeniyle bu ay ana para birimleri karşısında yaklaşık %2 oranında değer kaybetti.

Belirsizlik halinin devam etmesiyle birlikte, MUFG Bank'ın döviz stratejisti Lee Hardman, piyasaların normale hızlı bir dönüş konusunda aşırı iyimser olabileceğini belirterek, doların daha fazla düşüş göstereceğine dair bahis oynamakta acele edilmemesi konusunda uyardı.

Ayrıca, piyasaların enerji fiyat şokunun boyutunu ve küresel ekonomi üzerindeki potansiyel etkisini hafife alma riski bulunduğunu da sözlerine ekledi.

Yatırımcılar şu anda, özellikle vadeli işlem sözleşmeleri 100 doların altına düşmüş olsa da, petrol fiyatlarının varil başına 140 doların üzerinde işlem görmesiyle birlikte, enerji şokunun küresel ekonomiye verebileceği zararın boyutuna odaklanmış durumda.

Uluslararası Para Fonu, yükselen enerji fiyatları nedeniyle küresel büyüme tahminlerini düşürerek, dünyanın halihazırda daha olumsuz bir senaryoya ve daha keskin bir büyüme yavaşlamasına doğru ilerlediği konusunda uyardı.

En kötü senaryolarda, Fon küresel ekonominin durgunluğun eşiğine yaklaşacağını ve ortalama petrol fiyatlarının 2026'da varil başına 110 dolara, 2027'de ise 125 dolara ulaşacağını öngörüyor.

Öte yandan, Japon yeni dolar karşısında %0,14 değer kaybederek 158,95 seviyesine geriledi ve ithal enerji maliyetlerindeki artıştan etkilenerek savaş öncesi seviyelerinin altında kaldı.

Petrol ve doğalgaz fiyatlarındaki artış, piyasaların hem Avrupa Merkez Bankası'nın hem de İngiltere Merkez Bankası'nın enflasyonu dizginlemek için bu yıl faiz oranlarını artırma olasılığını fiyatlandırmasına yol açarken, Federal Rezerv'in tek bir faiz indirimi yapması bile şüphe konusu haline geldi.

Eski ABD Hazine Bakanı Janet Yellen, savaşla bağlantılı arz şoklarından kaynaklanan enflasyonist baskılara rağmen, Fed'in bu yıl faiz oranlarında bir indirim yapmasının hala mümkün olduğunu belirterek, merkez bankasının enflasyon beklentilerini yakından izlemeye devam edeceğini ve seçeneklerini açık tutacağını kaydetti.