Pazartesi günü bakır fiyatları, ABD dolarının çoğu önemli para birimine karşı değer kazanması ve piyasaların küresel ticaret gerginliklerindeki gelişmeleri izlemesiyle düşüş gösterdi.

Trump'ın bakır ithalatına yüzde 50 gümrük vergisi getireceğini açıklaması, ABD bakır fiyatlarını rekor seviyelere taşıdı; ancak analistler, tüccarların yeni vergiler beklentisiyle biriktirdikleri büyük stokları satmasıyla önümüzdeki aylarda fiyatların kademeli olarak gerilemesini bekliyor.

Gümrük vergisi, ABD Ticaret Bakanlığı'nın Şubat ayında başlattığı ve %25 gümrük vergisiyle sonuçlanması beklenen soruşturmanın ardından geldi. Ancak, bu hamlenin öngörülmesi bile stoklamada bir artışa yol açtı ve COMEX borsasında bakır fiyatları Ocak ayından geçen Pazartesi gününe kadar %25 arttı.

Trump'ın Salı günü yaptığı açıklamanın ardından COMEX fiyatları pound başına 5,6820 dolar veya metrik ton başına 12,526 dolar ile tüm zamanların en yüksek seviyesine çıktı. Bu, Londra Metal Borsası'nın (LME) ton başına yaklaşık 9,600 dolarlık referans fiyatından 2,920 dolar daha fazla.

ABD Talebi Yavaşladıkça Beklenen Fiyat Düşüşü

Panmure Liberum analisti Tom Price, "Trump'ın gümrük vergileri etrafındaki gürültü yatıştığında, Amerikan tüketiminin ertelenmesi muhtemel olduğundan, ABD bakır fiyatlarının düşeceğini ve küresel fiyatlarla aynı seviyeye geleceğini bekliyoruz." dedi.

ABD'de bakır talebinin zayıf olduğunu belirten yetkili, bu yıl geçen yıla göre yüzde 16 düşüşle 1,32 milyon tona gerileyeceğini öngördü.

Düşüşün bir kısmı, ekonomik büyümeyi yavaşlatan gümrük vergileriyle ilgili belirsizlikten kaynaklanıyor. Bakıra büyük ölçüde bağımlı bir sektör olan ABD imalat sektörü verileri, sektörün daralma içinde kalmaya devam ettiğini gösteriyor.

ABD Bakır Stokları Büyük Fazlalık Gösteriyor

Macquarie'nin ocak-mayıs ayları arasındaki ticaret verileri ve haziran ayı nakliye rakamları kullanılarak yaptığı analize göre, ABD'nin bakır ithalatı yılın ilk yarısında yaklaşık 881 bin ton olurken, gerçek talep sadece 441 bin ton oldu.

Bu, COMEX'teki görünür depolarda 107.000 ton ve endüstriyel tedarik zincirlerinde tutulan bildirilmemiş envanterlerde veya önceden satın alınmış stokta 333.000 ton olmak üzere toplam 440.000 tonluk bir fazlalık bırakıyor.

ABD Stokları Yükselirken Londra'nın Stokları Küçülüyor

Fazlalığın büyük bir kısmı COMEX depolarında depolanıyor ve bakır stokları 7 Temmuz itibarıyla 221.788 kısa tona (yaklaşık 201.203 metrik ton) ulaştı. Bu, küresel sevkiyatların ABD limanlarına ulaşmaya başladığı Mart ayı sonundan bu yana 127.000 kısa tondan fazla veya %135'lik bir artış anlamına geliyor.

Bu arada, LME bakır stokları Şubat ortasından bu yana %66 düşerek Haziran sonuna doğru yaklaşık 90.000 metrik tona geriledi; bu, Ağustos 2023'ten bu yana en düşük seviyesi.

ABD stokunun bir kısmı serbest ticaret bölgelerinde tutuluyor, yani henüz gümrükten geçmemiş ve daha kolay yeniden ihraç edilebiliyor.

Gümrük vergisi ödenmiş COMEX depolarında depolanan bakırın yeniden ihraç edilmesi daha fazla engelle karşılaşacaktır, ancak bu hâlâ mümkün. Concord Resources araştırma direktörü Duncan Hobbs şunları söyledi: "Gümrük işlemlerinden geçmiş bakırın yeniden ihraç edilmesini engelleyen hiçbir şey yok... ancak COMEX priminde düşüş gibi finansal bir teşvike ihtiyaç duyulacaktır."

Tarife Muafiyetleri Belirsizliği Artırıyor

ABD bakır fiyatlarını etkileyebilecek bir diğer faktör de belirli ülkelere muafiyet uygulanması olasılığı. Sektör kaynaklarına göre bu durum, COMEX primini azaltabilir.

Şili, Trade Data Monitor'a göre 2023 yılında ABD bakır ithalatının %70'ini (yaklaşık 646.000 metrik ton) karşılayarak muafiyet için güçlü bir aday. ABD'nin Şili ile ticaret fazlası da var, bu da siyasi bir muafiyeti daha uygulanabilir kılıyor.

Tom Mulqueen'in de aralarında bulunduğu Citi analistleri, Kanada, Şili ve Meksika gibi ülkelerin "çekirdek ortaklar" olarak sonunda sadece %25 oranında düşürülmüş bir gümrük vergisiyle karşı karşıya kalacağını öngörüyor.

Tüccarlar Stoklanmış Bakırı Satarken Engellerle Karşı Karşıya

Şimdilik, tarifelerden kaçınmak için acele eden tüccarlar, dünyanın en pahalı bakırlarından bazılarını elinde tutuyor; ABD piyasalarındaki primler devam etmediği sürece bunların satışı zor olabilir.

ABD dolar endeksi ise TSİ 16:09'da yüzde 0,1 artışla 97,9'a çıktı, en yüksek 98,1, en düşük 97,7 seviyesine ulaştı.

Ticaret açısından, Eylül ayı bakır vadeli işlemleri %1,2 artışla 16:04 GMT itibarıyla pound başına 5,53 dolardan işlem gördü.

Bitcoin, ABD doları karşısında pazartesi sabahı rekor seviyelere yükselirken, piyasalar ABD'de kripto mevzuatının kritik bir haftasına hazırlanıyor ve Kongre'de oylanması planlanan birkaç önemli yasa tasarısı var.

Kripto para birimi, günün erken saatlerinde şimdiye kadarki en yüksek fiyatına ulaşmasının ardından pazartesi sabahı %3,3 artışla 122.000 doların üzerine çıktı.

ABD Başkanı Donald Trump'ın seçim zaferinin ardından Bitcoin'in değeri bir önceki yıla göre iki kattan fazla arttı.

Trump, dijital varlıklara karşı olumlu duruşuyla tanınıyor. Seçim kampanyası sırasında Bitcoin'den bahsetmiş ve ailesi, kendi token'ına sahip bir kripto para girişimi başlatmıştı; bu hamle etik tartışmalara yol açtı.

AJ Bell'de yatırım analisti olan Dan Coatsworth, "Donald Trump, Amerika'yı kripto paraların küresel başkenti yapmaktan bahsetti ve şimdi piyasa bu sözlerin eyleme dönüşmesini umuyor." şeklinde yorumda bulundu.

"Bitcoin'in son fiyat hareketleri, yatırımcıların ve yatırımcıların bu sözde 'Kripto Haftası'nda büyük bir şey beklediğinin sinyalini veriyor. Kripto para birimi sadece beş günde yaklaşık %10 değer kazandı. Bu, Bitcoin manşetlerinin her seferinde hakim olduğu bir kalıp olan FOMO'nun (bir şeyi kaçırma korkusu) açık bir işareti."

Şöyle devam etti: "Kripto meraklıları, dijital varlıkların finansın geleceği olduğuna inanıyor. Yatırımcılardan, hükümetlerden ve şirketlerden gelen bir ivme olsa da, durum belirsizliğini koruyor ve cevaplardan çok sorular var."

ABD'de "Kripto Haftası" Nedir?

ABD Kongresi'nin bu hafta, dijital varlık piyasasının geleceğini şekillendirebilecek bir dizi çığır açıcı yasa tasarısını oylaması bekleniyor. Yatırım platformu AJ Bell'e göre, en dikkat çekici yasa tasarıları arasında şunlar yer alıyor:

1. Netlik Yasası

Tam adı: Dijital Varlık Piyasası Netlik Yasası

Bu yasa tasarısı, kripto paralar da dahil olmak üzere dijital varlıklar için net bir düzenleyici çerçeve sağlamayı amaçlıyor.

2. Deha Eylemi

Tam adı: Ulusal Sabit Kripto Paralar için Rehberlik İnovasyonu (GENIUS) Yasası

Bu yasa, ABD doları gibi geleneksel para birimlerine sabitlenmiş kripto paralar olan stabil kripto paralar için ilk federal düzenleyici yapıyı oluşturacak.

Senato, kripto düzenlemelerinde önemli bir dönüm noktası teşkil eden yasa tasarısını geçen ay kabul etti. Şimdi Temsilciler Meclisi'nin onayını bekliyor ve kripto savunucuları hızlı bir şekilde kabul edilmesini umuyor.

Yasa tasarısı, özel şirketlerin stablecoin ihraç etmesine olanak sağlaması açısından önemli. Amazon ve Walmart, erken ihraççı olmak istediklerini zaten belirttiler.

3. CBDC Yasası

Tam adı: Merkez Bankası Dijital Para Birimi Gözetimine Karşı Yasa

Bu yasa tasarısı, Federal Rezerv'in merkez bankası dijital para birimi (CBDC) çıkarmasını, gözetim aracı olarak kullanılabileceği endişesiyle engellemeyi amaçlıyor.

Bitcoin Rallisi Daha Geniş Kripto Piyasasını Hareketlendiriyor

- İkinci büyük kripto para birimi Ethereum (ETH), pazartesi sabahı %2,8 artışla 3.000 dolar sınırını aştı.

- Halka açık kripto paralarla ilgili hisse senetleri de piyasa öncesi işlemlerde yükseldi:

– Strategy Incorporated (MSTR) – eski adıyla MicroStrategy – hisseleri yükseldi.

– Coinbase (COIN) hisseleri de yükseldi.

Avrupa piyasasında gümüş fiyatları Pazartesi günü yükselişe geçti, üst üste üçüncü gün de yükselişini sürdürdü ve 2011'den bu yana ilk kez ons başına 39 dolar bariyerini başarıyla aştı. Metal, yoğun girişler ve beyaz metale olan güçlü talep nedeniyle yakın vadede 40 dolar eşiğini aşmaya hazır görünüyor.

ABD Başkanı Donald Trump'ın ticaret savaşını genişletme ve bakır ile diğer metallere gümrük vergisi uygulama tehditleri, Çin'in stratejik endüstriyel malzeme rezervlerini artırmaya yönelik hamleleriyle birlikte emtia ve metal fiyatlarında yükseliş eğilimi başladı.

Fiyat

Bugünkü Gümüş Fiyatı: Gümüş, ons başına %1,9 artışla 39,13 dolara çıktı; bu, Eylül 2011'den bu yana en yüksek seviye. Açılış seviyesi 38,39 dolardan gelen gümüşün seanstaki en düşük seviyesi de 38,39 dolardı.

Cuma günü Gümüş, Trump'ın ticaret tehditlerinin etkisiyle üst üste ikinci günlük kazancını kaydederek yaklaşık %3,75 oranında yükseldi.

Metal geçen hafta %4,0 artışla üst üste ikinci haftalık kazancını elde etti.

Güçlü Talep

Gümüş, Temmuz ayının başından bu yana yüzde 8'den fazla değer kazandı ve güçlü endüstriyel talebin yanı sıra artan perakende ilgisiyle desteklenen üçüncü aylık artışını gerçekleştirme yolunda ilerliyor. Altın, tarihi zirvelere yakın işlem görmeye devam ederken, metalin değerinin altında kaldığı düşünülüyor.

Endüstriyel Talep

Gümüş, mükemmel iletkenliği nedeniyle güneş panelleri, elektrikli araçlar ve elektronik gibi yeşil teknoloji sektörlerinde yaygın olarak kullanılmaktadır.

Bazı küresel tahminler, her bir güneş panelinin yaklaşık 20 gram gümüşe ihtiyaç duyması nedeniyle, güneş enerjisi sektörünün 2030 yılına kadar dünyanın yıllık gümüş üretiminin yüzde 30'una kadarını tüketebileceğini öne sürüyor.

Küresel endüstriyel talep şimdiden rekor seviyelere ulaştı ve 2025 yılına kadar 710 milyon onsa ulaşması bekleniyor. Bu durum, yılın ikinci yarısında daha fazla fiyat artışına yol açabilir.

Çin Talebi

Pekin'den gelen son olumlu veriler, Çin'de ekonomik toparlanma umutlarını canlandırdı. Bu durum, dünyanın en büyük tüketici pazarında metal ve emtialara olan talebi artıracaktır.

Çin yetkilileri, dünyanın ikinci büyük ekonomisini desteklemek ve uzun süreli yavaşlamadan kurtarmak için yakın zamanda bir dizi mali ve parasal teşvik önlemi uygulamaya koydu.

Perakende Talebi

Küresel çapta daha gevşek para politikasına doğru kayan risklere karşı korunmak için finansal varlıklara yönelen bireysel yatırımcılar, gümüşü giderek daha uygun maliyetli ve değerinin altında kalan güvenli liman olarak görüyor.

Gümüşteki mevcut yükselişin bir kısmı, perakende yatırımcılar arasında beyaz metalin, tarihi zirvelerine yakın seviyelerde gezinmeye devam eden altına kıyasla önemli ölçüde düşük fiyatlı olduğu yönündeki farkındalığın artmasıyla tetikleniyor.

Yatırımcılar, küresel arzı etkileyebilecek ABD'nin Rusya'ya yönelik yaptırımlarını beklerken, petrol fiyatları Pazartesi günü üç haftanın en yüksek seviyesine ulaşarak yükseldi. Çin'in güçlü ham petrol ithalatı da fiyatları destekledi.

Brent ham petrol vadeli işlemleri TSİ 09:00 itibarıyla 58 sent veya yüzde 0,8 artışla varil başına 70,94 dolara yükselirken, ABD Batı Teksas Arama (WTI) ham petrolü 59 sent veya yüzde 0,9 artışla varil başına 69,04 dolara çıktı.

UBS analisti Giovanni Staunovo, "Çin'e yapılan ham petrol ithalatının artması ve ABD Başkanı Donald Trump'ın Rusya'ya ilişkin yapacağı açıklamayla ilgili piyasa beklentileri, fiyatlara ek destek sağlıyor." dedi.

Trump Rusya hakkında "önemli bir açıklama" sözü verdi

Trump, Pazar günü Ukrayna'ya Patriot füze sistemleri göndereceğini söyledi ve Pazartesi günü Rusya ile ilgili "önemli bir açıklama" yapacağını belirterek, Ukrayna'daki savaşı sona erdirme konusunda ilerleme kaydedilememesinden dolayı Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin'e duyduğu hayal kırıklığını dile getirdi.

Moskova'yı ciddi müzakerelere zorlamak amacıyla, Rusya'ya yeni yaptırımlar uygulanmasını öngören iki partili bir ABD yasa tasarısı geçen hafta Kongre'de ivme kazandı. Aynı zamanda, Avrupa Birliği temsilcileri, Pazar günü yapılan bir toplantının ardından dört Avrupalı kaynağa göre, Rus petrolüne uygulanan fiyat sınırının düşürülmesini de içermesi beklenen Rusya'ya yönelik 18. yaptırım paketi üzerinde anlaşmaya yakındı.

Çin, güçlü ithalat desteğiyle pazara yön veriyor

Pazartesi günü açıklanan gümrük verileri, Çin'in ham petrol ithalatının Haziran ayında yıllık bazda %7,4 artarak günlük 12,14 milyon varile ulaştığını, bunun Ağustos 2023'ten bu yana en yüksek seviye olduğunu gösterdi.

JPMorgan'ın araştırma ekibi, müşterilerine gönderdiği notta şunları söyledi: "Çin'in petrol stoklarını artırmaya devam etmesi muhtemel, ancak depolama 2020'de kaydedilen en yüksek birikimin %95'ine yaklaşırken, bu stoklar görünür Batı piyasalarında, yani fiyat oluşumunda kritik bölgelerde görünmeye başlayabilir ve bu da fiyatlar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabilir."

Sıkılaşan piyasa beklentilerinin ortasında haftalık kazanımlar

Brent ham petrolü geçen hafta %3 haftalık kazanç elde ederken, Uluslararası Enerji Ajansı'nın küresel petrol piyasasının göründüğünden daha sıkı olabileceği yönündeki açıklamalarının ardından WTI yaklaşık %2,2 yükseldi.

Yatırımcılar ayrıca, özellikle Washington'ın son dönemdeki korumacı politikaları ve gümrük vergisi açıklamalarının yarattığı gerginliğin arttığı bir ortamda, ABD ile kilit ortakları arasındaki ticaret görüşmelerindeki gelişmeleri de yakından izliyor.