Analistlerin, bakırın yeni sevkiyatlarının yakında borsa depolarına girebileceğini ve arz kısıtlamalarını hafifletebileceğini söylemesinin ardından, Londra'daki bakır fiyat farkları Salı günkü yükselişin ardından keskin bir şekilde geriledi.

Yarın vadesi dolacak sözleşmeler, bir gün sonra vadesi dolacak sözleşmelere göre ton başına 2 dolarlık bir primle kapandı. Bu durum, yakından takip edilen günlük fiyat farkının Salı günü alışılmadık derecede yüksek bir seviye olan ton başına 100 dolarlık prime sıçramasının ve Çarşamba sabahının büyük bölümünde yüksek kalmasıyla ortaya çıktı.

Yakın vadeli sözleşmelerdeki primler (backwardation olarak bilinir), Londra Metal Borsası depo sistemindeki metal talebinin mevcut arzı aştığını gösterir. Bununla birlikte, tom/next spread'indeki geri çekilme ve eğrinin daha ileriki kısımlarında ortaya çıkan indirimler, bu sıkışıklığın kısa süreli olabileceğini düşündürmektedir.

Geriye doğru fiyat hareketi, kısa pozisyonlarını ileriye doğru devreden yatırımcılara ağır kayıplar yaşatabilirken, aynı zamanda LME depo ağına metal teslim etme teşviki de yaratabilir. Borsa verileri, Asya, Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa'daki depolara nispeten kolayca aktarılabilecek önemli miktarda özel stok bulunduğunu göstermektedir.

Analistler, fiyat farklarının azalmasının bu tür akışların gerçekleştiğine işaret ettiğini söyledi. Londra Metal Borsası'nın takip ettiği bakır stokları Çarşamba günü %3,8 artarak 112.575 tona ulaştı ve art arda altıncı günlük artışı kaydetti.

Marex'in baz metaller stratejisi başkanı Al Munro telefonda şunları söyledi: "Zaten bazı teslimatlar gördük ve gerçekte, geriye doğru fiyatlamadan yararlanmak için muhtemelen daha fazla stok teslim edilecek." Şunları da ekledi: "Bazı insanlar borsalar arasında envanter transferinin kolay olduğunu düşünüyor, ancak bu zahmetli olabilir ve kısa pozisyon alanlar bazen pozisyonlarına karşı metal teslimatında gecikmelerle karşılaşabilir."

LME spreadlerindeki bozulmaların bakır fiyatları üzerinde çok az etkisi oldu. Küresel hisse senedi piyasalarının Salı günkü satış dalgasının ardından istikrar kazanmasıyla, üç aylık gösterge sözleşmesi Çarşamba günü %1,6'ya kadar yükselerek ton başına 13.000 dolara yaklaştı. Aynı zamanda Goldman Sachs, bakır akışının Amerika Birleşik Devletleri'ne devam etmesini beklediğini söyledi; bu da son fiyat artışının temel nedenlerinden biri.

Sanayi metali, maden tedarikindeki aksamalar ve potansiyel gümrük vergileri öncesinde Amerika Birleşik Devletleri'ne yapılan sevkiyatların artmasıyla birlikte, geçen yılın sonlarından bu yana bir dizi rekor seviyeye ulaştı. Yatırımcılar ayrıca, hızla büyüyen yapay zeka sektörünün genişlemesiyle talebin keskin bir şekilde güçleneceğini öngörüyor.

Amerika Birleşik Devletleri'ne akan sular

ABD'ye rekor miktarda bakır sevkiyatı gibi nadir bir ticaret fırsatı, oradaki fiyat artışlarını tetikledi. LME'deki son yükseliş, yakın vadeli ABD sözleşmelerini iskonto bölgesine itmiş olsa da, Goldman Sachs, vadeli işlem eğrisinin daha ileriki kısımlarında arbitraj fırsatlarının açık kalması nedeniyle akışların devam edeceğini öngörüyor.

Analist Eoin Dinsmore Çarşamba günü yaptığı bilgilendirme toplantısında, "Mevcut görüşümüz, COMEX ve LME arasındaki bugünkü fiyat farklılıklarına rağmen stok birikimlerinin devam edeceği yönünde" dedi.

Goldman Sachs, ABD bakır stoklarının bu yıl yaklaşık 600.000 ton artacağını, bunun 200.000 tonunun ilk çeyrekte gerçekleşeceğini tahmin ediyor. Artış hızının ikinci ve üçüncü çeyreklerde yavaşlaması, yıl sonuna doğru ise tekrar hızlanması bekleniyor.

Grönland krizi ve Japonya devlet tahvil piyasasındaki çalkantı nedeniyle güvenli limanlara olan talep artarken, altın da yeni bir rekor seviyeye ulaşarak diğer endüstriyel metallerin yanı sıra yükselişe geçti. Birçok metale yönelik yoğun yatırım akışı son haftalardaki kazançları desteklerken, yatırımcıların geleneksel finansal varlıklardan uzaklaşmasıyla ortaya çıkan "değer kaybı işlemleri" de ek destek sağladı.

Londra Metal Borsası'nda yerel saatle 13:57 itibarıyla bakırın ton başına fiyatı %1,3 artarak 12.920 dolara yükseldi. Alüminyum %0,6 artışla ton başına 3.126 dolara, kalay ise %6,9'a varan bir artışla ton başına 52.810 dolara çıktı.

Çarşamba günü, ABD ile Grönland arasındaki anlaşmazlıktan kaynaklanan jeopolitik endişelerin yoğunlaşması ve Japonya'nın mali görünümüne ilişkin artan kaygıların yatırımcıların yüksek riskli varlıklara olan iştahını azaltmasıyla Bitcoin önemli seviyelerin altına düştü.

Dünyanın en büyük kripto para birimi, ABD Doğu Saatiyle 01:10 (GMT 06:10) itibarıyla %1,2 düşüşle 89.801,1 dolara gerileyerek yılın en düşük seviyelerine yaklaştı.

Bitcoin, 2026 yılına durgun bir başlangıç yaptı ve küresel çapta risk iştahındaki genel düşüş nedeniyle anlamlı kazanımlarını koruyamadı. Kripto para sektörünü düzenlemeyi amaçlayan önemli bir ABD yasa tasarısının ertelenmesi de ivmeyi azalttı.

Diğer kripto paralar da genel olarak düşüş göstererek Çarşamba günkü seansta Bitcoin'in kayıplarını takip etti.

Grönland'daki gerilimler ve mali riskler Bitcoin üzerinde baskı oluşturuyor.

Bitcoin ve genel olarak kripto para piyasasındaki zayıflığın temel nedeni, ABD Başkanı Donald Trump'ın Grönland ile ilgili taleplerine dair artan endişelerdi.

Trump, bir anlaşmaya varılana kadar sekiz Avrupa ülkesine gümrük vergisi uygulama tehdidinde bulundu ve Danimarka topraklarının kontrolünü ele geçirmek için askeri güç kullanma olasılığını da dışlamadığını söyledi.

Trump'ın Çarşamba günü Davos'taki Dünya Ekonomik Forumu'na katılacağı ve burada Grönland konusunda "çeşitli taraflarla" görüşeceği belirtildi.

Aynı zamanda, gelişmiş ekonomilerdeki mali kırılganlığa ilişkin artan endişeler, risk iştahını olumsuz etkiledi. Küresel tahvil getirileri bu hafta sıçrama yaptı; bu sıçramaya öncülük eden ise yatırımcıların ülkenin kamu borç yükü konusunda giderek daha fazla endişe duyduğu Japonya oldu. Japonya, gelişmiş ekonomiler arasında en büyük kamu borç yüküne sahip ülke konumunda.

Japonya Başbakanı Sanae Takaichi'nin Şubat ayı başlarında erken seçim çağrısı yapmasının ardından ülkenin mali durumuyla ilgili endişeler arttı. Yatırımcılar, Tokyo'nun büyük teşvik paketleri ve daha fazla vergi indirimi içeren Takaichi'nin planlarını nasıl finanse edeceğini sorguluyor.

Bu jeopolitik ve mali endişeler, piyasalarda genel bir riskten kaçınma eğilimini körükleyerek yatırımcıları kripto para birimleri gibi spekülatif varlıklardan uzaklaştırıp, başta bu hafta yeni rekor seviyelere ulaşan altın olmak üzere güvenli limanlara yönlendirdi.

Stratejik işlem sonucunda 2,1 milyar dolar değerinde Bitcoin satın alındı.

Bitcoin fiyatları, Bitcoin'in en büyük kurumsal sahibi olan Strategy Inc (Nasdaq: MSTR) şirketinin 12 Ocak ile 19 Ocak tarihleri arasında toplam 2,13 milyar dolar karşılığında yaklaşık 22.305 Bitcoin satın aldığını açıklamasından pek bir destek görmedi.

Bu satın almanın ardından Strategy'nin toplam Bitcoin varlıkları 709.715 adede yükselerek, dünyanın en büyük kurumsal Bitcoin sahibi konumunu pekiştirdi.

Ancak, açıklamanın ardından şirketin hisseleri %7 oranında düşerken, Bitcoin'in kendisi bu durumdan hemen hemen hiçbir fayda görmedi.

Kripto para piyasalarındaki uzun süreli zayıflık ve bunun sonucunda ortaya çıkan önemli kağıt kayıpları nedeniyle yatırımcılar, geçtiğimiz yıl şirketin Bitcoin merkezli hazine stratejisine olan güvenlerini büyük ölçüde kaybettiler.

Ocak ayının başlarında Strategy, dördüncü çeyrekte dijital varlıklarında 17,44 milyar dolarlık gerçekleşmemiş bir zarar açıkladı. Bu durum, büyük ölçüde borç ve öz sermaye ihracıyla finanse edilen agresif Bitcoin edinme stratejisinin uzun vadeli sürdürülebilirliği konusunda yatırımcıların endişelerini daha da artırdı.

Strategy şirketinin hisseleri 2025 yılında yaklaşık %50 oranında değer kaybetti.

Bugünkü kripto para fiyatları: Altcoinler Bitcoin'i takip ederek düşüş gösterdi.

Diğer kripto paralar da genel olarak düşüş gösterdi. Dünyanın en büyük ikinci kripto para birimi olan Ethereum, %4,8 düşüşle 2.984,21 dolara gerileyerek Aralık sonundan bu yana en düşük seviyesini gördü.

XRP ve BNB sırasıyla %1,5 ve %3,8 oranında değer kaybederken, Solana ve Cardano'nun her biri yaklaşık %2 oranında düştü.

Yatırımcılar, ABD ham petrol stoklarındaki artış beklentilerini, Kazakistan'daki iki büyük petrol sahasındaki üretimin geçici olarak durdurulmasını ve ABD'nin Grönland'ı kontrol altına alma çabasıyla bağlantılı olarak uyguladığı gümrük vergisi tehditlerinden kaynaklanan yenilenen jeopolitik gerilimleri değerlendirirken, petrol fiyatları Çarşamba günü düştü.

Brent petrol vadeli işlemleri, GMT 11:25 itibarıyla 12 sent veya %0,2 düşüşle varil başına 64,80 dolara geriledi. ABD Batı Teksas Ham Petrolü de 11 sent, yani %0,2 düşüşle varil başına 60,25 dolara indi.

Her iki endeks de, OPEC+ ittifakının bir üyesi olan Kazakistan'ın Pazar günü elektrik dağıtım sistemlerindeki sorunlar nedeniyle Tengiz ve Korolev petrol sahalarındaki üretimi durdurmasının ardından önceki seansta yaklaşık %1,5 daha yüksek seviyelerde kapanmıştı. Çin'den gelen güçlü ekonomik veriler de fiyatları desteklemeye yardımcı oldu.

Reuters'e konuşan üç sektör kaynağı, Kazakistan'daki iki petrol sahasındaki üretimin yedi ila on gün daha kesintiye uğrayabileceğini belirtti.

IG'de piyasa analisti olan Tony Sycamore, Çarşamba günü yaptığı açıklamada, dünyanın en büyük petrol sahalarından biri olan Tengiz ve Korolev'deki üretim durdurmasının geçici olduğunu söyledi. ABD ham petrol stoklarının artacağına dair beklentilerin ve jeopolitik gerilimlerin yarattığı aşağı yönlü baskının muhtemelen devam edeceğini de sözlerine ekledi.

ABD Başkanı Donald Trump Salı günü yaptığı açıklamada, Grönland'ı kontrol altına alma hedefinden "geri adım atmayacağını" söyledi. Geçen hafta, ABD'nin Arktik adasını satın almasına izin verilene kadar Avrupalı müttefiklerine artan gümrük vergileri uygulayacağına söz vermişti.

UBS analisti Giovanni Staunovo, artan jeopolitik gerilimlerin petrol piyasaları üzerinde baskı oluşturduğunu, çünkü gümrük vergilerinin ekonomik büyümeyi yavaşlatabileceğini ve daha geniş kapsamlı riskten kaçınma eğilimini güçlendirebileceğini söyledi.

Reuters'ın Salı günü yaptığı ön ankete göre, ABD'de ham petrol ve benzin stoklarının geçen hafta artması beklenirken, damıtılmış yakıt stoklarının ise azalması muhtemel.

Reuters tarafından anket yapılan altı analist, 16 Ocak'ta sona eren haftada ham petrol stoklarının ortalama 1,7 milyon varil arttığını tahmin etti.

Amerikan Petrol Enstitüsü'nün haftalık stok verileri Çarşamba günü ABD Doğu Saatiyle 16:30'da (GMT 21:30) açıklanacakken, ABD Enerji Bakanlığı'nın istatistik kolu olan ABD Enerji Bilgi İdaresi'nin verileri ise Perşembe günü Doğu Saatiyle 12:00'de (GMT 17:00) açıklanacak. Pazartesi günü ABD federal tatili nedeniyle açıklamalar bir gün gecikti.

Eurasia Group'un kıdemli analisti Gregory Brew, stoklardaki bu tür bir artışın genellikle petrol fiyatları için olumsuz olduğunu ancak ABD ile İran arasındaki gerilimlerin yeniden tırmanma riskinin fiyatlara bir miktar destek sağlayabileceğini söyledi.

Trump, bu ayın başlarında hükümet karşıtı protestoları şiddetle bastırması nedeniyle İran'a saldırı tehdidinde bulunmuştu.

ABD doları, yatırımcılar ABD Başkanı Donald Trump'ın Davos forumundaki konuşmasını beklerken, hem euro hem de İsviçre frangı karşısında üç haftanın en düşük seviyelerinden toparlandı. Trump'ın gümrük vergisi tehditleri, ABD varlıklarında geniş çaplı bir satış dalgasına yol açmıştı.

ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, Çarşamba günü yaptığı açıklamada, Avrupa ortaklarına Başkan Trump'ın açıklamalarını beklemeleri çağrısında bulunduktan sonra, büyümenin ABD'nin G20 başkanlığı dönemindeki önceliklerinden biri olacağını söyledi.

ABD, Pazartesi günü Grönland sorunu nedeniyle Avrupalı müttefiklerine yönelik gümrük vergisi tehditlerini yineleyerek, geçen Nisan ayında ABD'nin gümrük vergisi açıklamalarının ardından ilk kez ortaya çıkan "Amerika'yı Sat" ticaretini yeniden canlandırdı.

Euro, önceki iki işlem gününde %1'den fazla değer kazanmıştı, ancak Çarşamba günü %0,15 düşüşle 1,1710 dolara geriledi. Salı günü ise 30 Aralık'tan bu yana en yüksek seviyesi olan 1,1770 dolara kadar çıkmıştı.

Geleneksel bir güvenli liman olan İsviçre frangı, Pazartesi ve Salı günleri arasında yaklaşık %1,5 yükseldikten sonra, dolar karşısında %0,30 düşüşle 0,7922 seviyesine geriledi.

Macquarie Group'un küresel döviz ve faiz oranları stratejisti Thierry Wizman, "'Grönland ya da hiçbir şey' destanındaki bir sonraki adım, bu hafta Davos toplantılarıyla başlayarak, Grönland'ın NATO şemsiyesi altında ortak yönetimi gibi ortak bir zemin bulunup bulunamayacağını görmek olacaktır" dedi.

Söz konusu tarihe kadar, ABD'nin istisnai konumu olarak adlandırılan anlatının daha fazla aşınmaya karşı savunmasız kaldığını ve son yıllarda piyasaları destekleyen jeopolitik ittifakların yeniden şekillenmesi riskinin bulunduğunu belirten yetkili, Avrupa Birliği'nin önemli ticaret önlemlerine başvurabileceğini de sözlerine ekledi.

Fransa Cumhurbaşkanı Emmanuel Macron, ABD'nin kamu ihalelerine erişimini kısıtlayabilecek veya teknoloji platformları gibi hizmet ticaretine sınırlamalar getirebilecek, gayri resmi olarak "ticaret bazukası" olarak bilinen güçlü ticaret aracının ilk kullanımını Avrupa Birliği'nin değerlendirmesi için baskı yaptı. Macron Salı günü durumun bu noktaya gelmesinin "çılgınlık" olduğunu söyledi.

Danimarka emeklilik fonu AkademikerPension'ın Salı günü yaptığı ve ay sonuna kadar yaklaşık 100 milyon dolarlık ABD Hazine tahvilini satmayı planladığını açıklaması da, yabancı yatırımcıların ABD varlıklarını daha fazla satacağına dair spekülasyonları körükledi.

Japon yeninin de değer kaybetmesiyle birlikte baskı altına girdiği görüldü.

Japon yeni, Başbakan Sanai Takaichi'nin önümüzdeki ay yapılacak erken seçimlerle görev süresini genişletme çabaları nedeniyle artan mali harcamalara ilişkin yatırımcı endişeleriyle birlikte Japon devlet tahvillerinin getirilerinin rekor seviyelere yükselmesiyle ağır baskı altında kaldı.

Dolar, yen karşısında istikrarlı seyrini korurken, Takaichi'nin Pazartesi günü 8 Şubat'ta erken seçim çağrısı yapması ve mali politikayı gevşetmeye yönelik bir dizi önlem sözü vermesinin ardından yen de kendi satış dalgasının etkisi altına girdi.

Uzun vadeli Japon devlet tahvilleri en büyük darbeyi aldı; 40 yıllık tahvil getirisi Salı günü 27,5 baz puan artarak rekor seviye olan %4,215'e yükseldi, ardından Çarşamba günü hafif bir düşüşle %4,1'e geriledi.

Yen, Salı günü İsviçre frangı karşısında rekor düşük seviye olan 200,19'a geriledi ve Çarşamba günü de bu seviyeye yakın seyrederek 199,21 seviyesinde işlem gördü.

Yen, euro karşısında 184,90 seviyesinde zayıf kalmaya devam etti ve bir hafta önce ulaşılan rekor düşük seviye olan 185,575'e yaklaştı.

Japonya Merkez Bankası'nın cuma günü politika kararını açıklaması bekleniyor, ancak Ocak ayındaki önceki toplantısında faizleri artırmasının ardından bu kez bir değişiklik beklenmiyor.

Mizuho Securities'in stratejistleri bir araştırma notunda, toplantıdan çıkan iletişimlerin şahin bir eğilimi korumasının muhtemel olduğunu yazdı.

Çin yuanı, Salı günü Mayıs 2023'ten bu yana en yüksek seviyesi olan 6,9570'e ulaştıktan sonra, iç piyasa işlemlerinde dolar karşısında %0,1 düşüşle 6,9659 seviyesine geriledi.

Çarşamba seansı başlamadan önce, Çin Halk Bankası, günlük kur sabitlemesini dolar karşısında 7.0014 olarak belirleyerek piyasaları şaşırttı; bu, önceki 7.0006 seviyesinden 8 baz puan daha düşük bir seviyeydi ve bazıları bunu, psikolojik olarak önemli olan 7 dolar seviyesinde bir savunma hattı çizme olarak yorumladı.