Bakır fiyatları Çarşamba günü sekizinci ardışık seansında da yükselerek 29 Ocak'tan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Bu yükseliş, olumlu teknik sinyaller ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki yüksek fiyatlardan destek bulurken, alüminyum da yaklaşık dört haftanın en yüksek seviyesine çıktı.

Londra Metal Borsası'nda üç aylık vadeli bakırın gösterge fiyatı, Salı günü rekor seviyede kapanmasının ardından, TSİ 10:19 itibarıyla %0,9 artarak metrik ton başına 14.152,50 dolara yükseldi.

Altı temel metal sözleşmesini izleyen Londra Metal Borsası endeksi de Salı günü rekor seviyede kapandı; bakır, 29 Ocak'ta ulaşılan gün içi tüm zamanların en yüksek seviyesi olan ton başına 14.527,50 dolara yaklaşmaya devam ederken, diğer temel metallerde de güçlü bir performans görüldü.

Bakır fiyatları, gelecekteki talebin güçleneceği beklentisi ve Ortadoğu çatışmasının küresel büyümeye olan acil ekonomik etkisine ilişkin endişeleri hafifleten sağlam fabrika faaliyet verileriyle desteklendi. Piyasa ayrıca, Hürmüz Boğazı'nın kapanmasının ardından bazı bakır üreticileri için sülfürik asit bulunabilirliğine ilişkin endişelere de tepki veriyor.

Çin'in bakır ithalatına olan iştahının önemli bir göstergesi olan Yangshan bakır primi, %3 artarak ton başına 72 dolara yükseldi ve Nisan ortasından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Bu durum, yüksek fiyatlara rağmen dünyanın en büyük metal tüketicisi olan Çin'de talebin güçlü olduğunu gösteriyor.

Amerika Birleşik Devletleri'nde, COMEX borsasında en aktif Temmuz vadeli bakır sözleşmesi, yeni bir rekor seviyeye ulaştıktan sonra %1,7 artışla pound başına 6,644 dolara yükseldi.

ABD bakırı, Washington'un rafine bakır ithalatına gümrük vergisi uygulama konusunda Haziran ayı sonuna kadar karar verebileceği beklentisiyle, şu anda Londra Metal Borsası fiyatlarının yaklaşık 500 dolar üzerinde bir primle işlem görüyor.

Britannia Global Markets'ın metal bölümü başkanı Neil Welsh, bir notunda şunları söyledi: "Politika önlemlerine ilişkin beklentiler, daha fazla metalin Amerika Birleşik Devletleri'ne yönelmesine ve diğer yerlerde arzın daralmasına neden olarak küresel piyasaya ek bir destek katmanı sağlıyor."

Alüminyum piyasasında, İran'la yaşanan savaş nedeniyle Orta Doğu üreticilerini etkileyen tedarik aksaklıkları arasında, metalin 17 Nisan'dan bu yana en yüksek seviyesine ulaşmasının ardından Londra Metal Borsası'ndaki fiyatlar %2,3 artarak ton başına 3.641,50 dolara yükseldi.

Fiyatlar ayrıca, Londra Metal Borsası'nın günlük verilerinde kayıtlı ve teslim edilebilir alüminyum stoklarının, Malezya'da yaklaşık 30.000 tonluk yeni depolama izinlerinin iptal edilmesinin ardından 301.725 tona düştüğünü göstermesiyle ek destek buldu.

Diğer baz metaller arasında çinko %0,2 artışla ton başına 3.538 dolara, kurşun %0,6 artışla 2.008,50 dolara, kalay %1,6 artışla 55.560 dolara ve nikel %1,3 artışla ton başına 19.190 dolara yükseldi. Hem çinko hem de kurşun, Ocak ayının sonundan bu yana en yüksek seviyelerine ulaştı.

Bitcoin, Çarşamba günü işlemlere Salı günkü açılış fiyatına göre %1,5 düşüşle 80.473,98 dolardan başladı, ancak Doğu Zaman Dilimine göre sabah 7:08'de 80.611,27 dolara yükseldi.

Ethereum da önceki günün açılışına göre %2,8 düşüşle 2.274,41 dolardan açıldı, ancak sabahki işlemlerde 2.299,60 dolara yükseldi.

Kripto paraların düşüşü, İran savaşının artan enerji maliyetleri üzerindeki etkisini vurgulayan ABD Tüketici Fiyat Endeksi verilerinin açıklanmasının ardından geldi. Kripto yatırımcıları ayrıca, ABD Başkanı Donald Trump'ın bu hafta Çin Devlet Başkanı Xi Jinping ile yapacağı zirveyi yakından takip ediyor; bu zirvenin ticaret anlaşmalarında iyileşmeye yol açıp açmayacağını veya Çin'i Orta Doğu'daki gerilimi azaltma çabalarını desteklemeye teşvik edip etmeyeceğini görmek istiyorlar.

Bitcoin'in performansına gelince, açılış fiyatı geçen haftaya göre %0,6 düşüş gösterdi, ancak aylık bazda %13,7 artışını korurken, geçen yılın aynı dönemine göre %21,7 düşüş yaşadı.

Bitcoin, 6 Ekim 2025'te 126.198,07 dolar ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşırken, 14 Temmuz 2010'da 0,04865 dolar ile tüm zamanların en düşük seviyesini kaydetti.

Ethereum ise açılış fiyatında geçen haftaya göre %3,7'lik bir düşüş yaşadı; ancak aylık bazda %3,7 artış gösterirken, yıllık bazda %8,9 düşüşte kaldı.

Ethereum, 24 Ağustos 2025'te 4.953,73 dolar ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşırken, tüm zamanların en düşük seviyesi ise 21 Ekim 2015'te 0,4209 dolar olarak kaydedildi.

Vergilendirme konusuna gelince, kripto para yatırımcıları dijital varlıkları satın alma fiyatından daha yüksek bir fiyata sattıklarında vergilendirilirler. Bir kripto para birimini başka bir kripto para birimine dönüştürmek (örneğin Bitcoin'i Ethereum ile değiştirmek) de ABD Gelir İdaresi kurallarına göre vergilendirilebilir bir işlem olarak kabul edilir.

Kripto para vergileri, işlem gerçekleştirildiği anda ödenmez. Bunun yerine, işlemin gerçekleştiği yılın vergi beyannamesinin bir parçası olarak bildirilir. Bu nedenle, 2025 yılında kripto para satışından elde edilen kazançlar, 2026 yılının başlarında vergi beyannamesi verilirken açıklanacaktır.

Ödenmesi gereken vergi miktarı iki ana faktöre bağlıdır: dijital varlığın satılmadan önce ne kadar süreyle elde tutulduğu ve yatırımcının toplam vergiye tabi geliri ve vergi beyannamesi verme durumu.

Bir yıldan kısa süreli elde tutma süreleri genellikle daha yüksek vergi oranlarına yol açarken, varlığın elde tutulma süresi uzadıkça vergiler azalır; bu nedenle satış zamanlaması, toplam vergi yükünde %17'den fazla fark yaratabilen önemli bir faktördür.

Yatırımcılar Ortadoğu'daki ateşkesin kırılganlığını izlerken ve ABD Başkanı Donald Trump ile Çin Devlet Başkanı Xi Jinping arasında Pekin'de yapılacak zirveyi beklerken, petrol fiyatlarında Çarşamba günü sınırlı bir hareketlilik görüldü.

Brent petrol vadeli işlemleri, GMT 10:43 itibarıyla 23 sent veya %0,2 artarak varil başına 108 dolara yükselirken, ABD Batı Teksas Orta Ham Petrol vadeli işlemleri 10 sent veya %0,1 düşerek varil başına 102,08 dolara geriledi.

ABD-İsrail'in Şubat ayı sonlarında İran'a karşı başlattığı savaş ve ardından Tahran'ın stratejik Hürmüz Boğazı'nı fiilen kapatmasından bu yana, her iki gösterge sözleşmesi de varil başına 100 dolar seviyesinde veya üzerinde seyretti.

Phillip Nova'nın kıdemli piyasa analisti Priyanka Sachdeva, "Piyasa, bölgeden gelen her türlü gelişmeye karşı son derece hassas olmaya devam ediyor; bu da keskin dalgalanmaların muhtemelen devam edeceği anlamına geliyor" dedi. "Arz akışına yönelik herhangi bir ek tırmanma veya doğrudan tehdit, hem Brent hem de WTI'da güçlü yükseliş ivmesini hızla geri getirebilir."

Uluslararası Enerji Ajansı, fiyatları desteklemek amacıyla yaptığı açıklamada, savaşın Orta Doğu'daki üretime ciddi aksamalara yol açmaya devam etmesi nedeniyle küresel petrol arzının bu yıl toplam talebi karşılayamayacağını belirtti.

UBS analisti Giovanni Staunovo şunları söyledi: "Uluslararası Enerji Ajansı'nın (IEA) son raporu, son iki ayda petrol stoklarındaki keskin düşüşle yaşanan aksaklığın boyutunu ortaya koydu."

Ajans ayrıca, Ukrayna'nın Rus enerji hedeflerine yönelik insansız hava aracı saldırılarını yoğunlaştırması nedeniyle Rusya'nın ham petrol üretiminin Nisan ayında bir önceki yıla göre günlük 460.000 varil azalarak yaklaşık 8,8 milyon varil/gün seviyesine düştüğünü belirtti.

Trump: Savaşı bitirmek için Çin'in yardımına ihtiyacım yok.

ABD ve İran arasında kalıcı bir ateşkes umutlarının azalması ve küresel petrol ve sıvılaştırılmış doğal gaz ticaretinin yaklaşık beşte birinin geçtiği Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılma ihtimalinin düşmesiyle petrol fiyatları Salı günü yüzde 3'ten fazla yükseldi.

ABD Başkanı Donald Trump, kalıcı bir barış anlaşması olasılığının azalmasına ve Tahran'ın boğaz üzerindeki kontrolünü sıkılaştırmasına rağmen, savaşı sona erdirmek için Çin'in yardımına ihtiyaç duyduğuna inanmadığını Salı günü söyledi.

ABD yaptırımlarına rağmen Çin, İran petrolünün en büyük alıcısı olmaya devam ediyor ve Trump'ın Perşembe ve Cuma günleri Çin Devlet Başkanı Xi Jinping ile görüşmesi planlanıyor.

Eurasia Group müşterilerine gönderdiği bir notta şunları söyledi: "Kesintinin süresi ve halihazırda bir milyar varili aşan arz kayıplarının boyutu, petrol fiyatlarının yıl sonuna kadar varil başına 80 doların üzerinde kalacağı anlamına geliyor."

Savaş, ABD ekonomisini de etkilemeye başladı; yakıt fiyatları yükseliyor ve ekonomistler önümüzdeki aylarda ek enflasyonist etkiler bekliyor.

Veriler, ABD'de tüketici fiyatlarının Nisan ayında üst üste ikinci ayda da keskin bir şekilde yükseldiğini ve yaklaşık üç yılın en büyük yıllık enflasyon artışını kaydettiğini gösterdi; bu da Federal Reserve'ün faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutacağı beklentilerini güçlendirdi.

Yüksek faiz oranları borçlanma maliyetlerini artırır ve bu da nihayetinde petrol talebini olumsuz etkileyebilir.

Öte yandan, piyasa kaynaklarına göre Amerikan Petrol Enstitüsü'nden gelen veriler, ABD ham petrol stoklarının geçen hafta üst üste dördüncü hafta düşüş gösterdiğini, damıtılmış yakıt stoklarının da azaldığını ortaya koydu; yatırımcılar ise Çarşamba günü açıklanacak resmi ABD stok verilerini bekliyordu.

Ortadoğu'daki belirsizliğin yeniden artması ve ABD'den gelen beklenenden daha güçlü enflasyon verileri güvenli liman para birimine olan talebi desteklemeye devam ederken, dolar çarşamba günü bir haftanın en yüksek seviyesine yakın işlem gördü; yatırımcılar ise Japon yeninin hareketlerini yakından izledi.

Euro %0,26 düşüşle 1,17095 dolara, İngiliz sterlini ise %0,1 düşüşle 1,3524 dolara geriledi.

Bu arada, risklere duyarlı Avustralya doları 0,72410 dolar seviyesinde sabit kalırken, Yeni Zelanda doları %0,3 düşüşle 0,59345 dolara geriledi.

ABD dolarının altı büyük para biriminden oluşan bir sepete karşı değerini ölçen ABD Dolar Endeksi, %0,2 artarak 98,501 puana yükseldi ve 5 Mayıs'tan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

Enerji piyasalarında petrol fiyatları %1 düştü ancak varil başına 100 doların üzerinde kaldı; Brent petrolü varil başına 106,6 dolara yakın işlem gördü.

ABD Başkanı Donald Trump'ın, İran'ın savaşı sona erdirmeyi amaçlayan ABD teklifini reddetmesinin ardından İran'la ateşkesin "yaşam desteğinde" olduğunu söylemesiyle Ortadoğu'da barış anlaşması umutları azaldı.

Trump, bu hafta Çin Devlet Başkanı Xi Jinping ile yapması beklenen görüşme öncesinde Salı günü yaptığı açıklamada, İran'la savaşı sona erdirmek için Pekin'in yardımına ihtiyaç duymadığına inandığını da söyledi.

Stockholm'deki Handelsbanken'de döviz stratejisti olan Tommy von Brömsen, "Hormuz Boğazı'nda yaşananlar arka plandaki en önemli etken" dedi ve uzun süren bir krizin merkez bankalarını daha zor bir duruma sokacağını sözlerine ekledi.

ABD'de enflasyon yükselmeye devam ediyor.

Veriler, ABD Tüketici Fiyat Endeksi'nin Nisan ayına kadar olan 12 aylık dönemde %3,8 arttığını ve savaşın neden olduğu petrol fiyat şokunun fiyatları yukarı çekmeye devam etmesiyle Mayıs 2023'ten bu yana en büyük yıllık artışı kaydettiğini gösterdi.

Genellikle faiz oranı beklentilerini yansıtan ABD iki yıllık Hazine tahvil getirileri, %3,9812 ile yedi haftanın en yüksek seviyelerine yakın seyrederken, gösterge niteliğindeki 10 yıllık tahvil getirileri %4,461 civarında kaldı.

Piyasalar artık büyük ölçüde Federal Rezerv'in bu yıl faiz indirimine gitme olasılığını dışlamış durumda; CME Group'un FedWatch aracına göre, Aralık ayında en az 25 baz puanlık bir faiz artırımı beklentisi ise %35'e yükseldi.

Commerzbank'taki döviz analistleri, enflasyondaki artışın büyüklüğünün, özellikle Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın görev süresinin Cuma günü sona erecek olması göz önüne alındığında, hem şaşırtıcı hem de önemli olduğunu söyledi.

ABD Senatosu Salı günü Kevin Warsh'ı 14 yıllık bir dönem için Federal Rezerv Kurulu üyesi olarak onayladı; bu hamle, Powell'ın yerine geçme yolunda önemli bir adım olarak değerlendiriliyor.

Commerzbank analistleri şunları ekledi: "Önümüzdeki aylarda en önemli soru, Warsh'ın erken bir faiz indirimi için Federal Açık Piyasa Komitesi'nde yeterli desteği toplayıp toplayamayacağı olacak."

Japon yeninin mercek altına alınması

Japon yeninin dolar karşısında %0,1 değer kaybetmesi ve 157,77 seviyesine gerilemesi, Salı günü para biriminde yaşanan ani yükselişin ardından Japon yetkililerin döviz piyasalarına doğrudan müdahaleden önce sıklıkla yapılan bir "kur kontrolü" gerçekleştirmiş olabileceği yönündeki spekülasyonlara yol açtı.

ABD Hazine Bakanı Scott Bessent Salı günü yaptığı açıklamada, hem Amerika Birleşik Devletleri'nin hem de Japonya'nın aşırı döviz dalgalanmasını istenmeyen bir durum olarak gördüğünü söyledi. Yatırımcılar bu açıklamaları, Tokyo'nun son dönemde yen'i destekleme çabalarına yönelik örtülü bir destek olarak yorumladı.

Ancak First Eagle Investments'ta portföy yöneticisi olan Edana Abio, "Endişem şu ki, bu aşamada sadece müdahale yenin güçlenmesi için yeterli olmayacak" dedi.

Öte yandan, Japonya Merkez Bankası Çarşamba günü yaptığı açıklamada, Bessent'in Tokyo ziyareti sırasında Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda ile görüşmediğini belirtti.

Bu arada, Trump'ın Pekin ziyaretinden önce Çin yuanı dolar karşısında 6,79 seviyesine yakın işlem gördü ve Şubat 2023'ten bu yana en güçlü seviyesine ulaştı.