Bakır fiyatları, ABD'deki önemli istihdam verileri ve gümrük vergilerine ilişkin belirsizlikler öncesinde, metalin beş aylık zirveye çıkmasının ardından güçlenen ABD doları ve kar satışlarının baskısı altında Perşembe günü düştü.

Londra Metal Borsası'nda üç aylık bakır, bir önceki seansta 26 Mart'tan bu yana en güçlü seviyesi olan 10.038 dolara ulaştıktan sonra, GMT saatiyle 09:45 itibarıyla ton başına %0,6 düşüşle 9.917 dolara geriledi.

Bu da bakırın yılbaşından bu yana yaklaşık %13'lük bir kazanç elde ettiği anlamına geliyor.

Kopenhag'daki Saxo Bank'ın emtia stratejisi başkanı Ole Hansen, "Bu ekonomik veriler öncesinde kâr amaçlı bir hamle gibi görünüyor. Ayrıca, 10.000 dolar seviyesi şu anda bakır fiyatları için güçlü bir bariyer konumunda ve temel göstergeler bu seviyeyi aşmaya yetecek kadar güçlü değil." dedi.

ABD'de özel sektör istihdam verileri ve aylık işten çıkarmalar perşembe günü açıklanacak. Ardından Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam raporu, Federal Rezerv'in yaklaşan politika toplantılarına ilişkin beklentilerin şekillenmesine yardımcı olacak.

Çin'de Şanghay Vadeli İşlemler Borsası'nda en çok işlem gören bakır kontratı ton başına %0,5 düşüşle 79.770 yuan (11.152,12 dolar) oldu.

Metal piyasaları da ABD dolarındaki istikrarlı seyirden etkilendi. Bu durum, dolar cinsinden fiyatlanan emtiaların diğer para birimlerini elinde bulunduranlar için daha pahalı olmasına neden oldu.

Dünyanın en büyük metal tüketicisi olan Çin'deki talebe ilişkin belirsizlik, piyasa endişelerini daha da artırdı. Galaxy Futures, son kullanıcı talebindeki ılımlı zayıflığın Çin'deki durgun bir sezonu yansıtabileceğini, ancak geri dönüştürülmüş bakır çubuk tesislerindeki yaygın kapanmaların fiyatlara bir miktar destek sağladığını belirtti.

Çin'in rafine bakır üretiminin, hurda bakır arzını kısıtlayan yeni vergi düzenlemeleri nedeniyle Eylül ayında nadir görülen bir aylık düşüş kaydetmesi bekleniyor. Bu, 2016'dan bu yana ilk kez gerçekleşecek.

Diğer baz metallerde ise alüminyum ton başına %0,7 düşüşle 2.601 dolara, nikel %0,6 düşüşle 15.215 dolara, çinko %0,7 düşüşle 2.842 dolara ve kalay %0,6 düşüşle 34.480 dolara gerilerken, kurşun 1.995,50 dolarda sabit kaldı.

Dolar endeksi, en yüksek 98,4 ve en düşük 98,08 seviyelerini gördükten sonra, saat 15:02 itibarıyla yüzde 0,2 artışla 98,3'e çıktı.

ABD borsalarında Aralık vadeli COMEX bakır vadeli işlemleri %1,2 düşüşle 15:00 GMT itibarıyla pound başına 4,57 dolara geriledi.

Bitcoin fiyatı, bu hafta hafif bir toparlanma yaşadıktan sonra, Perşembe günü işlem saati itibarıyla 110.800 dolar civarında istikrar kazandı. Yatırımcılar, Cuma günü açıklanacak önemli ABD ekonomik verileri öncesinde temkinli bir yaklaşım benimsiyor. Bu veriler, Fed'in para politikasına ilişkin beklentileri etkileyebilir ve kripto para piyasalarını beklenti içinde tutuyor.

Bu arada, spot Bitcoin borsa yatırım fonları (Spot Bitcoin ETF'leri) güçlü girişleri çekmeye devam etti ve Çarşamba günü 300 milyon doların üzerinde giriş kaydederek, üst üste ikinci gün pozitif çizgisini sürdürdü.

Yatırımcılar önemli ekonomik verileri bekliyor

Bitcoin fiyatı haftaya hafif pozitif bir notla başladı ve üç hafta üst üste düşüş trendini sürdürerek 124.474 dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesinden sonra Perşembe günü hafif bir toparlanmayla 110.500 dolar civarında istikrar kazandı.

Çarşamba günü yayınlanan ABD iş ilanları (JOLTS) verileri, işgücü piyasasında yavaşlama olduğunu gösterdi ve bu durum, Federal Rezerv'in bu ayın ilerleyen günlerinde borçlanma maliyetlerini düşüreceğine dair beklentileri güçlendirdi. CME FedWatch Tool'a göre, 17 Eylül'de sona eren iki günlük politika toplantısının sonunda 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı %97,6'ya ulaştı.

Piyasa katılımcıları ayrıca Fed'in 2025 yılı sonuna kadar en az iki ek faiz indirimi yapmasını bekliyor ve bu durum Bitcoin gibi yüksek riskli varlıkları destekleyebilir.

Yatırımcılar şimdi Perşembe günü açıklanacak olan ADP özel istihdam raporu, haftalık işsizlik başvuruları ve ISM hizmet PMI verileri de dahil olmak üzere ABD ekonomik verilerine odaklanıyor. Ancak gözler, Cuma günü saat 12:30 GMT'de yayınlanması planlanan Ağustos ayı tarım dışı istihdam (NFP) raporunda olacak. Bu kritik ekonomik veriler, faiz indirimlerinin gidişatı hakkında daha net sinyaller verecek ve piyasa değeri bakımından dünyanın en büyük kripto para birimine yeni bir ivme kazandıracak.

Kurumsal talep fiyatları destekliyor

Bitcoin fiyatı bu hafta kurumsal destek gördü. SoSoValue verileri, spot Bitcoin ETF'lerinin Salı günkü 332,76 milyon dolarlık girişin ardından Çarşamba günü 301,32 milyon dolarlık yeni giriş kaydettiğini gösterdi. Girişler devam eder ve hızlanırsa, BTC fiyatı daha da toparlanabilir.

Chainalysis'in bu hafta başında yayınladığı 2025 Küresel Kripto Benimseme Endeksi'ne göre ilk üçte Hindistan, ABD ve Pakistan yer alırken, onları Vietnam ve Brezilya takip ediyor.

Raporda, Asya-Pasifik bölgesinin (APAC), başta Hindistan, Vietnam ve Pakistan olmak üzere, geçen yıla göre %69 artışla zincir üstü kripto para işlemlerinde büyümeye öncülük ettiği, Latin Amerika'nın ise %63 büyümeyle ikinci sırada yer aldığı belirtildi.

Ayrıca Bitcoin'in kripto ekonomisine açılan ana kapı olmaya devam ettiğini ve Temmuz 2024 ile Haziran 2025 arasında 4,6 trilyon dolardan fazla nakit girişi (itibari para birimlerinden) çektiğini doğruladı; bu, Bitcoin ve Ethereum hariç diğer 1. Katman paralarının yakaladığı girişlerin iki katı.

Şirketler kârlarının %22'sini Bitcoin'e ayırıyor

Finansal hizmetler şirketi River, bu hafta yayınladığı bir araştırma raporunda, birçok şirketin Bitcoin'e fonlarının varsayılan %1'inden çok daha fazlasını ayırdığını gösterdi. Şirketin Temmuz 2025'te gerçekleştirdiği bir anket, hizmetlerini kullanan şirketlerin net gelirlerinin ortalama %22'sini Bitcoin'e yatırdığını, ortanca yatırımın ise %10 olduğunu ortaya koydu. Bu, işletme düzeyindeki benimseme hızının giderek arttığını gösteriyor.

Raporda, bu şirketlerin %63,6'sının Bitcoin'i uzun vadeli bir yatırım olarak gördüğü ve öngörülebilir gelecekte satma veya yeniden dengeleme planları olmadan biriktirmeye devam ettiği ortaya çıktı.

Teknik görünüm: Negatif momentumun azaldığına dair işaretler

Bitcoin fiyatı, bir önceki haftaki yaklaşık %5'lik düzeltmenin ardından Pazartesi günü hafifçe toparlandı. Salı günü 100 günlük üssel hareketli ortalamasının (EMA-100) üzerinde 110.736 dolardan kapandı ve ertesi gün bu seviyenin üzerinde destek buldu. Perşembe günü yazı yazılırken, bu ortalamanın 110.800 dolar civarında hareket ediyordu.

Bitcoin toparlanmaya devam ederse, yükseliş günlük direnç seviyesi olan 116.000 dolara kadar uzayabilir.

Günlük grafikteki Göreceli Güç Endeksi (RSI), 50'lik nötr seviyenin hemen altında 44'lük bir değer gösterdi ve bu da negatif momentumun azaldığını gösteriyor. Bu arada, MACD çizgileri histogramda küçülen kırmızı çubuklarla birleşiyor ve bu da yakın gelecekte olası bir yükseliş eğilimine işaret ediyor.

Petrol fiyatları, yatırımcıların haftanın sonunda yapılacak önemli OPEC+ toplantısını beklemesiyle Perşembe günü düşerek önceki seansa göre %2'den fazla kayıplarını sürdürdü. Üreticilerin üretim hedeflerinde bir artış daha görüşmeleri bekleniyor.

Brent ham petrolü 43 sent veya yüzde 0,6 düşüşle varil başına 67,17 dolara, ABD Batı Teksas Orta (WTI) ham petrolü ise 44 sent veya yüzde 0,7 düşüşle varil başına 63,53 dolara geriledi.

Görüşmelere yakın iki kaynak Reuters'a, Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü'nün (OPEC) sekiz üyesi ve ortaklarının (toplu olarak OPEC+ olarak bilinir) pazar payını yeniden kazanmayı hedefledikleri için ekim ayından itibaren ek üretim artışlarını değerlendireceklerini söyledi.

PVM analisti Thomas Varga, OPEC+ üretimindeki olası bir artışın, fiyatları desteklemekten ziyade pazar payını geri almanın daha büyük bir öncelik haline geldiği yönünde güçlü bir sinyal göndereceğini söyledi.

OPEC+, BAE'ye günlük 300 bin varil üretim kotası artışı sağlamanın yanı sıra, Nisan-Eylül ayları arasında üretim hedeflerini günlük yaklaşık 2,2 milyon varil artırma konusunda daha önce anlaşmaya varmıştı.

Son aylarda, üretim artışlarının hızlanmasına rağmen Orta Doğu ham petrol fiyatları küresel bölgesel piyasalar arasında en güçlü seviyede kalmaya devam etti. Haitong Securities'in bir raporuna göre, bu durum Suudi Arabistan ve diğer OPEC üyelerinin daha yüksek üretimle ilerlemeye olan güvenini artırdı.

Fiyatlar ayrıca, Temmuz ayında iş ilanlarının 10 ayın en düşük seviyesine gerilediğini gösteren zayıf ABD ekonomik verilerinin de etkisiyle baskı altına girdi. Bu durum, işgücü piyasası koşullarında yavaşlama sinyali verirken, Federal Rezerv'in bu ay faiz indirimine gideceğine dair beklentileri güçlendirdi.

Yatırımcılar ayrıca, dünyanın en büyük petrol tüketicisindeki talebin gücünü ölçmek için, Pazartesi günkü tatil nedeniyle normalden bir gün geç, Perşembe günü açıklanacak olan ABD hükümetinin resmi ham petrol stok verilerini bekliyor.

Amerikan Petrol Enstitüsü'nün (API) Çarşamba günü yayınladığı sektör verilerine göre, piyasa kaynaklarına göre ABD ham petrol stokları 29 Ağustos'ta sona eren haftada 622 bin varil arttı.

ABD doları, yatırımcıların kırılgan tahvil piyasası ve Fed'in bu ay faiz oranlarını düşüreceği beklentilerini güçlendiren işgücü piyasası verileriyle boğuşmasıyla, dalgalı bir haftanın ardından Perşembe günü istikrarlı bir seyir izledi.

Fed'in istihdam göstergelerine odaklanmasıyla birlikte, cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam raporunun, yatırımcıların yaklaşan politika toplantılarına ilişkin beklentilerini şekillendirmede önemli bir etken olması bekleniyor.

Çarşamba günü açıklanan veriler, Temmuz ayında iş ilanlarının 10 ayın en düşük seviyesine gerilediğini, ancak işten çıkarma oranlarının nispeten düşük seyrettiğini gösterdi. Özel sektör işe alımları ve aylık işten çıkarmalarla ilgili ek raporların Perşembe günü yayınlanması bekleniyor.

CME'nin FedWatch aracına göre, yatırımcılar artık bu ay faiz indirimi olasılığının neredeyse %100 olduğunu, bir hafta öncesine göre bu oranın %89 olduğunu ve gelecek yılın sonuna kadar kümülatif olarak 139 baz puanlık bir indirim beklediklerini fiyatlıyor.

Dolar, yatırımcıların Cuma günü açıklanacak istihdam raporu öncesinde büyük hamlelerden kaçınmasıyla nispeten sakin koşullarda hafif yükseliş kaydetti.

Euro 1,1655 dolarda sabit kalırken, sterlin Çarşamba günkü dört haftanın en düşük seviyesinin üzerinde 1,3445 dolarda tutundu. Dolar endeksi 98,23'e yükseldi. Dolar, yen karşısında %0,2 değer kazanarak 148,33 ¥ oldu.

Bazı Fed yetkilileri, işgücü piyasası endişelerinin, ileride daha fazla faiz indirimi olacağı yönündeki görüşlerini desteklemeye devam ettiğini yineleyerek, piyasaların merkez bankasından yakın zamanda harekete geçeceğine dair beklentilerini güçlendirdi. ING'nin baş uluslararası ekonomisti James Knightley, Fed'in "işgücü piyasasından sınırlı enflasyonist baskılar gelmesiyle birlikte, önümüzdeki aylarda faiz oranlarını önemli ölçüde düşürmesinin çok muhtemel olduğunu" söyledi. Knightley, ING'nin Eylül, Ekim ve Aralık aylarındaki FOMC toplantılarında 25 baz puanlık indirim beklediğini de sözlerine ekledi.

Fed'in bir sonraki toplantısı 16-17 Eylül'de yapılacak.

Tahvil Piyasası Endişeleri

Bu hafta dikkatler küresel tahvil piyasasına çevrildi; Japonya, İngiltere ve ABD gibi büyük ekonomilerdeki mali pozisyonlara ilişkin endişeler nedeniyle uzun vadeli getiriler yükseldi.

MUFG'nin döviz stratejisti Lee Hardman, "Küresel tahviller dün kayıplarının bir kısmını telafi etti, bu da geçici bir rahatlama sağladı ve döviz piyasasının istikrar kazanmasına yardımcı oldu" dedi.

Perşembe günü 30 yıllık Japon devlet tahvillerinin başarılı bir şekilde ihale edilmesi yatırımcıların endişelerini yatıştırırken, Fed'in ılımlı tutumu ABD Hazine tahvillerindeki ılımlı yükselişi destekleyerek getirileri aşağı çekti. ABD 30 yıllık Hazine tahvili getirisi, Çarşamba günü yaklaşık altı haftanın en yüksek seviyesi olan %5'e ulaştıktan sonra, gün içinde bir baz puan düşüşle %4,888'e geriledi.

L&G Yatırım Yönetimi'nde Asya sabit gelirli ve gelişmekte olan piyasa borçlarından sorumlu birim başkanı Uday Patnaik, yüksek getirilerin, borç/GSYİH oranlarının %100'ü aştığı büyük gelişmiş ekonomilerdeki zayıf mali dinamikleri yansıttığını söyledi. "Sorun şu ki, bu ülkelerin hiçbiri faiz dışı fazla vermiyor, yani gelirler faiz dışı harcamaları bile karşılayamıyor. Bu sorunu çözmek, sosyal ve politik baskıların arttığı bir dönemde büyük harcama kesintileri veya gelir artışları gerektirecek," diye uyardı.

Diğer Para Birimleri

Avustralya doları %0,28 düşüşle 0,6525 dolara, Yeni Zelanda doları ise %0,23 düşüşle 0,5865 dolara geriledi.